矽谷銀行倒閉關鍵36小時Fed激進加息、USDC脫勾連鎖效應_USDC

矽谷銀行在上周爆出拋售210億美元債券籌現后，短時間內就宣告破產，更在周末推累穩定幣USDC發生大幅脫鉤、迫使聯準會介入…本文為讀者整理該起危機事件的前因后果。

全美排名前20大、營運超過40年的矽谷銀行為矽谷眾多科技新創公司提供貸款、融資等多種服務

但卻在臺灣時間上周五深夜，正式宣告破產倒閉，由美國聯邦存款保險公司接管，成為美國金融史上僅次于華盛頓互惠銀行的第二大銀行倒閉事件。

并在后續引發穩定幣USDC、DAI脫勾、聯準會不得不出手救助的等一連串災情；下文將為讀者整理SVB倒閉事件的前因后果時間軸、以及可能發生的影響。

目錄：

｜倒閉事件時間軸整理｜矽谷銀行倒閉原因？｜會對經濟有什么影響？

2023年3月9日：導火線

拋售210億美元債券

矽谷銀行母公司SVBFinancialGroup執行長GregBecker致信投資人表示，已拋售帳上210億美元的債券組合，稅后損失達到18億美元；并同時宣布現金增資計畫，以發行新股、可轉換優先股募資22.5億美元，來彌補拋售債券造成的損失。

BitKeep成為OpenSea新錢包合作伙伴:金色財經報道，多鏈錢包宣布與 NFT 市場 OpenSea 建立新的戰略合作伙伴關系。OpenSea 目前已新增 BitKeep Chrome 插件入口并將其作為官方推薦的多鏈錢包。同時，用戶也可以在 BitKeep NFT 市場直接交易 OpenSea 上的 NFT，并還將支持 OpenSea 為 BNB Chain 上的 NFT 交易者提供平臺服務。（雅虎財經）[2022/12/4 21:20:46]

為何矽谷銀行需要大量拋售債券？執行長當時說法是：

客戶耗用資金的速率依舊偏高，今年2月還有加快的跡象，導致銀行現金存款低于預期。股價一夜崩跌超60%

在此背景下，擔心該公司營運陷入危機的投資人開始瘋狂拋售其股票，股價崩跌逾60%，同步拖累金融類股、加密貨幣市場大跌。

企業加速擠兌

消息曝光后，包括矽谷創投教父PeterThiel旗下風投基FoundersFund、CoatueManagement和UnionSquareVentures…等機構，都建議從矽谷銀行轉移資金。

Ankr Protocol宣布獲得Binance Labs的戰略投資:金色財經報道，Binance Labs透露了對Web3基礎設施提供商Ankr Protocol的戰略投資。Ankr 是著名的 Web3 基礎設施提供商，該協議在后臺運行，但它通過將分散的應用程序、錢包以及基于加密的游戲連接到它們需要與之通信的區塊鏈，使它們成為可能。

Ankr 以其通過引入 BNB Liquid Staking 以及構建其一些核心基礎設施（包括 Erigon 升級）對 BNB 鏈的持續支持而聞名，現已獲得幣安風險投資部門 Binance Labs 的戰略投資。[2022/8/11 12:19:20]

根據矽谷銀行資料，美國將近一半的科技、生技新創都是該銀行的客戶。

2023年3月10日：正式倒閉

矽谷銀行在臺灣時間10日晚上美股正式開盤前停牌，雖后宣告破產倒閉，并由美國聯邦存款保險公司接管。

根據FDIC公告，由于矽谷銀行為FDIC存款保護機構，在銀行倒閉當下，FDIC立即將矽谷銀行所有保險存款轉給FDIC所掌執的國家存款保險銀行DINB，所有矽谷銀行存戶，將獲得投保存款。

蒂芙尼通過NFTiff籌集超1250萬美元資金:8月5日消息，美國珠寶品牌蒂芙尼（Tiffany & Co）通過其首個NFT系列“NFTiff”籌集超1250萬美元的資金。該系列250枚NFTiff于今日北京時間22:00開售后20分鐘全部售罄。

據此前消息，美國珠寶品牌蒂芙尼（Tiffany&Co）宣布發行NFT，僅面向CryptoPunks持有者出售，每個NFT售價30 ETH。（Cryptobriefing）[2022/8/6 12:05:37]

但根據FDIC的標準保險涵蓋，僅給每個銀行存戶最多25萬美元；截至去年12月底資金，矽谷銀行的總資產為2,900億美元，總存款為1,754億美元，FDIC當前不確定剩余的存款中有多少比例高于保險額度。

2023年3月11日：推累USDC脫鉤

引爆社群恐慌的是，第二大美元穩定幣USDC發行商Circle，宣布在矽谷銀行仍有33億美元的曝險部位。

在今天結束時，我們確認周四［向SVB〕提出用于移除帳戶余額的電匯尚未處理后，約400億美元的USDC儲備中的33億美元仍留在SVB。

末日博士：美國的麻煩將比1970年代更大 有人卻還在癡心妄想:金色財經報道，知名經濟學家“末日博士”魯比尼表示，利率上升和沉重債務負擔令美國面臨嚴重衰退，那些預計經濟只是小幅滑坡的人“純屬癡心妄想”。魯比尼稱，現在的情況與1970年代不同，當時盡管經濟滯脹，但負債率處于低位。而自08年金融危機以來，美國的債務激增，緊隨其后的是信貸危機和需求沖擊導致的低通脹或通縮。這一次，美國遭遇的是滯脹環境下總供給負面沖擊和處于歷史高位的負債比。在過去的兩次衰退中，美國實施了大規模的貨幣和財政寬松政策。這一次美國卻在收緊政策，缺乏財政騰挪空間。[2022/7/26 2:37:23]

投資者在擔憂Circle恐拿不回儲備的情況下，引發USDC的拋售。據Coingecko數據，價格最低在11日下午約四點跌到0.878美元，創下USDC歷史上最嚴重的一次脫鉤。

此外由MakerDAO發行的去中心化超額抵押穩定幣DAI，因為抵押品中有將近40%是由USDC作為抵押品，同樣遭到恐慌拋售，最低一度跌到0.886美元。

2023年3月12日：脫鉤收斂

以太坊開發平臺Infura支持Avalanche C-Chain區塊鏈:金色財經消息，以太坊開發平臺Infura宣布支持Avalanche C-Chain區塊鏈，Avalanche C-Chain是一種權益證明Layer1區塊鏈，具有快速吞吐量、低交易費用等特點，支持以太坊虛擬機（EVM）并允許開發人員部署Solidity智能合約。開發人員可以使用現有的以太坊工具（如Remix和MetaMask）測試在Avalanche C-Chain上部署智能合約，內測版候補名單現已開放注冊。[2022/7/20 2:25:42]

分析師預測會恢復掛鉤

對沖基金NorthRockDigital的執行長HalPress于推特評論稱，短期仍會波動，但USDC最終將恢復掛鉤。

他認為存有Circle現金儲備的其他合作銀行現在情況很好，除了加密友善銀行Signature可能是個例外；即便面臨Circle其他合作銀行都倒閉的最壞情況下，USDC仍會價值0.93美元。

逾100家風投發聲力挺矽谷銀行

另外，在風險投資公司GeneralCatalyst帶頭下，已有紅杉資本等125家風險投資公司簽署支持矽谷銀行的聲明，呼吁限制矽谷銀行破產的影響，以避免多家科技公司因資金損失，發生「集群滅絕事件」。

矽谷知名孵化器YCombinator也在12日向美國財政部長葉倫和其他監管機構負責人發布一份由超過3500名公司執行長和創辦人簽署的請愿書，要求「減輕并關注對小型企業、新創公司及作為矽谷銀行儲戶員工的直接重大影響」。

請愿書要求，監管機構需要對矽谷銀行儲戶提供支持，而從長遠來看，美國國會應努力恢復對區域銀行性更強有力的監管和資本要求，并應調查矽谷銀行高管任何瀆職或管理不善的行為。

在事件看似沒有惡化的背境下，USDC價格在12日緩步回升，最高回到了0.97美元附近。

2023年3月13日：

美國聯準會提供救助

美國聯準會，今晨在一份聯合聲明中表示，Fed、財政部和FDIC的負責人已達成共識，將幫助SVB儲戶順利拿回資產：

在收到FDIC和聯準會董事會的建議并與總t協商后，葉倫部長批準了使FDIC能夠完成的行動它以充分保護所有儲戶的方式，對矽谷銀行進行決議。從3月13日星期一開始，儲戶將可以使用他們的所有資金。提供銀行最長一年的緊急貸款

同時聯準會還表示，將通過創建新的銀行定期融資計劃(BTFP)，向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他符合條件的存款機構提供長達一年的貸款。

這些資產將按面值估值，BTFP將成為針對高質量證券提供額外流動性，以消除機構在壓力時快速出售這些證券導致虧損的發生。

USDC和DAI拉回至0.99美元以上

據CoinMarketCap數據顯示，USDC價格在今晨6點消息公布之后，迅速從0.97美元拉升至0.99美元，至截稿前報0.993美元，已幾乎快恢復錨定1美元的狀態。

另一個同樣受USDC影響也導致脫鉤的穩定幣DAI也快速拉升，至截稿前報0.9936美元。

匯豐銀行收購SVB的英國子公司

英國z府宣布，已同意匯豐銀行收購SVB的英國子公司，聲明稱：

將錢存入SVB英國的客戶和企業將能夠正常使用它以及其他銀行服務。

據了解，矽谷銀行英國子公司擁有約55億歐元的貸款和約67億英鎊的存款，匯豐銀行以1英鎊的象征性價格，收購了SVB的英國子公司。

矽谷銀行倒閉原因？

矽谷銀行之所以快速倒閉，有部分原因來自于美國聯準會過去一年的積極加息政策。

過去不到一年的時間中，聯準會已升息8次共450個基點，一口氣將利率由趨近于零拉到接近5%。而商業銀行的業務重心是吸取用戶存款，提供利息并運用資金發放貸款。

也就是說，商業銀行主要的利潤是存款和貸款之間的「利差」而非投資。在這樣的盈利模式下，商業銀行的資產和負債主要都是用戶存款，為了因應活存用戶隨時提領的需求，必須保持一定比例的流動性資產。

一般而言，商業銀行不會將投資部位大量配置于長期債券。但是因為聯準會QE導致債券利率降低，短期債券的利率不具有吸引力，在這樣的情況下，長期國債具有較好的利率，商業銀行開始將頭寸移往長期國債。

可是當聯準會進入升息循環，市場利率上升，債券的價格就會下跌，存續期越長，價格受債券殖利率影響越大，因此導致Silvergate和SVB兩大銀行陷入破產危機的主因。

會對經濟有什么影響？

矽谷銀行倒閉是2008年金融危機以后最嚴重事件，驚動了全球股市，也掀起外界單憂這場危機將會蔓延的可能性。

投行RBC資本市場分析師凱西迪表示矽谷銀行對債券的倉位異常的高，意味著其崩塌不一定會蔓延至其他銀行業。

該銀行「與眾不同」，矽谷銀行存款內，其小額客戶占比較低，使其面臨更大的風險。

星展集團稍早也表示，美國和全球金融體系都有足夠的緩沖來應對SVB事件帶來的損失或擴散效應。

不過臺灣金融科技公司XREX共同創辦人WinstonHsiao稍早撰文表示，他對這個仍持續延燒中的危機非常不樂觀。

他相信Silvergate和SVB一定不是唯二兩家銀行、有許多商業銀行都面臨一樣的壓力，有很大的可能性，我們會陸續看到更多的銀行發生困難，引發骨牌效應，而這是我們所不樂見的。

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