以太坊期權交易者如何為遷移至PoS做準備？_ETH

以太坊基金會成員預計“合并”將在年底之前發生，精明的期權交易者將使用這種期權策略獲利。

以太坊期待已久的從工作量證明(PoW)挖礦的過渡最近再次出現延遲，預計將在 2022 年下半年發生。

以太坊開發者 Tim Beiko 在 4 月 13 日表示，“不會是 6 月，但可能會在之后的幾個月內。目前還沒有確定的日期，但我們肯定已經進入了以太坊 PoW 的最后階段。”

以太坊網絡當前已銷毀333.94萬枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀3339420.20枚ETH。其中，OpenSea銷毀230050.65枚ETH，ETHtransfers銷毀285575.61枚ETH，UniswapV2銷毀179568.86枚。注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2023/5/28 9:46:49]

為了降低PoW挖礦的吸引力，挖礦難度的自動增加將在5月左右開始生效。它被稱為“難度炸彈”，最終會使區塊“慢得難以忍受”，從而迫使升級到權益證明(PoS)網絡。

數據：18.64萬枚ETH在近一周被質押至以太坊2.0合約:據歐科云鏈OKLink數據顯示，當前以太坊2.0存款合約地址已收到553.46萬ETH，占以太坊供應量的4.76%，近一周新增質押186432 ETH；當前已有30802個地址進行ETH2.0的質押，近一周新增1920個。[2021/6/15 23:37:05]

這樣的消息可能會對以太坊的價格產生負面影響，但它為那些押注于更快、更便宜的交易的效率和潛在收益的人創造了巨大的機會。

盡管人們可以利用期貨合約來杠桿化多頭頭寸，但如果在網絡升級之前價格突然出現負價格變動，他們也有被清算的風險。因此，專業交易者可能會選擇像“買入蝶式(Long Butterfly) ”這樣的期權交易策略。

數據：以太坊上借貸協議的存款量較年初已上升一倍:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日15時，以太坊上借貸協議中的存款總量已經達到211.7億美元，較年初上升100.16%。而同期借款總量也達到56.2億美元，較年初上升53.23%。其中Maker、Compound、Aave以及Aave V2的存款量均超過十億美元。[2021/2/4 18:53:33]

通過在同一到期日交易多個看漲(買入)期權，可以獲得比潛在損失高 3.2 倍的收益。期權策略允許交易者在限制損失的同時從上漲中獲利。

重要的是要記住，所有期權都有一個固定的到期日，因此，資產的價格升值必須在規定的期限內發生。

使用看漲期權來限制下行空間

以下是使用 9 月 22 日到期的以太期權的預期回報，但這種方法也可以在不同的時間范圍內應用。雖然成本會有所不同，但總體效率不會受到影響。

利潤/損失估算??

來源：Deribit Position Builder

這一看漲期權賦予買方購買資產的權利，但合約賣方則面臨（潛在的）負面風險敞口。“買入蝶式”策略需要使用 5,000 美元看漲期權做空。

為了啟動執行，投資者購買了 14 份 3,500 美元行使價的以太坊看漲期權，同時賣出5,000 美元看漲期權中的 21 份合約。為了完成交易，人們將購買8 份 7,000 美元ETH看漲期權，以避免損失超過這一水平。

衍生品交易以 ETH 為合約價格，報價為 2,937 美元。

交易確保有限的損失，可能獲得 3.2 ETH 收益

使用這一策略，在3770美元(上漲28%)和7000美元(上漲139%)之間的任何結果都會產生凈利潤——例如，價格上漲40%至4,112美元會產生1.1 ETH收益。

同時，如果價格在 9 月 22 日低于 3,500 美元，則最大損失為 0.99 ETH。因此，“買入蝶式”的潛在收益是最大損失的 3.2 倍。

總體而言，這種交易比杠桿式期貨交易產生了更好的風險回報比，尤其是考慮到下行空間有限時。對于那些期待在未來五個月的某個時候進行 PoW 遷移的人來說，這無疑是一個有吸引力的賭注。

值得強調的是，唯一需要的預付費用是0.99 ETH，這足以彌補最大的損失。

文：MARCEL PECHMAN?

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