數據解析：以太坊能否平穩迎接4月12日的“上海升級”？_ETH

通縮模型提供價格支撐

自合并以來，ETH?總供應量已經減少?66000?多枚，當前供應量為?1.204?億枚，年通脹率為-0.109%?。

近期對?ETH?銷毀貢獻最大的應用包括?Uniswap、Tether?和最近被炒作的?BlurAirdrop?和?Arbitrum，引發了以太坊網絡活動的激增。

按照當前速度，到?2025?年，ETH?供應量預計將降到?1.181?億。總體而言，只要以太坊網絡在?Defi?和?NFT?生態系統保持主導地位，以太坊通縮的經濟模型將會持續為?ETH?價格提供強大的支撐。

測試網預演“上海升級”

目前，約有?1761?萬枚?ETH?參與了以太坊?PoS?質押，活躍的驗證者超過了?55?萬個。

數據：已申領WLD代幣數量突破500萬枚，參與申領地址超20萬個:7月27日消息，據Dune數據顯示，已申領的WLD代幣數量突破500萬枚，截止發文達5,035,311枚，參與申領地址為201,426個，當前每個WLD代幣申領者平均獲利56.17美元。[2023/7/27 16:02:32]

為了使“上海升級”順利完成，近期，擁有最多的驗證器且最緊密地模仿了以太坊區塊鏈的?Goerli?測試網模擬了“上海升級”，以便開發人員可以在部署升級之前修補潛在的漏洞。根據多個以太坊核心開發人員的說法，某些運行較舊版本的客戶端的驗證器引起了短暫的延遲。但是，這些驗證器迅速加入，從而使測試網成功執行了升級。

根據以太坊核心開發人員透露的最新消息，以太坊網絡將在?4?月?12?日完成“上海升級”，屆時以太坊網絡將通過?Capella?對信標鏈共識層進行升級，引入與驗證提取器相關的功能，允許質押者提取鎖定的?ETH。

數據：某巨鯨地址凌晨將1萬枚BTC轉至Coinbase，約合2.67億美元:5月19日消息，鏈上分析師余燼發推文稱，6小時前，某巨鯨地址將10,000枚BTC(約合2.67億美元)轉入Coinbase。此前5月12日，該巨鯨地址曾向Coinbase轉入過10,000枚BTC，當時BTC價格為27620美元。在該地址5月12日這筆BTC進入交易平臺后一天時間，BTC下跌至25811美元，跌幅達6%。[2023/5/19 15:13:14]

為了使“上海升級”平穩進行，以太坊基金會引入了可以防止?ETH?供應在短期內大量泛濫到市場的機制：這和當前的抵押規模有關，每天允許的撤回數量約?5.76?萬枚?ETH，僅占?ETH?質押總量約?0.3?~?0.4?％，因此被提取出來的?ETH?在短時間造成的拋壓相對可以預判。驗證者選擇退出質押之后，將進入可能持續數周或數月的撤回期。

數據：Circle金庫將8800萬枚USDC轉入Crypto.com:金色財經報道，據Whale Alert監測數據顯示，北京時間09:30:47，Circle金庫將8800萬枚USDC轉入Crypto.com。[2023/4/20 14:15:07]

不過需要注意的是，以太坊過年兩年的共識層利息，并不需要遵循?5.76?萬枚的上限，這帶來了另一層隱含拋壓。

鏈上數據偏向看漲

Glassnode?數據表明，?3?月?14?日，以太坊非零地址數量達到了?95,?474,?490?的歷史峰值，這表明以太坊網絡的基本面良好，用戶仍在繼續擴張。

3?月?14?日，以太坊網絡與價值比率的?7?日平均值降至?59.3?，這是自去年?11?月?19?日以來最低數值。NVT?類似于股票市場中廣泛使用的價格/收益比率。

數據：近24小時全網爆倉1.61億美元:金色財經報道，據Coinglass數據，近24小時全網爆倉1.61億美元，其中以太坊爆倉4352.38萬美元，比特幣爆倉2858.92萬美元。[2022/10/11 10:30:56]

NVT?數值的下降意味著當前市值并未完全反映出網絡價值的增長。也就是說，相對而言，與市值相比，通過網絡處理的價值更高。因此，NVT?比率降低通常意味著投資以太坊的性價比提升。

根據?Santiment?數據，自?3?月?9?日以來，持有?1,?000?–?10,?000?枚?ETH?的鯨魚地址們共增持了?40?萬枚?ETH，約合?6?億美元。

根據?Glassnode?數據，近期，交易平臺上的?ETH?流出量創下了?3?個月以來的最高值，這與上文提到的大戶增持的時間節點相吻合。

動態 | MGH醫院利用區塊鏈尋找存儲和分享患者數據:據coindesk消息，馬薩諸塞州綜合醫院（MGH）是美國排名前五的醫院之一，正在與韓國區塊鏈創業公司MediBloc合作，以尋找更好的方式來存儲和分享患者數據。醫學影像與計算實驗室主任Synho Do告訴CoinDesk，該醫院正在擴大研究范圍，從醫學圖像分析到健康信息交換，利用我們的切割，邊緣技術，如區塊鏈，人工智能和機器學習。[2018/12/5]

另一方面，根據?GlassNode?的數據，?3?月?15?日，NVT數值為?98.45?。該數據反映了每日交易量的?90?天移動平均趨勢，而非日常估值。與近來的數值相比，NVT?信號有明顯上升，上次該信號達到該水平要追溯到?2020?年?2?月。換言之，ETH?市值增長超過了其鏈上交易量的增長，因此短期價格似乎有溢價的跡象。

以太坊?MVRV?比率的上升則表明大多數持有以太坊的地址開始處于盈利狀態。如果?MVRV?比率持續上升，那么后續這些盈利地址的拋售壓力可能將繼續增加。

質押監管與質押服務商近期動態

監管方面，關于?ETH?是否屬于證券的話題最近又有了新的討論。此前，SEC?將?ETH?歸類為證券的主要論點是?ETH?早期通過?ICO?募集了資金，SEC?認為投資者購買了?ETH?以期望獲取收益，這與?Howey?測試的內容吻合，而且轉為?PoS?機制極大地改變了以太坊的增發，ETH?持有者通過質押就可以獲利。

與?SEC?傾向于將?ETH?判定為證券不同，CFTC?主席?RostinBehnam?表示了相反的態度，他認為?ETH?是一種商品，因為它已被?CFTC?交易所列入名單很長一段時間，CTFC?擁有監督其衍生產品和基礎市場的權力。

如果將?ETH?和穩定幣等數字資產歸類為證券，則意味著更多的限制，例如迫使受監管的證券遵守?1934?年《證券法》所提供的相關報告和注冊標準，這將會阻礙該行業的創新。另一方面，如果將?ETH?歸類為商品，則意味著更少的限制和增長潛力。

質押服務商方面，控制著?ETH?總質押數的約三分之一的?LidoFinance?協議正在努力變得更加去中心化。Lido?預計于?4?月底完成所有有關鏈上代碼的審核，再加上額外兩周時間的安全緩沖，目前的預期是?5?月中旬左右可以執行?ETH?的主網提款。

Rocketpool?也正在為升級做準備，該升級將驗證器節點最低部署?16?枚?ETH?的門檻降低至?8?枚?ETH。Rocketpool?還在探索其他升級，進一步降低機構用戶的質押門檻。

另一個主要的?ETH?質押服務提供商?Coinbase?表示將在“上海升級”完成的?24?小時內開始接受撤出質押?ETH?的請求。但是，這并不意味著用戶將能夠立即撤消其?ETH，因為“撤出質押的過程由以太坊協議控制，而作為服務提供商，Coinbase?無法給出一個確切的提款等待時間。”一旦在以太坊鏈上處理并釋放了質押提款，Coinbase?將馬上確認用戶收到其質押的?ETH。

此外，非托管的?ETH?質押服務商?Ebunker?表示，“上海升級”實際是以太坊從?PoW?轉向?PoS?破繭成蝶的最后一步。上海升級完成后，以太坊的擴容計劃，例如?EIP-4844?將可以更好地推進。

從以太坊鏈上數據、以太坊基金會制定的提款機制以及主要?ETH?質押服務商的應對策略來看，ETH?質押被提取將是一個持續數周乃至數月的過程，預計?4?月份的“上海升級”將會相對平穩地完成，而長期來看，ETH?質押將成為加密長期主義者追求穩定利潤的重要“水龍頭”。

Ebunker?官網：https://www.ebunker.io

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