跑步入場的傳統風投 機構要吃下整個加密行業新頭部？_EFI

3 月 22 日，據 Coindesk 援引消息人士報道，總資產管理規模 1500 億美元的橋水基金（Bridgewater Associates）計劃支持一家外部加密投資基金，從而開始涉及加密領域，此前其總裁 Ray Dalio 更是公開表示自己持有比特幣。

而 3 月 23 日，據 The Block 報道，由 a16z 前合伙人 Katie Haun 領導的風投機構 Haun Ventures 也已為其兩個專注于加密資產的風投基金籌集了 15 億美元，其中 5 億美元用于早期投資，10 億美元用于“加速器”基金。

大手筆“All in Crypto”的紅杉資本

大風起于青萍之末，近段時間尤其是邁入 2022 年以來，傳統互聯網時代大放異彩的風投巨頭們，開始明顯地越來越多出現在加密世界的投融資事件中，甚至直接成立加密領域的相關投資基金（有的直接投資加密資產），開始大手筆的布局。

2023年迄今灰度GBTC和ETHE表現超越現貨比特幣和以太坊:金色財經報道，2023年迄今灰度的比特幣信托基金GBTC和以太坊信托基金ETHE表現超越了現貨比特幣（BTC）和以太坊（ETH）。數據顯示，GBTC今年上漲95%，折價收窄至約40%（2023年1月曾一度低至50%）；ETHE今年上漲83%，折價收窄至約51%（2023年1月曾一度低至60%），相比之下比特幣同期漲幅為72%，以太坊上漲60%。需要注意的是，隨著以太坊上海升級的臨近，下周市場可能會出現波動。[2023/4/6 13:47:54]

其中動作最為明顯地，無疑就是紅杉資本了，它從去年就開始頻頻發出高調 All in Crypto 和 Web3 的信號：

2021 年 12 月 8 日，紅杉資本將推特簡介變更為“Mainnet faucet. We help the daring buidl legendary DAOs from idea to token airdrops. LFG”（我們幫助有膽識的人締造傳奇 DAO，從創意到token空投）——雖然現在又改回來了。

0xscope：GenesisTrading及其相關的實體過去兩周套現價值5億美元USDC:11月29日消息，0xscope研究員Bobie發推表示，過去兩周，GenesisTrading及其相關的實體套現價值5億美元USDC；此外，孫宇晨套現了價值1.72億美元USDC；Alameda相關實體套現了價值6億美元USDC。[2022/11/29 21:09:49]

而到了今年 2 月 18 日，紅杉資本則直接推出規模 5 至 6 億美元加密資產投資基金，這也是紅杉資本自 1972 年成立以來的首個特定行業基金。

除了加密資產子基金，紅杉資本還將繼續通過其主要的種子基金、風險基金、成長基金和擴張基金投資加密資產初創公司，這些基金的總資本承諾超過 75 億美元。

紅杉資本主要投資于流動性代幣，包括在加密資產交易平臺上市和尚未上市的代幣，單個項目投資規模在 10 萬至 5000 萬美元之間，并計劃參與從質押到提供流動性再到治理等流程。

元宇宙即服務平臺RendezVerse擬募集860萬美元種子輪融資:金色財經報道，元宇宙即服務 (MaaS) 平臺RendezVerse宣布正在募集860萬美元（約750萬英鎊）的種子輪融資以擴大其平臺規模。該公司計劃利用新資金將實體場所帶入數字生活，并在元宇宙中帶來真正身臨其境的體驗，徹底改變活動空間的經營方式，其當前客戶已有萬豪、亞特蘭蒂斯和希爾頓等知名酒店。（c-mw）[2022/11/7 12:29:18]

自 2014 年以來，紅杉資本一直在股權和代幣交易中投資加密的賽道，去年其在美國和歐洲的新投資中有 20% 是加密項目，投資組合包括 Filecoin、FTX、Fireblocks、StarkWare、BitClout、Iron Fish、Parallel Finance 等等。

此外，紅杉資本對跨鏈互操作性和 GameFi 項目特別感興趣，并認為多鏈是未來，紅杉正在監控跨網絡的開發人員活動，包括 Terra、Avalanche、NEAR、Polkadot 和 Cosmos。

數據：2小時前有105000枚ETH從FTX中轉出:金色財經消息，Tokenview數據顯示，2小時前有105,000枚ETH從FTX轉移到地址0x203...fdfa7。[2022/9/7 13:13:27]

跑步入場的風投基金們

其實在 2021 年之前，整個加密行業只有灰度充當合格投資者與機構介入 Crypto 市場的一個中間管道，實現了投資者與加密資產之間的弱連接狀態，打通增量場外資金直接入場的渠道。

而如今伴隨著加密資產相關 ETF 的接續推出，以及在不斷創新（DeFi、Web3）及體量增長下市場對加密資產認知和態度的急速轉變，整個加密行業的“機構”屬性正在明顯加碼。

其中最直接的一個表現無疑就是動輒上億美元資金規模的以加密資產為重點的大型風投基金正在形成。

今年 2 月，Ark Invest 就申請啟動風險基金 ARK Venture，該基金將投資于涉及顛覆性創新的公司，包括開發、使用或依賴區塊鏈技術的公司，還可能通過投資灰度比特幣信托（GBTC）間接投資比特幣等加密資產。

Cream Finance：BNB Chain上流動性危機是由Boosted Savings計劃所致:8月22日消息，DeFi借貸協議Cream Finance回 BNB Chain上流動性危機事件稱，該事件是由于去年啟動的Boosted Savings計劃所致。彼時Cream Finance作為BNB Chain的驗證節點，通過將借貸池內未使用的BNB質押進驗證節點進行投票讓流動性提供者可以額外獲得驗證節點的收益，但近期幣安取消了Cream Finance驗證節點的投票權。Cream Finance表示其目前正在取消該計劃以恢復協議健康，預計需要7天時間。[2022/8/22 12:41:12]

隨即進入三月份后，傳統機構和資本入局的速度開始讓人眼花繚亂：

3 月 7 日，大型交易公司 DRW Holdings 開始提供加密資產的場外雙邊期權交易服務，其目標用戶為比特幣礦工以及需要對沖風險或產生收益的加密資產投資者，該產品允許交易者自定義每筆交易的到期日、執行價格和基礎代幣；

3 月 8 日，美國私募股權投資公司 Bain Capital 旗下投資公司貝恩資本風險投資公司 Bain Capital Ventures 推出 5.6 億美元加密基金，會在未來幾年內投資大約 30 家公司，目前已經投資了約 1 億美元資金；

3 月 10 日，軟銀集團子公司 Z Holdings 首席執行官透露，Z Holdings 計劃于今年春季在全球 180 個國家推出 NFT 市場，并將斥巨資將其支付應用 PayPay 的用戶量增長一倍至 9000 萬；

3 月 11 日，風險投資公司 Bessemer Venture Partners 已承諾從現有基金中投資 2.5 億美元，用于投資三個核心領域的 Web3 項目：消費者去中心化金融（DeFi）、基礎設施和其他“支持技術”；

3 月 16 日，日本社交巨頭 LINE 與 Visa、Crypto.com 等 26 家公司在游戲、漫畫、娛樂、元宇宙、藝術等領域展開合作，計劃建立全球 NFT 價值鏈；

3 月 21 日，高盛宣布與 Galaxy Digital 進行首次場外加密資產交易，本次交易通過比特幣的無本金交割外匯期權進行，代表了銀行向其客戶提供直接、可定制的加密資產風險敞口的第一步；

大部分風投機構都是在去年年中開始投資加密賽道，并且以 CeFi 類與基礎設施類項目為主，并且時常以領投的身份出現。

加密世界與傳統金融世界，通過彼此的 VC 投資，似乎開始逐漸深度交織了起來。

傳統風投的心頭好有哪些？

機構投資人不斷進入加密資產市場，或加密資產市場的“機構化”（Institutionalization）將是一個不可阻擋的趨勢。

那對這些傳統風投而言，在加密世界里進行掘金，哪些加密投資主題最能吸引它們的目光？

從具體項目上來看，傳統機構的投資類型幾乎覆蓋大部分主流賽道，包括 Layer1、Layer2、NFT、CeFi、DeFi、隱私、Web3、SocialFi 等等，且幾乎是各有偏愛：

像高盛似乎鐘情于加密數據賽道，在其目前為數不多的 Crypto 布局中相繼投資了區塊鏈基礎設施服務商 Blockdaemon、加密數據公司 Coin Metrics；

軟銀則喜歡各賽道的龍頭或明星項目，像交易平臺 FTX、灰度母公司 DCG、沙盒游戲 The Sandbox、公鏈 Polygon 等；

光速創投則更偏愛底層基礎設施，譬如 Terra 開發商 Terraform Labs、加密資產做市商Wintermute、Web3 開發平臺 Alchemy、Web3 基礎設施開發商 Mysten Labs、Layer2解決方案 Arbitrum 等等；

此外 NFT 則可謂最受廣大機構的一致青睞，就在前幾天，Bored Ape Yacht Club 發行方 Yuga Labs 再以 40 億美元估值完成新一輪 4.5 億美元融資，也是截至目前 NFT 行業最大一筆融資，本輪融資由 a16z 領投，參投方中除了加密行業常見風投之外，不乏 Samsung、Google Ventures、Tiger Global 等“傳統勢力”。

小結

總的來說，加密交易體系的合規化奠定了機構投資者入場的基礎，因此從某種程度上講，如今跑步大手筆進場的傳統機構和資本們，從側面顯示了加密市場正在加速合規化和向主流邁近（即便是以“另類資產”的形式得到認可）。

“加密資產將成為未來 20-30 年最大的趨勢”，面對傳統機構和資本的愈發篤定和跑步入場，加密世界，正在迎來自己的關鍵時刻。

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