硅谷銀行、瑞士信貸接連暴雷，新的經濟危機正在醞釀？_穩定幣

3月11日，管理資產超過2000億美金的硅谷銀行，由于遭受提款擠兌，入不敷出，宣布正式倒閉；而到了3月19日，擁有百年歷史的瑞士信貸也遭遇流動性危機，以30億瑞士法郎的價格“賤賣”給了瑞銀集團。短短的一周多時間內，兩家大型銀行就接連暴雷，再加上前不久倒閉的SilvergateBank和SignatureBank，目前銀行業似乎正在遭遇一場聲勢浩大的流動性危機。考慮到08年全球經濟危機的產生，正是源于銀行次貸的暴雷；那么近日，各大銀行的接連暴雷是否是一場新的經濟危機的開始？銀行業的重挫，對幣圈又會產生什么樣的影響呢？

危機溯源——美聯儲瘋狂加息擊碎“短債長投”模式

硅谷銀行的大規模擠兌來自于3月8日的一則公告。當日，硅谷銀行在官網聲明，因為緊急出售210億美元的證券，從而計提了18億美元的虧損；同時，其擬實施22億美元的股權融資來填補產生的虧損。消息一出，存款人和投資人開始恐慌出逃，再加上社交媒體的發酵，最后形成了嚴重擠兌。最后，公告僅僅發布三天之后，硅谷銀行就抵不住洶涌的提現浪潮，宣布破產。

美國司法部、美國證交會正在調查硅谷銀行倒閉案:金色財經報道，據華爾街日報：美國司法部、美國證交會正在調查硅谷銀行倒閉案。美國司法部和美國證交會正在調查硅谷銀行的信息披露和高管交易方面的情況。[2023/3/15 13:04:20]

如果說硅谷銀行屬于“狼人自爆”，那么瑞信銀行就是屬于“積重難返”。美聯儲的連續加息，使得瑞信銀行錯配問題愈加嚴重。通過瑞信銀行2022年年報顯示，僅其一年虧損就已經超過70億美元，而當硅谷銀行暴雷后，市場對其流動性問題的擔憂日益增加。而在此時，瑞信銀行的最大股東沙特國家銀行公開聲明，拒絕對瑞信銀行增資，成為了壓垮駱駝的最后一根稻草。

而兩家銀行的倒閉顯然都離不開美聯儲的瘋狂加息。早在2020年，美元利率在0附近，兩家銀行吸引了大量存款，并將資金轉換為長年限的定期債券。這種“短債長投”的方式，在銀行業普遍存在，是銀行重要的利潤來源。但美聯儲從22年開始就瘋狂加息，利率飆升一度接近5%，使得短期存款成本迅速提升，部分銀行的現金流急劇趨緊，并最終暴雷。可以說，美聯儲的瘋狂加息，徹底擊碎了銀行“短債長投”的利潤模式。

硅谷銀行新CEO：在美國境內的業務照常開展，存款人可以全額支取資金:金色財經報道，硅谷銀行新CEO表示，在美國境內的業務照常開展，預計未來幾天將恢復跨境交易。上周末FDIC將前硅谷銀行的所有存款和大部分資產轉移到新成立的、提供全面服務的FDIC運營的“過渡銀行”。存款人可以全額支取資金，新的和現有存款都受到保護。[2023/3/14 13:02:20]

風暴中心——銀行業平靜水面下危機洶涌

在硅谷銀行暴雷后，美國財政部和聯邦存款保險公司都給出了救市方案，支持儲戶提取他們在硅谷銀行存入的資金；同時，對硅谷銀行進行公開拍賣，以高折價吸引其他銀行的競價，從而緩解可能帶來的危機。而瑞士聯邦政府也在3月19日緊急宣布，經過一系列的談判和斡旋，瑞士信貸銀行成功被瑞銀集團收購。一切似乎都在往好的方面進行，真的是這樣么？

硅谷銀行收到第一起來自股東的欺詐起訴，CEO和CFO成被告:金色財經報道，硅谷銀行被股東指控管理不善導致銀行倒閉，這可能成為該銀行第一次收到的股東發起的證券欺詐訴訟。上周五，該銀行關閉并進入破產程序，在創業界引起了巨大反響，加深了金融業的不確定性。在該訴訟案中，硅谷銀行CEO Greg Becker和CFO Daniel Beck被列為被告。[2023/3/14 13:01:48]

在3月22日的貨幣政策會議上，美聯儲選擇繼續加息25個基點，同時多家機構預計年內還會繼續加息一次，使得基準利率達到07年以來的最高點。但前雷曼兄弟銀行副總裁LawrenceMcDonald就指出，美聯儲需要及時降息，并要大幅提高存款擔保，不然08年雷曼兄弟倒閉帶來的全球危機可能再重現。

這樣的觀點并不是危言聳聽，當前聯邦存款保險公司已經激活了“系統風險例外”條款，該條款允許聯邦存款保險公司能夠突破每位儲戶25萬美金的上限，全額賠償儲戶的本金。但值得注意的是，目前FIDC的存款保險基金僅有1280億美金，而硅谷銀行的壞賬窟窿就高達數百億美元。系統風險例外條款最近一次的激活就是在2007年，當時為了拯救破產企業，提供充足流動性，美聯儲甚至聯合十大金融機構成立了700億美元的平準基金，但依然沒能阻擋經濟危機的發生。

匯豐控股：以1英鎊收購硅谷銀行英國子公司:金色財經報道，根據一份聲明顯示，匯豐銀行以1英鎊收購硅谷銀行英國子公司。截至3月10日，硅谷銀行英國子公司擁有約55億歐元的貸款和約67億英鎊的存款，英國央行在一份單獨的聲明中表示，它促成了這筆交易，客戶存款將受到保護，交易中不涉及納稅人的錢。[2023/3/13 13:00:42]

存款保險的25萬美元上限，不僅僅是中小儲戶的保護，也是整個系統穩定性的保障。而如今存款保險上限的突破，意味著美國國會可能在危機前期就孤注一擲，盡最大可能撲滅危機的蔓延。但一旦連鎖反應產生，美國銀行業的危機就可能從大銀行迅速至中小銀行，相比于那些大型銀行，由于儲蓄規模不大，因此小銀行在監管力度和壓力測試方面也顯得不足。

而根據美聯儲3月24日公布的數據，地區和社區類的銀行在短短一周內，就流失了超1200億美元的存款，銀行業平靜水面下危機洶涌，新的危機正在醞釀。

法國財長勒梅爾：會密切關注硅谷銀行的情況:金色財經報道，法國財長勒梅爾：法國銀行業擁有較高水平的流動性，法國銀行業受到了極其嚴格的監管。我們會密切關注硅谷銀行（SVB）的情況。硅谷銀行倒閉不會對法國銀行體系構成風險。[2023/3/13 13:00:39]

世外桃源——比特幣等加密資產迎來騰飛

傳統銀行圈危機四伏，但加密圈最近卻載歌載舞、根據幣贏交易所行情顯示，比特幣價格在3月11日硅谷銀行宣布破產后到達最低點，隨后反彈超過40%。一度沖擊29000美元大關，而其他主流幣最近都迎來了一波大反彈。整體來看，幣圈似乎并不受銀行業暴雷的影響，甚至銀行業的動蕩對幣圈行情起到了推波助瀾的作用。

我們回顧下比特幣的誕生：在08年華盛頓互助銀行倒閉之后，第一份比特幣白皮書橫空出世；而在09年1月份，中本聰甚至在創始區塊上留下了這樣一句話：“TheTimes03/Jan/2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks”。比特幣的出現和流行，正是來自于人們對銀行體系的不信任，以及對中心化金融機構的質疑。

而在這次硅谷銀行、瑞信銀行暴雷之后，比特幣再次帶著“銀行拯救者”的標簽，重新活躍到人們的視野當中。此前，加密世界一度以它的高波動性，而被人們定義為風險資產，而隨著銀行危機的來臨，比特幣等加密資產的避險屬性再次被人們所認可。一方面，比特幣等加密貨幣的市值已經今非昔比，現有超萬億的市場規模已經能夠容納大量的資金涌入；另一方面，隨著元宇宙、NFT、layer2等新敘事的不斷完善，加密世界擁有了更多的確定性，使得不少資金有了長期持有的決心。

而回到本次危機的本身，對幣圈主要有兩方面的影響。首先，是穩定幣方面。本次硅谷銀行暴雷直接讓幣圈的穩定幣變得不“穩定”，類似于usdc一類的受監管的穩定幣，會將資金存入到線下銀行中，而銀行一旦暴雷，就會直接影響到了穩定幣的剛性兌付。因此，在本輪危機中，usdc等穩定幣就曾一度脫錨。但是，穩定幣本身是一門好生意。因為它吸引用戶存款不用支付利息，長期來看，是一項現金流非常穩定的生意。而在這次硅谷銀行暴雷后，想必相關的受監管的穩定幣，也會進一步考慮風險的分散，同時加強對線下資金的管理。

其次，銀行業的危機也會進一步加強人們幣本位的認識。在傳統世界中，大部分人對提現的認知是將比特幣、以太坊等數字貨幣換成現實流通的法幣。但隨著銀行業的陸續暴雷，加密支付渠道的普及，越來越多的人會加強深入對于幣本位的認知。而目前，也確實有越來越多的人，相信去中心化的力量，會將法幣購買比特幣、以太坊的過程，視為套現的過程。在人類發展歷史過程中，銀本位、金本位、房本位、幣本位等思維的轉換，不僅僅是人對價值事物觀念的轉變，也是時代發展的進階方向。

綜上來看，硅谷銀行、瑞士信貸的接連暴雷，帶來的短期疼痛可能還會持續；銀行業看起來平靜的水面下危機四伏，新的危機正在醞釀。而對于加密圈而言，銀行業的暴雷，一方面會促進現有穩定幣線下資金管理的完善，另一方面也會繼續深化加強人們對于去中心化的認知，提升對幣本位思維的共識。盡管短期來看，整體資本市場的不確定性會增強，但從長遠出發，一鯨落、萬物生，加密市場會不斷提升自己的反脆弱性，最終在不確定性中逐漸走向強大。

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