歐科云鏈：以太坊上海升級將成為DeFi 3.0的序章_EFI

原文來源：歐科云鏈研究院

原文作者：畢良寰

引言

距離以太坊?Shapella?升級僅剩一天的時間！

自?2015?年以太坊上線以來，它已成為世界排名第二的加密虛擬資產，以太坊誕生于行業的意義在于它能夠讓開發者構建智能合約和去中心化應用，無需信任任何中介或第三方機構，這也使得以太坊成為?Web3.0?的重要基礎設施之一。經過以太坊的一次次升級，以太坊的生態也不斷地在擴張和完善。其中，計劃于?4?月?13?日實施的?Shapella?升級是以太坊迎來屬于它的第五次重要升級，也是以太坊合并之后的首次升級。歐科云鏈研究院將分析以太坊?Shapella?升級對?DeFi?的影響并對未來進行展望。

以太坊是?DeFi?革命的“引擎”。KyleSamani，MulticoinCapital?的創始人如是說。

去中心化金融作為區塊鏈技術最早應用的領域之一，也是目前加密生態中最具前景的用例之一，通過加密網絡直接連接用戶，降低了準入門檻，無需依賴像中央銀行、清算機構或驗證服務這樣的“中間人”，從而解決了中心化金融存在的一些問題，并在加密市場中成為主要應用領域之一。

歐科云鏈鏈上大師：美聯儲縮表可能發生在5月，加密資產持有者需做好風險防范對沖:近日，歐科云鏈鏈上大師發布研報《身在Crypto卻對美聯儲加息一頭霧水？》，從宏觀環境出發，分析了美聯儲加息和量化寬松兩種貨幣政策對比特幣價格的影響，通過將比特幣市值、減半周期加密市場內部指標與聯邦儲備金利率、QE周期進行比對，分析比特幣價格與這四組數據的相關性規律。

報告指出，近期，美聯儲鷹派言論符合預期時，BTC價格會出現小幅反彈；而一旦超出預期，價格則會出現波動。美聯儲為保留更多政策靈活度，或許不會在3月份Tapper結束后猛然加息。溫和加息靜待通脹和就業給出反應，有利于在經濟增長和穩定和抑制通脹中平衡出更優的貨幣政策方案。如果出現超出預期的鷹派言論或舉措，加密資產持有者需做好風險防范與對沖。[2022/2/18 10:00:50]

圖穩定幣流通總量，來源：歐科云鏈?OKLink

DeFi?從?1.0?時代走向?3.0?時代，經歷了技術上的創新和市場的狂熱，現在到了應用的創新與探索。

DeFi1.0?是指基礎設施為自動做市商機制的去中心化交易平臺的爆發，以及通過使用挖礦重要特質，是整個?DeFi2.0?新邏輯的關鍵之一。DeFi1.0?和?2.0?的創新都是在?DeFi?的基礎設施和協議層面上進行的，而?DeFi3.0?則更注重應用層面的創新。

歐科云鏈副總裁張超：區塊鏈是跨度和爭議最大的技術創新:金色財經現場報道，9月23日由歐科云鏈主辦的《趣說金融史：貨幣、金融與未來經濟》新書推介會在北京舉辦。歐科云鏈副總裁張超現場指出，目前來看，區塊鏈是跨度和爭議最大的技術創新，是一個復雜綜合的學科，負面是耗費巨量的能源，但正面是顛覆式創新。區塊鏈通過共識性、可溯源、不可篡改等特點實現點對點的數據存儲。不過，任何技術的創新在產業上的落地都需要時間，對于區塊鏈技術我們應該多一些包容，允許有一些試錯的成本與時間。過去一段時間我們也看到國家部委接連發聲，加快“十四五”新基建投資力度，推動區塊鏈原始創新、集成創新和融合應用，提高治理效率。此外，區塊鏈大數據的3個特點是業務變化快，數據量大；數據類型豐富；數據挖掘成本高。過去一段時間，我們也觀察到底層數據到業務數據擴展，單鏈數據到跨鏈數據的擴展。[2021/9/23 17:00:55]

那么?DeFi3.0?具體而言是什么呢？

它是基于?DeFi2.0?的再一層創新。雖然目前行業對?DeFi3.0?的定義還在不斷探索中。但總體來說，DeFi3.0?主打“金融即服務”概念，通過將金融服務與應用程序進行深度融合，實現更為普惠和便捷的金融服務。目前，DeFi3.0?概念正在努力解決兩個問題：一是可持續性收益問題。DeFi2.0?通過協議自主控制流動性，確保了流動性的穩定，但同時也帶來了可持續性收益的問題；二是操作繁瑣和高昂?Gas?費的問題。隨著?DeFi2.0?的發展，整個?DeFi?生態變得異常復雜，投資者需要高度關注行業動態，并頻繁地在各個公鏈之間轉移資金，才能獲得最佳回報。對于初次接觸?DeFi?的新手而言，這些繁瑣的操作和越來越高的?gas?費用可能會使他們望而卻步。

港股收盤：歐科云鏈收跌1.96%，火幣科技收跌5.90%:今日港股收盤，恒生指數收盤報26341.490點，收跌2.06%；歐科集團旗下歐科云鏈（01499.HK）報0.150港元，收跌1.96%；火幣科技（01611.HK）報3.670港元，收跌5.90%。[2020/11/30 22:35:25]

來源：Knower,AnargumentforDeFi3.0?

為什么以太坊?Shapella?升級對?DeFi?的未來發展有重要意義？

以太坊是?DeFi?生態中的主要基礎設施之一。根據歐科云鏈研究院的不完全統計數據，約?60%?的?DeFi?總鎖倉價值建立在以太坊上。以太坊也是?DeFi?創新的發源地，許多?DeFi?創新都源自于以太坊生態。然而，在以太坊發展早期階段，緩慢的交易速度和高昂的交易費用限制了?DeFi?的發展，尤其在?DeFi?高速發展的階段，這一問題更加明顯。為了不斷優化和完善以太坊，類似于我們使用的手機系統升級一樣，以太坊的升級變得必要。這些升級包括?Shapella?升級等，將不斷推動?DeFi?的發展，并有望開啟?DeFi3.0?時代的序章。

一、以太坊?Shapella?升級的重要內容——贖回機制推動以太坊網絡的去中心化進程

港股收盤：歐科云鏈收跌2.25%，火幣科技收跌5.32%:金色財經報道，今日港股收盤，恒生指數收盤上漲110.38點，漲幅0.45%，報24883.14點，歐科集團旗下歐科云鏈（01499.HK）報0.217港元，收跌2.25%，火幣科技（01611.HK）報4.09港元，收跌5.32%，雄岸科技（01647.HK）報0.244港元，收漲3.39%。[2020/7/29]

每一次以太坊的升級都致力于推動以太坊向“世界計算機”邁進一步。作為?DeFi?的主要基礎設施之一的以太坊，也在不斷的技術升級中打破?DeFi?瓶頸，更有望迎來?DeFi3.0?時代的到來。

2023?年?4?月?13?日即將進行的以太坊?Shapella?升級包括執行層的上海升級和共識層的卡佩拉升級。此次升級將解決以太坊網絡的三個關鍵問題：簡化以太坊虛擬機執行引擎、提高質押?ETH?的贖回靈活性以及降低?Layer2?的?Gas?費用。本次升級主要涵蓋了?5?個以太坊改進提案：EIP-4895、EIP-3860、EIP-3651、EIP-3855、EIP-6049?，這些協議主要涉及以下方面：增加質押?ETH?的贖回靈活性、擴大智能合約的代碼容量以降低?Gas?消耗、引入區塊首筆交易獎勵機制、降低無意義的?Gas?消耗以及避免由于誤操作或惡意攻擊而導致的意外結果。總體來說，Shapella?升級的主要技術內容是增強了質押?ETH?的贖回機制。

港股收盤：歐科云鏈收漲2.29%，火幣科技收漲2.21%:金色財經報道，今日港股收盤，恒生指數報22952.24點，收漲0.10%；歐科集團旗下歐科云鏈（01499.HK）報0.179點，收漲2.29%；火幣科技（01611.HK）報2.780點，收漲2.21%。雄岸科技（01647.HK）報0.248點，收漲3.33%[2020/5/25]

本次升級的“贖回機制”內容將激發更多驗證者參與進來，并促進以太坊網絡的進一步去中心化和提高網絡安全。以太坊?PoS?自上線以來，質押者不得不押注自己的資金。通過本次升級的“贖回機制”，PoS?區塊鏈的全面運作才能成為現實。這意味著質押者最終可以擁有個人資金的控制權。

在以太坊治理中，質押者扮演著重要角色，通過投票影響以太坊的未來方向，并共同構建和保護以太坊區塊鏈的安全性和可信度。他們可以將運行驗證器的操作委托給第三方，但仍然有責任選擇合適的合作伙伴以維護以太坊的特點。每個以太坊社區成員都參與到治理過程中，質押者的作用尤為重要。通過增加質押的可移植性，提款將導致質押供應商之間的競爭加劇，解鎖以太坊流動價值也很有可能成為推動網絡成長以及全球采用。

圖ETH?供應量變化，來源：歐科云鏈?OKLink

二、以太坊?Shapella?升級拉開?Layer2?真正突破——坎昆升級的序幕

Shapella?升級作為以太坊的一個重要升級，除了“贖回機制”外，本次升級目的還旨在提高區塊鏈交易速度和降低成本，同時推動?DeFi?的發展。其中一個重要目標是為了能夠順利進行下一步的分片技術升級，通過將數據分成多個較小的部分，并在這些部分上并行執行處理操作，提高數據處理效率和性能。然而，由于容量已經達到上限，許多考慮升級的?EIP?未能納入此次升級。

Shapella?升級中包含的內容提案改進可以幫助推動以太坊上的擴容技術——Layer2?的發展，從而讓交易更快且交易成本更低。Layer2?解決方案是將交易從主鏈轉移到側鏈或其他解決方案中，從而提高交易速度和降低成本。目前最有前途的?Layer2?項目包括?Optimism、Arbitrum、zkSync?和?StarkNet。

但?Layer2?真正的突破可能要等到下一個重要升級——坎昆升級。?EIP-4844?是?Shapella?升級中的?Capella?升級后第一個被寫入規范的?EIP。Layer2?需要使用?Layer?1?上發布的?CallData，這對Layer?2?的安全機制至關重要。但目前在?Layer1?上發布?CallData?的成本很高，已經占到了?Layer2?交易費用的?80%?以上。因此，為了降低費用，需要在以太坊?Layer1?上創建更多的數據空間。EIP-4844?專注于解決這個問題，從而降低Layer2?交易費用，為未來的數據分片應用提供支持，同時引入將不同資源種類的使用和收費區分開的多維收費市場機制。隨著?EIP-4844?的實施，Layer2?將變得更具競爭力，提供更大的未來發展潛力。

隨著DeFi?應用的增多，區塊鏈網絡的交易量和負載將變得更加龐大。因此，Layer2?解決方案是解決區塊鏈交易速度和擴容問題的技術，是DeFi?發展所必需的技術之一。展望未來，DeFi3.0?可能需要更多的技術支持來應對DeFi?發展的挑戰，例如安全的協議、可持續的模型、高效的交易處理、強大的隱私保護以及更好的互操作性。此外，隨著區塊鏈技術的不斷演進，DeFi3.0?也可能面臨新的技術挑戰和機遇。

總結與未來展望

由于以太坊是?DeFi?的主要基礎設施，因此即將推出的?Shapella?升級對?DeFi?的發展具有重要意義。尤其是隨著?DeFi?不斷發展，DeFi3.0?時代會更需要底層技術的支持，以太坊作為?DeFi?的創新地，其技術上的不斷升級也會助力開啟?DeFi3.0?的時代。

關于?Shapella?升級的未來展望，流動性衍生品質押賽道賽道是?DeFi?衍生品中的一種，主要解決質押?ETH?的流動性問題。通過?LSD，用戶可以將質押的?ETH?轉化為流動性虛擬資產，參與流動性挖礦等操作，從而獲得更多收益。LSD?已成為?DeFi?領域的強勁賽道，是本次以太坊?Shapella?升級的直接利好之一。

隨著以太坊不斷升級，整個公鏈基礎設施的性能也將得到提升，引發了對?DeFi?未來發展的關注。然而，隨著?DeFi?行業的不斷擴大，技術瓶頸也逐漸凸顯，因此建設更好用的基礎設施，例如Web3錢包，以滿足用戶對數字資產管理的需求，成為關注的焦點。Web3錢包是連接用戶和去中心化應用程序的重要工具，能提供安全、易于使用的數字資產管理方式。此外，以太坊升級還有望促進?DeFi?與其他領域的深度融合，拓展?DeFi?的應用場景和市場規模。

盡管?VitalikButerin?曾表示以太坊在合并后僅完成了?55%?，隨著技術上的不斷升級帶動?DeFi?行業的發展從而又增加了對基礎設施的需求，DeFi?行業也將會不斷迎來新的機遇和挑戰，成為未來金融領域發展的重要一環。

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參考資料：

1、“CurrentEthereum”，Luozhu

2、《以太坊核心開發者會議更新014》,TimBeiko

3、“AnargumentforDeFi3.0?”，Knower

4、《關于以太坊上海升級，你需要知道哪些？》，Tokenview

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