Compound擬縮減流動性獎勵 驅逐投機者_COMP

在2020年掀起流動性「挖礦」浪潮的Compound正在逐步棄用這套激勵措施。

幾天前，Compound社區成員Tyler Loewen發起了92號提案，提議將現有COMP獎勵減少50%。3月27日，該提案被投票通過并開始執行，這使得COMP每日釋放量將由2312枚降低至1156枚。

在社區看來，通證獎勵吸引了許多投機者前來進行收益耕作，他們并不是協議真正的使用者，在獲得獎勵后會立即傾銷COMP，這對于真正的用戶和通證持有者極為不利。

在通證獎勵降低后，Tyler Loewen還計劃于4月15日發起取消流動性獎勵的提案，他認為，將獎勵用在借貸的實際業務層更有意義。

Tyler Loewen最終的目標是引入替代獎勵計劃「kickstart獎勵」，該方案的邏輯是提高某資產的存款年化，以快速壯大該資產的市場規模，當存款量達到一定程度，借貸利率也將變得足夠低，如此一來可以吸引更多的借貸活動。

MagmaByte將在Immutable zkEVM推出PvP游戲Galaxy Commanders:金色財經報道，游戲初創公司MagmaByte將在Immutable zkEVM推出PvP太空射擊游戲Galaxy Commanders，MagmaByte的成員包括前藝電、NCSoft和Nexon開發人員。Galaxy Commanders將要求玩家使用各種不同的策略領導快節奏的太空戰斗和合作征服星際。Immutable zkEVM是以太坊第2層擴展網絡，專為游戲而構建，可實現更便宜、更快的交易。

Galaxy Commanders的發布日期尚未公布，但根據新聞稿，MagmaByte目前正在籌集由Shima Capital領投的一輪資金。[2023/7/19 11:03:24]

自流動性貢獻獎勵興起以來，DeFi的整體市場規模獲得了大幅增長，但其弊端在此期間也顯露無遺。普遍性的流動性激勵往往吸引許多不忠實的流量，不利于協議長期發展。在業內人士看來，將激勵用在使協議更快滿足市場需求上是更好的選擇。

加密貨幣交易所Blockchain.com否認正在出售資產或子公司:金色財經報道，加密貨幣交易所和金融服務公司Blockchain.com的發言人否認有任何出售資產或子公司的企圖，并駁回了與其他加密公司就潛在交易進行談判的報道。

據悉，由于向三箭資本提供貸款損失了2.7億美元，Blockchain.com于1月解雇了110名員工（約占其員工總數的28%）。近期Blockchain.com風險投資部門清算了PolySign80%的股份，匿名消息人士稱，Blockchain.com高管討論了在12月至1月期間將部分業務出售給其他加密貨幣公司。（cryptopolitan.com）[2023/2/20 12:16:53]

Compound通過流動性獎勵減半提案

2020年6月15日，以太坊借貸協議Compound開創性地推出流動性激勵計劃，向參與借貸的雙方分發COMP通證獎勵。此舉成為引爆DeFi市場的導火索，Balancer、Curve、SushiSwap等應用紛紛推出激勵機制，引發了一波「收益耕作」的淘金潮。

Crypto.com宣布將在2021年1月19日下架XRP:據Crypto.com官方消息，瑞波幣（XRP）將從其美國市場APP中下架并暫停交易。從世界標準時間2021年1月19日上午10點開始，美國客戶將無法在Crypto.com應用程序中存入XRP，但提款不會受到影響。Crypto.com提醒用戶，建議在世界標準時間2020年12月29日上午10點之前將瑞波幣轉出到自己的加密錢包。[2020/12/29 15:57:49]

近兩年后的今天，流動性挖礦的鼻祖Compound開始認真考慮停止COMP激勵計劃。社區認為，通證獎勵吸引了許多投機者前來進行收益耕作，他們并不是協議真正的使用者，在獲得獎勵后，會立即傾銷COMP，這對于真正的用戶和通證持有者極為不利。

3月19日，Compound社區成員 Tyler Loewen在治理模塊發起了以「COMP獎勵調整」為主題的92號提案，他提議將現有COMP獎勵減少50%，作為Compound徹底停止流動性激勵的第一步。

Compound發起治理提案025計劃支持UNI代幣:剛剛Compound Labs官方發推稱，Compound聯合創始人兼首席技術官Geoffrey Hayes已提交Compound治理提案025，計劃將UNI添加至Compound協議。具體而言：抵押系數為60％；存儲系數為20%；借款上限為200萬UNI。[2020/9/29]

?Compound獎勵減半提案獲批

Tyler Loewen稱，COMP獎勵計劃的最初目標是將通證分發給協議用戶，雖然這是啟動Compound和獎勵早期用戶的有效方式，但為了利潤而進行 COMP 耕作的做法已經變得非常成問題。他觀察到，當前，獎勵計劃分發的大多數COMP會立即售罄，這種耕作行為不會為協議或現有用戶和通證持有者帶來價值。

分析 | Blockchain.com的比特幣每日交易份額三年內下跌了50%:LongHash發文稱，Blockchain.com在比特幣網絡上的交易份額已下跌至20%左右。有可能是因為：區塊鏈錢包無法處理早期比特幣手續費市場在 2015 年末、2016 年初面臨的發展問題，這些問題導致用戶在此期間的確認交易減少。區塊鏈于2016 年3月開始實施了動態費用估算功能事實上，超過 20% 的比特幣交易仍來自單個網絡錢包提供商，其他網絡的大部分日交易可能是由交易所代表客戶進行的。這就意味著很多比特幣用戶沒有檢查交易的真實性，也無法保證這些交易確實是在比特幣網絡上進行的。[2019/5/24]

3月24日，這項提案獲得了超過88萬COMP的贊成票，8.75萬COMP的反對票。最終，在Polychain Capital、MonetSupply、GFX Labs、Pantera Capital等機構的支持下，該提案順利通過，并已于3月27日開始執行。

按照原先的COMP分發方式，每日分發2312 COMP，這種分配機制將一直持續到儲備金用完為止。分配給儲備庫的超450萬COMP全部分發完畢將花費大約4年時間。按這個進度，COMP獎勵預計還將持續兩年多。

在92號提案通過后，COMP每日分發將降低至1156枚，這意味著收益耕作的收益率將降低50%，而分發時間也將延長。

從當前社區的討論來看，許多人對于停止獎勵分發持開放態度，社區成員Clairvoyant Labs表示，同意結束COMP的通貨膨脹，以使COMP持有者的份額不再被稀釋。

根據92號提案發起者Tyler Loewen的計劃，他還將于4月15日再次發起「將現有獎勵降低為零」的提案，「該提案標志著以犧牲協議、用戶以及通證持有者為代價的COMP農耕時代即將結束。」

這項提案能否被通過還有待投票決定，但Compound社區驅逐投機者的意圖十分明顯。

社區擬引入替代獎勵計劃激勵用戶

截至3月29日，Compound協議鎖倉的加密資產總價值（TVL）為72.8億美元，近7天上漲了3.79%。獎勵減半的提案通過后，協議的TVL暫未大幅流失。

可以預見的是，如果停止獎勵發放，用戶在Compound的質押收益率也將大幅下降，屆時追逐存款收益的用戶不排除會遷移去其他協議，存貸資金流動性不足的風險可能會出現。

為了防止這種情況發生，Tyler Loewen認為，Compound需要進一步優化利率模型。他表示，協議的市場規模和活動不應由COMP獎勵來決定，而應該讓供需接管。「過去的時間，我們深深忽視了利率模型，當前的次優利率模型可能難以維持各種資產的借貸市場，同時保持足夠的流動性。」

當前，在Compound存入主流資產的利率相比AAVE等借貸平臺不占優勢。以存入USDT為例，AAVE的年化收益率為4.89%，dForce為6.41%，而Compound為3.55%；存入資產為ETH時，AAVE的年化收益率為0.39%，dForce為1.02%，Compound僅為0.07%。

由于收益率不及其他DeFi協議，Compound的TVL當前排在DeFi協議第8位，落后于Lido、Maker、Aave等其他具有「理財」屬性的應用。

?Compound?TVL排在DeFi協議第8位

社區成員認為，Compound的利率模型還有優化的空間，需要智能衡量市場供需關系，并隨之實時調整為最優的利率水平，以吸引用戶加入。

此外，一旦Compound停止流動性激勵的提案通過，Tyler Loewen還計劃引入替代獎勵計劃「kickstart獎勵」，該方案是在三個月內以 Y%年化收益率激勵某個資產的市場規模達到X美元。其中的X和Y作為變量尚有待討論。

比如，Compound想要開通APE Coin的借貸通道，但流動性不夠，那么平臺便可以使用儲備金提高APE存款池的收益率，例如以8%的年化收益率吸引1000萬美元的存款。Tyler Loewen認為，只有吸引儲戶提供足夠的流動性，才能降低借貸成本，吸引更多借貸活動。

Tyler Loewen的提案計劃公布后迎來許多討論，多數社區成員認為，相比統一向所有存款和借貸用戶發放獎勵，將激勵用在借貸本身的業務場景中是更理想的方案。

Compound流動性激勵策略的改變也給其他DeFi協議帶來啟發。當前，除了Uniswap不再分發UNI外，多數DeFi協議仍維持著流動性激勵方案，但這種方式的弊端早已顯現，流動性獎勵往往難以有效提升協議的真實使用率，對協議的長期發展不太有利。

DeFi行業觀察者認為，在認識到流動性挖礦的弊端后，協議們應該將目光著眼于需求，并將激勵用在滿足需求方面，比如在人們有新資產的交易需求時，DEX協議可以通過激勵方式快速提高新資產的流動性，以降低交易滑點，從而吸引用戶前來交易。「當激勵回歸業務場景，而不再追求短暫的TVL和用戶增長，才能讓協議走在良性的發展軌道上。」

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