一文詳解穩定幣的主要分類及發展趨勢_USDT

穩定幣是基于區塊鏈的法定貨幣版本，這意味著它們是可編程的，并且可以與基于區塊鏈的應用程序和智能合約進行交互。

一、穩定幣的主要分類

1、中心化穩定幣

法幣支持的穩定幣

由法定貨幣支持的穩定幣以美元等法定貨幣維持儲備。對于流通中的每個代幣，法定支持的穩定幣通常都有一美元的儲備——現金或現金等價物。穩定幣儲備由中央實體維護，這些實體定期審核其資金并與監管機構合作，以確保持有穩定幣儲備的實體保持合規。這意味著要直接從發行人那里購買穩定幣，用戶必須通過與交易所類似的了解你的客戶（KYC）和反洗錢（AML）檢查。這些過程涉及收集用戶的個人信息，包括政府簽發的身份證明文件的副本。

摩根大通：在合并后ETH變得不去中心化了:金色財經報道，摩根大通 (JPM) 在周三的一份研究報告中表示，在最近過渡到股權證明(PoS) 共識機制之后，以太坊區塊鏈存在一些特定的擔憂，一些交易所和平臺已表示支持分叉版本，該版本仍使用工作量證明(PoW) 機制，并且至少有 19 個前以太礦池在其上活躍。分叉鏈有可能分裂以太坊社區。

此外，第二個擔憂是ETH區塊鏈已經變得不在去中心化了，因為只有少數實體掌握了質押 ETH 的大部分份額。[2022/9/22 7:14:34]

商品支持的穩定幣

白俄羅斯黑客計劃出售盧卡申科被盜護照NFT:9月1日消息，白俄羅斯黑客聲稱已經獲得了包括總統亞歷山大·盧卡申科在內的每個白俄羅斯公民的護照信息，并將用白俄羅斯領導人的護照制作NFT。白俄羅斯黑客表示，此舉是基層籌款活動的一部分，目的是打擊“明斯克和莫斯科的血腥政權”。

一些觀察家表示，數字護照上的信息是假的，原因是世界“Republic”的首頁上的拼寫錯誤和“Aleksandr”的拼寫錯誤。而白俄羅斯黑客則在Twitter上表示，他們試圖在8月30日盧卡申科生日那天通過OpenSea市場出售NFT收藏品，但表示該交易已被立即關閉，目前正在尋找其他選擇。（Cointelegraph）[2022/9/1 13:02:17]

商品支持的穩定幣本質上是基于區塊鏈的商品表示，并由中央實體持有的儲備支持。貴金屬、石油和房地產等實物資產用于支持商品支持的穩定幣。黃金是最常見的抵押商品。但是，有必要了解這些商品的價格可以而且將會波動，因此可能會失去價值。由大宗商品支持的穩定幣可以更容易地投資于當地可能無法觸及的資產。

Coinbase：將在以太坊網絡（ERC-20）上線OOKI:8月30日消息，據官方推特，Coinbase將在以太坊網絡（ERC-20）上線Ooki Protocol（OOKI）。如果滿足流動性條件，交易將于2022年8月30日上午9點或之后開始。一旦該資產的供應充足，OOKI-USD交易對的交易將分階段啟動。[2022/8/30 12:56:17]

2、去中心化穩定幣

算法或混合穩定幣是依靠復雜的算法來保持價格穩定的穩定幣，通過智能合約有效地平衡區塊鏈上的資金與供需，以保持價格穩定。算法穩定幣充當真正的中央銀行，捍衛其貨幣在市場上的掛鉤。當穩定幣的價格超過掛鉤時，他們購買資產并在價格低于掛鉤時出售資產。一些算法穩定幣以在黑天鵝或意外事件期間失去掛鉤而聞名，因為由于缺乏過度抵押，市場波動性急劇上升。當市場價格低于法定貨幣價格時，算法穩定幣系統將減少流通中的代幣數量。或者，如果代幣的價格超過它所代表的法定貨幣的價格，則會發行新的代幣以降低穩定幣的價值。

數據：處于虧損狀態的比特幣供應占比達到交易所外所有比特幣的48.1%:7月6日消息，Glassnode發推稱，處于虧損狀態的比特幣供應占比已經達到了交易所外所有比特幣的48.1%。在這些比特幣中，近60%由長期持有者持有（占總數的28.6%）。這兩個指標與2018年11月至12月和2020年3月的下跌階段相似。[2022/7/6 1:54:59]

二、穩定幣的發展趨勢

CoinGecko 數據顯示，截至3 月11日，全網穩定幣流通量已超過1873億美元，其中USDT 以8020億美元位列第一，USDC 以525 億美元排名第二。穩定幣體量在一路狂奔，愈發在加密貨幣市場扮演舉足輕重的角色的同時，其內部也在發生悄然的格局更替。

目前穩定幣主要有以下兩個發展趨勢：

1、中心化穩定幣層面

中心化穩定幣層面，USDC 相對USDT 迅速擴張，有力挑戰了USDT 曾經不可動搖的霸主地位。自2021年開始，USDC 的增長幾乎遠超DAI、BUSD、UST、TUSD、PAX 等所有其它穩定幣，甚至有直逼USDT 的勢頭。

截至3月11日， USDC 的流通量已從牛市初期的25 億美元增長到530 億美元左右，一年半時間流通量增長近20 倍， USDT 占比更是以歷史性地首次降至50% 以下——而USDC 已經突破USDT 的一半市值（56%）。這在穩定幣的發展歷史上可謂是從未有過的事，如果不出意外，按目前的增長趨勢此消彼長， USDC 可能在2022 年就可完成對USDT 的逆襲。

2、去中心化穩定幣層面

去中心化穩定幣層面，以UST 為代表的算穩異軍突起，MIM 等新興算法穩定幣緊隨其后，算法穩定幣似乎逐步有了走出螺旋通縮、通膨的希望。算法穩定幣相比于傳統USDT、USDC、DAI 等不同類型的幾代穩定幣，最大的區別就在于其完全拋棄了質押錨定模式，而只是通過市場供需關系建立貨幣體系，沒有具體的中心化發行方。

目前，算法穩定幣在經過了2021 年的實踐檢驗之后，已經邁出了關鍵的第一步，尤其是UST 已經趟出了一條足以自證邏輯的應用之路，在此基礎上，2022 年算法穩定幣賽道將成為最值得關注的方向之一。可以預見的是穩定幣市場將來要進一步壯大，得到更大范圍的認可和參與，一定程度的監管和規范也是無法避免的事。

撰文：虎符研究院

*本文內容不構成任何投資交易建議。

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