3月4日,a16z宣布向去中心化質押解決方案 Lido Finance 投資 7000萬美元。這并不是a16z向Lido的第一筆投資,早在2021年5月Lido的第一輪融資便有a16z的身影。此前,Paradigm 就為 Lido 牽頭了一輪7300 萬美元的融資,前前后后1.4億。
為什么能融到1.4億美元之多?答案可能就在a16z Crypto 的 Daren Matsuoka 和 Porter Smith 的講話里:
“Lido 解決了在 DeFi 中質押和尋求收益之間的競爭激勵。通過發行以太坊原生的流動性代幣,Lido 允許你在 DeFi 中使用質押的 ETH 作為抵押品,就像你目前使用 ETH 一樣。”
Lido是一個非托管式的去中心化ETH2.0質押服務平臺,允許用戶在不鎖定資產或維護質押基礎設施的情況下獲得質押獎勵。目前Lido占整個ETH2.0質押市場份額的 80% 以上。
DeFi基準利率今日為3.20%:金色財經報道,據同伴客數據顯示,06月30日DeFi去中心化金融基準利率為3.20%,較前一日下跌0.03%。同期美國國債抵押回購率(Repo Rate)為0.06%,二者利率差為3.14%。
DeFi基準利率代表了DeFi融資難易程度,利率越高說明融資成本越高,利率越低說明融資成本越低。其與Repo Rate的利率差則便于DeFi與傳統市場作進行同類比較。[2021/6/30 0:16:56]
Lido 聯合創始人表示,以今天的價格計算,在 Lido 上質押的資產價值超過 100 億美元,分布在 76,000 個加密錢包中。Lido無疑是ETH2.0領頭羊。
ETH2.0作為一個開放的升級項目,任何符合門檻的機構都可以加入,例如各大交易所幣安、Coinbase、歐易等等都有自己的ETH2.0質押入口,為什么資本看上了Lido?
DeFi協議Lithium籌集500萬美元融資,Pantera Capital領投:DeFi協議Lithium Finance在一輪由Pantera Capital和韓國區塊鏈VC Hashed牽頭的融資中籌集了500萬美元,以建立一個用于為私人資產定價的去中心化數據預言機。
Lithium Finance周二表示,支持該輪融資的其他投資者包括Alameda Research、NGC、LongHash和Genesis Block等。(The Block)[2021/6/1 23:02:25]
解決ETH2.0門檻問題
個人想要參與ETH2.0需要至少質押32個或者32倍數的以太坊,用當前熊市的價格也需要近8.2萬人民幣;其次在ETH2.0上線完成之前都無法提出(完成后也需要等近一個月);以上兩點咬咬牙就過去了,但成為ETH2.0節點還需要額外的設施和專業知識,如果設備掉線還將會受到罰款。
數據分析師:犯罪群體正在使用DeFi構建抗審查工具:Treatwell數據分析師Boaz Sobrado在CoinDesk上今日刊文稱,主流犯罪的采用將證明去DeFi正在構建抗審查工具,犯罪群體在獲取復雜的金融產品方面得不到充分的服務,并且愿意支付巨額溢價來獲得它們。暗網市場本身的價格信息可用于創建金融產品。可以很容易地為各種非法產品組合價格指數。如果這些項目真的能抵抗審查并創造價值,我們將不可避免地看到它們被那些罪犯所采用。[2020/10/26]
交易所等質押協議的存在都是為了解決以上門檻原因,一方面可以積少成多,解決個人用戶質押數量的門檻;另一方面通過集中化管理來解決設備采購、維護和相關專業知識的門檻。但流動性缺失、機會成本問題依舊存在。
當使用 Lido 在以太坊信標鏈上質押 ETH 時,用戶將收到一個代幣 stETH,它以 1:1 的比例代表用戶在以太坊信標鏈上的 ETH。每當用戶收到質押獎勵時,stETH 余額也會相應更新一次。最重要的是stETH可以直接當ETH使用,包括出售、在DeFi平臺(下圖)進行借貸的抵押等等,這解決了用戶的流動性缺失和機會成本的問題。
分析 | DeFi項目鎖倉價值10.2億美元,過去一周環比增加2.53%:據DAppTotal.com DeFi專題頁面數據顯示:截至目前,已統計的31個DeFi項目共計鎖倉資金達10.2億美元,其中EOSREX鎖倉3.06億美元,占比29.94%,排名第一位;Maker鎖倉2.65億美元,占比25.97%,排名第二位;排名第三位的是Edgeware鎖倉1.7億美元,占比16.65%;Compound,Synthetix、dYdX、Nuo等其他DeFi類應用共占比27.44%。截至目前,ETH鎖倉總量達328.03萬個,占ETH市場總流通量的3.04%,EOS鎖倉總量達1.09億個,占EOS市場總流通量的10.65%。過去一周,整體而言:1、受Maker連續調低利率的“調控”影響,Compound等主流借貸平臺的利率逐漸趨近,這也就意味著存在的套利空間越來越小;2、DeFi項目整體鎖倉價值較上周環比增加2.53%。[2019/10/7]
非托管、去中心
中心化交易所所采用的都是托管制,也就是用戶的代幣都會托管在交易所錢包當中。這在大部分情況下影響不大,但從本次烏俄沖突來看,像Coinbase等中心化機構仍會在特殊情況下對用戶財產、賬戶直接進行凍結,而用戶卻束手無策。
Lido采用的是非托管的去中心化協議,用戶的ETH并非完全托管給節點,而是通過智能合約授權,這清除了其中可能存在的由中心化機構帶來的各類風險。
DAO治理
各大中心化交易所的管理模式決定了其透明度、效率遠不及DAO自治,用戶在交易所進行質押時并不知道自己的以太坊去了哪個驗證節點,更無從考證節點的安全性、收益性,這部分調研均由交易所有關部門進行。
對于Lido,這部分工作均由DAO自治完成。成員通過Snapshot投票來決定驗證節點的選擇,由DAO來完成對節點的調研和監督。這在透明度和安全性上均優于中心化交易所。目前Lido已與22以太坊2.0個節點合作。
Lido的聯合創始人Lomashuk表示:DAO 結構對于 Lido 實現產品與市場的契合至關重要,因為這是該集團在其社區中建立信任的唯一途徑。A16z的相關人員也曾表示Lido最出彩的地方便是其DAO治理所帶來的安全性與透明度。
和大部分項目一樣,Lido DAO的投票權來自對平臺代幣LDO的持有,LDO鎖定在用戶的投票合同中越多,投票者獲得的決策權就越大。
提升以太坊安全性
根據Paradigm的報告,Lido的stETH的存在,會使得以太坊網絡的安全性更佳。這是因為stETH會增加對以太坊網絡的攻擊難度。如果質押衍生品(Lido的stETH)的降低質押成本,它們可能會導致更多(甚至全部)ETH 被 Staking。
stETH 的流動性越高,staking 的機會成本就越低,這導致更多的 ETH 被抵押,進而進一步加深了 stETH 的流動性,等等。Paradigm報告中舉例說明了這一點。
總結
如果不延期,距離ETH2.0的正式到來還剩下不到半年,PoW即將成為歷史,PoS將完全替代物理挖礦解決資源浪費、效率低等問題。或許未來會有一天所有的ETH都被質押,像Paradigm預言的那樣市場上流通的都是stETH。一邊通過質押的ETH賺取收益,一邊用stETH消費貸款。
對質押的需求也將隨時間的臨近而激增,大量“算力資本”也將涌入權益領域,將從這也可能是a16z在這個時點投資7000萬的根本原因。
文/Jasur
注:原文作者是bitmex首席執行官Arthur Hayes。(以下表達的任何觀點均為作者個人觀點,不應構成投資決策的依據,也不應被解釋為從事投資交易的建議.
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