為什么恐慌時期比特幣、債券和黃金市場被顛覆？_比特幣

CoinDesk研究總監Noelle Acheson 在《Institutional Crypto》中解釋了為什么恐慌時期比特幣、債券和黃金市場都被顛覆。

看過電影《寄生蟲》嗎？這是關于階級流動性、解決方案和可怕地下室的故事。

幾天前我讀了Jill Carlson的選集后想到了這部電影。Jill Carlson指出由于比特幣的敘事尚未形成，所以它太年輕了，還不能被視為避風港。但這并不意味著它最終不會成為避風港。

0x9026開頭鯨魚正在將USDC存入AaveAave V2&V3中，然后借入USDT并出售:金色財經報道，據0xScope監控顯示，為了應對USDT貶值的潛在風險，0x9026開頭鯨魚正在將USDC存入AaveAave V2&V3中，然后借入USDT并出售。

另外，現在AAVE V2的USDT存款年利率高于借款年利率，他也在從利息差中賺錢。[2023/6/15 21:39:28]

這與《寄生蟲》有什么關系？看過的都知道這個電影前一個小時給觀眾的感覺和最終結局完全不同。

扎克伯格因押注元宇宙損失近5000億元:9月20日消息，臉書母公司Meta CEO馬克·扎克伯格押注元宇宙的策略，已經讓他在現實世界中付出了高昂代價。今年到目前為止，他的財富縮水了一半還多，達到了710億美元(約合4975億元人民幣)，是彭博億萬富翁指數追蹤的超級富豪中損失最多的。

他目前的凈資產為559億美元，在全球億萬富翁中的排名從年初的第第6下滑至第20位。（鳳凰網科技）[2022/9/20 7:07:18]

加密貨幣領域也發生了同樣的事情。Jill是正確的：比特幣的敘事是其價格趨勢的關鍵驅動力，并且會隨著時間而改變。這個故事不是關于“比特幣”是什么，而是關于“它將是什么”。

以太坊L2網絡總鎖倉量為61.2億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為61.2億美元。近7日漲幅7.12%，其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約30.3億美元，占比49.52%。其次是Optimism，鎖倉量18.9億美元，占比30.89%。dYdX占據第三，鎖倉量4.95億美元，占比8.09%。[2022/8/15 12:25:12]

實際上，比特幣外的其它所有市場的敘事都在發生變化。

例如，眾所周知投資組合中必須有債券，因為它的收益費率不可能變為負數，可以保證收益性和穩定性。

然而本周美國30年期和10年期政府債券的收益率跌至歷史最低水平。標準普爾500指數的收益率超過國債，這使整個“風險分配”的投資理念受到質疑。

黃金的表現也很奇怪。我們堅持認為這是避險投資的最終典范，但市場的變化使人們對此產生懷疑。上周由于衍生工具頭寸的去杠桿壓力，金價一天之內下跌了近5％，為七年來最大的單日跌幅。而且，我們不要忘記2008年市場崩盤高峰時，黃金下跌了近30％。

黃金作為避風港的作用完全基于其敘事：閃亮和金黃色的理想品質，限量供應，越重越好。

如今，黃金很難被帶走或隨身攜帶，已經失去了它曾擁有的實用性指標。而且它的敘事正在發生改變，本周初的金價漲勢似乎不是基于人們認為黃金可以保值的信念，而是人們絕望的意識到，目前還沒有任何資產可以取代它的位置。

為什么現在突然有如此多的敘事轉變？實際上，敘事總是在變化–但是變化的步伐通常比我們今天看到的要慢得多。

在這個恐慌時刻，我們目睹的是對假設的顛覆。我們擔心經濟、銀行體系、氣候、生活條件、、教育和工作自動化。此外，人類對脆弱的健康狀況和傳染病的傳播越來越感到擔憂。

哲學家Kurt Riezler在1944年發表的一篇論文《恐懼社會心理學》中指出：“如果我們不知道危險的本質，就可以做出假設。沒有這樣的假設，我們將無法采取行動。”

但是，如果不是基于敘事的結論，假設應該是什么呢？我們假設利率永遠不會為負，假設房價永遠不會下跌。我們假設盈利是一件好事，假設社交媒體可以放過我們。也許面對現在仍在努力理解的困難，我們正在到達不再信任的假設。

比特幣的敘事正如年輕而復雜的創新一樣在發生變化。但是，這些敘事可以指導投資的其他各個方面。幾年后，當新的敘事逐漸趨于正常時，我們回顧這段時間將會意識到，更大的故事永遠會在前面等著我們。

圖片來源：Pixabay

作者：May

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