衍生品不會影響市場的既有格局，BTC劍指10000-ODAILY_比特幣

春節前，市面上充斥著各種類型對2020年行情預測的文章，各類文章中意見不一。特別是關于減半行情，樂觀的、悲觀的說法眾說紛紜，僅從春節前后的行情來看，減半效應影響顯著，BTC在一月份整體的漲幅已經超過30%。那現在我們對減半行情悲觀者的觀點梳理一下，看看后續是否能對減半行情起到抑制作用。

悲觀者的觀點主要有兩個，一是每次BTC減半時正好和牛市撞車，并不意味著是減半引起牛市行情。二是隨著BTC的金融衍生品包括期貨、期權合約對市場占有率逐漸增加，現貨對價格影響會降低，從而導致產量減半的效應也會變弱。第一個觀點目前我們尚不清楚，這一點最主要的作用是想說明減半影響的不確定性，而不是絕對的是與否。第二個觀點才是我們應該著重分析的。

FalconX和CF Benchmarks將合作提供機構級加密衍生品合約訪問:7月18日消息，數字資產經紀商FalconX宣布將發布由美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的掉期交易商提供的加密貨幣衍生品訪問，這些合約根據CF Benchmarks（受FCA監管的加密貨幣指數提供商）管理的指數進行結算，提供了根據CME CF CME CF Bitcoin Reference Rate結算的比特幣敞口，以及根據CME CF Ether-Dollar Reference Rate結算的以太坊敞口。[2023/7/18 11:02:37]

年前的明星交易所Bakket在過去一周期權交易量少的可憐接近于0，而上上周的期權交易量干脆直接為0，這和年前市場預測的衍生品將強勢干預BTC價格的觀點大相徑庭，這是否意味著當前期權交易并不受市場的青睞呢。

高盛加密交易主管：加密貨幣衍生品的涵蓋范圍還處于初期:12月3日消息，高盛全球加密交易主管AndreiKazantsev表示，加密貨幣衍生品的涵蓋范圍還處于初期，我們看到機構對投資更多種類衍生品產品作為對沖的需求很大，我們設想的下一個重要步驟是期權市場的發展。（coindesk）[2021/12/3 12:48:52]

我們通過另一份數據可以發現，2020年1月美元期權交易額環比增長70％，其中，比特幣期權合約數量在2020年1月達到峰值，交易量超過18萬份。截至2020年1月31日，在未平倉量(OpenInterest)的期權合約中，Deribit占比高于86％。從BTC期權交易的角度來看，加密貨幣衍生品交易所Deribit使CME和Bakkt的交易量相形見絀。

報告：美國的加密貨幣交易商能夠輕松繞過海外衍生品平臺的封鎖:《華爾街日報》周五援引數據公司Inca Digital的研究報告稱，美國的加密貨幣交易商正在繞過那些旨在阻止他們使用FTX和Binance等離岸交易所的措施。總部設在美國的交易者能夠使用旨在掩蓋他們所在國家的虛擬私人網絡，或者他們干脆謊稱自己來自哪里。這項研究是通過掃描推特上關于成功交易等的歡呼雀躍的推文進行的。（coindesk）[2021/7/30 1:25:28]

分析師：衍生品數據顯示 比特幣還遠未見頂:衍生品數據和技術面表明，比特幣還遠未見頂。數據顯示，即使在從3月份的低點反彈超過150%之后，情況依然如此。過去幾個月，期貨和期權等金融衍生品對加密市場變得越來越重要。這些市場提供的數據也愈發引發關注。資金費率是多頭為穩定市場價格而向空頭支付的費用。極高或極低的資金費率表明，市場的一方可能過度杠桿化。加密貨幣分析師Mr. Anderson分享的圖表顯示，比特幣資金費率并沒有像過去兩年的每個中期高點那樣呈現出極高的趨勢。這意味著，如果歷史先例不發生變化，BTC還有反彈的空間。（NewsBTC）[2020/5/29]

在這個過程中我們可以發現，Bakket、CME和Okex等主流交易所的期權數據均比較慘淡，雖然Deribit的期權交易量一枝獨秀但也僅限于期權市場上，放到大整個市場包括和期貨合約的對比，所扮演的角色顯然不那么重要。

目前各大期貨交易所的期貨合約交易量已經接近歷史高位，除了本身簡單易懂的玩法被廣大投資者所接受，還應歸功于其發展了兩年多逐漸走向成熟的市場。而期權合約目前由于其復雜的機制在普通投資者中普及的難度比較大，而且其發展的時間并不長，影響力著實有限。目前衍生品市場依然以期貨合約為主，短期內若是期貨合約市場未發生較大變化，衍生品對市場的影響格局也不會有大的改變，對減半行情的影響亦是同理。

實際上，在交易過程中衍生品扮演的角色并不是一味的爭奪定價權，主要的作用還是催化劑，無論是散戶還是機構，衍生品起到的作用僅是用少量的資金令行情產生更大的波動，對整體上趨勢的影響并未有大家想象中的那么大。

再說回行情，前日BTC價格原本繼續下探，一度觸及9100，但4小時線被60均線支撐開始反彈。昨日日線大陽線拉升，直接放量破位9200-9600美元之間的震蕩箱體，日內4小時線回踩箱體上軌，目前繼續反彈。

昨日的大陽線進一步確認了當前的大趨勢是向上的，目前的行情是上有強壓力位10000美元關口，而下方盤整了一周的箱體區間支撐也不是吃素的，所以接下來確實可以喊喊劍指10000美元的口號。操作上建議是回踩9600附近建倉，靠近10000美元時風險會加大應逐步減倉。

目前的大趨勢不僅是日線，大家可以看一下周線和月線，一月份的大陽線直接令價格回到5日均線和10日均線上方，而周K經歷了連續五周的反彈，上周一舉突破30日均線，目前亦在30日均線上方站穩，MACD也形成金叉，開始向0軸上方發散。無論是中長期還是小周期的走勢，再配合各大交易所歷史新高的期貨合約交易量，當前的BTC市場著實是一副欣欣向榮的景象。

目前主流貨幣上的情況都比較類似，目前都在大盤的帶動下節節攀升，想走獨立行情的前提便是BTC的先一步爆發。在有BTC打底的基礎下，各主流貨幣才會各顯神通。

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