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從MOV穩定幣的設計哲學看基于四種因子的宏觀調控-ODAILY_穩定幣

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Time:1900/1/1 0:00:00

1月15日比原鏈發布了《MOV穩定金融體系白皮書》,首創了三級清算體系并引入風險債券的清算方式、全天候風險度量體以及基于馬爾科夫鏈的風險評級模型。與此同時團隊還發起了《比原鏈MOV穩定金融體系白皮書解讀》活動,得到了社區粉絲踴躍參加,本文由粉絲gentledog發布的文章整理而成。

MOV白皮書中提到基于四種因子C、R、P、T進行干預和宏觀調控,分別代表抵押資產和信用、風險干涉、穩定幣價格、穩定幣流通量,并有公式CR=PT。這里C、P、T都容易理解并能夠作量化,然而風險干涉R并不直觀,白皮書中也沒有給出明確的定義。我查閱了一些資料,也沒有找到這個公式的出處,實在令人費解。這里我按照自己的理解,建立模型并給出了風險干涉R的量化標準,并試圖解釋該公式的合理性。

Brown運動

為Brown運動。記

為Brown運動首次擊中

的時刻,即

一組獨立的Brown運動及首次擊中

的時刻可記為

MtGox前CEO:從MtGox錢包發送到1Feex地址的近8萬枚BTC屬于未經授權的轉移:金色財經報道,MtGox交易所前首席執行官Mark Karpeles發推稱,2011年3 月1日發送到1Feex地址的79956.55枚比特幣是在未經適當授權的情況下從 MtGox 原來的 bitcoind 錢包轉移的,并且被視為屬于 MtGox 財產的被盜財產,旨在為 MtGox 債權人謀取利益。因此他暗示,無論誰聲稱擁有該地址中的資金,都必須完全利用該交易平臺。

該聲明引發了MtGox債權人索賠的另一個謎團,該謎團目前尚未解決。目前尚不清楚是否可以提出任何額外索賠,將這8萬比特幣添加到MtGox債權人可索賠的代幣中,這些比特幣的總價值為2,306,044,800美元,這個數字可以對債權人帶來全面的影響。[2023/8/2 16:12:31]

,這里

定理1

常數A,B>0,

證明見相關教科書。

為Brown運動第

次擊中

Nexo相關地址過去24小時從MakerDAO取出1萬枚WBTC并轉入Wintermute地址:金色財經報道,據派盾監測,0x8fd5開頭的Nexo地址分兩次從MakerDAO取出1萬枚WBTC,并轉入0xaad5開頭的Wintermute Trading地址。據悉,12月2日,0x8fd5開頭的Nexo地址從MakerDAO取出5000枚WBTC(約8500萬美元),并轉入了0xaad5開頭的Wintermute Trading地址。Nexo銷售主管Kiril Nikolov曾對此回應稱,此舉旨在搶在投機交易前將WBTC解除封裝。[2022/12/6 21:26:02]

的時刻。

定理2

常數A,B>0,

證:由Brown運動的Markov性可知,

在時間段

內的Brown運動相互獨立。

不妨將

替換為一組獨立變量

滿足條件

于是,

安全團隊:0x8fd5開頭地址從MakerDAO中撤回5000枚WBTC:金色財經報道,據派盾監測(PeckShieldAlert)數據顯示,0x8fd5開頭的巨鯨地址從MakerDAO中撤回5000枚WBTC(約8500萬美元)。[2022/12/6 21:25:20]

(根據獨立性)

另一式同理可證。

帶屏障的Brown運動

定義1

設常數

,充分小的

為這樣一種運動:

1、當

上時,作Brown運動;

2、在某一時刻

以太坊將ETH1和ETH2合并的硬分叉命名從Merge改為Bellatrix:12月24日,以太坊決定將此前指代ETH1和ETH2合并的硬分叉升級的命名從Merge改名為Bellatrix(獵戶座的一個恒星:參宿五),以后共識層升級就用這些天體的名字命名,按照字母順序。[2021/12/25 8:03:06]

處恰好

時,

瞬間減小

,同時產生了一個負沖擊,沖擊量為

3、在某一時刻

處恰好

時,

瞬間增加

,同時產生了一個正沖擊,沖擊量為

Baekdu Technologies從Mirae Asset Ventures籌集100萬美元:11月10日消息,區塊鏈對沖基金Baekdu Technologies在pre-A 輪融資中從Mirae Asset Ventures獲得了100萬美元。(BeinCrypto)[2021/11/10 21:40:15]

則稱

為以

為上屏障、以

為下屏障的Brown運動。

定義2

假設在某一時刻

,設在時刻

到時刻

之后第一次擊中A之前產生

的正沖擊之和為

(包括時刻

處產生的沖擊),

其分布函數

相應的,可以定義負沖擊之和

及其分布函數

易知,

,有

時,

由此可以得到

時的正沖擊量之和

及其分布函數為

其概率密度函數為

其期望值為

下面講沖擊時,均默認為

的情形。

建模和分析

假設穩定幣價格在未作干預時作幾何Brown運動,穩定幣運營商在

處掛買

單,在

處掛賣單,在時刻t時的價格為

對價格取對數,假設

為以

為上屏障、

為下屏障的Brown運動,

這里

為常數。

由上一節內容,可以相應地定義正沖擊量之和

及其分布函數

定義3

風險干涉

易知,

舉例和解釋

風險干涉R表示穩定幣運營商在遭遇每一波穩定幣拋售時受到的平均資金壓力。

舉個例子,假設市場上有1000萬個面值為1元的穩定幣,穩定幣運營商手中可動用資金僅有700萬元,如果將所有資金都用于回購穩定幣,那么僅能回購70%。為了保證系統的絕對穩定性,一個合理的做法是,運營商在1元處掛賣單、0.7元處掛買單。此時,運營商在每一波穩定幣拋售時遭遇的平均資金壓力為1/0.7=1.42857倍。

Tags:OWNBROROW穩定幣CrownSterlingbroadcastchainECOC Financial Growth穩定幣和加密貨幣

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