吳說深度：加密行業風投VC年度報告 誰最值得跟投？_JEW

更新：在報告刊發后，收到很多反饋，例如遺漏了一些頭部VC，Coingecko 對部分新項目抓取數據存在誤差等，因此更新后重新發出，望讀者以此為準。

目前對VC的評級絕大多數都是定性的，很少有定量的。因為很難全面地獲知VC的成本價、賣出價、總金額等。本文除了羅列投資信息以外，排名更大程度是對于零售投資者的價值，即一個項目在披露VC后的走勢變化。

以下為正文：

多數投資者喜歡追蹤項目的融資信息，以此作為項目資質的評判標準。本文詳細統計了自 2020 年 7 月以來的 589 個已發幣項目的融資信息，計算自融資信息公布以來的收益率（當前價格/公布日價格）、最大收益（公布以來最高價/公布日價格）和最大虧損（公布以來最低價/公布日價格）。

從兩個角度呈現 VC 對投資者的借鑒意義。第一，從 VC 角度出發，列舉 50 家知名 VC 的投資情況，計算其損益。第二，從項目角度出發，篩選業績表現較好的項目，挖掘其背后的 VC（除去那 50 家）。之所以不統計 2020 年 7 月以前的數據是因為當時的融資信息比較凌亂，大部分都沒有披露。

本報告存在很大的局限性，需要讀者注意：

非常重要的一點是，項目 token 的損益不是從發行日開始算起，而是從融資信息公布日開始算。以 Axie Infinity 為例，該項目發行至今上漲了超過 300 倍，a16z 與 Paradigm 等一眾知名 VC 都參與了其 B 輪融資，但如果按發行以來的收益率計算就會高估他們的實際收益率。事實上，B 輪融資是去年 10 月公布的，而 Axie 的暴漲發生在去年夏天，如果只計算 10 月以來收益率，那么真實數字為 -50%。

那么 VC 的真實收益率就是 -50%？也不盡然！我們不知道他們的成本價（尤其是私募輪的價格），更不知道他們的退出價（不同項目不同輪次的鎖倉退出周期均不同），也無法知道在不同項目的金額分配。因此用這種方式衡量 VC 的投資能力過于想當然了。

Aura Network主網The Xstaxy將于3月20日21時正式啟動:2月22日消息，Cosmos生態NFT區塊鏈Aura Network主網The Xstaxy將于3月20日21時正式啟動，經過了超15個月的持續開發以及穩定的測試和產品優化。隨著主網的激活，Aura Network將自己定位為第一個獲得許可的智能合約layer-1鏈，推動在Cosmos生態系統中大規模采用NFT。

主網開發的一些重要關鍵更新包括：生態系統擴展、Token遷移到主網、招募額外驗證程序、伙伴關系和社區發展等。[2023/2/22 12:21:27]

本文計算的所有收益率均不代表 VC 投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考價值。部分項目存在多輪融資，上述 589 個項目共有 684 條融資數據。所有融資數據均來自 Dove Metrics，價格數據均來自 CoinGecko，數據截至 2022 年 2 月 14 日。

此外需要注意的是，對于頂級 VC 來說，投資收益曲線拉長，例如它們在 2020 年 7 月以前投資的一些項目，也會在這之后獲得高額回報，本文沒有進行相關統計。

知名 VC

50 家 VC 按照投資信息公布以來的收益率排序：

以上三個收益率均為平均收益率，其數值被部分“百倍幣”拉高，實際情況大部分都是虧損的。但一級市場就是如此，高風險高收益，因此，平均數比中位數更具參考價值。其中，有 37 家 VC 的收益率為負。其余 13 家中，有 4 家最大虧損大于 60%。最大虧損較高則意味著，在價格下行期間須承受極大浮虧，而最大收益較低則意味著，即使每個項目都在最高點拋出，平均收益也并不優秀。

Jimmy Song暗示只有比特幣才是去中心化的:金色財經報道，比特幣開發人員Jimmy Song在社交媒體上稱，你不能審計美聯儲。你不能審計Ethereum。你不能審計Binance Chain。即使你可以，初始狀態是一個中央實體，為自己創造代幣，而沒有做任何工作。但你可以審計比特幣。[2022/12/22 22:01:39]

以下為 50 家 VC 的具體情況，按首字母排序。

百慕大數字銀行Jewel Bank發行穩定幣JUSD:金色財經報道，總部位于百慕大的Jewel Bank周一宣布，它正在發行一種名為Jewel USD(JUSD)的由美元完全支持的穩定幣，可以通過Polygon網絡訪問。Jewel表示，JUSD將與美元保持最低1:1的準備金率，確保銀行始終有儲備資金來支持流通中的每個JUSD。該銀行還將對其穩定幣儲備進行定期審計，并將按月和季度提供報告。Jewel與Polygon的合作伙伴關系意味著區塊鏈將用于JUSD交易，銀行將利用Polygon生態系統用于未來的商業和零售基于穩定幣的支付解決方案。

此前6月份，Jewel Bank獲得百慕大金融管理局頒發的全銀行和數字資產業務牌照，成為該國第一家數字資產銀行。[2022/12/13 21:40:05]

Visa CEO：比特幣更像是一種商品投資產品:10月12日消息，Visa首席執行官表示：不認為比特幣會在支付中發揮作用，比特幣更像是一種商品投資產品。央行數字貨幣、穩定幣在價值儲存方面似乎更為合理。[2022/10/12 10:31:40]

數字資產金融服務公司Eqonex將關閉加密交易業務:金色財經報道，納斯達克上市金融服務公司EqonexLimited(EQOS)宣布關閉其加密貨幣交易平臺，原因是加密貨幣的高波動性和交易量減少。據悉，該交易平臺于2020年推出，將于2022年8月22日16:00關閉交易，客戶必須在9月14日之前提取資金。（CoinDesk）[2022/8/16 12:27:08]

篩選步驟如下：

首先，將 684 條數據分別按照融資公布以來收益率、最大收益、最大虧損降序排列。然后篩選出在每項收益排名中均有 3 個及以上項目進入前 100 名的 VC。

最終得到 25 家 VC：

以 CMS 為例，收益率進前 100 的項目有 11 個，最大收益進前 100 的有 8 個，最大虧損進前 100 的有 10 個。其中 CoinFund、SNZ Holding 與 Bitscale Capital 不在上述 50 家之列。

重申，以上所有收益率均不代表 VC 投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考意義。投資者可以將融資背景作為項目優劣的評判標準之一，但必須 DYOR，畢竟我們不知道 VC 的真實成本價、退出價和倉位管理。

個人更喜歡將上述收益率當做“反向指標”來參考，即收益率較高的 VC 不一定能讓我為某個項目加分，但收益率較低的 VC 一定能讓我為其以后投資的項目減分。

吳說作者?|?吳卓鋮

Tags：JEW比特幣JewelUSDJEW幣比特幣今日價格行情新浪EUSD價格

DOGE