幣圈貔貅灰度，只進不出瘋狂買買買，告訴你他的真面目-ODAILY_GBT

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在加密資產市場，有一位比特幣巨鯨貔貅，一直默默囤幣，只進不出、不問行情不論漲跌、有條不紊地買進BTC/ETH。即使它行事低調，但在加密市場仍備受矚目。它就是頻頻出現在加密行業新聞中的灰度基金。

灰度基金即灰度投資公司，是由數字貨幣投資集團旗下于2013年設立的子公司，它是DCG旗下專用于管理加密資產的信托基金。

灰度基金是以所持比特幣價格為市值基礎的投資基金，它通過設立加密貨幣信托基金的方式，為投資者提供了一種合法買賣加密貨幣的渠道；此外，它也是全球最大的專注于加密貨幣投資的資產管理基金。

直播｜Cosmos-Chjango > 幣圈“后浪”仙女直播周:金色財經 · 直播 主辦的《 幣圈 “后浪” 仙女直播周》 5月27日10：30準時開始，本期“后浪”仙女優質跨鏈Cosmos Network生態發展戰略總監-Chjango Unchained將在直播間聊聊《幣圈“后浪”仙女修成記-舊金山版》，感興趣的朋友掃碼移步收聽！[2020/5/27]

灰度的創始人Barry從2012年開始個人投資比特幣，2013年投資了Coinbase、Bitpay、Ripple等加密巨頭，并于同年直接推動其于2004年創立的私募股權交易平臺SecondMarket成立了如今比特幣信托公司Grayscale以及比特幣場外交易平臺GenesisTrading的雛形部門，2015年SecondMarket被納斯達克收購，但保留了加密資產相關業務。

聲音 | 李笑來：幸虧之前的公開聲明，否則又成“幣圈免費無限流量包”了:李笑來剛轉發此前公開聲明并發微博表示，幸虧發了這個聲明啊！這一個月不到，這個聲明不知道給我省了多少麻煩……否則我又成“幣圈免費無限流量包”了。注：李笑來在5月25日發布公開聲明表示，李笑來理論上沒辦法退出幣圈；李笑來不會為任何項目 “站臺”；李笑來不會參加任何公開的區塊鏈相關的會議；李笑來基本不會在任何新生區塊鏈媒體或者社區里注冊賬號；與區塊鏈相關的言論，李笑來必然使用 PressOne 簽名；李笑來自己主導的項目我一定會實名；李笑來不再做任何天使投資。[2019/6/23]

2015年，Barry將這兩大業務與個人的投資業務進行整合成立了DCG，目前DCG有五家子公司，還直接投資160多家加密貨幣與區塊鏈相關公司。

聲音 | 清華大學朱巖：別管幣圈、鏈圈，能創制造價值的就是好圈:據新浪財經報道，由清華大學經管學院中國金融研究中心和區塊鏈金融研究中心主辦的BAC 2018區塊鏈應用大會在清華大學舉辦，清華大學互聯網產業研究院院長朱巖以“區塊鏈驅動的數字經濟”為題發表演講。他指出：在現在的大背景下，炒作區塊鏈的概念已經毫無意義了。區塊鏈從業者一定是要想辦法為這個社會貢獻價值，去創造財富，而不是蒸發財富，所以我們不區別幣圈、鏈圈，能創造價值的就是好圈。[2018/11/28]

值得一提的是，DCG是全球最為活躍和具有影響力的加密資本之一，有華爾街眾多金融巨頭入股。DCG的經營模式與股神巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋集團類似，是集控股和投資于一體的多元化集團。

動態 | 徐小平疑似退出幣圈:真格天使投資基金創始人、新東方聯合創始人徐小平疑似退出幣圈，其微博已經沒有任何區塊鏈或者幣相關的內容，而年初那條關于區塊鏈的澄清微博也不見蹤影。公開資料顯示，徐小平及其真格基金投資的區塊鏈項目除了IOST外，DATA、EDU、YEE、MDT等代幣有的最大跌幅達99%，幣價近乎歸零。[2018/11/28]

目前，DCG已為30多個國家的160多家公司提供了支持，覆蓋了加密貨幣行業中的媒體、支付、交易所等多個領域。除了灰度投資公司以外，DCG的知名子公司還有數字貨幣經紀商GenesisTrading、區塊鏈媒體平臺CoinDesk和比特幣挖礦商Foundry。

而近年來，SecondMarket獲得了無數贊譽，包括被世界經濟論壇評為技術先鋒，并獲得了《福布斯》、《快公司》、德勤和其他組織的榮譽。

而BarrySilbert也獲得過多項個人榮譽，包括被安永會計師事務所評為年度企業家，以及入選《財富》雜志聲望很高的“40under40”名單。

灰度基金自2013年成立以來，大致分為三個階段：

2013年-2016年，探索期，比特幣信托是其唯一的產品，2014年確定了不可贖回條款，2015年實現了GBTC在OTC市場掛牌，將一二級市場打通，這一時期資產規模較小，只增加了7億美元；

2017-2019年，產品多樣化時期，新增加了9個品種，資產規模增加了26億美元；

2020年，快速增長期，一方面合規性更上一層，比特幣信托與以太坊信托成為向SEC匯報公司，一級市場認購份額的鎖定期從12個月縮減到6個月，另一方面，資金流入與資產規模均實現翻倍增長。

根據1月22日數據顯示，灰度信托持倉數據如下：灰度BTC信托總持倉量為642611.65BTC；灰度BCH信托總持倉量為253858.99BCH；灰度LTC信托總持倉量為1228916.77LTC；灰度ETH、ETC信托當日未增持。

灰度增持BTC需求來源于套利機構大資金的不斷入場，他們買光GBTC的份額后促使灰度增持，這也就是灰度不停地買入比特幣的原因。不過這種需求的最終根源，還是來自二級市場。

極高的溢價吸引了很多機構進行套利活動，這種情況往往在牛市的時候更為明顯。所以，當灰度不斷增持比特幣的時候，也意味著套利機構對GBTC溢價的樂觀預期。

而由于GBTC具有長期正溢價，這就形成了一二級市場間的套利空間。機構可以借入BTC參與GBTC在一級市場的私募，獲得GBTC份額，等待解鎖后在二級市場賣出，然后再買入BTC還掉借款，GBTC溢價減去借貸利息便是利潤部分。

除此之外，機構還可以直接現貨買入BTC，入金獲得GBTC份額，同時用期貨開空套保。GBTC解鎖后到二級市場賣出，期貨平空，進行套利。GBTC的溢價與利息間的差價就是利潤。

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