“元宇宙的本質就是創造游戲。”
宣布687億美金收購動視暴雪后,微軟CEO薩提亞·納德拉毫不掩飾其對元宇宙的渴望:“元宇宙能夠將人物、地點、事物放入物理引擎中,相互關聯,本質上就是創造游戲。”
雖然納德拉此言有為微軟元宇宙戰略“吹風”之嫌,但不可否認,游戲是目前最接近元宇宙的落地場景,也是打開元宇宙大門的“鑰匙”。
巨頭紛紛宣布搶灘元宇宙后,A股游戲公司也馬不停蹄地跟進。但爆熱之下,更需要一些冷思考。
真實的境況是,紅利消散,政策施壓之下,我國游戲產業真實增長率連續放緩。伴隨著與元宇宙相關的技術逐漸成熟,游戲行業的競爭已然上升到新的維度。
但當前火熱的元宇宙能否真正改變游戲股的估值邏輯?價值再發現還是新瓶裝舊酒?
大浪淘沙后,正是去偽存真的時刻。
價值再現
Roblox上市,Facebook改名,微軟收購暴雪,堪稱元宇宙在游戲領域的“三大里程碑”事件。
Roblox上市股價大漲,市值一度升至千億美金;暴雪溢價45%,且全現金收購,出手相當闊綽,次日動視暴雪股價大漲超25%;而在此前,Take-Two剛剛斥資127億美元收購了手游廠商Zynga,字節跳動以數十億元收購VR企業Pico(小鳥看看)……資本市場用真金白銀表達了對元宇宙的認可度。
人保財險原副總裁王和:保險與元宇宙具有一定的“基因相似性”:金色財經報道,中國精算師協會副會長、人保財險原副總裁王和表示,保險與元宇宙具有一定的“基因相似性”,從本質上看,均是一種基于數的存在,只不過元宇宙是基于整體的解釋,而保險則是側重局部,即風險和不確定的解釋,但他們的基礎和邏輯是相似的。元宇宙給保險的另一個啟示是“去中心化”,這既是宇宙基礎關系,也包括人與人關系的根本性重構,是保險商業模式的一種回歸,其本質不是去中心,而是對“中心”的重新理解和定義。
就當下而言,建議保險業應當更多地關注數字孿生,因為數字孿生是數字原生的表現。從某種意義上講,保險就是數字孿生的“產物”,因此,在元宇宙的邏輯框架下,為保險的數字化創新與發展提供了巨大的想象空間,數字孿生不僅能夠在理論上助推保險業的發展,更可以在許多具體的場景、技術和應用領域,給保險的創新與發展以啟發和落實。(清華金融評論)[2022/2/14 9:49:50]
手握1.5億月活用戶,Roblox看起來“錢景”無限;暴雪雖然已經是江河日下,但它畢竟是過去二十年游戲江湖里的傳奇。
經典IP+人才,意味著流量保證和精品產出能力,這正是游戲公司最為看重的。倘若微軟拿下暴雪,改善管理,留住人才,借助自身強大的技術和市場優勢,元宇宙這事基本靠譜。
高盛:元宇宙或將是一個8萬億美元的機會:1月25日消息,全球投資銀行高盛(Goldman Sachs)預測,元宇宙可能是一個8萬億美元的機會。此外,其他幾個機構也有著相同的預測,元宇宙或是一個萬億美元的市場。去年12月,美國銀行的策略師Haim Israel曾表示,元宇宙是一個巨大的機會。(Bitcoin.com)[2022/1/25 9:10:58]
微軟CEO納德拉就表示,“這次收購將幫助全球最大的軟件商進入令人興奮的游戲世界,將在元宇宙平臺的發展中發揮關鍵作用”。
大洋彼岸的蝴蝶效應,在A股引發一波爆炒。
巨頭入局,各部門和地方政府支持元宇宙的政策不斷出臺,沉寂已久的游戲板塊終于迎來了觸底反彈。網絡游戲板塊更是在2021Q4大漲24.18%,領先其它行業。不過在2022開年,指數已下跌8%。
網絡游戲板塊歷史走勢,來源:東方財富
經過梳理,A股游戲公司大概34家,但真正有實力且落地的公司屈指可數。
Meta元宇宙部門Reality Labs已整合AI創企AI.Reverie:12月29日消息,Meta 宣布公司元宇宙部門Reality Labs已整合此前八月收購的人工智能初創公司 AI.Reverie。Meta 官方指出,AI.Reverie 的加入將加速公司在合成資料方面的能力,用于訓練機器學習演算法以提供真實世界的模擬版本,繼而更好地支持建構元宇宙。
據悉,AI.Reverie 負責人 Daeil Kim 目前擔任 Meta 工程經理,他指出 AI.Reverie 可以無休止地提供含有注釋資訊的圖像與影片,并透過降低訓練成本來加速電腦視覺與機器學習進展。[2021/12/29 8:12:40]
世紀華通自研的元宇宙游戲《LiveTopia》,登錄Roblox平臺后,用戶數已超過一億。可以算是A股第一家真正產出元宇宙游戲的公司。
而相比其他“元宇宙”概念股來看,中青寶號稱的元宇宙大制作《釀酒大師》,看起來更像是一個網頁游戲;三七互娛只是投資了VR游戲發商Archiact;昆侖萬維稱借助旗下Opera GX瀏覽器、游戲引擎GameMaker Studio、游戲社區平臺GXC,進行元宇宙的打造。但這些更像是元宇宙的“邊角料”,距離內核還有些遠。
元宇宙游戲平臺BladeWarrior 宣布獲得兩百萬美元融資:金色財經報道,近日元宇宙游戲平臺BladeWarrior 宣布獲得公鏈Iotex及Shima.capital兩百萬美元投資,并與美國專業做市機構FalconX開展深度合作。BladeWarrior是OEC上排名榜首的GameFi項目,當前游戲在OEC已正式上線,幾輪NFT銷售及拍賣金額均創出佳績,Blade游戲中獲得收入全部返還國庫,在游戲中實現了投入產出的動態平衡,BladeWarrior即將登錄Iotex,并推出Iotex定制英雄,即將在Treasureland開展NFT銷售。[2021/12/15 7:40:56]
中青寶《釀酒大師》,圖源:中青寶官網
湯姆貓所謂的“元宇宙”,則是在《我的湯姆貓》產品中使用了AR技術,而且湯姆貓這個IP自誕生以來的11年,一直靠游戲內置廣告活著;完美世界則公告稱正在探索元宇宙應用的可能性。
漲起來有多猛,摔得就有多重。2022年開年后,游戲股遭到大清算。隨著年報的陸續發布,無真實業績支撐的企業最終會被市場拋棄。
Meebits開放NFT三種新格式3D模型下載,可兼容更多元宇宙游戲:11月3日消息,由Larva Labs開發的NFT項目Meebits宣布,已為其NFT人物的建模文件開放更多格式的 3D 模型下載服務,本次開放下載的新格式包括 VRM、FBX、GLB三種,用戶可將起模型文件下載后導入至Webaverse、Cluster mu、Substrata、Craftopia 等元宇宙游戲中,本次新格式開放旨在增加其模型在元宇宙游戲內的兼容性。[2021/11/3 6:29:15]
游戲也內卷
經過疫情,宅經濟的短暫爆發后,我國游戲產業陷入增長乏力的困局。買量受限,版號壓縮,政策監管,游戲產業已經是內卷到窒息。
《2021年中國游戲產業報告》顯示,2021年中國游戲市場實際銷售收入2965.13億元,同比增長僅有6.4%,增幅比上一年縮減近15%。相比版號停發9個月的2018年,僅高出大約一個百分點。2021年游戲行業增速是8年來的次低點。
中國游戲市場實際銷售收入及增長率
“產業變革+政策施壓+紅利消退”,在后疫情時代,游戲公司希望通過綁定元宇宙改變自身的成長邏輯。
Roblox就是其中的經典案例,其之所以被稱為“元宇宙第一股”,主要表現在兩方面。
其一,Roblox是全球UGC平臺的先驅。UGC即“用戶生成內容”,Roblox提供游戲基礎架構,玩家可以盡情原創游戲內容。
Roblox創始人Dave Baszucki就表示:“Roblox只是創造元宇宙的用戶的‘牧羊人’,我們不制作也不控制任何內容。”這種模式既降低了游戲開發成本,同時激發了玩家的創造與互動性。
其二,強社交屬性。Roblox就像是一個青少年的交友和虛擬世界,一起游戲,舉辦生日派對,甚至開演唱會等等。而且平臺上的玩家越多,參與感越強,其對開發者和創作者的吸引力就越大。隨著用戶的增加,在平臺上花費更多的Robux,平臺的商業價值得以凸顯,從而實現有機增長。
原創內容+強社交,構筑了Roblox的商業飛輪。平臺借助游戲吸引玩家前來體驗和購買,同時將收入的一部分反哺給開發者。UGC的創作激勵疊加反饋經濟系統,形成正向的商業飛輪效應。
在疫情爆發的2020年,Roblox用戶數陡增。截至2021年前三季度,公司DAU達到4730萬個,總用戶時長超過118億小時。
Sensor Tower數據顯示,Roblox移動端2021年收入超過13億美元,同比增長20.3%,位列全球手游第4名。
數據來源:公司財報
而反觀A股游戲公司的產品,無論是UGC還是社交屬性,均距離元宇宙的內核十分遙遠。
比如中青寶《釀酒大師》所謂的“元宇宙”,其實是“線上釀酒線下提酒”,自稱“可實現虛擬與現實的夢幻聯動”。由于尚未取得版號,尚不論打通線上和線下的各種成本和要克服的各種困難,“釀酒-提酒”好像也并非元宇宙的真正內涵。
甚至有投資者評論道:釀酒大師的“線上釀線下提酒”跟螞蟻森林難道不是一個模式?
目前唯一能看的要屬世紀華通,其出品的《LiveTopia》就是利用Roblox平臺UGC屬性的成功案例,月活躍用戶已超4000萬,總用戶數超1億,成為Roblox平臺上全球前三、中國第一的現象級產品。
并且,《LiveTopia》已經實現盈利,通過服裝、房屋、載具、寵物等虛擬道具的收入,其收入規模也會不斷擴大。
價值重塑or價值陷阱?
如果說斯皮爾伯格導演的《頭號玩家》創造的虛擬世界是8分;Roblox則是人類對元宇宙的初步探索,勉強及格;A股游戲公司整體來說要落后很多。
尤其是當下脆弱的市場,更是公司業績和實力的試煉場。
扒開元宇宙的“美麗的外衣”,如果業績不及預期,照樣會遭到一頓殺威棒。Facebook股價暴跌就是“前車之鑒”。
從游戲公司的價值驅動層面來看,Roblox構筑的UGC平臺,以及獎勵和分成機制,其實是打破“買量”怪圈的有效途徑,但可惜的是,A股破圈者寥寥無幾。
“買量”一直是我國手游推廣的最主要模式。伽馬數據統計顯示,2020年A股上市游戲公司銷售費用增速高達35.5%,而同期營收增長僅有23%,可見玩家增長的壓力在持續提升。
許多公司陷入買量廝殺的泥潭中,銷售費用增長越來越快,但流量獲取卻越來越難,結果就是掉入成長性困局,企業盈利難有起色。
A股代表性游戲公司銷售費用率
數據來源:Wind
A股規模較大的幾家游戲公司,其2021年前三季度銷售費用率都有所上升,規模最大的三七互娛更是高達60%,121億的營收,將近73億元都用來市場推廣。
湯姆貓銷售費用率較低,主要是其依賴湯姆貓家族這一IP。作為一家游戲公司,成長驅動力本應是源源不斷的創新,但湯姆貓的收入來源中廣告收入接近8成。
況且,當前的游戲熱度持續時間普遍較短,必須持續產出爆款或者打造精品IP,才能吸引玩家駐足。可以說,游戲產業的特性決定了游戲股難有持續性的行情。
目前來看,A股游戲公司還處于在內卷中亟待突圍的狀態,只有真正創造出全新的商業模式,形成真正的價值驅動力,才能最終破圈勝出。
作 者?/ 云 潭
本文由公號"老雅痞"(laoyapicom)授權轉載自從NFTs進入主流文化一年過去了。對于那些在過去12個月中還沒有完全弄明白的人,我們把基礎知識的復習課程放在一起學習下.
1900/1/1 0:00:001. NFT發展歷程以及產業價值鏈1.1 近期 NFT 發展迅速,交易量大幅上漲、近期 NFT 發展迅速,交易量大幅增長.
1900/1/1 0:00:001.DeFi代幣總市值:1142.86億美元 DeFi總市值 數據來源:coingecko2.過去24小時去中心化交易所的交易量:46.
1900/1/1 0:00:00我一直有一個疑惑: “為什么那么多區塊鏈游戲的白皮書中的 ‘Market Research’ 部分在例舉玩家人數的時候,總是引用傳統游戲的玩家數量呢?”區塊鏈游戲目前還是一個相對小眾的領域.
1900/1/1 0:00:00直面通脹,美聯儲加息呼聲愈演愈烈。 扼殺提前加息可能 自圣路易斯聯儲主席布拉德表態“7月前應加息100基點”言論后,市場猜測美聯儲可能會在2月特別加息,提早結束QE政策.
1900/1/1 0:00:00金色財經報道 區塊鏈2月9日訊? 2022年超級碗即將召開,Crypto.com 和 FTX表示他們正在籌劃相關廣告活動,其他加密平臺也紛紛暗示他們將會贊助超級碗.
1900/1/1 0:00:00