從經濟模型看波卡如何做到價值捕獲？-ODAILY_以太坊

Polkadot生態研究院出品，必屬精品

背景

雖然目前來看公鏈熱潮已經過去了一段時間，但依然沒有妨礙一些公鏈繼續跑馬圈地，也沒有導致明顯的公鏈TVL下降，甚至還有一部分公鏈的數據依然表現強勢。

而當我們回顧這段公鏈熱潮時，會發現他們都不約而同的采取了一些激勵措施來吸引資金參與到其公鏈的發展，通過類似“發紅包”的方式讓大家參與到公鏈的生態建設中，事實證明這樣的方式確實行之有效，并且收獲頗豐，這也促使了像Avalanche、Fantom等部分公鏈上的鎖倉金額快速突破10億美元大關。

而隨著這些公鏈發展福利活動的持續，我們也看到了公鏈生態所承載的通證有了不錯的表現，這也吸引了后續公鏈采取類似的辦法來吸引用戶的目光，面對這樣的情景，同樣作為主流“公鏈”的波卡似乎還沒有展現出類似的苗頭。

因此，面對波卡與其他公鏈的不同發展路徑和方向，其背后的價值捕獲究竟在哪，我們又該如何來評估波卡所承載的價值？以及，發福利的方式用在波卡上又是否可行？

以太坊公鏈是如何捕獲價值的

在如今DeFi和NFT大熱的當下，以太坊受其加持已成為名副其實的最大的區塊鏈平臺，其市值也水漲船高，距離比特幣不到三倍的差距了。

彭博分析師：期望BTC價格保持近期的反彈可能是不合邏輯的:金色財經報道，彭博社警告稱，由于央行保持流動性緊張，加密貨幣可能還會出現長期調整。M2 貨幣供應量和銀行存款的暴跌意味著流動性繼續受到擠壓。Bloomberg Intelligence 高級宏觀策略師 Mike McGlone 表示，風險資產通常在流動性和美國貨幣供應量下降的支持下漲跌，而銀行存款表明加密貨幣面臨逆風。期望股市、原油、銅和彭博銀河加密貨幣指數（BGCI）維持最近的反彈可能是不合邏輯的，貨幣供應量和商業銀行存款的同比措施下降了約2%，這是我們數據庫中自1959年以來的最大值。大多數央行仍在收緊政策可能預示著 BGCI 的平穩期較低。我們的看法是，比特幣面臨逆風，但最終會過渡到更像黃金和國債的交易方式。[2023/4/7 13:49:01]

除了自身繁榮的生態以外，以太坊能有如此的表現還得益于其經濟模型的設計。

以太坊的網絡除了以太坊自身ETH的轉賬以外，還會支持基于以太坊所構建的各類項目Token的轉賬，但是這些Token每次轉賬都需要支付ETH作為礦工費，同理，還有許多公鏈都與以太坊有類似設計。而正是這樣的設計使得以太坊很容易捕獲價值。

因為當以太坊度過了漫長的生態早期，逐漸形成自己的生態，最重要的是有了DeFi和NFT等方向的眾多成熟落地應用之后，在以太坊上就有非常多的項目、參與者、開發者在不斷地使用它，進而形成了以太坊匯聚眾多人才、用戶和資金的一個龐大資源池，這也是以太坊自身的網絡效應。

而在這個資源池里人們的每一步都需要支付ETH作為礦工費，又因為種種原因要一直在以太坊上玩，這對于以太坊來說就是一個持續的需求。并且新做的項目很多也想在以太坊上部署，因為那里有用戶和資金，所以對于以太坊來說，新的需求也有可觀的市場。

Celsius無擔保債權人官方委員會對Glenn法官在客戶索賠中支持優先股持有人的決定提出上訴:4月1日消息，Celsius 無擔保債權人官方委員會（UCC）表示對 Glenn 法官在客戶索賠中支持優先股持有人的決定提出上訴，該委員會認為這是錯誤的決定，應該予以糾正。

此前，Glenn 法官不同意無擔保債權人委員會和 Celsius 的觀點，贊同『優先股權』持有人的觀點，認為客戶并不對每個債務人實體都有索賠權。Celsius 無擔保債權人官方委員會不同意這一裁決，正在考慮其選擇，以確保客戶從 Celsius 獲得最大價值。[2023/4/1 13:39:19]

所以，我們可以把以太坊這類經濟模型的設計看做是一種稅收模式，任何想要使用以太坊這臺超級計算機的操作，哪怕是使用上面的任意一個項目，都需要支付ETH。

這樣的設計捕獲價值的方式就是當在其上有許多成熟的應用時，由于這些應用往往伴隨一些紅利，就會有使用這些應用的需求，這樣的需求足夠多，就會需要支付大量的ETH來繳稅，進而提高ETH的價值。

這樣的經濟模型，意味著即使是在以太坊上很成功的應用，其使用者都不得不支付費用給以太坊網絡，像極了今天許多大的互聯網平臺。當然，這樣的設計也有利于提高通證的價值，但是對于該項目的整個區塊鏈生態來說卻是負擔很重，屬于是歡喜了炒作者，苦了以太坊上真正的使用者。

波卡的價值體現在哪

江蘇昆山高新區成立首期規模10億元的工業元宇宙產業基金:金色財經報道，近日，江蘇省昆山市人民政府與微軟（中國）有限公司簽署戰略合作協議，微軟中國首個工業元宇宙應用中心項目落戶昆山高新區。首期規模10億元的昆山高新區工業元宇宙產業基金成立，產業資本、國有資本、社會資本三大“金融活水”實現融合交匯，為昆山打造元宇宙產業集聚高地、技術創新高地、行業應用示范高地和政策先行先試高地提供強有力的金融支撐。（昆山發布）[2023/3/6 12:45:10]

不同于大部分公鏈，波卡本身的架構就與一般的項目不同，其經濟模型的設計自然相差比較多。

對于其他公鏈在設計時會參考以太坊的模式，這是因為在他們看來以太坊的許多設計是成熟的經過市場檢驗的，有可行性。

但是波卡則不一樣，因為波卡的創始人Gavin原本就是技術上最懂以太坊的人，他深知以太坊的缺陷，類似于以太坊這樣的稅收設計在他看來其實是很不符合邏輯的，因此，他在設計波卡時就擯棄了這種思路。

以太坊等類似公鏈的設計是當使用者在使用其生態內的項目，支付其Token獲得服務和享受功能時，還得額外支付ETH給以太坊網絡，需要支付兩筆費用。

而波卡的設計則是其生態中的項目，各自獨立自主，任何在這些波卡生態中的使用者可以盡情使用這些項目的功能，而不用支付任何的礦工費給到波卡網絡。使用者唯一需要支出的只是生態項目所需要的Token，只需支付一筆。

波卡之所以這樣設計，還在于它的初心。以太坊是在比特幣的基礎上創造出來的，本質上是讓貨幣變得可編程，而且以太坊引入ETH，只是為了支付交易費，防止垃圾交易，說到底這只是一種反垃圾機制，這就是它的主要目的。

A16z首席法務官：分布式系統上的結算層不僅僅是一個信息通信層:金色財經報道，A16z首席法務官Jai Ramaswamy在第一天的會議“理性監管 Web3：千載難逢的機會”上發言稱，比特幣論文的原始見解指出，分布式系統上的結算層不僅僅是一個信息通信層，而是一個新穎的計算機科學概念。然而，它的含義遠不止金融，因為它允許在互聯網上創建可編程的分布式層。目前所遇到的問題是，當人們思考監管時，他們會以靜態的方式思考，而事實上，這是一個動態的概念。如果我們考慮一下今天的世界是如何被監管的。互聯網的協議層實際上是被監管的，但它們一般是由自我監管組織（SRO）監管的。而在一些自律組織之外，還有包括SEC、CFTC、FinCen等在內的監管機構，這兩類監管機構通常監管應用層。

我們今天遇到的部分問題是金融監管機構開始監管或認為他們正在監管這些基礎層或協議層，這是一個錯誤。因為監管機構和金融監管機構最沒有能力做出設計決策。行業需要仔細考慮如何通過標準制定機構的自我監管通過最佳實踐來監管基礎層。[2022/10/24 16:37:10]

如此來看，在初心上以太坊的設計是站在比特幣的肩膀上，也沿用和尊重了比特幣的許多設計，因此以太坊在設計時考慮的是在比特幣的基礎上創新讓真正讓區塊鏈技術更好用，但這樣的設計就連帶著把比特幣的一些原生問題也帶入到以太坊中。如今以太坊在智能合約方面的創新雖然很好用，但是其經濟模型的設計卻讓使用者要支付高昂的Gas費，使用起來非常肉痛，是很不符合人性的。

所以，Gavin在設計波卡時就考慮到從根本上解決這樣的問題，通過其他某種機制來解決反垃圾這個需求，比如連接到預言機的身份系統，那么就不再需要設置那么多固定的元素。所以，波卡上沒有賬戶和貨幣的設定，不用擔心Gas費，也沒有任何操作都需要支付DOT這樣的機制。它的設計初心就是面向更加通用、靈活和可定制的方向，因此從初心上也可以看出波卡所做的事是區塊鏈技術更底層式的巨大創新，而往往一個行業的發展都是源自那些初心上是解決真正關鍵問題的創新。波卡的Gavin便是這樣既理想主義，又有實際工程能力的人，埃隆馬斯克和喬布斯亦如是。這樣的設計有利于波卡生態中的使用者能更加方便且便宜地使用波卡生態中的應用，但是對于波卡自身的價值提升基本微乎其微了。按照以太坊經濟模型的邏輯來看，波卡是屬于讓使用者開心了，讓炒作者郁悶了。不過，也不用太擔心，這個邏輯并不完全適用于波卡，因為波卡的架構和設計上更加復雜，所以捕獲價值的方式不容易被大家感知，這也是許多波卡的參與者一直很疑惑波卡如何捕獲價值的原因。

音樂NFT初創公司Serenade完成420萬美元融資:7月4日消息，音樂NFT初創公司Serenade宣布完成600萬澳元（約合420萬美元）的新一輪融資，投資方包括音樂行業內多家公司高管以及“金剛狼”休·杰克曼。Serenade表示，他們計劃利用這筆最新融資進行全球化擴張，包括在美國設立一個辦事處并重新啟動“Serenade 2.0\"NFT市場。（musically）[2022/7/4 1:49:31]

波卡如何捕獲價值

那么波卡究竟如何捕獲價值，還得從它的主要功能——互操作性，或者叫跨鏈功能說起。

波卡構建了中繼鏈與平行鏈的架構，平行鏈需要通過中繼鏈上的插槽，才能與其他平行鏈進行跨鏈消息的傳遞，非平行鏈結構的公鏈則需要通過轉接橋的方式再鏈接到中繼鏈上的插槽，才能享受跨鏈功能。所以，想要享受波卡提供的跨鏈功能，就需要獲得中繼鏈的插槽。

而要獲得插槽則需要通過平行鏈插槽拍賣的方式獲得，拍賣方式是通過出價DOT的數量來參與，拍到平行鏈插槽的項目即可獲得半年到兩年的平行鏈插槽的使用權，時間到期后，出價的DOT自動退回，插槽也重新騰出來了。

這相當于是用了這部分DOT租到了平行鏈插槽，參與者是通過出賣這部分DOT的機會成本來獲得看好的平行鏈項目的Token。平行線程的跨鏈信息傳遞方式則是需要對每一筆跨鏈信息出價，這部分DOT是實際支付的。

這兩種方式都得出了波卡的價值捕獲方式之一，即任何想要使用跨鏈轉賬功能的項目或個人，就需要用到DOT。這意味著，當波卡的平行鏈發展的很好的時候，就會激勵更多的開發者進入波卡生態，并做出更多優質的項目，而這些項目的發展又會大幅增加對DOT的需求，進而讓波卡捕獲更多的價值。

這是一種情況，另一種情況是當波卡的跨鏈需求被驗證是很大的市場時，比如有非常多BTC或者ETH的資產或者應用通過轉接橋跨鏈到波卡的生態中，并在不同的應用中發光發熱，那么也會增加對跨鏈信息傳遞的需求，就會對DOT有更多的需求，也會讓波卡捕獲更多的價值。

除此之外，還有公共利益平行鏈會是未來波卡價值捕獲的重要方式，公共利益平行鏈要求不能有自己的Token，可以使用DOT來作為流通或者設計經濟模型。所以，未來有可能會推出基于DOT的智能合約鏈，屆時公鏈的激勵策略來助推生態鎖倉資金和價值的提升這個路徑就走得通了。如果以現有的Statemint為例，它主要負責發行資產，比如CBDC、各類Token、穩定幣、NFT等等，如果波卡的生態發展的很好，發行資產的Statemint也會獲得非常多的功能上的需求，而這也同時能為DOT帶來巨大的需求，為DOT捕獲海量價值。

波卡捕獲價值的方式是比較偏長遠的路徑但是對于整個生態的發展是負擔最小的，不同于以太坊等類似公鏈的設計那樣雖然對價值提升直接有效但卻是不利于生態發展。我們辯證的來看事物的發展方向，一定會是朝著更加便宜更加快捷更加好用等方向發展的。所以，盡管以太坊生態如此龐大，但是其獲得價值的方式是在吸血整個生態，這一定不是遵循發展規律的一種方向。

而波卡價值捕獲的方式其實是把壓力給到了項目方本身，也就是平行鏈插槽為什么要用拍賣的方式來進行，并且還只能最多租兩年。根據Gavin的思路，他是希望把這個機制也當做是對項目的一項考驗，如果項目發展得好，它就能成功續租，如果項目發展的不好就只能交出插槽的使用權，去使用平行線程。這樣的高壓，有利于去偽存真，尤其是那些只想來圈錢的項目活不過第二輪插槽拍賣，最終，這會支持波卡生態留存下真正優質的項目。

不過，波卡的價值捕獲還可以另一種角度來看，就是類似于互聯網的估值模式。就好比是京東年年虧損，但是其估值卻水漲船高，還能不斷獲得融資，就在于其做的事情是非常有價值的，并且長期來看發展前景會很好。

那么換到波卡的層面，它所做的事是鏈接所有區塊鏈成為行業中重要的基礎設施，長期有利于整個區塊鏈行業的發展，那么它做的事情就非常有價值，并且其捕獲的價值會隨著其生態的發展而越來越大。目前像Karura和Moonriver這幾個在Kusama上運行的先行網其TVL已經有幾億美金了，而運行多年的EOS、Tezos等公鏈也就幾億美金。

所以，只是Kusama上的情況就已經初見端倪了，之后如果波卡上的生態好好發展一段時間，一定會讓只盯著波卡的價格而不看波卡生態項目的發展的人大吃一驚。屆時，隨著波卡的發展被越來越多的人意識到并關注到，他們對波卡的預期，就如同發現到京東價值的人對京東有更高的預期一樣，水漲船高。

波卡官方也非常明白波卡要發展壯大需要生態的項目也能發展壯大，為此，官方也在推出各種措施來大力支持波卡生態項目的建設。

一、Grant的資助方式的改版，并且資助金額也不再設上限。二、推出更多的黑客馬拉松對項目進行激勵和宣傳推廣。三、大力推廣“BuildersForBuilders”計劃，這個計劃是把官方在SubstrateBuildersProgram上的經驗分享給這些平行鏈團隊，幫助其在運營項目發展生態層面上提供支持，讓平行鏈項目能更好地發展自己的生態，并發展自己蓬勃發展的建設者社區，從而豐富整個波卡的生態。所以，大家不用擔心波卡的價值問題。以上還僅僅只是就當下看到的情況，以及波卡的跨鏈功能和公共利益平行鏈等方向的總結。波卡的可擴展性，平行鏈與平行鏈之間的新的交互價值，以及自身方面還有更多的可能性。比如其本身的架構先進，就為波卡的NFT生態帶來了更多的可能。

波卡原生NFT標準，比如RMRK，就比以太坊上的ERC721標準、ERC1155標準有更強大的功能，這樣強大的標準會支持更優質的NFT或者鏈游的項目，潛力無可限量。還是那句話，要以發展的眼光看待項目。

后記

隨著一周前波卡正式對外公布平行鏈的插槽拍賣具體時間，我們似乎終于要迎來大家期待已久的平行鏈功能，而這將會帶來一個非常重要的功能——互操作性，正如我上文所闡述的，波卡生態能否健康平穩的發展，也要留意其生態或者說平行鏈上項目是否繁榮，這將會映射出波卡的重要價值。

當然，后續我們可以持續關注波卡生態內項目的發展，以及波卡如何與現有的成熟公鏈怎樣結合，留意他們之間能會怎樣的跨鏈賦能，這就是波卡價值捕獲中另一個重要的一環，也值得我們觀察追蹤。

著名劇作家柯靈在《香雪海》中有這樣一句話，“時間老人邁的永遠是同樣的步子，但是時間的意義和價值不同”，對于波卡和其他公鏈的發展來說，時間永遠是公平的，但價值的承載和結果表現會大大不同，至于路徑與結果是否匹配，似乎全留后人評判。

*Polkadot生態研究院所提供的信息不代表任何投資暗示，所發布文章僅代表個人觀點，僅供參考學習，鑒于國內尚未出臺數字資產相關政策及法規，請中國大陸用戶謹慎關注Crypto的發展。

為防止失聯，歡迎大家加入我們Polkadot生態研究院的電報群：https://t.me/polkadot_eri

Tags：以太坊DOTNFTETH以太坊幣是哪個國家的幣DOTR幣BONSAI Vault (NFTX)eth官網查詢

ADA