2018 年第 37 周（9月9日-9月15日）區塊鏈二級市場報告_BIT

編者按：本文來自TokenMania，作者：王章程、陳波濤，星球日報經授權發布。眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了，殘山夢最真，舊境難丟掉，只是該跌還得跌。——樓霽月第37周區塊鏈二級市場報告

本期報告重點內容：本周大盤走勢：深V反彈，收復2000億美元關口八大交易所成交量：主流交易所總成交量縮水27%數字資產換手率：微增2個百分點，ETC換手率居首交易所錢包余額：交易所比特幣余額減少10.97%，USDT余額減少3.18%場外溢價率：USDT溢價率縮小數字資產相關性：相關性繼續下降，走勢趨于獨立市場總結本期報告詳細內容：1.本周大盤走勢：深V反彈，收復2000億美元關口截至報告統計時間，本周六全球區塊鏈資產總市值達2011億美元，較上周同期2031億下跌20億美元，跌幅為0.9%；市場成交量為130億美元，較上周同期上漲2.4%。本周Bletchley10指數報收675.94點，較上周同期680.74點下跌0.7%；Bletchley20指數報收658.74點，下跌3.4%；Bletchley40指數報收101.14點，下跌3.9%；Bletchley綜合指數報收285.98點，較上周288.84點下跌1%。本周市場上演V型反彈走勢，周初大盤慣性下跌，接連失守2000億美元、1900億美元，并于9月12日創下了年內新低1862億美元。隨后在以比特幣，以太坊為代表的權重企穩下放量反彈回升，再次收復2000億美元的關口，市場博弈激烈。本周大中小市值幣種全線下跌，中小市值幣種領跌市場，權重幣種抗跌性凸顯。圖1本周全球區塊鏈資產總市值變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖2過去一個月里全球區塊鏈資產總市值變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania2.八大交易所成交量：主流交易所總成交量縮水27%本周八大交易所總成交量為2398億人民幣，較上周減少892億人民幣，減幅為27.1%，頭部交易所總成交量大幅縮水。本周八大交易所成交量先升后降，連續兩周呈倒U型走勢，但成交量重心明顯下移。本周中旬大盤反彈期間，成交量同步放大，隨后一路走低，單日成交量創近兩周成交量新低，后市承接力度較弱。從交易量結構來看，BitMex，Binance，OKEX這三家交易所成交量依次處于前三名，BitMex期貨交易所成交量占比優勢顯著。圖3近兩周八大交易所總成交量變化資料來源：非小號，TokenMania圖4八大交易所歷史每日總交易量變化資料來源：非小號，TokenMania從更長的時間維度來看，近期八大交易所每日總交易量已下探至300億元人民幣附近，本周六更是跌破300億元創下近兩個月新低，考慮到目前各大交易所存在刷量的行為，實際上的成交量可能更低。從LocalBitcoins的全球交易量來看，最近一周全球比特幣場外交易量為5400萬美元，較前一周上升68.8%，扭轉了5連降的趨勢。中國地區比特幣場外交易量上漲35.1%至389萬美元。從交易量結構來看，中東和南美洲國家及地區的比特場外交易需求依舊旺盛。圖5LocalBitcoins全球交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖6LocalBitcoins中國地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖7LocalBitcoins阿根廷地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania：八大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.數字資產換手率：微增2個百分點，ETC換手率居首本周十大數字資產平均換手率為51.6%，較上周微增2個百分點，市場整體交易活躍性無明顯變化。其中日均換手率最高為8.6%，最低為6.0%，極值差為2.6個百分點，較上周提高0.2個百分點。圖8近兩周十大資產日均換手率變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖9本周十大資產換手率明細資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周十大數字資產中，換手率排名前三位的分別是ETC，EOS，DASH；換手率排名后三位的分別是XLM，XRP，ADA。換手率是十大幣種的每日平均值。4.交易所錢包余額：交易所比特幣余額減少10.97%，USDT余額減少3.18%本周交易所的BTC余額較上周同期減少10.97%，扭轉了兩連增趨勢；USDT余額減少3.18%，無增發行為。圖10Bitfinex交易所出現大額提現資料來源：BTC.com,TokenMania本周比特幣余額的變化極為異常，整周單日最大減幅達5%，這部分減少的BTC主要來自Bifinex交易所。調查發現，北京時間2018年9月13日17:25:51，Bitfinex交易所出現大戶提現行為，單筆轉賬金額達3萬個BTC，當時折合市值達1.9億美元，接收地址為3PvethXtsqaD9CkMrj28HtK31aXKM6FfuY2，從歷史轉賬記錄來看，該地址第一筆交易是發生在當天，屬于新地址。隨后該地址進行了一次中轉的行為，但最終3萬BTC仍回到了該地址，截至報告統計時間，該筆BTC暫未被轉移。圖11近三個月交易所BTC余額與BTC價格走勢資料來源：TokenMania交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據5.場外溢價率：USDT溢價率縮小場外溢價率反映了場外價格較場內價格的溢價水平，也是捕捉場散戶外資金情緒的工具。一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著散戶資金進場動力不高，甚至是資金在出逃。圖12USD兌USDT匯率資料來源：Bittrex，TokenMania圖13USDT折溢價指數資料來源：CHAINEXT，TokenMania本周，Bittrex交易所1USDT大部分時間仍處于1USD的下方區域，而USDT折溢價指數雖大部分時間處于100點上方，但溢價幅度逐漸減小，尾盤跌破100點。USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。6.數字資產相關性：相關性繼續下降，走勢趨于獨立本周數字資產相關性呈現下降趨勢，當流動性收緊，缺乏新增資金的情況下，存量資金的博弈更具選擇性，市場分化格局愈加明顯，但相關性矩陣仍處于歷史高位。對比股票、黃金、期權波動率指數來看，目前數字資產與傳統投資品種的相關性仍然處于低位。圖14數字資產相關性矩陣資料來源：SifrData，TokenMania圖15比特幣與其他幣種的相關性變化資料來源：SifrData，TokenMania上圖顯示，近兩個月BTC與ETH的相關性從最高從0.91下滑至最低0.81，BTC與BCH的相關性從0.8上升至0.85，BTC與DASH的相關性從0.8下降至0.65。比特幣與以太坊的相關性趨于走弱，望投資者能夠合理控制倉位分配。7.市場總結本周市場上演V型反彈走勢，周初大盤慣性下跌，接連失守2000億美元、1900億美元并于9月12日創下了年內新低1862億美元，隨后在以比特幣、以太坊為代表的權重企穩下略微放量反彈回升，大中小市值幣種繼續下跌，但權重幣種跌幅不明顯，中小市值幣種領跌市場。本周八大交易所成交量先升后降，連續兩周呈倒U型走勢，但成交量重心明顯下移。本周中旬大盤反彈期間，成交量同步放大，隨后一路走低，單日成交量創近兩周成交量新低，后市承接力度堪憂。本周十大數字資產平均換手率為51.6%，較上周微增2個百分點。換手率排名前三位的分別是ETC，EOS，DASH。本周Bitfinex交易所BTC余額變化凸顯異常，驚現某新地址單筆提現3萬個BTC，折合美元達1.9億，歷經一次中轉之后，該筆BTC回流至該地址，截至報告統計時暫未轉移。當前市場流動性收緊，資產相關度呈現明顯的下行趨勢，因為在有限流動性下的資金將更具選擇性，投資者將更注重選擇高質量的核心資產，存量資金間的博弈將進入深水區。本周盤中ETH一度下挫至170美元以下，引發眾多項目方恐慌式拋售，市場情緒極度低迷，甚至引發了行業內外對區塊鏈技術墻倒眾人推的場面。2017年中至2018年上半年，以太坊發幣眾籌功能的發掘，給各種區塊鏈項目或者披著區塊鏈外殼的項目以極低的融資門檻，這造就了加密貨幣行業的繁榮，也催生了無盡的泡沫。野口悠紀雄教授在《泡沫經濟學》中總結了泡沫的危害有二：第一，勤勞者不能獲得正常報酬的社會是扭曲的社會，資產價格的異常上漲擾亂了人們的價值觀；第二，泡沫引起的資源配置的扭曲，將給經濟體帶來巨大的損失。如今以太坊發幣融資的邏輯已經破滅，ETH崩盤不可避免。而區塊鏈行業在經歷虛假繁榮后，頹勢盡顯，產品和服務供給過剩，從業人員需要出清。本周加密貨幣行業最大新聞源自兩種主權背書的加密貨幣。2018年9月10日，紐約金融服務部同時批準了兩種基于以太坊發行的穩定幣，分別是Gemini公司發行的穩定幣GeminiDollar，與Paxo公司發行的穩定幣PaxosStandard，每個token由1美元準備金支撐。此舉旨在提高加密貨幣的穩定性、流通速度和無國界性質，也被認為是美國利用這個機會，重塑美元的霸主地位。基于以太坊發行政府背書的穩定貨幣極大利好ETH，ETH在周中下探至170美元以下低位后，快速反彈回220美元上下。除此之外，加密貨幣安全服務機構BitGo于9月13日宣布其托管服務BitGoTrust已經獲得監管部門批準，它即將可以為機構客戶提供加密資產存儲解決方案。同時，出于滿足機構客戶配置加密貨幣的需求，摩根士丹利、高盛集團、花旗銀行等巨頭也紛紛開始布局加密貨幣衍生品服務。查理·芒格有名言：“手中有錘子的人,把世界上的一切都看成是釘子。”“Iftheonlytoolyouhaveisahammer,totreateverythingasifitwereanail.”但區塊鏈不是萬能的，區塊鏈人人可發幣融資的蠻荒時代將一去不復返，區塊鏈的草根時代已經終結。數字貨幣下一個牛市的邏輯還未出現，但在政府和金融機構的強背書下，傳統機構對加密貨幣的資金入口正在一步步地打開。可以預見，加密貨幣的未來將有新的氣象。風險提示：ICO項目方持續沽出ETH國內政策監管力度加強免責聲明：TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關系。本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。報告的內容僅供參考，報告中的事實和觀點不構成相關數字資產的任何投資建議。TAMC研究院不對因使用本報告內容而導致的損失承擔任何責任，除非法律法規有明確規定。讀者不應僅依據本報告作出投資決策，也不應依據本報告喪失獨立判斷的能力。本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于定稿本報告當日的判斷，未來基于行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請注明出處。如需大幅引用請事先告知，并在允許的范圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。往期研報：TokenMania丨第35周區塊鏈二級市場報告TAMC研究院丨第36周區塊鏈二級市場報告TAMC研究院丨2018年8月挖礦市場收益報告

動態 | 2019全球加密貨幣用戶量：南非排第一 泰國第二:據曼谷郵報消息，根據2019年全球數字報告，擁有加密貨幣的互聯網用戶南非占10.7%，位于第一位，泰國排名第二，占比為9.9%。第三為印度尼西亞，擁有9.5%的占比。全球平均量則為5.5%。[2019/2/19]

聲音 | 澳本聰：2019年我們將開始教人們建立SPV系統:澳本聰發推稱，2019年,我們將開始教人們如何建立真正的SPV系統。沒有欺詐,安全且即時。白皮書中暗示了這一點, 但沒有人能夠做到。所以,我會為你們做這件事。[2018/12/3]

動態 | Coinbase預計2018年利潤為4.56億美元:據cryptoglobe報道，今日Coinbase宣布將追加3億美元投資，后期估值將超過80億美元。Coinbase預計2018年的收入將達到約13億美元，利潤為4.56億美元，高于2017年的3.8億美元。Coinbase總裁兼首席運營官Asiff Hirji表示，對于這一輪融資，Coinbase根本沒有興趣從沒有建設性加密視角的公司那里獲得投資。這一輪融資以及加密的未來需要的不僅僅是資產價格。[2018/10/31]

2018共識大會:美國當局準備在不扼殺創新的前提下規范加密貨幣行業:美國監管機構在2018共識大會中明確表示，他們正在盡最大努力，通過制定保護投資者和促進新興的加密貨幣生態增長的政策，來凈化加密貨幣空間。[2018/5/18]

日本2017年關于比特幣的咨詢件較上年增加了3.3倍:消費者對虛擬貨幣的咨詢正在急劇增加。日本2017年全國消費生活中心收到的咨詢件增加到2816件，比前一年增加了3.3倍。在比特幣等虛擬貨幣價格暴漲的背景下，不斷出現持投資者卷入糾紛的事件。[2018/4/17]

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