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孫茳濤:2019或是STO的元年,擁抱需考慮這4點_STO

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編者按:本文來自鏈捕手,作者:孫茳濤,星球日報經授權發布。01超級證券

ST——SecurityToken,近來在圈內的火爆程度與當下遭遇寒冬的資本市場,以及哀嚎遍野的數字貨幣市場形成了強烈而鮮明的對比。很多業內人士把ST的發行,即STO當作合法的1CO,還有些人認為STO是Fintech第三次浪潮。但如果僅僅把STO看作合法的1CO或者Fintech的某一次浪潮,并非不對,而是有些小瞧了它。在我看來,STO或許更偉大一些,它的問世在某種程度上是證券Token化的全球性金融實踐,ST通過區塊鏈技術產生的Token賦予證券全新的外在形式,并將由此賦予證券一部分全新內涵。或許,在未來,ST將顛覆現有的證券體系,并成為未來證券的重要組成部分,或者直接變身為超級證券。如果你還是以區塊鏈的視角去看ST,那它只不過是證券化的通證,是區塊鏈進入到3.0階段的一種應用;但若是從證券的視角來看ST,那意味著傳統證券借助通證這一區塊鏈產物蛻變成未來的證券,使得資產證券化有了全新的載體。證券發明至今已經有幾百年的歷史。1603年,荷蘭聯合東印度公司發行股票進行融資時,或許并沒有想到,他們創造了人類金融史上一次偉大的發明。此后數百年間,證券的內涵和外延不斷擴展,所承載的功能愈來愈廣泛。

東印度公司發行的股票與此同時,我們也看到經過幾百年后,證券市場也遇到了一定程度的發展局限。在資產證券化的環節,當前能夠證券化的資產已經不能夠滿足現代人的需要,一些大宗商品、無形資產等,在現有的證券體系內,很難做到證券化并進入流通領域。在交易環節,更是受到諸多的限制,比如交易時間受限,交割及清算時間延遲,監管的復雜性導致流動性降低等等,再加上每一個維度都有眾多的監管組合和管理交易的多個監管機構,嚴重降低了證券的流通。也就是說,當前的證券體系已經不能充分滿足人們對證券的需求,對資產證券化的期許。在這種情況下,應運而生的ST,給了證券進一步進化的機會。事實上,ST的出現,不僅解決了區塊鏈場景應用問題,更為現在的證券提供了新的出路。一方面,作為區塊鏈天然產物的Token,為當前的證券提供了全新的載體;另一方面,分布式存儲、公開透明、不可篡改等區塊鏈特性,則為ST這種新的證券形式注入了鮮明而現代的內涵。可以想象,未來ST可以幫助現有的證券體系進一步進化。比如:1)ST可以以Token為載體,以區塊鏈為依托,將任何資產進行證券化。相關數據顯示,全球股票資產價值約70萬億美元,債務約100萬億美元,房地產約230萬億美元,但更多的資產還并未證券化,比如版權、藝術品、古堡、豪宅等等,現有的證券體系顯然無法對它進行證券化,而ST則毫無問題;2)ST可以有效地解決流通問題。一方面,Token化可以使整個交易更加便捷,跨境流通完全不是問題,7*24小時、交易即清算、T+0等等都是現有的證券體系所不具備的。另一方面,區塊鏈的屬性可以將資產切割為微小顆粒,這同樣是現有證券所不具備的。用Habor首席執行官JoshStein的話說就是,「鎖定資本,而不鎖定投資者」,這大大降低了投資門檻。未來,即使像蒙娜麗莎這樣的稀世珍品,一旦被證券化之后,每個人都可以成為這幅畫的潛在股東,并能夠隨時將手中份額進行有效流通;3)ST可以讓監管變得相對容易。哈耶克的《通往奴役之路》有一句經典話語,「如果一個人不需要服從任何人,只服從法律,那么,他就是自由的。」區塊鏈屬性的協議層面自動化管理在某種程度上意味著代碼即法律。各個國家對待區塊鏈的態度不盡相同,并不影響ST本身自帶的約束屬性。當區塊鏈的Token賦能證券之后,無疑是打開了金融創新的巨大空間。正如多年前,由數據的交換協議衍生出的Facebook、YouTube、微信,徹底顛覆了我們的生活方式一樣,ST提供的可編程監管和交易邏輯,將為證券的發展開拓出新的道路,而這條路或許可以締造一個未來的超級證券體系。022019年或是STO的元年

摩根大通:孫宇晨等業界人士聯手協助使Curve危機已得到遏制:據官方消息,The Block援引摩根大通的分析報道稱,得益于孫宇晨、杜均等業界人士對Curve的協助行動,本次去中心化金融領域(DeFi)的蔓延危機現已得到遏制。8月4日,波場TRON創始人、火幣Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨在推特援引The Block的報道稱,“摩根大通表示,去中心化金融領域(DeFi)中的某些平臺持續有著良好表現。比如波場Tron生態系統和以太坊Lay2網絡,也包括ARB和OP,它們的總鎖定價值(TVL)在幾個月內都有所上升。\" The Block稱,“波場TRON網絡TVL的上升可能源于他們為用戶提供了更快、更便宜的交易。”根據TRONSCAN數據顯示,波場TRON網絡TVL超133.2億,僅次于以太坊。

關于Curve危機事件,摩根大通分析師表示,正是孫宇晨、杜均等投資者對于Curve原生代幣CRV的買入,以協助Curve創始人解決債務危機,最終阻止了本次危機事件在DeFi領域的蔓延效應。[2023/8/4 16:18:51]

有一個現象值得關注,如今ST的參與者從最早的幣圈人士,慢慢傳導到主流區塊鏈從業者,直到傳統的資本市場的巨頭。我們簡單了解一下,便能知道最初STO的那些公司,基本上都是一些名不見經傳的,直到9月11日,區塊鏈領域的巨無霸以太坊進來了。開發者StephaneGosselin在GitHub提交了一份新提議,公布了一項新的證券型Token——「ERC1400」,新標準主要是把Token的互換性結合證券相關的業務場景,設計了一套通用接口。新Token提案主打監管功能,目的是方便用戶以合法合規方式在以太坊網絡發行證券。緊接著是美國巨型交易所運營商納斯達克。據報道,納斯達克正在策劃一個專門用于代幣化證券的新平臺,此舉將使項目能夠在受監管的環境中提供STO,以符合美國法律。有報道還顯示,納斯達克正在與區塊鏈公司Symbiont進行談判,以創建自己的平臺,使標記化證券能夠上市和交易。雖然消息的真實性還有待考證,但納斯達克對STO的態度始終頗為曖昧,擁抱和納入之心昭然若揭。可以想象,傳統資本的力量介入之后,整個ST的生態將得到極大的改變,融合了創新性區塊鏈公司、區塊鏈領域巨頭和傳統證券巨無霸的ST,將會迎來什么。尤其值得注意的是,與傳統資本市場不同,ST天生具備區塊鏈國際化的特性,它面向的是整個全球資本市場,那么其聚集的人才、資金、創造力將遠非過去單一體制內的證券體系可比,可以想見,一個超級證券體系已經具備了打造的條件。還有一個例子,近日以太坊上首例STO的誕生進一步加劇了STO的熱度。北京時間10月13日,美國電商巨頭Overstock旗下區塊鏈平臺tZERO完成了證券型通證發行,傳統企業的不斷加入讓STO從區塊鏈小圈子邁向了更為廣闊的大眾世界。再加上一直以來美國證券交易委員會對證券型Token的念念不忘,納入監管;納斯達克對STO的充分關注,想要打造證券化的全新平臺;以及背后諸多資本大佬虎視眈眈,基本可以預判,2019年或許成為STO的爆發之年,或者說STO元年。就像我上述所言,ST是證券Token化的金融實踐,既然是實踐就存在諸多不確定因素。比如,就目前來看,還沒有一個國家放寬有關發行證券類Token的證券法;但我們也應該看到,也幾乎沒有國家愿意錯失對證券體系進行更新換代的這次機會。其實,反過來想,各國監管政策的難產也是利益攸關所必須的審慎。縱觀歷史,每每都是科技發展推動經濟、倒逼政策,我相信ST就是代表了未來的證券,或者起碼是未來證券體系中的重要組成部分。因為,只有實現ST產品融資合法化,才能對標現實資產,開發更大潛在市場,而這是造福全人類的科技創新,沒有理由被扼殺掉03STO很難重蹈1CO的覆轍

比特幣與標普500三十天相關系數為0.128:金色財經報道,據同伴客數據顯示,5月30比特幣與跨資產類別價格相關性系數情況如下:

比特幣與標普500 三十天天相關系數為0.128,一周累計下跌0.045。

比特幣和黃金三十天相關系數為0.273,一周累計下跌0.002。

比特幣和美元三十天相關系數為-0.335,一周累計上漲0.028。

注:

① 相關性系數值為正,表示正相關;值為負則為負相關

② 相關性系數值≤0.5表示低度相關;0.5~0.8表示顯著相關;≥0.8表示高度相關[2023/5/30 11:47:47]

可能有人會質疑STO會不會重蹈1CO的覆轍?答案在我看來是不會的。我們看一下幾個成功案例:tZERO,通過大額證券代幣融資,募集資金1.34億美元,資金用于建設發展證券代幣,正式得到認可后的tZEROSTO可以采取類似于股權眾籌的方式募集資金,將股權和Token進行一定比例的兌換。HydroMiner(H3O),歐洲第一次完全符合法規的證券代幣融資,已經成功完成了250萬美元證券代幣預售,資金用于大型、環保的電子貨幣采礦項目運營。TemplumMarkets,為科羅拉多州一個度假村推出了證券型代幣「Aspen」,該Token代表著度假村的股票。......可以說,STO之所以不會重蹈1CO的覆轍,最大的原因就在于STO所代表的資產是真實存在的,它切切實實將有價資產進行上鏈并且Token化,具有股權屬性、利潤分配、投票權等傳統證券性質,并通過非公開募集和公開募集方式對外募資,基本上能與任何形式的投資和資產掛鉤和錨定,包括股票或大宗商品等。各國監管部門也一直在試圖將它合法化。就目前看,STO有以下四種形式:1)通證化風險投資基金,一個通證化的風險投資基金為通證持有人提供對基金份額的索償權;2)類股票通證,可以具有諸如對某一實體享有所有權份額、LP份額、投票權、股息、利潤份額或對未來成功的某一實體享有利益等特征;3)資產支持通證加密債券,消除中間商和注冊機構,減少結算時間并降低運營風險。04擁抱需考慮這4點相關數據統計,現在已經有超過20000名STO發行方在排隊,等著發行自己的證券化通證。新一代安全令牌的發展將更好地實現身份管理,通過KYC和AML機制進行跨境交易。2018年下半年證券交易組織的出現將使2017年RegD限制解鎖的證券代幣交易成為可能,我們將看到越來越多符合SEC規定的美國代幣產品。不過,20000名發行方這個數字實在是讓人震驚,它一方面佐證了STO的火爆,另一方面則顯現出了巨量的泡沫危機——利益面前,越來越多的人想分一杯羹。此外,在監管政策還不明朗,落地實踐沒有真正有效展開,市場培育尚未進行的時候,各相關方都應該謹慎行之。一直以來,我對區塊鏈的看法都不那么狂熱,作為重構生產關系的一項底層技術,我在今年年初的時候就認為它的突破點在1+3領域,1指的是金融領域的實踐,3指的是確權、物聯網和知識產權領域。如今,STO的火爆讓我更加確認年初的判斷,也讓我認為,區塊鏈從業者到了需要作出抉擇的關鍵時刻。不過,這種抉擇應該取決于項目本身、團隊架構、所在國的監管政策、資金實力,以及過去有無金融/證券領域的從業背景,而不是盲目追風STO熱潮。實際上創業者需要考慮這四點:1)項目本身是否契合是最大的先決條件,一定要看到你的競爭對手在哪。比如一家公鏈需要關注的就是技術標準或者交易平臺。9月11日由開發者StephaneGosselin在GitHub提交的新提議ERC1400,被看作STO即將爆發的征兆——此前并沒有區塊鏈巨頭參與到STO之中,可見以太坊在區塊鏈領域的地位暫時依然不可動搖。但這同時也意味著,其他想以技術標準輸出者身份進入STO的公鏈項目,將面臨異常強大的對手;2)資金實力是否匹配決定在競賽中能走多遠,在資本寒冬時期尤為關鍵。相比于一紙白皮書就能融資的1CO,STO的門檻和要求要高很多,手握資本的各路機構、大佬在親眼見證1CO的低迷和中小區塊鏈企業的艱難處境后,會對進入STO的區塊鏈項目抱有更加審慎的態度,所以如果沒有足夠的資本支持,卻想著靠STO去資本市場上賺取利潤,基本沒有希望;3)所在國監管政策則是最大不確定因素,但合法合規是基本底線。雖然美國證券交易委員會對ST有相關要求,但真正意義上的合規STO交易平臺依然短缺,尤其是當STO瞄準的市場從體量為幾千億美元的數字貨幣,轉向體量為數百萬億甚至上千萬億美元的有價資產時,任何國家都不可能再輕視它。不過,區塊鏈全球性、自由流動等特點,導致任何一個國家都無法進行局部的監管;而巨大利益面前,甚至深刻的證券變革面前,各國之間也必定互相防范。所以,如何在復雜的監管中尋求合法合規,是想介入STO的項目方最需要關注的不確定因素;4)金融/證券從業經驗則是能否占得先機的條件,人才儲備至關重要。不可否認的是,當前區塊鏈從業者大多數來自互聯網/科技領域,較少金融領域,應對區塊鏈這一底層技術自然沒有問題,但是需要融入大金融/證券的話,就顯然不足。所以,想要介入的項目方,必須吸收更多金融/證券業人士。可以預見,在不遠的將來,STO的熱潮將使得區塊鏈項目方從扎堆硅谷到齊聚華爾街。如果上述四點基本達到,對于項目方來講,是可以親身投入到這一偉大的變革中去,那么STO對于你來說就是蜜糖。如果上述四點基本達不到,就應當踏踏實實去做基于區塊鏈的場景應用落地,STO于你暫時并無太大關系。如果各種條件均不具備,卻強行介入,STO于你則無異于砒霜,只會資本和幣圈雙重寒冬之下,加速項目死亡。

加密貨幣交易所今日清算了價值近2.15億美元的多頭頭寸:金色財經報道,根據The Block的數據儀表板?,周四的清算量是自9月18日以來的最高水平,當時加密貨幣交易所清算了價值近 2.15 億美元的多頭頭寸。在今天 2.03 億美元的多頭清算中,比特幣占 4600 萬美元,約占 22% 。[2022/10/14 14:26:57]

Cathie Wood:貝萊德與Coinbase合作表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別:金色財經報道,Ark Invest創始人Cathie Wood稱,貝萊德與Coinbase合作的決定是一個強烈的信號,表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別。

此前消息,Cathie Wood出售Block股票以加倍投資英偉達。[2022/8/9 12:13:09]

Uniswap Labs收購NFT聚合市場Genie并向合格用戶發放USDC空投:金色財經報道,Uniswap Labs宣布收購了NFT聚合平臺Genie,將產品擴大到包括ERC-20和NFT。從今年秋天開始,用戶將能夠直接在Uniswap網絡應用程序上買賣NFT。也會將NFT集成到的開發人員API和小部件中,使Uniswap成為web3中用戶和構建者的綜合平臺。此外,為了歡迎Genie社區加入Uniswap世界,我們將在今年夏天晚些時候向在4月15日之前多次使用Genie或持有GEMNFT的所有人空投USDC。

官方稱,此次收購由UniswapLabs進行,對Uniswap協議、Uniswap治理或UNI代幣沒有影響。[2022/6/22 4:44:06]

Tags:STO區塊鏈KENTOKECustody Token區塊鏈存證是什么意思Bounce TokenDuke Token

USDT
公鏈洗牌進行時_APP

本文來自:鏈捕手,作者:龔荃宇,星球日報經授權轉發。構建技術壁壘與搭建生態閉環是公鏈打造自身競爭力的根本,但在當前階段,無論是壁壘還是閉環,對幾乎所有公鏈而言都過于遙遠.

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中本聰愿景的真正繼承人是分布式賬本,而不是代幣_THE

編者按:本文來自鏈內參,編譯:內參君,星球日報經授權發布。比特幣白皮書(bitcoinwhitepaper)發布10周年,這無疑是近代史上最重要的技術成就之一.

1900/1/1 0:00:00
以前是吃齋念佛,現在是“挖礦念佛”,鼓動信眾玩幣靠譜嗎?_ETA

今日,幣圈出現了個不太一樣的“涉幣”項目。發行通證的項目叫功德鏈,通證叫蓮子,目前已上線“念佛挖礦”APP.

1900/1/1 0:00:00
機構正通過OTC市場進入加密貨幣領域,場外交易將迎來爆炸式增長_ONI

據福布斯10月23日報道:機構投資者正在通過場外交易進入比特幣領域,以此避免加密交易限制。場外交易指的是:交易雙方不通過交易所競價交易,而是直接成為交易對手的交易方式.

1900/1/1 0:00:00
美國密碼貨幣與區塊鏈政策的演變_比特幣

編者按:本文來自白話區塊鏈,作者:劉昌用,星球日報經授權發布。2017年,美國GDP總量達了18.04萬億美元,占全球GDP的1/4.

1900/1/1 0:00:00
如果真的可以在公海上自由建國,需要遵守怎樣的準則?_CBD

編者按:本文來自橙皮書,作者:TonySheng,翻譯:曲雪寧,原地址:https://www.tonysheng.com/blockchain-archipelagosmc_cid=c4?3f.

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