穩定幣“翻身戰”之后，會繼續火嗎？| 2019“大佬說”_穩定幣

2017年是區塊鏈元年，2018年是穩定幣元年。9月，錨定美元的GUSD和Paxos獲美國紐約金融局的批準，被認為是穩定幣領域的里程碑事件。此前10月中旬，USDT大跌引發市場恐慌。ICO非理性繁榮逝去，USDT的信任危機暴露，加上監管的認可，掀起了穩定幣熱潮。之前一直默默無聞的穩定幣項目紛紛浮出，包括以ETH作為抵押資產的穩定幣項目MakerDAO；采用算法銀行模式的Basis項目，曾于4月獲得谷歌創投、貝恩資本等過億美元投資；金融服務機構Circle在5月推出錨定美元的穩定幣項目USDCoin。12月，Basis因監管問題被迫停止運營。更多人也開始思考穩定幣的合理模式，以及與監管的正確相處模式。回顧穩定幣的2018，無不感慨，這個一直處于邊緣地位的應用終于進入區塊鏈主流視野。“穩定幣在今年是徹底翻身了，之前對穩定幣的誤解有很多，或者說根本沒有人關心。我上半年跟人說穩定幣很有價值，結果有人問我，這東西又不能炒，搞他干嘛？結果，Gemini和Pax出來之后，所有人都想搞。”長期關注穩定幣的新湃資本執行總經理王卓認為，穩定幣市場將是一個價值千億美金的市場。Odaily星球日報通過采訪穩定幣領域觀察者，發現穩定幣的價值，預測2019年趨勢。本期嘉賓：新湃資本執行總經理王卓TrueUSD聯合創始人StephenKadeBibox副總裁向丹MakerDAO中國社區負責人潘超Q1.穩定幣的根本價值在哪里？王卓：合法的法幣入金通道穩定幣本質是打通了Crypto的虛擬世界和現實世界，而這其實是Crypto世界或者說去中心化原教旨主義者一直在抗拒的。但如果考慮功用，在現在這個階段沒有比穩定幣更有價值、更有意義的金融應用了。穩定幣更大的價值，是一個合法、或者說基本合法的法幣入金通道。Crypto2018年跌成這樣，一個基本的問題是這個市場里很少有機構的錢。本來年初我相信是有很多hedge的，而且很大機構也躍躍欲試。但是SEC要調查，這些錢全跑了。機構的錢進來就需要合法的通道，不能是OTC和灰色交易所。所以，機構的錢要進來，穩定幣是第一步，是最基礎的基礎設施。機構的考量很現實，但其實他是公平的，所有人都可以通過合法的穩定幣入金，這在市場發展到一定的階段，是必須的。如果總是通過OTC或者非法交易所才能入金，市場永遠都是小眾的，永遠都會有巨鱷操縱。我認為，穩定幣市場的規模決定了Crypto市場的規模。StephenKade：是區塊鏈經濟基礎的核心穩定幣是區塊鏈經濟基礎的核心部分。如果沒有價格穩定的加密貨幣，許多區塊鏈應用程序將無法實現。例如，為了讓企業使用區塊鏈來支付工資、貸款或向股東支付股息，他們需要一個與區塊鏈應用程序一起使用的價格穩定的代幣。想象一下，如果你的月薪是每月1BTC。這可能是19,000美元或3,000美元，而具體是多少美元取決于在哪一個月份。如果沒有基于區塊鏈和價格穩定的貨幣，許多已經在區塊鏈上承諾的應用-從匯款到民主化資本和貸款的獲取，再到更快的國際公司支付，都是不可能的。穩定幣對加密貨幣交易者也很重要。無論是散戶還是大型加密貨幣對沖基金，如果加密貨幣市場正在走下坡路，都需要能夠快速取出資金，在交易所更快更容易轉換成穩定幣，而不是換為法定貨幣。Q2.未來哪一種模式穩定幣會成為主流？你最看好哪一個？StephenKade：足夠流動性、有透明性和可兌換性承諾的目前市場上存在三種模式的穩定幣：法定貨幣抵押、數字資產抵押、算法穩定幣。每種穩定幣模型都有權衡。例如，算法穩定幣旨在提供加密原生的解決方案，但尚未找到價格穩定性，面臨許多監管障礙，并且尚未證明其長期可行性。加密資產抵押的模型隨著時間的推移表現出更高的穩定性，但由于它們仍然受到市場上證明自己的數字資產的支持，因此價值沒有長期保證或安全性。另一方面，法幣支持的穩定幣如TrueUSD提供了將每個TrueUSD令牌兌換成1美元的合法權利。此外，由于每個令牌都是通過第三方托管賬戶中的資金進行全額抵押，并由頂級審計公司進行驗證，因此我們的客戶可以防止加密市場出現無法預料的波動。不同的項目在底層基金周圍具有不同的透明度和安全性，交易者應始終選擇能夠證明具備可贖回性、安全性和基礎資金的選項。在市場上眾多項目中，那些有透明性和可兌換性承諾的，以及能夠為市場提供足夠流動性，并且與用戶建立信任的項目將在未來一年取得成功。王卓：跟著法律監管走至于目前存在的幾種模式，法律認可哪種我就看好哪種。2018年因為這個事情，整個市場終于回歸了。起碼多數人，不再與政府、監管為敵。不管是被教育的，還是因為更多人進入了市場，總之大家意識到脫離監管是不可能的。另一個角度，如果希望區塊鏈對這個社會有價值的話，就必須和這個社會合作，和這個社會和解。任何有監管認可，背書的我都看好，剩下就是商業競爭。你看現在還有很多人說質押Crypto的好、算法銀行好，但是在有合法穩定幣之前，他們干不過tether，有了Gemini和pax才幾天，Gemini和pax就把這些甩出幾條街。另外，要讓監管機構相信，你有能力/動機把這個事情做好，同時有好的金融機構愿意給你做法幣的托管。單純說要求的話其實還好，做好KYCAML這些，把流程設計好就夠了。Gemini和pax的智能合約據說都寫的一般，關鍵還是監管那一側搞定了。Q3.穩定幣的市場到底有多大？StephenKade：需求巨大2018年，TrueUSD顯示，加密貨幣交易所和OTC平臺上存在對受監管的穩定幣的巨大需求。事實上，穩定幣的速度和安全性可以用于提供“交換媒介”的傳統金融的大多數領域。這個應用程序比任何單個市場都大得多;穩定幣是在區塊鏈上與現實世界產生價值交易的第一個用例。Q4.目前穩定幣的瓶頸是什么？潘超：流動性、兌付兩難等分不同模式來看。法幣托管模式面臨兩難的困境，它首先需要有足額的美元進行保證，如果真正這樣做的話，流動性方面會有問題，而一旦超發，又會出現兌付問題。USDT就有流動性和兌付性的兩難問題。同時還有監管層面，它其實并不是區塊鏈上的產品，它只不過是一種憑證。流動性和兌付性是它天生的矛盾無法去解決，它的方向可能是如何成為已有監管模式下的一個子產品。另一種，數字資產抵押模式的瓶頸就是區塊鏈的瓶頸，比如跨鏈資產，目前鏈上資產抵押停留在單個鏈本身，很多資產無法在不同鏈之間進行互通，所以還沒有更多資產作為抵押物去發行他們。同時，鏈上資產抵押是一種有擔保的穩定幣，他背后是需要超額的資產進行抵押的。他沒有辦法去抵押沒有擔保的信用貨幣。這種模式的穩定幣最終還是要合規，但它并不依賴機構的信用。兩種模式的方向是不一樣，第一種是重監管的金融機構對它一個應用，第二個是依靠區塊鏈本身的發展和擴大。Q5.你認為穩定幣應該由國家還是企業來發行？StephenKade：都可以錨定法幣的穩定幣是一種“新技術媒介”，基于區塊鏈的穩定幣可以錨定美元、黃金、或者一攬子商品。最終，人們可以創建一個錨定一攬子20種不同法幣的穩定幣。那么，“穩定幣”會取代美元等關鍵貨幣嗎？我認為不。相反，像美元這樣的貨幣將和基于區塊鏈的代幣結合成為一種新的價值媒介：“錨定法幣的穩定幣”。這是一種新的技術進步形式，就像從紙幣轉向信用卡一樣，使人們更快，更容易使用基礎貨幣。我們是一個技術層，通過區塊鏈技術將現實世界的資產連接起來。區塊鏈技術將來會在所有資產類別中普遍存在，公司和政府都可以選擇如何升級現有系統，將這些優勢傳遞給消費者和公民。Q6.您認為受監管的穩定幣是行業的趨勢嗎？StephenKade：我們倡導監管我們最近發布了一份“Stablecoin道德規范“來回答這個問題，以便成為值得信賴的穩定幣。我們提出的標準是：1）一對一支持；2）無價格操縱；3）可再保證；4）監管合規。我們是第一個倡導者，這一舉措在全球范圍內備受關注。紐約州已公布其對穩定幣監管的意見，但其立場并不適用于其他49個州，我懷疑在全國范圍內對穩定幣達成監管共識需要一些時間。與此同時，穩定幣項目可以自行尋求在本國進行監管并盡可能透明。這就是我們所做的。我們在州一級和國家層面受到監管。Q7.對2019年穩定幣市場有什么預判？王卓：合法穩定幣會成為入口級布局我覺得Gemini和pax會大面積的攻占tether的市場份額，同時可能對tether的調查會有一些結果，tether可能會受到重創。Basis要關張了，如果市場還是這樣，而且很可能還是這樣，估計有些穩定幣的項目也會關張。穩定幣作為一個基礎設施，未來回頭看會比現在更加重要吧。做了合法穩定幣的人都是有遠見的人，這會成為一個入口級的布局。未來幾年區塊鏈會有機會開始真正為社會帶來價值，會有一個緩慢的上升期。但由于區塊鏈自身的特點，曲線會比其他類型的技術更陡峭。StephenKade：成為改善金融的機會穩定幣將更多地集成到區塊鏈應用程序和業務中。更大的圖景是普通人和企業可以使用穩定幣來改善他們的金融機會。穩定幣和區塊鏈是工具，一種有助于為世界各地的人們創造更好的金融機會和服務的手段。向丹：投資熱情會越來越高我覺得經過2018年的寒冬，區塊鏈世界肯定會經過幾輪洗牌，穩定幣的地位肯定還是充當用戶對沖風險的工具，可能寒冬時間越久，大家對穩定幣的投資熱情會越來越高。附《2018區塊鏈領域走心盤點》

菲律賓中央銀行將穩定幣視為提高支付效率的關鍵:金色財經報道，菲律賓中央銀行（BSP）技術風險與創新監管部部長Mhel Plabasan表示，穩定幣是一種由美元等現實世界資產支持的加密貨幣，對于一個嚴重依賴數百萬海外菲律賓工人（OFW）匯款的國家來說，它可以改善支付和匯款。

Plabasan說：“我們已經看到，它確實有可能徹底改變國內和跨境支付的方式，使之更實惠、更快捷，甚至有可能使用穩定幣促進跨境匯款效率。”（Forkast）[2022/9/22 7:14:09]

孫宇晨：波場已經發行超過230億美元的穩定幣等資產:金色財經現場報道，4月10日，金色財經主辦的共為創新大會“DeFi的創新進階”專場于上海舉辦，會上波場TRON創始人、BitTorrent CEO孫宇晨演講表示，波場已經完成了Defi基礎設施的建設，目前總用戶超過2800萬，交易筆數超過17億次，已經發行209億元USDT，加上其他發行資產，例如USDC和波場版BTC，波場已經發行的總價值超過230億美元。[2021/4/10 20:04:26]

公鏈項目Nervos宣布支持HUSD作為其區塊鏈的第一個穩定幣:據官方消息，NervosCKB宣布支持HUSD作為Nervos區塊鏈上第一個可用的法幣錨定穩定幣。另外，Nervos將成為除Ethereum之外，第一個支持HUSD的區塊鏈網絡。

Nervos上支持的HUSD穩定幣將基于Nervos近期發布的原生代幣標準SUDT。一旦在Nervos上啟動，用戶可以在自己的賬戶中存入美元，并以1:1的比例在自選加密資產錢包中接收HUSD。該整合預計將于2021年一季度完成。

除了HUSD之外，Nervos目前還在探索與其他幾家頂級穩定幣的直接集成。HUSD是由StableUniversal發行的合規穩定幣，與美元1:1錨定。HUSD已經在數字資產交易、支付、DeFi等應用中落地。[2020/12/9 14:39:06]

聲音 | TrustToken聯合創始人：穩定幣發行者需要遵守標準 需與交易者建立信任:據CoinDesk消息，針對近期Tether和Bitfinex事件引發的對穩定幣發展的思考，TrustToken聯合創始人Rafael Cosman表示，第三方信托公司負責托管用戶資金，穩定幣發行者需要遵守標準。與交易者建立信任，不僅對運營一家成功的穩定公司很重要，對加密貨幣行業未來增長也至關重要。[2019/5/2]

聲音 | 萬向肖風：穩定幣是數字貨幣的2.0時代:12月18日，中國萬向控股有限公司副董事長兼執行董事肖風表示，數字貨幣的發展分兩個進程：1.0時代是數字貨幣，即比特幣，以太幣；2.0時代是穩定數字貨幣。現在，我們只看到交易所對穩定幣有需求，但是，2019年數字貨幣在易用性、安全性、可擴展性等技術上會不斷成熟。將來，所有去中心化應用一定都會有一個交易媒介，那個時代穩定幣會發揮大作用。穩定幣發展有三個階段：目前發行方是私人機構，緊接著銀行會加入，抵押法幣發行數字貨幣，最后一定是央行發行數字貨幣，而它一定是穩定幣。[2018/12/18]

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