在說Bakkt能帶來牛市之前，也許你應該先了解這些_KKT

編者按：本文來自白話區塊鏈，作者：老白，Odaily星球日報經授權發布。美國政府停擺還在持續，很多需要政府部門推進的工作也因此被擱置。受此影響，備受區塊鏈業內人士關注的Bakkt期貨交易平臺審批可能再次延期。前段時間，有業內大佬發文稱，Bakkt會帶來一輪超級大牛市，在該文的留言區，讀者的看法不盡相同：有人同意，有人反對；有人無腦跟風，也有人表示質疑。對此，白話區塊鏈認為，每一個區塊鏈行業的參與者，對這事都應該有自己的判斷。不能因支持大佬就贊同他所有觀點，也不能因不喜歡某大佬而反對他所有的觀點。本文對Bakkt的觀點也是一樣，給讀者們提供一個參考，覺得有道理，可以采納，覺得不對，也可以到留言區表達質疑和反對，道理總是越辯越明。在討論Bakkt能不能帶來牛市之前，我們至少應該知道以下三件事：1、Bakkt是什么，它的基本面如何？2、它有什么特殊的地方，為什么會被看作是牛市的導火索？3、事實是否真如大家預想的那么樂觀，是否有不樂觀的因素被忽視了？資本寒冬里的獨秀

Bakkt，簡單說就是個比特幣期貨交易平臺，關于它的基本面，從三個維度就大概能知道它為何如此備受關注了。1、多家頂級的投資機構重金投資這些機構是資本領域的“正規軍”，相比之下，去年參與愛西歐的各路資本完全不在一個量級上。Bakkt是由美國洲際交易所(ICE)所創立的加密貨幣期貨交易平臺。對于洲際交易所，你可能面生，這很正常，就像很多人不知道Google的母公司是Alphabet，暴雪娛樂的母公司是動視Activision一樣。大名鼎鼎的紐交所，其母公司正是洲際交易所。不僅如此，洲際交易所旗下大名鼎鼎的子公司還包括：加拿大期貨交易所，巴黎證券交易所，倫敦國際金融期貨交易所等14家證券及期貨交易所，以及5家結算所，是全球第三大期貨交易所。Bakkt不僅母公司實力雄厚，對其進行第一輪投資的12家投資機構，同樣實力不俗，挑幾個給大家簡單了解一下：1、波士頓咨詢集團：著名的美國企業管理咨詢公司，在50多個國家90多個城市設有辦公室，擁有16000多名員工。2、AlanHoward：2013福布斯排行榜收入最高的40位對沖基金經理之一。3、HorizonsVentures：李嘉誠旗下維港投資。4、洲際交易所：見上文。5、Microsoft’sVentureCapitalArmM12：微軟旗下風投。6、Panteracapital：美國第一家比特幣投資公司。7、PayU：為在線商家提供支付技術的金融科技公司，業務范圍多達17個國家，估值達50億美金。8、Naspers：騰訊第一大股東。……2、資本寒冬，卻拿到1.825億美元的巨額融資加密貨幣市場最近熊成什么樣，想必大家心里都有數，而且全球資本市場幾乎都處于“蕭瑟的寒冬”。在如此背景下，能拿到的1.8億美元巨額融資，用鳳毛麟角來形容毫不為過。資本是逐利的，更是誠實的，可見，在資本的眼里，Bakkt說多么“標致可資”。3、合規+實物交割+無保證金+閃電網絡從合規的角度看，Bakkt接受美國商品期貨交易委員會的監管，有正規的牌照，與沒有取得合規牌照的交易平臺相比，合規就意味著政府背書和信賴，這將大大提升投資者及用戶的信心。實物交割，這是Bakkt和其他比特幣期貨交易平臺最大的區別，這也是Bakkt被各路大佬普遍認為會帶來牛市的主要原因。跟COBE不同，Bakkt期貨交易是無保證金交易，換句話說，是不加杠桿的期貨交易。另外，Bakkt采用和閃電網絡類似的交易原理，使用Layer2鏈下交易，只有清算的時候才會上鏈，兼顧用戶體驗和清算數據上鏈。不一樣的Bakkt

Dropbox CEO：信任和隱私在AI領域特別重要，Dash等新工具旨在解決通用搜索問題:6月24日消息，Dropbox首席執行官Drew Houston在最近接受CNBC采訪時介紹公司最新的人工智能產品及其戰略方向。

Dropbox最近推出兩款新的人工智能產品，其中包括通用搜索欄Dash。該工具連接Google Workspace、Microsoft Outlook等主流平臺，使用戶更容易在不同的應用程序之間進行搜索。Houston解釋稱，Dash背后的想法是讓搜索公司知識或個人知識變得像用谷歌搜索所有人類知識一樣容易。

Houston認為，由于Dropbox采用平臺無關（platform-agnostic）的方法，并與數百萬用戶建立信任關系，Dropbox完全有能力憑借這些新工具取得成功。他強調，在人工智能領域，信任和隱私比以往任何時候都更重要，Dropbox的目標是提供一種用戶可以信賴的服務。[2023/6/25 21:57:58]

為何Bakkt的上線，各路大佬普遍解讀為牛市到來的導火索？也許原因主要有下面兩點：1、鑒于其母公司和投資機構雄厚的實力，以及其自身的合規性，在比特幣ETF通過之前，Bakkt是最有可能的“正規軍”入場渠道。2、Bakkt交易采用實物交割，也就是說在Bakkt交易的空頭，到交割日要么從交易平臺贖回，要么從外部市場買入相應數量的比特幣參與交割。在交易品本身數量有上限的情況下，無限做空不再可能，而長期做多成為大量資金參與后必然的選擇。關于實物交割以及其引發的無法無限做空，有必要詳細介紹一下。實物交割的意思是，不管多頭空頭，到交割平倉之時，必須用實物——真實的BTC進行交割。也許有人要問，是否用實物交割是什么不同呢？這區別可大了，舉例子：在不用實物交割的情況下，小明可以到各家交易平臺做空比特幣，做空的比特幣數量理論上可以是無限多的，等到期貨到期進行交割的時候，小明只要按照做空時與交割時的差價進行結算就可以。如果必須用實物交割，那么情況將大為不同。這種情況下，小明就不敢放肆地做空比特幣，做空的數量也會極為審慎。為什么會這樣呢？假設小明通過期貨的方式做空1000萬枚比特幣，換句話說，小明需要從各期貨平臺借1000萬枚比特幣，并將它們賣出。等到期貨到期交割的時候，必須要用實物，所以他要先買回來1000萬枚比特幣，還給平臺。目前，理論上被挖出的比特幣大約是1748萬枚。而大量的買入比特幣，將導致比特幣價格越來越高，這就是“逼空”——逼迫做空者被動買入，如果無法買到1000萬枚比特幣，那么小明就違約了，違約不僅所有的錢要被罰沒，還有牢獄之災。所有的做空者都是例子中的小明。通過上面的例子，我們知道，實物交割讓無限做空成為了不可能，而且到了極端情況下還可以“逼空”。有人也許對此有疑問：我在Bitmex等平臺做期貨交易時，也要有比特幣才能玩，輸贏也是比特幣啊？這就牽扯到另一個問題，在中心化的交易平臺里，你無法確定你賬戶上的比特幣是“真比特幣”，還是交易平臺給你開的一張存款憑證。在今年的1月3日，也就是第一批比特幣誕生的10周年紀念日，國外幣圈發起了一個名為“ProofofKeys”的運動，倡議所有比特幣用戶在1月3日把存在交易平臺等第三方平臺的比特幣，轉移到自己的錢包中，以此來揭穿一些不良平臺“憑空造幣”、挪用用戶比特幣等不良行為。ProofofKeys運動，和Bakkt期貨實物交割，在這點上有著異曲同工之妙。看到這里，想必你理解了Bakkt實盤交割的重要性，也理解了為什么交易平臺一出現“插針”爆倉，就有投資者質疑這是“無良交易平臺作惡”的邏輯了吧。基于以上，我們大概能得出，Bakkt的上線被各路大佬普遍解讀為牛市到來的導火索，主要原因是：為正規軍提供了合規且安全可靠的入場渠道；實物交割規范了市場秩序，在做空者頭上懸了一把看不見的卻真實存在的“達摩克利斯之劍”，強有力地震懾了做空者。但這個觀點真的無懈可擊嗎？也許未必……不可忽視的非樂觀因素

SBP與礦企Crusoe Energy進行試點，旨在最大限度減少甲烷排放:4月27日消息，代幣化環保能源初創公司Sustainable Bitcoin Protocol（SBP）與加密貨幣礦企Crusoe Energy一起試點，以改進挖礦對環境影響。SBP表示，通過第三方審計，SBP將驗證Crusoe的廢氣采購和技術是否符合可驗證地減少溫室氣體排放和促進清潔能源轉型的標準，這個過程仍然會排放溫室氣體，但最大限度減避免了甲烷排放。[2023/4/27 14:31:30]

通過上文的分析可見，合規加實盤交割的Bakkt對比特幣市場的作用顯而易見。但我們能因此得出“Bakkt可以憑此扭轉目前市場的形勢，讓比特幣由熊轉牛”的結論嗎？恐怕沒那么簡單，至少以下幾個點，值得我們思考：1、Bakkt何時上線是個問題雖說大家都認為Bakkt應該不會像比特幣ETF那樣“難產”，但Bakkt在日期上也已經延期兩次，從去年底推到了今年1月24日。目前，美國政府的持續停擺，讓其上線的日期變得更加不可預測了，會不會有特殊情況導致其上線時間一延再延，一切都充滿了變數。我們能做的也只有期待它能早日上線了。2、正規軍是否會因為Bakkt而入場，以及何時入場？Bakkt是比特幣ETF通過之前，“正規軍”最好的甚至是唯一的入場渠道，但是，要考慮到“正規軍”有“正規軍”的考慮。比特幣目前市值在650億美元左右，華爾街短期內會不會看的上眼呢？我們來看一組數據。去年年初憑借新書《原則》而廣為人知的雷·達里奧，其管理的橋水基金規模就達1600億美元，更不用提整個華爾街所有的風投基金規模之和了。比特幣這個體量，能容納多少正規軍進來？對此，你也許會疑惑，體量不大，隨便一點資金進來點就能拉盤啊，多好？但反過來想，大基金進來拉盤，比特幣價格暴漲至十萬美金一枚，然后呢？誰來“接盤”？流動性怎么保證？若是像目前的一些山寨幣，一分拉倒一塊，套住一批接盤俠，接著暴跌，可行嗎？這種行為在合規市場是行不通的，是會被監管部門調查。體量小意味著共識小。比特幣在區塊鏈圈內的確是No.1，然而，和傳統金融市場比起來，仍舊是個Baby，貿然“拔苗助長”不一定是好事。當然，傳統大基金也不傻。所以，短期指望正規軍來大規模來解救，也許并不現實。再者，操作股票基金的各路華爾街精英，在加密貨幣市場這個“蠻荒之地”，原來那一套未必好使，萬一進來反而被圈內的”韭菜“割了一把”韭菜“，這在個人履歷上會是個抹不掉的污點。他們進來之前，也許會謹慎再謹慎，這需要時間。其三，期貨市場的優勢就是價值發現，雖然比特幣和去年的最高價相比已經跌去了80%，但華爾街那幫精英對比特幣的價格走勢，如果看衰，他們同樣不會進來。所以，有了Bakkt，正規軍什么時候進來，進來多少體量，進來是拉是砸，現在來看，都是變數。3、有實物交割的傳統期貨市場，熊市該來還得來實物交割在傳統的期貨市場很常見，如大豆、小麥、玉米、石油等期貨，一直都是實物交割，然而該跌的時候還是跌，甚至連跌幾個月也是正常現象。所以，實物交割并不是比特幣召喚牛市的如意金牌。

幣安完成USDT于NEAR Protocol網絡的集成，并開放充提:4月12日消息，據官方公告，幣安現已完成Tether（USDT）于NEAR Protocol網絡的集成，并開放Tether（USDT）代幣于NEAR Protocol網絡的充值、提現業務。[2023/4/12 13:58:48]

▲美國大豆期貨K線圖再者，我們回顧比特幣更早期的市場，那時都不存在比特幣期貨，也就不存在”假幣“做空，在那個”遠古“年代里，比特幣同樣遭遇了熊市的襲擊。4、實物交割不僅僅限制的是空軍，也有多軍實物交割不僅僅影響空軍，對多軍同樣會有影響。當開多取得大的盈利，交割之后，多軍手中會有大量的BTC。屆時，多軍將會拋售手里的BTC套現，BTC的價格受到現貨市場的拋售壓力沖擊，瞬間掉頭，達到一個新的價格平衡點，這個點在什么位置？沒人能預測。當然，綜合來看，實物交割對于做空的限制和影響要比做多大一些。實物交割確實讓無限做空不再可能，”比特幣供應量“也因此變相減小，但不能由此展開遐想：比特幣價格會因此一飛沖天，可以放心大膽、可勁地做多。無論怎樣的交易平臺，什么樣的金融工具，賺錢的二八定律一直都存在。再加上金融市場的反身性，當所有人都認為Bakkt會帶來一輪大牛市之時，很有可能，這件事兒的利好就已經消費殆盡，所謂“共識之下沒有利差”。好了，關于Bakkt就說這么多。當然，正如文章開頭所說的那樣，這篇文章所講的，同樣是作者的一面之詞，也是片面的。

數據：AVAX銷毀量突破200萬枚:12月28日消息，burnedavax.com數據顯示，AVAX銷毀量突破200萬枚，當前約為2065343枚，總價值約2333.8萬美元，2022年全年銷毀量約140萬枚。[2022/12/28 22:12:59]

調查：超六成的韓國受訪者表示加密資產不是證券:金色財經報道，一項新的民意調查發現，超六成的韓國人不認為加密資產是證券。盡管韓國立法者可能更愿意效仿華盛頓的做法，決定將哪些加密貨幣列為證券。這項調查是由Cratos進行的，該公司是一個基于區塊鏈技術的移動應用程序的運營商。超過4100名韓國人參加了這項調查，調查是在8月12日至8月15日進行的。該公司表示，剛剛超過34%的人表示，加密資產“既不是一種證券，也不是一種商品”，而近33%的人表示，他們認為加密貨幣是商品。略微超過23%的人回答說，他們認為加密資產是證券，而9.6%的人說他們不知道。（Crypto News）[2022/8/23 12:41:54]

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