“打新”大戰：各家套路有何異同？ ——區塊鏈周報_UNCH

導讀“打新”大戰正式開啟，各交易所“打新”模式究竟有何異同？IEO將如何發展？摘要專題：通過對比可以發現，在BinanceLaunchpad之后推出的“打新”產品相對更加強調合規，HuobiPrime與IEO區別相對較為明顯，但是這些產品明顯對標BinanceLaunchpad，同時它們也表現出了一定的共同特征，最明顯的是限量和限額搶購。從參與條件和支付方式來看，各交易所均以各自平臺通證為支付方式，HuobiPrime和ZBLaunchpad均設有持倉條件，在推出“打新”產品的同時為各自平臺通證的價值提供了一定的支撐。從最高限額來看，各交易所的限額設置均較低，表明“打新”大戰的本質仍然在于爭奪用戶和流量。在交易所行業格局未定的情況下，用戶仍然是交易所競爭的焦點，可能對于很多交易所而言，推出“打新”產品也是在友商的壓力之下不得已而為之。對于目前火熱的“打新”而言，除了監管方面的不確定因素之外，隨著越來越多的交易所開始加入到“打新”大戰，“打新”最終可能將會變得毫無“稀缺性”，或者如JayHao所言，一堆濫竽充數的項目跟風將會傷害整個行業，因此即便沒有監管的情況下，這種模式能走多遠也是未知。行情：突破難度較大，小幅震蕩整理。本周數字通證總市值為1396億美元，相比上周增加22億美元，漲幅約1.6%。數字通證市場日均成交量為315.8億美元，較上周下降0.7%，日均換手率為22.5%，較上周下降1.1%。BTC現價4024美元，周漲幅為1.6%，月漲幅為0.6%。ETH現價137.2美元，周跌幅為0.4%，月跌幅為8.3%。本周交易所BTC余額為80.2萬個，較上周減少2571個。交易所ETH余額為896萬個，較上周減少26萬個。本周場內籌碼量小幅降低，短期震蕩行情可能還將持續。產出與熱度：算力小幅上升，公眾關注度無明顯變化。BTC本周挖礦難度為6.069T，較上周無明顯變化，本周日均算力為48.57EH/s，較上周增加4.61EH/s；ETH本周挖礦難度1842，較上周下降17，日均算力148.8TH/S，約上升0.4TH/S。行業：北京互金協會發布風險提示，Huobi公布Prime方案。北京互金協會發文直指IEO等非法公開融資行為；Huobi公布Prime詳細方案；全國首張地鐵、出租車區塊鏈電子發票在深圳開出；日本SBI控股宣布成立SBI挖礦芯片公司。風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險正文2019年3月20日，Huobi正式公布HuobiPrime優選方案，宣告了“打新”大戰的正式開始。2019年3月21日，北京互金協會發文，直指IEO是以花樣翻新的名目發行通證，隨后Huobi、OKEx等交易所紛紛表示，IEO是友商所為，HuobiPrime和OKJumpstart并非IEO。事情發展到這里讓通證投資者有些不明所以，本周專題將為您揭曉各通證交易平臺的“打新”套路究竟有何異同。1專題：“打新”大戰：各家套路有何異同？1.1IEO火爆，點燃“打新”大戰IEO重獲新生。IEO誕生于2年前，但能在眼下的熊市中“破土重出”則歸因于Launchpad的成功。Launchpad于2017年7月推出，當時曾上線兩個項目，但是隨后受到央行等七部委聯合發文叫停crowdsale影響，Launchpad逐漸淡出市場。然而Launchpad并未走遠，沉寂了一年多之后，Binance在2019年1月宣布重啟Launchpad，并陸續上線BitTorrent、Fetch.AI和CelerNetwork三個項目。三個項目接連成功，Launchpad幾乎“勢不可擋”。隨著IEO的火爆，各大交易所紛紛加入這一行列，“打新”大戰正式打響。2019年3月20日，Huobi正式公布HuobiPrime優選通道的詳細方案，HuobiPrime首個項目TOPNetwork將于3月26日上線。OKEx在2019年2月22日的官方公告中提及OKJumpstart，并表示首期項目銷售預計很快向用戶公示。ZB于2019年3月22日發布官方公告，將于3月27日正式開啟ZB區塊鏈資產發布通道ZBLaunchPad。1.2北京互金協會發文，各平臺與IEO撇清關系IEO火爆引起北京互金協會的注意。2019年3月21日，北京互金協會發布《關于防范以“虛擬通證”“1C0”“STO”“穩定通證”及其他變種名義進行非法金融活動的風險提示》，提出“警惕不法分子以IFO、IEO等花樣翻新的名目發行通證，或打著“共享經濟”、“通證經濟”、“眾籌”、“共識經濟”等旗號，以IMO方式進行虛擬通證炒作。”隨后，HuobiGlobalCEO翁曉奇在采訪中表示Huobi的優選通道HuobiPrime與目的是給項目方融資的IEO不同。此前有關Huobi將推出HuobiPrime的媒體報道中也曾提到，HuobiPrime與Launchpad類似，但是在模式和合規性上進行了創新，沒有采用IEO模式。OKExCEOJayHao表示一些平臺所謂的IEO攢一堆濫竽充數的項目跟風是對用戶極不負責任的行為，此前JayHao曾在微博上表示OKEx的OKJumpstart相比于IEO是更合規更完備的方案。那么，HuobiPrime、OKJumpstart、ZBLaunchPad究竟是不是IEO，與Binance的Launchpad有何異同？1.3各交易所“打新”模式有何異同？Launchpad：通過向其用戶發售通證幫助項目籌集資金，并為項目提供咨詢服務。Binance的官方介紹中明確提到，Launchpad通證發行平臺通過向其超過1000萬的用戶發售項目通證，幫助區塊鏈項目籌集資金，同時還為項目提供全方位的咨詢服務，確保優秀項目能夠集中精力開展真正重要的工作：開發產品和落地應用。HuobiPrime：開設非證券類項目通證HT交易對公開限價交易，多個出讓方參與出讓。HuobiPrime篩選優質非證券類區塊鏈項目在Huobi全球站主板開設HT交易對進行公開交易，由項目社區的多個出讓方共同參與新通證的初始出讓，出讓方包含但不限于項目的早期用戶及私募投資者等。OKJumpstart：應用型通證預售，銷售結束后直接上線OKEx通證間交易區。OKJumpstart目前尚未宣布詳細方案以及首期項目，根據最新公告，OKJumpstart致力于為真正優質的區塊鏈項目和早期創業者提供應用型通證快速預售途徑，參與OKJumpstart的項目可以直接上線OKEx平臺通證間交易區，表現優異者有機會上線法幣交易區和合約交易區。持有OKB且滿足相應KYC認證條件的用戶即可參與購買。ZBLaunchPad：聯合LaunchPad+合伙人推薦獎勵。ZBLaunchPad與BWLaunchPad、ZBGLaunchPad聯合進行，同時推出合伙人瓜分一百萬VSYS，即合伙人成功推薦用戶注冊且被推薦用戶在ZBLaunchPad交易期間買入VSYS，以被推薦用戶累計成功購買VSYS的數量計算獎勵。各交易所均強調篩選優質項目，Huobi、OKEx和ZB更強調合規性。Binance作為最早吃螃蟹的交易所，開啟了IEO的熱潮，直接在產品簡介中表明通過向Binance交易所用戶發售通證幫助項目募集資金，而Huobi、OKEx和ZB則強調篩選優質項目在交易所上市，未提及幫助項目籌資。

ZG.COM首期“打折購幣”8折申購ETH活動于9月14日12:00開啟:據ZG.COM官方公告，ZG.COM首期“打折購幣”8折申購ETH活動將于9月14日12:00-14:00期間進行申購，本場ETH總分配額度為350,000 USDT，ETH打新價格以申購當天上午11:30的ETH/USDT價格的8折為準，用戶可通過ZGF進行申購，每份100 USDT，可自由選擇申購份數。[2020/9/11]

下面我們進一步從通證類型、參與條件、最高限額、支付方式、模式、銷售結束后處理、項目此前是否已上線交易所等角度詳細對比了以上四家交易所的“打新”模式。首先，產品面向的通證類型上，HuobiPrime和OKJumpstart可能同樣是出于合規考慮明確指出各自的產品分別面向非證券類項目通證和應用型通證。第二，參與條件上，除OKJumpstart尚未披露相關信息，其他三家交易所均限制參與項目的國家或地區，盡管各交易所均有這一限制，但是在具體實行上還是存在較為明顯的區別。此外，HuobiPrime和ZBLaunchPad同時還要求達到一定的平臺通證持倉條件，對于短期各交易所平臺通證的價格能夠產生一定支撐作用。2019年3月24日，Binance更新了Launchpad規則，同樣增加了持倉條件限制。第三，最高限額上，可以發現Binance已結束的三次發行最高限額逐步降低，HuobiPrime和ZBLaunchPad的最高限額相比于Binance更低，均為1000美元，可見各交易所均希望提升“打新”的用戶參與度，提升平臺流量，“打新”大戰可能實為“流量”大戰。第四，支付方式上，Binance最初的官方公告中宣布支持BTC、ETH和BNB等多類數字資產，但最終后兩場Launchpad只提供了BNB支持，HuobiPrime和ZBLaunchPad均只支持各自的平臺通證，表明各交易所可能有意借“打新”豐富各自平臺通證的應用場景，為各自的平臺通證進一步提供價值支撐。第五，模式上，各交易所均采取了限量發行的模式，通過“搶購”營造火熱的氛圍，讓用戶自帶FOMO的情緒。此外，Huobi提出了三輪限價的模式，每一輪限價更高，而ZB則增加了用戶推薦活動，進一步保障了通證發行的熱度。更新之后的BinanceLaunchpad由搶購模式改為彩票抽簽模式，根據用戶20天內持有的BNB金額決定每個符合條件賬戶可以得到的彩票數量，這種方式的搶購屬性并未降低，除了實現Binance所言的透明和公正之外，同時能對BNB的價格產生一定支撐作用。第六，銷售結束后通證的處理上，Binance的處理相對較為獨立，即未在Binance上市的通證銷售結束后并非一定在Binance上市，而其他三家交易所則明確表明通證在銷售結束后將在交易所上市，即更加強調是優質項目通證上市，而非IEO。最后，從發售的項目通證此前是否已上線交易所來看，Binance的前兩個項目均未在交易所上市，第三個項目則在Launchpad當日15:30在AOEX交易所首發，因此不再是“首次”交易所發行，HuobiPrime和ZBLaunchPad的首個項目此前均已在其他交易所上市，也不再是“首次”交易所發行。

分析 | 幣安“打新”分倉行為激增，更改Launchpad規則后8天內分倉操作增長9倍:Longhash發文稱，由于幣安打新的賬戶上限為500個BNB，即5簽，對于一些賬戶BNB余額高的用戶而言，將自己的BNB分倉給其他賬戶，是提高自己中簽率最簡單、最直接的方法。從數量上來看，由于此次“打新”單個賬戶最多5票，大賬戶若要達成高性價比的分倉，那么每次分倉BNB的數量應接近500個BNB，從而使得每個賬戶都可以頂格申購。由此，可以粗略地將分倉的鏈上行為模式定義為：金額在500BNB左右（450~550），從一個幣安錢包地址轉入一個充值地址，之后同等金額再轉入另一個幣安地址。 LongHash通過鏈上數據分析，識別出了上述行為模式。截至2019年3月31日，自幣安更改Launchpad規則僅過去8天時間，共發生我們定義的分倉操作1273次。對比3月24日之前的8天，共發生140次疑似分倉的操作，而3月24日后分倉操作數量增長了9倍。 注：分倉行為是指用戶通過一個新的身份注冊一個幣安賬戶，該賬戶生成一個新的充值地址，之后用戶再從自己舊的 BNB 賬戶提現至這個充值地址，完成一次分倉操作。雖然內部交易是黑箱無法追蹤，但這類分倉行為的提現操作仍能反映到鏈上被追蹤。[2019/4/8]

1.4結論：百花齊放或實為“用戶、流量”大戰，“打新”模式能走多遠仍是未知通過以上對比可以發現，在BinanceLaunchpad之后推出的“打新”產品相對更加強調合規，具體表現在產品介紹、面向的通證類型、參與條件、銷售結束后通證的處理以及項目此前是否已上線交易所等方面，通過種種方式與IEO區分開來，目前來看，HuobiPrime由于明確了項目通證由項目社區的多個出讓方共同出讓，與IEO區別相對較為明顯。在具體模式上，Huobi和ZB分別進行了各自的創新。盡管Huobi、OKEx和ZB推出的產品各有不同，但是這些產品均出現在Binance的Launchpad興起之后，明顯對標BinanceLaunchpad，同時它們也表現出了一定的共同特征，最明顯的是限量和限額搶購。借“打新”支撐平臺通證價值。從參與條件和支付方式來看，各交易所均以各自平臺通證為支付方式，HuobiPrime和ZBLaunchPad均設有持倉條件，在推出“打新”產品的同時為各自平臺通證的價值提供了一定的支撐。“打新”大戰實為“用戶、流量”大戰？從最高限額來看，各交易所的限額設置均較低，表明“打新”大戰的本質仍然在于爭奪用戶和流量。在交易所行業格局未定的情況下，用戶仍然是交易所競爭的焦點，可能對于很多交易所而言，推出“打新”產品也是在友商的壓力之下不得已而為之。“打新”模式能走多遠？對于目前火熱的“打新”而言，除了監管方面的不確定因素之外，隨著越來越多的交易所開始加入到“打新”大戰，“打新”最終可能將會變得毫無“稀缺性”，或者如JayHao所言，一堆濫竽充數的項目跟風將會傷害整個行業，因此即便沒有監管的情況下，這種模式能走多遠也是未知。2行情：突破難度較大，小幅震蕩整理2.1整體行情：平臺通證火爆本周數字通證總市值為1396億美元，相比上周增加22億美元，漲幅約1.6%。本周平臺通證行情較為火爆市場小幅震蕩整理。數字通證市場日均成交量為315.8億美元，較上周下降0.7%，日均換手率為22.5%，較上周下降1.1%。

2018年杭州市政府工作報告中寫入區塊鏈 欲“打造區塊鏈之城”:根據21世紀經濟報道，全國首個區塊鏈產業園區落戶西溪谷互聯網金融小鎮，吸納螞蟻金服、網商銀行、支付寶等一批知名互聯網金融企業入駐；2018年杭州市政府工作報告中寫入區塊鏈，標志著區塊鏈的新技術將成為杭州支持的下一個重點；政府層面甚至提出了“打造區塊鏈之城”。[2018/4/4]

本周交易所BTC余額為80.2萬個，較上周減少2571個。交易所ETH余額為896萬個，較上周減少26萬個。本周場內籌碼量小幅降低，短期震蕩行情可能還將持續。

USDT市值為20.3億美元，較上周增加713萬美元。本周USDT溢價小幅下降。

2.2核心通證：小幅震蕩，突破難度較大BTC現價4024美元，周漲幅為1.6%，月漲幅為0.6%。本周BTC日均成交量為96.2億美元，日均換手率為13.5%。本周周初BTC價格小幅上揚，成交量相比上周無明顯變化，在4000美元附近震蕩。

ETH現價137.2美元，周跌幅為0.4%，月跌幅為8.3%。本周ETH日均成交量為45.3億美元，日均換手率30.8%，較上周小幅下降。ETH表現較為弱勢。

EOS現價3.65美元，周跌幅1.9%，月跌幅6.9%。本周EOS日均成交量為14.3億美元，日均換手率42.2%。換手較為充分，整體聯動BTC走勢。

XRP現價0.31美元，周跌幅為1.1%，月跌幅為6.4%。本周XRP日均成交量為7.09億美元，日均換手率5.4%，較上周無明顯變化，本周XRP走勢相對平穩。

本周主要通證的月波動率繼續回落，BTC月波動率為11.1%，較上周下降1.5%；ETH月波動率為30.0%，較上周下降3.0%；EOS月波動率為28.1%，較上周下降7.1%；XRP月波動率為15.8%，較上周下降1.1%。震蕩行情，市場整體波動率小幅下降。

2.3市場觀點：平臺通證火爆難以持續，主流通證守住關鍵支撐平臺通證火爆較難持續。受最近IOE火熱的影響，各交易平臺紛紛推出“打新”產品，對平臺通證構成利好，本周平臺通證表現相對亮眼，但是在目前成交和資金等方面沒有明顯改善的情況下，平臺通證的獨立行情較難一直持續。主流通證守住關鍵支撐。周初主流通證小幅反彈，但是連續未能突破壓力位，表明上方壓力較強，短時間內突破難度較大，但是喜在本周并未突破關鍵支撐點位，短期需要持續關注關鍵位置。看好主流通證長期投資價值。市場逐步回歸冷靜，行業發展有加速趨勢，當前階段市場進一步下行空間有限，投資者可以考慮通過定投等方式配置主流通證。3產出與熱度：算力小幅上升，公眾關注度無明顯變化BTC及ETH算力小幅上升，挖礦難度無明顯變化。BTC本周挖礦難度為6.069T，較上周無明顯變化，本周日均算力為48.57EH/s，較上周增加4.61EH/s；ETH本周挖礦難度1842，較上周下降17，日均算力148.8TH/S，約上升0.4TH/S。

邁克菲推特“打氣”：真是夠了！美國證監會對全球數字貨幣市場影響沒那么大:美國證監會（SEC）此前宣布數字貨幣交易所必須進行注冊，對數字貨幣市場監管加強，引發市場恐慌情緒蔓延。殺軟件公司McAfee創始人John McAfee今日發推為焦慮的投資者打氣稱：“真是夠了！難道我們忘了之前銀行和各國政府為了震懾我們[數字貨幣投資者]使出的伎倆嗎？動腦子想一想！SEC在美國領土外沒有管轄權，而美國人口僅占全球不到10%，而我們是分布式存在的。SEC不過是紙老虎。”[2018/3/11]

本周，GoogleTrends統計的Bitcoin詞條搜索熱度為7，Ethereum詞條搜索熱度為7，同上周相比降低一位。

4行業要聞：北京互金協會發布風險提示，Huobi公布Prime方案4.1北京互金協會發文直指IEO等非法公開融資行為北京市互聯網金融行業協會發布《關于防范以“虛擬通證”“1C0”“STO”“穩定通證”及其他變種名義進行非法金融活動的風險提示》，部分內容如下：一、請在京各相關機構、個人，嚴格遵守國家法律，共同抵制和防范以“虛擬通證”、“區塊鏈”、“1C0”、“STO”、“穩定通證”及其他變種為名義進行的非法集資行為及傳播活動。二、警惕不法分子以IFO、IEO等花樣翻新的名目發行通證，或打著“共享經濟”、“通證經濟”、“眾籌”、“共識經濟”等旗號，以IMO方式進行虛擬通證炒作。三、請廣大公眾理性看待區塊鏈，不要盲目相信天花亂墜的承諾，樹立正確的貨幣觀念和投資理念，切實提高風險意識。4.2Huobi公布Prime詳細方案Huobi優選通道HuobiPrime首個項目TOPNetwork將于3月26日上線，直接登陸Huobi全球站主板HT區，開TOP/HT交易對，后續將陸續開通USDT交易對、BTC交易對、ETH交易對。4.3全國首張地鐵、出租車區塊鏈電子發票在深圳開出3月18日，全國首張軌道交通區塊鏈電子發票在深圳地鐵福田站開出，正式宣告深圳市地鐵乘車碼上線區塊鏈電子發票功能。用戶使用騰訊旗下智慧交通出行產品乘車碼搭乘深圳地鐵之后，將可以一鍵在線開具區塊鏈電子發票。除深圳地鐵以外，出租車、機場大巴等交通場景同時上線區塊鏈電子發票功能。4.4日本SBI控股宣布成立SBI挖礦芯片公司據SBI官網消息，日本SBI控股宣布成立SBIMiningChip公司，業務包括虛擬通證挖礦芯片生產及挖礦系統開發。

江左遭“打臉” 區塊鏈概念股飆升:上周五江左聲稱區塊鏈概念股的行情沒有持續性，然而區塊鏈經過上周五的高開低走收漲的另類調整后，今天再度出現大爆發行情“打臉”江左。目前易見股份、新晨科技、暴風集團、壹橋股份強勢漲停，御銀股份暴漲8%，高偉達、四方精創、贏時勝、飛天誠信均大漲5%以上，中南建設、中科金財、海聯金匯等個股亦有不同程度的上漲。[2018/1/8]

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