比特幣“新牛市”，李笑來回來了，場外機構也來了_比特幣

編者按：本文來自31QU，作者中本愚，Odaily星球日報經授權轉載。

比特幣大漲讓人困惑

“比特幣上漲這幾天，公司里似乎都熱鬧了很多。”區塊鏈從業者說。“我現在除了上班以外，周末的兩天時間都投入到幣圈玩家的見面會里了。”一位炒幣人士告訴31QU，“這種感覺和2017年很像。”越來越多的活動，越來越高的熱情，這種氛圍仿佛回到了2017年大牛市。5月12日，闊別幣圈已久的李笑來老師罕見的發布了一個微博，高調宣布了他的回歸，幾乎就在同時，“比特幣上漲突破8000美元”的消息登上了微博熱搜。5月14日，寶二爺也發微博稱“買一個比特幣然后我們一起變老。”而在當天，比特幣上漲的消息登上了百度熱搜。從幣圈小韭菜到大佬，無一不對比特幣價格的突飛猛進表達了感慨。但是，讓我們冷靜點，先用數據說話。據百度指數顯示，4月以來，有關比特幣的搜索指數較此前的20000上下直接翻了3倍，在5月15日當天，更是漲到110000左右，距離比特幣有史以來最高搜索量只差6000。

數據：近一周比特幣巨鯨地址增持10.83萬枚比特幣:據歐科云鏈OKLink數據顯示，比特幣前1000名巨鯨地址的持有量在近一周出現增長，當前持倉前1000地址共計持有652.38萬 BTC，較上周同期增長10.83萬枚。[2021/5/28 22:53:16]

值得注意的是，盡管比特幣的搜索指數成倍增長，但在百度指數上有關加密貨幣和區塊鏈的搜索指數卻一如既往的顯現出平靜，沒有明顯漲跌幅。與此同時，據Coinmarketcap平臺數據，比特幣在4月以來，交易量翻了3倍還多。從4月前的不到100億美元漲到現在的340億美元。

不僅是交易量，用戶數量也在上漲。根據statista數據統計，比特幣全球區塊鏈錢包用戶數量一直保持高速增長，今年年1季度比上一季度增長8.6%，同比增長44.7%。

新的用戶給加密貨幣市場帶來了新的資金。eToro分析師MatiGreenspan表示：5月14日，芝加哥商品交易所集團的比特幣期貨創下了33677份合約的歷史新高，而當日平臺總交易為167385比特幣，約合人民幣92億元。用戶、資金、搜索量、交易量，無論從哪個方面來看，牛市都似乎已經來了。這場“牛市”來得猝不及防，去年的時候，業內大佬紛紛表示，讓幣圈做好在長期寒冬中過冬的準備。“是什么導致比特幣價格大幅上漲？”加密貨幣分析師ToneVays在今年的紐約共識大會上疑惑不解，他表示自己完全迷失在當前的貨幣市場的場景中，找不到幣價大幅上漲的原因。“比特幣和其他市場出現了前所未有的熱潮。2015年熊市結束時也發生了同樣的事情，但現在發生的一切都不大對勁。我原以為比特幣會從4000美元漲到5100美元，然后緩慢下跌，但看到它漲到8400美元就令人困惑了。”ToneVays表示。這種憂慮代表了相當一部分幣圈群體心理，他們絞盡腦汁，想找到比特幣大漲背后的原因。此次比特幣大漲，眾說紛紜，有人認為，是“共識大會”效應，指大會期間比特幣價格都會出現上漲的情況，也有人認為是加密貨幣交易所Bakkt所釋放出來的利好消息，還有人認為是因為比特幣即將減半。但更多的人認為，此次比特幣價格上漲的主要原因是在于場外機構的強勢入場。CNBC發文表示，比特幣上漲原因，來自大型投資機構對比特幣交易的興趣逐漸增加，如洲際交易所ICE的Bakkt交易平臺、富達的加密貨幣交易服務等，這表明比特幣的主流采用將逐漸擴大。DigitalCurrencyGroup的CEOBarrySilbert更是明確表示，在比特幣投資分析平臺GrayscaleInvestments上，有超過70%的資金是來自機構投資者的。場外機構入場，似乎已成定論。幣圈為棋盤，場外機構為棋手

Gemini聯合創始人：買比特幣并未為時已晚:Gemini聯合創始人Tyler?Winklevoss凌晨發推稱，人們一直在問我，買比特幣是否為時已晚。我告訴他們，這是第一局的下半場，有一天他們會回過頭來，明白現在還早。[2020/8/12]

機構布局加密貨幣的腳步在加快，只看今年，已經有不少互聯網巨頭和金融大佬入場。Facebook對加密貨幣覬覦已久。今年3月，Facebook宣布大規模擴充加密貨幣相關領域的人才，并傳出有發幣的可能。幾乎同一時間，世界零售業巨頭亞馬遜向美國專利局提交了POW加密系統的專利申請。在金融領域，今年2月底，全球第二大股票交易所納斯達克正式添加了比特幣和以太坊的指數，這是傳統金融市場接納加密貨幣的標志事件。5月14日，洲際交易所ICE推出加密貨幣交易所Bakkt，此舉標志著傳統金融市場并不滿足于被動的接納加密貨幣，而是選擇主動出擊，進軍幣圈。除此之外，摩根大通宣布與加密貨幣“聯姻”，發布了自己的加密貨幣JPMCoin。今日熱度最高的，則是國際投資巨頭富達。5月，富達在其波士頓總部舉辦了加密貨幣專項會議，邀請了國內知名礦圈老板。外界認為，富達已經在悄悄布局比特幣挖礦以及相關的能源產業。事實上，我們一樣能從數據中窺探到機構入場的腳步。場外機構要想進入幣圈，無外乎兩個方法，首先便是穩定幣USDT。作為聯通法幣與加密貨幣的USDT隨著比特幣的火熱，其交易量也出現了極大的拉升，從4月初的83億美元飆升至5月中旬的340億美元。

交易員：比特幣等加密貨幣不會成為“公式化”的全球儲備貨幣:資深交易員Peter Brandt預測，比特幣或任何其他加密貨幣都不會成為“公式化”的全球儲備貨幣。根據其說法，它可能包括頂級法定貨幣（美元、日元、歐元等）、貴金屬和原油。Brandt稱：“世界可以采用一種公式化的‘特別提款權’全球儲備單位，包括美元、日元、CNH、歐元、加元、澳元、英鎊、黃金、白銀、原油。比特幣，比特幣或其他加密貨幣將不會是該籃子的一部分。”（U.Today）[2020/7/23]

除了USDT以外，場外交易也承載了巨額的資金流通，“大戶選擇場外交易，散戶選擇交易所”。事實上，而對于機構型投資人而言，大額比特幣訂單如果在交易所進行購買則缺乏流動性，他們更想要一種價格穩定，交易量大的交易方式，而場外交易更符合他們的需求。據Coindance平臺數據，在全球比特幣場外交易最大平臺LocalBitcoins上。我們發現，在比特幣大漲之前的三個月，比特幣場外交易量從去年的8000左右暴漲到15000。說明在牛市之前，場外機構已經開始了對比特幣的布局。

分析 | 今年的比特幣牛市 美國交易者的看漲情緒明顯高于亞洲交易者:LongHash發布分析文章稱，今年的比特幣牛市存在明顯的地域性差異。美國交易者的看漲情緒比亞洲交易者要高得多，至少數據是這樣顯示的。 結合比特幣在不同時區工作時段內的每日價格收益率10日均線圖表，當考慮不同時區的每日收益率均值時，會發現從大體上來說，比特幣在亞洲交易時段內幾乎沒有任何價格漲幅，幾乎所有的上漲行情都發生在美國交易時段。 此外，觀察Coinbase和OKCoin之間的比特幣溢價關系，除了4月下旬和5月下旬的兩個非常短暫的時期外，比特幣在Coinbase上的價格大部分時間都屬于正溢價。其次，今年兩個最大的牛市，一個在五月初，另一個在六月底，都和Coinbase上比特幣溢價的大幅上漲重合。這表明這場比特幣牛市正是被美國買家推動的。（LongHash）[2019/8/30]

“我們的場外交易業務已經實現了三位數的增長。”CircleInternetFinancial首席執行官JeremyAllaire公開表示。

聲音 | 巴西總統候選人：相信比特幣有作為合法支付手段的潛力:據BTCmanager消息，巴西新黨派Partido NOVO (Partido NOVO)總統候選人若昂?阿米多(Joao Amoedo)在采訪中表示：“作為一種支付方式，我毫不懷疑比特幣可以被理解為一種合法的支付方式。如果雙方都想通過比特幣交換產品，我認為這樣做沒有任何法律障礙。”他表示，在巴西經濟中，只要有足夠的法規監督比特幣的使用，就可以采用比特幣這樣的數字貨幣，以建立一種高效的數字支付機制。在采訪中，阿米多也對區塊鏈技術的潛力充滿信心，并相信創新能夠改善國家和政府的行政職能。[2018/8/10]

而Coindance的場外交易數據還透露了更多的細節。5月比特幣上探到8300美元后，比特幣的場外交易數便開始下降，同時，場外美元交易數開始上升。然而，隨著比特幣價格逐漸平穩，除了部分場外資金蟄伏起來，等待下一次爆發以外，更多的資金開始了在幣圈的深層次布局。還有一個現象值得注意，目前，盡管不斷有資金進入比特幣，但比特幣市值在整個加密貨幣的占比卻沒有提升，依舊保持在50%。有一個解釋是，場外資金在進入比特幣之后，又從比特幣中離開進入了其他加密貨幣。據統計，從5月5日開始，比特幣幾乎每天都有少則十幾億，多則幾十億的人民幣流出，反而諸如Dash、以太坊、TRON等加密貨幣幾乎每天都有資金流入。由此可見，通過此次大漲，大資金機構對幣圈進行了一次從上到下，從內到外的布局。是福是禍？

此次比特幣及整個幣圈的活躍是集天時地利人和的一次大爆發，這些新入場的機構和資金，會對加密貨幣市場帶來哪些影響？分析師MatiGreenspan曾表示，積極布局比特幣的富達目前管理著2.46萬億美元資金，如果只有1％用于比特幣對沖，那就將會有約250億美元流入市場。但是目前比特幣市值只有1400億美元，甚至整個加密貨幣市值只有2600億美元，堪堪與亞馬遜的市值持平。這意味著，龐大而富有的傳統投資機構，只要投入1％精力，就能攪動整個加密貨幣市場。而目前，以比特幣為代表的加密貨幣市場對傳統機構已經有了足夠的吸引力。這兩年投資收益數據顯示，標準普爾500指數19.9%，黃金1.3%，石油31%，而比特幣則有驚人的457%。早在去年10月底，幣安創始人趙長鵬就表示，如果像富達這樣的基金將其投資組合的5％分配給加密貨幣，將會使整個加密貨幣的市值增加兩倍。不過，除了拉升幣價，大機構、資本的入場，也會改變幣圈原有的生態。傳統交易所本身具有較強的資源以及人脈，可以游說政府官員以及國會議員，轉變監管層對加密貨幣的看法。在一定程度上，傳統場外交易所的入場對土生土長的幣圈交易所而言，是一種威脅。納斯達克CEOAdenaFriedman就表示：“一旦新興數字貨幣行業受到監管，納斯達克可能在不久的將來成為加密貨幣交易所。”與之相對的，幣圈加密貨幣交易所之一的BitMEX收到了美國SEC的禁令，禁令規定“任何交易所向美國居民提供服務時，需要通過平臺加強監管，及時關閉那些違反美國法規進行操作的美國交易員的賬戶。”因此，BitMEX迫于當局壓力不得不關閉美國用戶賬戶，導致了交易量急速下滑。與BitMEX相反，美國合規受監管的芝加哥商品交易所日交易量呈逆勢增長。深諳金融玩法、有大資金量的機構，會慢慢侵占加密貨幣話語權，而加密貨幣世界與傳統金融領域的關系也會越來越緊密。這種緊密的聯系，會讓加密貨幣市場變大，但另一方面，也會讓加密貨幣一直引以為豪的“金融避風港屬性”慢慢消失。場外機構源源不斷的入場，推起了加密貨幣市場新牛市，也埋下了新的風險。

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