穩定幣三角：ETH、DAI 和 MKR 之間有趣的相互作用_DAI

MakerDAO和Dai可能是過去一年中最亮眼的Defi項目。上線才一年左右，MakerDAO鎖定的ETH已經占到現有ETH總量的1.7%，占Defi領域鎖定量的90%，絕對的一家獨大。去中心化穩定幣在Defi世界里有重要意義，這個關鍵組件一旦成熟和普及，很多我們現在覺得沒法做的事情，到時候都會順理成章的容易起來。ETH作為以太坊經濟體系中數字黃金，DAI作為usd美元穩定幣，MKR幫助穩定幣DAI實現幣價穩定。三者關系看起來很穩定清晰，同時也可解決加密世界幣價不穩定的難題。ETH作為數字黃金

我們首先必須接受ETH作為整個以太坊的價值存儲(storeofvalue)或者數字黃金(digitalgold)。它作為一種數字商品，給我們展現了一種理想貨幣想要擁有的屬性。它因此也獲得了貨幣儲備地位。我們可以從DEXes，Maker，Augur三款主流以太坊應用都將ETH作為流通貨幣來佐證這一點。如今ETH雖還不是流通貨幣，但它將會成為法幣的競爭者。在與法幣競爭道路上，ETH市值不可避免的高波動。隨著ETH成為流通貨幣的可能性增減，ETH價格自然也會上上下下。投資者對它的看好與看衰是其高波動性的原因。DAI作為支付手段

徐明星：暫無推出OKX穩定幣的計劃:金色財經報道，針對推特網友提出“什么時候推出 OKX 穩定幣”的問題，OKX創始人徐明星回應稱，OKX 高度支持 USDC 等受監管穩定幣，暫無推出OKX穩定幣的計劃。[2023/2/6 11:49:11]

整個加密世界都意識到了抗審查屬性是加密貨幣必不可少的。雖然ETH在某些方面取得了少許成功，比如作為交易媒介，計價單位等。但由于它目前幣價高波動性不適合作為一種日常流通交易，這給DAI美元穩定幣很大的機會，因為1DAI錨定1美元，天生有內在價格穩定性。DAI可以很好扮演之前美元所起的作用：價值存儲，交換媒介，記賬單位。MKR作為監管保障

穩定幣市場報告：5月份每日平均交易額超過15億美元:區塊鏈數據平臺Blocknative發布全球穩定幣市場報告。報告要點如下：1.穩定幣交易量持續增長。在過去的四個月中，每日穩定幣總交易額都超過了10億美元。5月份，每日平均交易額超過15億美元；2.Tether向以太坊區塊鏈過渡。具體來看，2019年1月份，USDT交易量的1％發生在以太坊區塊鏈上。而到2020年5月，所有USDT交易量的88％和所有USDT交易價值的77％發生在以太坊區塊鏈上；3.單抵押Sai過渡到多抵押Dai系統。2019年，Maker的平均月交易量為7.75億美元，幾乎全部通過SAI進行。[2020/6/5]

在說MKR前，我們先看看另一種穩定幣USDC。USDC是Circle和Coinbase共同推出的以法幣美元為擔保的穩定幣。USDC通過在銀行賬戶里存入對應的金錢，來保證每一枚USDC都對應著1美元。這樣做的好處是，哪怕USDC鏈上交易價跌到0.1美元，客戶也能隨時向CENTRE申請(USDC的背后的控制機構)贖回自己現實里的1美元。由于每個USDC可以看成是對應1美元在背后擔保，所以這種模式下，USDC跟蹤美元價格并作為美元穩定幣是可行的。USDC也不是沒有缺點，因為美元的發行流通不是，也不可能去中心化，所以美元穩定幣必是中心化的。但中心化就會讓人擔心Coinbase是否會倒閉，以及客戶存入的資金是否會被發行方CENTRE挪用。所以這種穩定幣有2個風險：市場風險和擔保風險。市場風險說的是由于流動性差，套利交易導致市價長期偏離1美元的價格，最終導致Coinbase考慮停用USDC。擔保風險說的是投資人是否對Coinbase放心，能否保證客戶存入的美元不被挪用，時時刻刻百分百兌付，這需要Coinbase提供透明可靠的外部審計。總的來說，USDC缺點是因它中心化屬性所帶來的，DAI的運行機制可解決這些缺點，但DAI也可能也會遭遇Soros攻擊，DAI持續折價交易也可能整個智能合約重啟等問題。這時，我們MKR就可以派上用場了。MKR起到穩定Dai的幣價的作用，因為系統可以產生或者銷毀MKR以確保Dai的價格按1美元錨定。所以，MKR的持有者可以看做是監管保障者，他們收取’stabilityfee穩定費’，他們維持DAI的幣價穩定就能讓自己利益最大化由于MKR的存在，DAI可以用一種去中心化的方式解決市場風險和擔保風險但從1年的運行時間來看，DAI幣價穩定的成績值得表揚。最后，我們總結一下三者分工定位：ETH作為一種長期價值存儲，DAI作為短期交易媒介和記賬單位，MKR作為DAI必要的監管和幫忙維護Dai幣價穩定。三者實現一種優雅穩定的三角關系。展望穩定幣未來

分析：FSB關于全球穩定幣的監管建議或影響重大:據此前報道，G20金融穩定委員會（FSB）提出10條建議，提議設定全球通用規則以避免穩定幣破壞金融穩定。FSB的文件闡述了全球穩定幣可能引發的監管和監督挑戰，提議加強跨境合作。報告中列舉的穩定幣包括USDT、USDC、TUSD、PAX、DAI等。FSB提到，“當局應該有能力減輕與其管轄范圍內不符合適用法規、監管和監督要求的某些或特定穩定幣相關的風險或禁止使用這些穩定幣。”相關當局應利用必要的權力來監管、控制甚至禁止任何和所有與運營、發行、管理、提供托管以及與全球穩定幣相關的交易或交換相關的活動。

Crypto Briefing文章稱，鑒于市場對穩定幣的嚴重依賴，這份文件雖然只是咨詢性質的，如果某些穩定幣被禁止可能會給比特幣以及加密貨幣市場帶來災難。根據FSB的建議，去中心化和集中化的穩定幣都將受到審查，并暗示應僅允許基于許可的穩定幣進行操作。FSB提議當局應有能力要求所謂的全球穩定幣（GSC）計劃的管理方式有利于有效的監管和監督，包括禁止完全去中心化的系統。對于Tether等穩定幣業務來說可能是可怕的，因為遵守相關規定的成本巨大。DeFI領域也可能因此受到影響。[2020/4/14]

也許我們會想，當ETH已取得流通貨幣地位后，DAI是否還有存在價值呢？答案是有的。在現階段，美元作為最穩定的全球貨幣儲備，DAI作為影子美元(usdDAI)的存在是加密貨幣界需要的。也許未來DAI可以拓展為euroDAI歐元，yenDAI日元，btcDAI比特幣存在。甚至是，DAI可以跟蹤ETH幣價，以ethDAI存在。為什么未來我們還需要ethDAI跟蹤掛鉤ETH呢？因為根據DAI的運行機制，它不僅僅是把現實中的線下資產上鏈，而是在運行一套信用機制。這有點像布雷頓森林體系中，美元掛鉤黃金。在將來的以太坊經濟體系中，ETH作為支撐信用貨幣DAI的商品貨幣，扮演著黃金的角色。DAI是其信用貨幣，每個DAI的產生都是用ETH抵押得來。另一方面，信用貨幣作為時間維度上的價值體現，商品貨幣和信用貨幣兩者就很難在物理上互換。所以DAI和ETH可以同時共存，我們可以把ethDAI看做ETH數字黃金的一種信用衍生存在。未來ETH將作為數字黃金，ethDAI作為信用貨幣，MKR作為ethDAI的監管保障，三者相輔相成，互相支持，實現了一種優雅穩定的三角關系。似乎這種愿景還有點遙遠，但對于整個以太坊生態系統來說，這將會是一條自然而然的發展道路。

動態 | 昨日總供給量最高的USD穩定幣是 TUSD:據Searchain.io數據顯示：除USDT外，昨日總供給量最高的 USD 穩定幣是 TUSD，總供應量為 211,556,400 枚。昨日總供應量最低的 USD 穩定幣是 nUSD,總供應量為 1,185,876 枚。[2018/12/15]

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