正規軍Bakkt：加密貨幣的紐交所，機構投資者的先聲_KKT

編者按：本文來自碳鏈價值，編譯：氫3，編輯：江小漁，星球日報經授權發布。

前言：

在上周于紐約證券交易所舉辦的Bakkt數字資產峰會上，全球150多名投資者達成了共識：已經有許多的機構投資者和風險投資家準備好了將傳統資產帶入加密貨幣的世界。這個共識，也正是維港投資等全球頂級投資機構，押注Bakkt的原因。他們押注的是下一個時代的紐交所。“我上上下下打量了一遍區塊鏈行業，現在似乎已經沒有適合普通人創業的、能夠明顯看到盈利點的地方了。”一位朋友今天這樣說。確實，與2017年相比，2019年的加密貨幣世界已經發生了很大的變化。其中一個很大的原因便是合規。一個絕好的例子就是這兩天被人們炒上熱點的Bakkt。這家公司成立于2018年8月，在創立之初便得到眾多大佬的站臺，于行情最差的時候甚至還獲得了約2億美元的融資。是市場看中了這這一行業嗎？不是，這個行業已經不乏來自傳統領域的競爭者，也不缺進場的新秀。那么合理的解釋就是看中了「合規」下的市場潛力。當下的加密貨幣市場，是一個被「合規」挑動情緒的市場。一邊是Tether將要進行聽證會，數字資產里最大的期貨交易所BitMEX將被調查；另一邊是ErisX、LedgerX獲得了CFTC所頒發的牌照，SeedCX獲得了NYDFS的許可證。每一則有關合規的新聞，都會被市場重點解讀。同時，合規與牌照預示著這個行業正在由粗放走向成熟。基于此，我們需要好好認識一下可能成為「加密貨幣紐交所」的Bakkt。被全球頂級投資機構看中的標的

巴菲特：過去幾個月的波動可能是二戰以來最厲害的一次:5月6日消息，在伯克希爾股東會上，巴菲特表示，我們大部分的事業，在今年報告的營收都會比去年較低，這都是因為過去6個月經濟的不景氣造成的。巴菲特稱，過去的這幾個月公司都經歷了很多的波動，這可能是二戰以來最厲害的一次，二戰的時候我們沒有辦法獲得商品、貨物，但是這一次的波動來自于另外一個地方，他們可能在過去的6個月中出現了存貨過多的情況，這不是說好像失業率、就業率的情況造成的，但是現在的經濟環境在這六個月已經非常不一樣了，而我們很多的經理人對于這種情況感覺到比較驚訝，存貨怎么會一下子那么多賣不出去。現在我們才慢慢地讓銷售情況有所恢復。[2023/5/7 14:47:36]

2018年8月，紐交所的母公司洲際交易所集團成立了一家名為Bakkt的新公司。Bakkt將會使用微軟的云解決方案為數字資產創建一個開放且受監管的全球生態系統，消費者和機構能夠無縫購買、銷售、存儲和使用數字資產。它的首批合作伙伴中包含了微軟、星巴克、波士頓咨詢等知名企業。當時，整個數字貨幣市值為2,700億美元。回首看去，ICE選擇在那個時點成立子公司Bakkt像是一種歷史必然。2018年8月是數字貨幣從最高點下來之后的第八個月，同時也是數字貨幣達到冰點前的四個月。從最高點到最低點的途中，會有無數人上車下車，大企業也不例外——他們也緊盯著加密貨幣市場，時刻準備押注未來。作為洲際交易所集團的親兒子，Bakkt一出生便流淌著資本的血液。首輪1.825億美元的融資來自12家機構以及個人投資者：波士頓咨詢、李嘉誠旗下的維港投資、南非報業集團的FinTech部門以及ProtocolVentures、微軟風投M12、幣圈高盛GalaxyDigital、ICE、CMTDigital、EagleSeven、GoldfinchPartners、AlanHoward、PanteraCapital、PayU。要知道，維港投資是Skype、Siri、Zoom、Facebook等著名科技企業的投資人；南非報業集團則是騰訊的第一大股東。GalaxyDigital和Pantera則是加密貨幣圈內的頂級投資機構。可以說，Bakkt的投資人里聚集了全球最頂尖的投資資源。頂級高管配置

區塊鏈支付初創公司Bitmama完成200萬美元pre-seed輪融資:9月9日消息，尼日利亞區塊鏈支付初創公司Bitmama完成200萬美元pre-seed輪融資，此輪融資由Unicorn Growth Capital和Launch Africa領投，Adaverse、Flori Ventures、Tekedia Capital、Green House Capital、ODBA、Five 35 Ventures、Chrysalis Capital、EnrichAfrica、Thrive Africa和Angellist Ventures等參投。此輪資金將用于加強團隊實力，鞏固產品供應并擴大在非洲的市場規模，同時在非洲擴展加密貨幣的新用例。（TechCrunch）[2022/9/9 13:20:04]

Bakkt管理層列表光從豪華的股東背景中，我們也許還無法知道Bakkt的重要性。讓我們把視線轉向它的內部。在人員配備上，ICE給予了子公司Bakkt超規格的待遇。Bakkt的CEOKellyLoeffler于私是ICECEOJeffSprecher的妻子，于公是ICE元老級員工，參與了對紐約交易所和紐約證券交易所的收購以及ICE的首次公開募股。除CEO外，管理層也都富含行業經驗，履歷光鮮。AdamWhite：AdamWhite于2013年加入Coinbase擔任副總裁以及總經理，是Coinbase的第五位員工以及最高級別的管理人員，主要擔任業務開發和產品管理。在Coinbase聯合創始人兼CEOBrianArmstrong得知Adam將要離職之后，他表示：“在過去的五年中，Adam幫助我們將我們的交易所業務建設成為美國最大的密碼交易場所，并且不斷增長Coinbase的全球業務，并將我們的文化擴展到多個辦事處”。單純從職務上來看，Bakkt的任務對于Adam而言不過是換個平臺，把之前做過的事情再重復一遍而已。RichMackey：在進入Bakkt之前，Rich在創立于1923年的獨立期貨經紀商RosenthalCollinsGroup擔任副總裁。2018年，在MarexSpectron收購RCG時，Bakkt也收購了RCG部分資產，其中就包括了RichMackey。Rich的職業生涯中擔任過RCG子公司RGS總裁，RCG高級風險副總裁、戰略執行副總裁、副總裁。RichMackey在Bakkt將擔任總裁，是該位置最合適的人選之一。MatthewJohnson：Matthew是DigitalAssetResearch的董事會成員以及LabCoNYC運營合伙人。當然，他最重要的身份是DigitalAssetCustodyCompany的聯合創始人兼首席產品官。DACC是一家數字資產托管服務商，于2019年4月29被Bakkt收購，MatthewJohnson也因此成為了Bakkt的區塊鏈工程副總裁。加密貨幣只是一個新興行業。而擁有如此龐大業務的洲際交易所，為何要給予新生的Bakkt如此高規格的人員配置呢？機構投資者尚未進場，但他們已經準備好了彈藥

OpenSea：不會托管用戶NFT，因其限制用戶并損害安全性:7月28日消息，OpenSea表示，近看到很多關于Solana市場托管NFT的討論。對此，OpenSea認為，市場不應要求擁有用戶NFT的所有權才能將其掛單出售。這種做法在Solana NFT中更為常見。雖然一些市場要求賣家托管他們掛單的NFT，但OpenSea沒有這樣做。托管用戶NFT的市場限制了選擇和實用性，并損害了安全性。當用戶必須將NFT托管給市場時，用戶被迫放棄所有權。NFT離開用戶的錢包，即在用戶的物品售出之前，用戶無法再從所有權中受益。這種做法也限制了用戶的安全選擇，NFT離開用戶錢包，由市場的智能合約持有。因此，用戶失去了選擇如何或在何處保護NFT的能力。甚至如果市場出現問題，用戶將再無法訪問其NFT。OpenSea最后表示，因此在其開發Solana NFT市場時，不會托管用戶NFT。[2022/7/28 2:42:12]

Bakkt為何如此受到母公司ICE的重視呢？一是利益，二是戰略意義。從利益方面而言，數字貨幣交易所可謂是日進斗金。現貨數字貨幣交易所幣安2019年5月和6月成交量約為1250億美元，第二季度凈利潤可能將達1.5億美元。期貨數字貨幣交易所BitMEX年成交量超過1萬億美元，按照最低0.25%手續費計算，年收入也將達到25億美元。站在ICE的角度，Bakkt有兩點戰略意義。其中最重要的一點便是布局數字貨幣行業，與其他傳統金融機構直接競爭。CBOE于2017年12月11日推出了比特幣期貨交易，其后一周CME也相應推出期貨交易。CME和COBE可以說作為ICE在傳統行業的有力競爭對手，如今占據先機優勢，那么對于ICE而言，Bakkt便是不能不推出的業務。即使Bakkt不賺錢，ICE也需要這樣一個卡位的存在。BitMEX聯合創始人兼首席執行官ArthurHayes在采訪時表示：“這次上漲還是散戶助推的結果，我對比了一下CME和其他交易所的交易量，如果機構投資者真的相信加密貨幣的前景，他們一定會直接在CME上購買期貨，那邊未平倉合約都要爆炸了。他們肯定更期望在一個數十億美金交易量的市場交易，而不是一個百萬級美金市場，所以機構投資者完全可以在CME上購買比特幣期貨來獲利，但是他們并沒有這么做，那說明這對他們或者傳統投資者來說沒太大價值”。這也足以說明，傳統金融機構開設的數字貨幣期貨交易所更能獲得機構投資者的信賴，這無疑是一條前景廣闊的賽道。值得注意的是，在上周于紐約證券交易所舉辦的Bakkt數字資產峰會上，全球150多名投資者達成了共識：已經有許多的機構投資者和風險投資家準備好了將傳統資產帶入加密貨幣的世界。這個共識，也正是維港投資等全球頂級投資機構，押注Bakkt的原因。他們押注的是下一個時代的紐交所。第二點戰略意義便是使用Bakkt作為單獨一個主體，去與ErisX、LedgerX、SeedCX等數字貨幣交易所競爭。與CBOE和ICE是親自下場參與競爭不同，ICE選擇通過子公司參與。一塊豐盛的蛋糕，一群實力雄厚的對手

美國敦促日本切斷與俄羅斯在加密貨幣方面的關系:7月8日消息，據英國金融時報：美國敦促日本切斷與俄羅斯在加密貨幣方面的關系。(金十)[2022/7/8 1:59:24]

比特幣距今已經推出十年有余，各種衍生品工具也已經逐漸趨向于完善。Bakkt又有何獨到之處呢？CME和CBOE的期貨采用美元結算，而Bakkt將會采用比特幣結算。可以認為，CME和CBOE推出的比特幣期貨是套利和對沖工具，對于比特幣現貨市場影響較小。而Bakkt采用的期貨是使用比特幣進行結算，將會對現貨市場造成較大的沖擊。存在對比特幣現貨需求上漲的預期，這也是Bakkt被眾人認為是利好的原因之一。Bakkt也并非一家獨大，其在數字貨幣交易所上面臨的競爭對手來頭也都不小。ErisX：ErisX在2011年獲得了DCM牌照，2019年7月1日獲得了CFTC的衍生品清算機構許可，可以進行比特幣期貨的交易。ErisX的股東來頭也不比Bakkt小，其中包含CBOE、比特大陸、富達投資、納斯達克風投部門、Monex集團和PenteraCapital。7月18日，ErisX加入了數字商業商會，這是一個游說組織，其成員包括R3聯盟、FidelityInvestments、FidelityInvestments等重量級企業。LedgerX：LadgerX于2019年6月25日獲得了CFTC的批準通過可以進行比特幣期貨結算。在此之前，LadgerX已經獲得了互換執行機構和衍生品清算機構注冊。2017年5月22日，LedgerX獲得了來自DigitalFinanceGroup和MiamiInternationalHoldings的1,140萬美元的B輪融資。股東還包括HardYaka、SVAngel、BlockchainCapital。SeedCX：SeedCX的兩家子公司SeedDigitalCommoditiesMarket和ZeroHash在2019年7月15日獲得了紐約金融服務部發放的虛擬貨幣許可證。SeedCX在2018年獲得了由貝恩資本風投領投的1,500萬美元。以實物進行交割的期貨交易一般涉及到三部分：「托管」、「交易」、「清算」。擁有DCO牌照可以進行托管業務，擁有DCM牌照可以進行清算業務。Bakkt本身既沒有DCO牌照也沒有DCM牌照，故在2018年收購了擁有DCO牌照的DACC。然而DCM才是令Bakkt實現使用實物進行交割的最重要的牌照。Bakkt也曾試圖像SeedCX一般，通過向紐約金融服務部申請許可牌照，以成為合法的數字資產托管方。但截至目前，它尚未拿到這塊牌照。不過從Bakkt透露的消息中看來，Bakkt有望在兩個月內的時間里搞定牌照問題。他們已經對外宣布，將于9月底正式上線。一個新的時代就要到來了，加密貨幣正在一步步吃掉金融界。而此時離中本聰發布他的白皮書，只用了不到11年。

7月1日波卡解除質押251.76萬枚DOT:6月27日消息，據KingData監控，本周（6月27日-7月3日）波卡解除質押的DOT總量為313.33萬枚，解鎖峰值在7月1日，解鎖251.76萬枚DOT。[2022/6/27 1:34:07]

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