金融大鱷張振新巨虧比特幣離世，投資者要吸取什么教訓_區塊鏈

10月5日，先鋒控股集團發布訃告，稱現年48歲的公司實際控制人張振新先生因多臟器衰竭、酒精依賴、急性胰腺炎經搶救無效，于倫敦時間2019年9月18日在英國倫敦切爾西和威斯敏斯特醫院去世，終年48周歲。張振新是金融圈的“一代梟雄”，由其控制的先鋒集團經過數十年的發展儼然成為一個龐大的金融帝國，產業不僅遍布證券、保險、基金、外匯、P2P等金融領域，還涉足大數據、網約車、金融科技、人工智能、機器人、云計算、區塊鏈等新型的前沿產業。

帝國表明風光無限，但實際暗流涌動從未停止。2019年7月23日，張振新曾以內部信的形式向全體員工表示：“公司資產端資產質量出現嚴重下滑，抵押品價值縮水，處置難度增大，遭遇惡意逃廢債企業……公司正在遭遇前所未有的危機和困境。”不過，普遍觀點認為，網信理財平臺逾期，僅是先鋒系一系列危機中一小節，真正壓倒先鋒的是被張振新寄予厚望的區塊鏈和數字貨幣行業。早在2016年，他就曾對身邊的人說，區塊鏈或許是近年來僅有的一次抓住潮流的機會，不能掉隊。時隔三年，曾經的希望變成了深深的絕望，對于先鋒和其掌舵人張振新來講，區塊鏈這顆糖果早已變成了致命的砒霜。這位獨具戰略眼光的金融大鱷與世長辭，留下了傳言中高達幾十億的債務糾紛，也留給仍前赴后繼投身區塊鏈行業的我們深深的警醒……1從2016年開始，區塊鏈逐漸成為先鋒系產業布局的絕對“寵兒”。2016年，先鋒系“掌門人”張振新決定設立區塊鏈實驗室，聘請專業團隊做區塊鏈技術產業化實踐方面的工作。那個時候，區塊鏈行業尚處一片亟待開拓的“荒原”，傳統巨頭公司沒有入場，以太坊和比特大陸都剛剛起步，普通人也鮮少聽聞比特幣，大牛市前夜悄然來臨。此時入場的先鋒系，占盡了天時地利。2017年，比特幣價格暴漲，數字貨幣大牛市開啟。先鋒此前借殼上市的殼公司“中國信貸科技”正式更名為“中新控股科技集團有限公司”，宣布跳出信貸這一單一的主線業務，將業務拓展到P2P、區塊鏈等新興領域。也正是這一年，區塊鏈成為先鋒系的絕對“寵兒”，先鋒開始在全球大肆收購礦場、認購礦機，布局交易所。

英國穩定委員會成員：金融永遠不可能完全去中心化:金色財經報道，英國央行金融穩定委員會成員Carolyn Wilkins表示，金融永遠不可能真正去中心化，理由是內部人士擁有不公平的優勢，并且需要對不可預見的事件做出反應。Wilkins指出，決策失誤導致了貝爾斯登和雷曼兄弟在2008年金融危機中的倒閉。我們生活在一個固有的不確定的世界中，不可能有一套適用于各種情況的智能合約，當意外發生時，總是需要集中決策。

事實證明，在Solend等協議上調用緊急權力是有爭議的，Wilkins表示，DeFi結構可以將知識和權力都集中在擁有最多代幣或編碼專業知識的人手中。但是，將區塊鏈和其他分布式技術用于貸款等金融服務的可能性，給習慣于對銀行等定義明確的中心化實體實施規則的監管者帶來了難題。（coindesk）[2022/10/20 16:32:18]

就算到今天，我們也不得不佩服這樣一種超前的戰略眼光，事實上，正是準確地抓住一個又一個新行業的“風口”才成就了先鋒的輝煌。先鋒系起家于擔保，發家于租賃，這些行業在21世紀初期的幾年間都尚處空白。歷史何其相似，2016年前后的區塊鏈亦如是。張振新的戰略眼光，給先鋒帶來了新的希望和巨大的機遇。在2017年的大牛市里面，區塊鏈帶給先鋒系豐厚的回報。隨著比特幣價格的暴漲，比特幣挖礦成為一個“一本萬利”的生意，先鋒系認購的礦場、礦機在這場大牛市里面派上了絕對的用場，先鋒系2017年財報顯示，前四季度區塊鏈業務的收入為2.89億元人民幣，占據總收入48%，區塊鏈業務成為當年主要收入來源。2018年，中新控股旗下的數字貨幣交易平臺Coinsuper在香港正式上線。2成也區塊鏈，敗也區塊鏈。彼時，先鋒似乎并沒有察覺到即將面臨的巨大危機，而是繼續收購“數字貨幣”交易所，并在礦機、礦場、比特幣等方面大量投資。這個時候，對于先鋒來講，糖果變成了砒霜，很快，區塊鏈不再為先鋒帶來巨額的利潤回報，相反，它讓先鋒陷入了深深的絕望。2018年下半年，熊市驟然來臨，挖礦不僅不再是一門一本萬利的生意，連成本都很難賺回來。無數礦工被迫關機，礦場倒閉，此前一兩萬元一臺的礦機變成一堆“廢鐵”開始論斤賣。

Circle任命前美國眾議院金融科技高級顧問Devron Brown為全球政策總監:金色財經報道，根據戰略主管兼全球負責人 Dante Disparte 發布的推文，運營穩定幣USDC、子公司加密貨幣交易所 Poloniex 和股權眾籌平臺 SeedInvest的支付服務公司Circle已任命 Devron Brown 為其全球政策高級總監。該職位也包含在 Brown 的 LinkedIn 個人簡介頁面中。（CoinDesk）[2021/10/1 17:19:42]

這樣的局面，對于先鋒來講，是一個非常巨大的打擊。因為先鋒在區塊鏈領域的收入主要來源于比特幣挖礦，甚至挖礦收入是先鋒系整條業務線的主要收入來源。比特幣價格的暴跌，使得先鋒面對巨大的現金流壓力，不得不低價拋售礦機，匆忙砍掉比特幣挖礦這一業務線。在2019年3月31日發布的公告中，中新控股的區塊鏈業務收入為“無”。目前，從公開的合作方和與布局的相關公司現狀看，中新控股在幣圈的布局幾乎全面癱瘓，有傳言稱，先鋒在區塊鏈上的虧損，可能高達幾十億人民幣。32016年入場區塊鏈，占盡天時地利，最終也禁不住大浪淘沙般的“淘汰賽”。區塊鏈項目虧空巨大，此前又面臨P2P暴雷等危機，最終資金鏈斷裂……我們不禁發問，先鋒到底做錯了什么？我們又應該從中得到怎樣的警示？從上面的描述我們可以發現，雖然先鋒入局區塊鏈的時間非常早，最早可以追溯到2016年；但是，卻在2017年、2018年區塊鏈市場最癲狂的時候大力布局，將大量的資金投入到區塊鏈行業，這和我們普通投資者在比特幣2萬美金的高點去梭哈沒有什么區別。

聲音 | 浙商銀行行長：運用區塊鏈等金融科技不斷創新應用、迭代產品:金色財經報道，浙商銀行行長徐仁艷表示，面對互聯網浪潮，我們順勢而為，運用大數據、區塊鏈等金融科技，不斷創新應用、迭代產品。浙商銀行圍繞“兩最”總目標，確立了平臺化服務戰略，今后將繼續創新金融科技應用，構建“科技+金融+行業+客戶”綜合服務平臺，建設“平臺化服務銀行”，更好地服務實體經濟。[2019/12/31]

先鋒的“反向操作”使得資金虧空變成了無底洞：在行情高漲的時候入場，囤積大量礦機，全球收購礦場，帶來了短暫的高額回報之后，又在行情急速下跌，開始低價拋售掉礦機，匆忙砍掉區塊鏈業務線。高位買入，低位賣出，這樣的操作和我們的”割肉“行為何其相似。作為一個龐大的金融集團，先鋒必須保證足夠的資金流，套牢是套不起的，只能選擇割肉離場。先鋒的案例令我們扼腕，同時給我們警醒，那就是：1）熊市布局熊市布局才是明智之舉，為什么？很簡單，熊市里，投資會變很便宜。對于區塊鏈行業來講，熊市往往孕育著巨大的機會，只需要很少的錢就可以投到很好的項目。因此，無論是公司還是個人，布局的時機都是在熊市，只有這樣，才能在牛市去拋售獲利。2）切勿梭哈公司需要一定的現金流保證日常運營，普通人需要一定的現金維持日常生活。因此，無論是公司還是個人，都不要拿出全部的身價去投資，更不要借貸去投資，畢竟任何投資都是有風險的，我們必須保證我們手中有足夠的錢，即使投資失敗，也能夠維系正常的運營或生活。3）待時而動我們必須明白這樣一個道理，沒有什么是一勞永逸的，一念天堂，一念地獄，今天的糖果，可能變成明天的砒霜。數字貨幣的漲跌是再正常不過的一件事，就如同大海的潮起潮落，我們能做的只能是細心觀察，待時而動。最后，逝者已矣，愿天堂平靜祥和。

聲音 | 陳曉華：區塊鏈技術有望解決傳統金融領域痛點問題:7月19日，在2018中國創博會區塊鏈技術應用大賽上，中國移動通信聯合會國際區塊鏈創新應用聯盟秘書長陳曉華表示，區塊鏈技術有望解決傳統金融領域存在的痛點問題，如供應鏈金融、資產證券化、大眾交易等場景具有參與節點多、征信成本高、交易流程長等痛點問題。[2018/7/19]

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