金融壹賬通將于下周五掛牌紐交所，詳解招股書：區塊鏈+金融成最大亮點_區塊鏈

美東時間12月2日，平安集團旗下金融科技子公司金融壹賬通更新了其向美國證券交易委員會遞交的F-1招股文件，顯示將于12月13日以“OCFT”為股票代碼在紐交所掛牌上市。這意味著金融壹賬通將成為平安集團旗下首家成功在美上市的子公司，同時也是繼嘉楠耘智之后中國第二家在美上市的“區塊鏈+”公司。上市招股書詳解

金融壹賬通此次計劃發行3600萬股美國存托股票，擬定的發行價區間為每股12至14美元，摩根士丹利、高盛、摩根大通和平安證券將擔任本次發行的聯席主承銷商，有不超過540萬股ADS的超額配售權。按照最樂觀的情況：發行價定在上限并通過“超額配售”額外發售540萬ADS，壹賬通IPO最高募資額將達到5.796億美元。金融壹賬通表示，此次募集所得資金將主要用于四個方面，一是增強平臺技術能力；二是用于拓展海外業務和戰略投資；三是提高品牌效益及用于銷售和營銷；四是一般公司用途。金融壹賬通于2015年12月注冊成立，是平安集團旗下金融科技服務公司，為銀行、保險、投資等全行業金融機構提供智能營銷、智能產品、智能風控、智能運營等端到端的解決方案。金融壹賬通于2018年初完成A輪融資，由日本SBI和軟銀領投。壹賬通肩負著平安集團數字化轉型的使命而誕生，平安集團在壹賬通的投入也可以說是傾其所有，投入了多達10萬技術人力、150多億資金。招股書顯示，金融壹賬通的定位是面向金融機構的商業科技云服務平臺，目前已經擁有3700個金融機構客戶，被認為是中國最大的面向金融機構的商業科技云服務TAAS平臺。平臺提供的云原生產品超過50種，滿足客戶的多元化需求；還提供12種解決方案，目前已經覆蓋了銀行、保險、投資等金融服務行業的多個垂直領域，以及從營銷獲客、風險管理和客戶服務的全流程服務，和從數據管理、智慧經營、到云平臺的全體系底層技術服務。自2015年12月創辦以來，壹賬通幫助客戶完成交易總額1.8萬億；2019年前三季度，每天處理13.5萬次反欺詐審核，420萬宗信用風險評估，1.3萬件機動車保險理賠。此外，金融壹賬通自2018年起已開始布局海外，在香港、新加坡和印度尼西亞設有子公司，為香港金管局搭建了eTradeConnect區塊鏈貿易聯動平臺，滿足13家主流銀行的服務需求；還與SBI集團成立了合資企業，為日本金融機構提供服務。2017和2018年，金融壹賬通的營業收入分別為5.82億元人民幣和14.13億元人民幣，同比增長142.9%；截至2019年9月30日，其營收為15.55億元人民幣，較2018年同期增長72.2%。Non-IFRS毛利潤7.6億，同比增長89.5%；

金融壹賬通董事長：應用區塊鏈等為金融行業提供五大解決方案和十二大產品:金融壹賬通董事長葉望春表示，金融壹賬通應用大數據、區塊鏈、人工智能等創新技術，為金融行業提供了智能營銷、智能風控、智能產品、智能運營、智能辦公五大解決方案、十二大產品，賦能金融機構線上業務的各個環節。（經濟日報）[2020/5/14]

招股書中的盈利和虧損詳情/制圖Bplus但是，與迅速增長的業務規模對比，金融壹賬通的盈利能力卻讓人不甚樂觀，不但一直處于虧損狀態，每年虧損額也呈現擴大之勢。金融壹賬通在2017年、2018年和截至2019年9月30日的9個月內的凈虧損分別為6.1億元、11.億元和人民幣10.5億元人民幣。不到三年的時間內，金融壹賬通累計虧損已達到28億元。背靠平安，獨角獸不“獨立”

關于金融壹賬通的股權比例，IPO前，SenRongLimited持有金融壹賬通49.9%的股份，而平安集團則通過BoYuLimited持股39.7%，SBI及其相關實益持股6.1%；IPO后，SenRongLimited、平安集團和SBI及其相關實益的持股比例將分別為45.1%、35.9%和5.5%。說到壹賬通和平安母公司的關系，壹賬通雖然在2015年從平安集團分離，但業界心知肚明壹賬通是不可忽視的平安嫡系。借助平安集團強大的資源與平臺，金融壹賬通在金融行業的人工智能、大數據和區塊鏈等領域均有領先的科技實力。

動態 | 平安金融壹賬通更新招股說明書，估值或大幅下降:金色財經報道，美國當地時間12月2日，平安金融壹賬通向美國證券交易委員會（SEC）提交了更新后的IPO招股書，發行價格區間設定為每股美國存托股票（ADS）12美元到14美元之間，擬發售3600萬股ADS，同時享有總計540萬股ADS的超額配售權。按此計算，金融壹賬通計劃募資最高額為5.04億美元，最低額為4.32億美元。根據彭博社的計算，這將使其估值在44億至52億美元之間，較2018年2月的75億美元的估值大幅下降，當時平安金融壹賬通從包括軟銀和SBI Group在內的投資者處籌集了6.5億美元。據報道，金融壹賬通將于12月13日以“OCFT”為股票代碼在紐交所掛牌上市。[2019/12/4]

平安集團廣告/圖源網絡截至2019年9月30日，壹賬通國內專利申請累計2850項，國外專利申請542項，并獲得23項國際技術大獎。招股書披露的金融壹賬通和平安集團之間的關系一章顯示，雙方已簽訂一份戰略合作協議，該協議延長至IPO完成后的10年，前提是平安集團繼續持有或實際持有至少30%的股份，因此，從招股書上也非常明顯，平安集團是金融壹賬通最重要的客戶和供應商，也是主要股東。創立三年來，壹賬通不僅有較大占比的營收依賴平安集團，也有不少需求直接在平安集團得到解決。數據顯示，2017年，2018年和截至2019年9月30日的9個月內，從平安集團獲得的收入分別為2.357億元人民幣，5.276億元人民幣和6.773億元人民幣，分別占同期總營收的40.5％、37.3％和43.6％。在2017年，2018年和截至2019年9月30日的9個月中，金融壹賬通又分別從平安集團購買了3.581億元、6.758億元和3.915億元的產品和服務，分別占壹賬通同期經營成本和營業費用的23.9％，27.6％和15.0％。值得注意的是，除平安集團外，陸金所是另一家在過去三個財年貢獻超過10%收入占比的重要客戶。金融壹賬通也在招股書中坦言，“平安集團是我們的戰略合作伙伴、最重要的客戶和最大的供應商。我們與平安集團的關系如有任何惡化，可能會對我們的經營業績、業務及增長造成重大不利影響。”如此看來，金融壹賬通始終靠著背后的“大樹”，業務從未“斷奶”。今后的發展應該逐漸打開外部市場，躋身到金融科技巨頭的競爭中去。區塊鏈金融賽道的“無冕之王”

動態 | 平安金融壹賬通、螞蟻金服入選首批“十三五”金融行業示范案例:12月3日，據金融壹賬通官方公眾號，近日在由瞭望智庫、財經國家周刊主辦的第四屆中國新金融高峰在次論壇上，主辦方公布了“十三五”金融行業示范案例的評選名單，其中金融壹賬通入選首批示范案例。共同入選的還有螞蟻金服、平安壹錢包、宜信普惠、北京北斗國星數據等。會上，金融壹賬通聯席總經理邱寒在演講中表示，近年來，隨著金融科技的不斷發展，銀行產生了轉型升級的需求。而對于區域性銀行而言，由于資金、人才等限制，難以發展自身的金融科技能力。而金融壹賬通成立之初，就是為了將自身的技術研發能力結合豐富的行業經驗，開放給區域性銀行，使其更好的應對金融科技發展帶來的巨大沖擊。[2019/12/3]

一直以來，金融壹賬通十分重視區塊鏈技術。在中國平安2018年年報中顯示，平安通過金融壹賬通打造了擁有超過4.4萬個節點的全球最大的商業區塊鏈平臺，為國內外超過200家銀行、20萬家企業及500家政府和其它商業機構提供服務。今年3月末，中國國家互聯網信息辦公室公布的首批境內區塊鏈信息服務備案企業中，中國平安共有5大區塊鏈服務上榜，其中，僅金融壹賬通一家公司，就有壹賬鏈和天津口岸區塊鏈跨境貿易平臺兩項區塊鏈服務。今年8月，平安金融壹賬通區塊鏈負責人王夢寒在演講中透露，平安金融壹賬通壹賬鏈FiMAX已在五大生態圈實現落地：1.金融，包含再保險、供應鏈金融、貿易融資、中小企業貸款等；2.醫療，包含電子病歷、藥品溯源等；3.汽車，包括超級車管所等；4.房產，包含按揭等流程；5.智慧城市，包含智慧環保等。11月20日下午，鏈塔智庫正式發布了《2019中國區塊鏈專利報告》并隨報告發布了區塊鏈專利綜合實力榜。在《2019中國區塊鏈專利綜合實力榜》中，金融壹賬通位列二，僅次于阿里巴巴。在子榜單《金融科技區塊鏈專利實力榜》中，金融壹賬通專利實力位列第一。其余上榜企業包括平安科技、復雜美、元征科技、百度、騰訊科技以及微眾銀行。榜單為了綜合展現各個公司在區塊鏈專利領域的實力一共設置了五個維度進行分析，分別為：擁有專利申請量、專利授權量、專利保護范圍、同族專利中所處位置以及專利的應用情況。據榜單分析，壹賬通和阿里巴巴可以說是各有千秋。阿里巴巴在專利申請數以及專利布局范圍方面表現出色，而金融壹賬通深耕金融科技領域，其專利積累以及行業應用方面處于絕對的領先。在專利技術實施方面，壹賬通的實力不容小覷：不僅與香港金管局合作的區塊鏈貿易融資網絡項目—eTradeConnect，還與海關總署合作的天津口岸區塊鏈試點項目。兩者都采用聯盟鏈的形式，打通了公權力及公司數據，實現了鏈上協作，并通過技術方案提升了隱私保護和平臺性能。截至2019年9月末，壹賬通已經累計申請國內專利2850項，國外專利申請542項。入選“十三五”金融行業示范案例

聲音 | 金融壹賬通王夢寒：金融壹賬通區塊鏈突破三大瓶頸:據極客網報道，平安金融壹賬通區塊鏈團隊產品負責人，高級產品總監王夢寒在2019年中國國際大數據產業博覽會發表演講時指出，數據隱私問題、系統主導權爭議與性能抉擇兩難是目前區塊鏈應用落地難的三大因素。金融壹賬通的區塊鏈FiMAX解決方案已突破瓶頸，實現金融業務場景中的大規模應用。[2019/6/4]

12月3日，由瞭望智庫、財經國家周刊主辦的第四屆中國新金融高峰論壇上，主辦方公布了“十三五”金融行業示范案例的評選名單，其中金融壹賬通入選首批示范案例。共同入選的還有螞蟻金服、平安壹錢包、宜信普惠、北京北斗國星數據等。本次名單是經過嚴格調查審核，在眾多企業中遴選出“十三五”期間“金融支持實體經濟”“數字普惠金融”等10個示范案例，以期引導行業更好更快發展，助力中國金融業開放和變革。

“十三五”金融行業示范案例/圖源新華網會上，金融壹賬通聯席總經理邱寒在演講中表示，近年來，隨著金融科技的不斷發展，銀行產生了轉型升級的需求。而對于區域性銀行而言，由于資金、人才等限制，難以發展自身的金融科技能力。而金融壹賬通成立之初，就是為了將自身的技術研發能力結合豐富的行業經驗，開放給區域性銀行，使其更好的應對金融科技發展帶來的巨大沖擊。結語

聲音 | 金融壹賬通王夢寒：行業發展需要更多的企業一起共建弱中心化的網絡生態:據人民網消息，金融壹賬通高級產品總監王夢寒表示，小范圍試點項目的落地雖具有探索意義，但無法充分發揮區塊鏈技術的價值。行業的進一步發展，需要更多的企業一起參與進來，共建弱中心化的網絡生態，以實現更充分的數據共享和效率提升。如何說服傳統金融行業用戶接受弱中心化理念，建立規模化的網絡生態，形成全新的合作模式共謀發展，是區塊鏈發展面臨的另一挑戰。[2019/6/2]

雖然壹賬通還處在持續的虧損中，但是其成長潛力是有目共睹的。因此雖不是藍籌，但作為潛力股毋庸置疑。5億美元融資雖然不如一開始的預期，但是隨上市而來的無形資產卻非常誘人。“美國上市公司”這個身份讓壹賬通在未來的客戶拓展中更有吸引力，助力其取信于更多潛在國內外金融機構客戶。獨立拓展客戶的能力，正是目前金融壹賬通想要扭虧為盈的關鍵。不過上市之后，壹賬通馬上還要面臨新的挑戰。截至目前，2019年在美上市的29只中概股有12只首日破發，破發率達41%。即使不在首日破發，IPO后一個月內破發可能性也不低。壹賬通上市之后，股價方面能否有亮眼的表現還是值得期待的。金融科技行業由于其行業特性有很強的護城河，因此早入局者更容易占據更多高地。目前來看螞蟻金服雖已領先，分食了較大市場份額。但壹賬通的優勢，是身后龐大的平安集團的資金與技術支持，且對金融業務理解更深，較容易取信金融機構，獲客成本不算高昂。尤其是在區塊鏈金融這片藍海中，大有可為。

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