嘉楠耘智上市后的挑戰_區塊鏈

嘉楠耘智正式成為第一家國內礦機赴美上市公司，可這只是故事的開始。塵埃落定：登陸納斯達克

今天晚上，比特幣礦機巨頭嘉楠耘智正式在美國納斯達克掛牌敲鐘上市，初始發行價9美元，初始供應量1000萬，籌資金額9000萬美元。據嘉楠耘智于11月14日更新的招股書顯示，公司擬發行1000萬股ADS，每股定價9-11美元，募資金額9000萬-1.1億美元，承銷商包括花旗、華興資本、招銀國際、GalaxyDigital、華泰證券、老虎證券、海通國際證券。募資金額與之前擬定的最高募資金額4億美元存在較大差距。事實上，早在2016年，嘉楠耘智就曾有上市打算，A股、新三板、港交所相繼上市未果后，嘉楠考慮赴美上市。這不僅僅是圓了自身多年的上市夢，更代表著市場對這家全球第二大比特幣礦機廠商過往業績和未來發展潛力的認可。最重要的是公司得以在潮水退去前，完成融資轉型，不必活在比特幣價格大幅波動的夢魘里。嘉楠耘智由張楠賡于2013年創立，總部位于中國杭州，于2019年3月完成B輪融資，金額數億美元。其業務線主要由區塊鏈產品(阿瓦隆礦機)和AI產品兩部分構成。2013年嘉楠耘智發布了全球首款基于ASIC芯片的區塊鏈計算設備，引領行業進入ASIC時代；2016年公司實現16nm芯片量產；2018年，實現全球首款自研7nm芯片和全球首款基于RISC-V架構自研商用邊緣AI芯片量產。公司第一代人工智能芯片勘智K210具有機器視覺和機器聽覺兩大功能，可以無縫集成不同算法以處理各種應用場景，包括智能家居、智能能耗、智能零售和智能駕駛。被業內人士認為是人工智能邊緣計算領域硬件發展的里程碑。嘉楠官網數據顯示，截至2019年6月30日，嘉楠出售的比特幣礦機占全球出售的所有比特幣礦機的總算力的22％。截至2019年9月30日，嘉楠耘智在中國共注冊69項專利，其中包括6項發明、50項實用新型專利和13項外觀設計專利。盡管過往成績斐然，如今又成功上市，但嘉楠所面臨的挑戰和困境也是顯而易見的。挑戰主要來源于兩大方面：一、同行競品的激烈競爭；二、降低比特幣價格對企業營收的影響，提高盈利能力。市場分析：比特、神馬施壓

聲音 | Ripple首席執行官：2020年許多加密公司將跟隨嘉楠耘智上市:金色財經報道，Ripple首席執行官Brad Garlinghouse在瑞士達沃斯接受采訪重申，比特幣不適合小額支付，但仍然看好比特幣作為價值存儲。Garlinghouse聲稱，如果在星巴克使用BTC購買咖啡，您的咖啡會變涼。Garlinghouse還預測，2020年將是許多加密貨幣公司跟隨嘉楠耘智上市的一年。他認為首次公開募股是Ripple的“自然演變”，但并未透露具體時間。[2020/1/24]

礦機銷售作為嘉楠耘智的支柱業務，是嘉楠耘智最主要的收入來源。而在全球礦機市場里，同樣成立于2013年的比特大陸一直是嘉楠耘智最強勁的敵人。比特大陸總部位于北京，中國香港、美國、以色列、塞舌爾等地設立子公司，是全球最大的基于ASIC的加密貨幣礦機公司。根據Frost＆Sullivan的統計，比特大陸還是全球前十大、中國第二大無晶圓廠集成電路設計企業。作為全球頂尖的礦機生產商，比特大陸在行業里近乎處于壟斷地位。比特大陸招股書顯示，2017年，比特大陸ASIC礦機銷量收入市場份額占比74.5%，而嘉楠耘智只搶到了6.2%的市場份額。以同期礦機交付量來看，比特大陸一家獨占近70%，嘉楠耘智占20%左右，不足其三分之一。盡管比特大陸創始人吳忌寒曾在2019年10月的員工大會上坦言，比特大陸的礦機業務市場份額在下滑，比特大陸礦池業務的主導地位也在下滑。但其第一的寶座，短時間內仍然難以打破。吳說區塊鏈消息，比特大陸下一代礦機S19芯片已經于本月送往臺積電流片，不久后即將回片驗證，S19將采用臺積電7nm技術，S19PRO性能指標最高能夠達到30瓦每T。S19的問世，勢必會對嘉楠阿瓦隆礦機造成沖擊。近兩年，在礦機市場上，除了比特大陸這位老牌強敵在前面攔路外，在嘉楠耘智的身后，同樣出現了幾家值得關注的對手。比特微就是其中之一。比特微由楊作興于2016年創辦，旗下主打產品為神馬礦機。業內人士認為，比特微在2019年4月推出的神馬M20s，算力可達68T，是目前市面上性能最好的機型。數據顯示，今年1月份，神馬礦機累計銷售額已經突破20億元，其上架的9款礦機產品中，有5款已經全部售罄，另外4款礦機也都沒有現貨。僅2019年6月份，神馬礦機的出貨量就達到了30萬臺左右。最近甚至有消息稱，神馬礦機今年銷量將超過比特大陸的螞蟻礦機。由于兩家銷售數據暫未公布，對于這一猜測，CoinVoice暫不做判定。除了比特微外，一些低調的礦機廠商如HalongMining，也在正蓄力追趕，其礦機DragonMintT1已經與2018年4月完成首批交付，產品一經推出，便供不應求。“前有強敵，后有追兵”是目前嘉楠耘智所處的競爭格局，如何保證“老二”的位置，對嘉楠耘智來說，是一個需要思考，并且必須在短期內思考出結果的難題。比特大陸內訌，比特微創始人被帶走等事件的發生，給了嘉楠耘智思考和喘息的機會。財務分析：盈利能力與預期

聲音 | 嘉楠耘智邵建良：一個上市公司的誕生代表了一個行業的成熟 6年努力迎來高光時刻:嘉楠耘智區塊鏈事業部總經理邵建良在微博發布嘉楠耘智將于11月21日在納斯達克敲鐘的剪輯視頻并表示，這30秒的視頻，見證了區塊鏈行業一個新物種的誕生，一個上市公司的誕生代表了一個行業的成熟，嘉楠科技6年多來的努力，終于要迎來高光的時刻，明天紐約一起見證！[2019/11/21]

嘉楠耘智招股說明書披露，在截至2018年6月30日的6個月里，嘉楠耘智的總收入為19.471億元；但在截至2019年6月30日的6個月里，嘉楠耘智的總收入僅為2.888億元人民幣。對于一家礦機收入占公司總收入99%以上的企業來說，比特幣價格波動關系著企業的營收波動，甚至是生死。而對于比特幣價格未來的走勢，沒有人可以準確預期。如果比特幣礦機市場在未來不復存在或減少，嘉楠耘智的業務將受到重大損害。為此，嘉楠耘智正在積極謀求轉型。在定位上，嘉楠已經不再把自己定位為單純的礦機廠商。在招股書中，嘉楠耕智將自己定位為一家聚焦AI芯片研發生產的“半導體公司”和“領先的超級計算解決方案提供商”，并表示公司正努力實現AI與礦機業務收入3年后將達1：1的目標。招股書指出，公司未來的增長策略將集中在六大方面：1、加強在超級計算解決方案中的領導地位；2、繼續投資高功率效率IC設計；3、推出新的AI產品；4、增強AI平臺業務模型；5、加強供應鏈管理；6、繼續擴大海外業務。雖然嘉楠對AI抱有很大期待，但該公司目前在AI方面取得的成果，卻不盡如人意。嘉楠耘智AI產品在2018年下半年產生收入約為30萬元，在2019年上半年僅盈利50萬元。這與嘉楠創始人張楠賡所預期的“2019年公司的AI業務的收入預計達數千萬元級別”，相差甚遠。行業人士并不看好嘉楠押寶邊緣計算AI芯片。“礦機所用的ASIC芯片，是針對特定領域的定制型芯片，芯片結構相對簡單，計算能力和計算效率都直接根據特定的算法的需要進行定制，AI芯片則需要海量運算、高度的靈活性和高效的數據交互效率等。另外，芯片的生產分為前端設計和后端設計，嘉楠耘智目前僅限于芯片的前端設計和研發，然后找臺積電代工生產，并不能獨立完成芯片的量產。”無論外界如何評價嘉楠的選擇，它已經在自己認為對的道路上開始奔跑。據悉，嘉楠耘智正在開發第二代28nm人工智能芯片，計劃在2020年第一季度開始大規模生產第二代芯片。2020年下半年，公司將推出12nm人工智能芯片。對嘉楠耘智而言，上市不是故事的結局，而是又一個開始。CoinVoice原創，作者：CoinVoice，轉載請注明出處：http://www.coinvoice.cn/71614.html

動態 | 嘉楠耘智已正式向美國SEC提交IPO招股說明書:比特幣礦機制造商嘉楠耘智已于當地時間10月28日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開募股說明書。說明書顯示，該公司打算以股票代碼CAN在納斯達克上市，并設定了4億美元的籌資金額。目前尚不能確定最終的募集金額、估值和每股發行價格。該文件顯示，嘉楠耘智在截至2019年6月30日的六個月中虧損了4580萬美元，凈收入為4210萬美元，而2018年上半年的凈收入為19.47億美元，利潤為1.789億美元。嘉楠耘智表示，2018年全年的凈利潤為830萬美元，凈收入為3.94億美元，由于比特幣價格在2018年下半年從6000美元以上暴跌至3000美元左右，導致許多比特幣礦工無法盈利。該文件標志著嘉楠耘智第三次嘗試公開上市，此前由于市場的不確定性，嘉楠耘智曾分別在中國大陸和香港嘗試公開上市。（coindesk）[2019/10/29]

聲音 | 嘉楠耘智聯席董事長：研究區塊鏈需借助比特幣來加深理解:嘉楠耘智聯席董事長孔劍平在17日的行業會議上發表演講，表示目前區塊鏈處于探索階段。作為比特幣的底層技術，現階段研究區塊鏈，還需要借助比特幣來加深對其理解。孔劍平同時呼吁，未涉足區塊鏈領域或與之相關領域的投資者理性投資，避免淪為韭菜。[2018/10/17]

比特幣礦機生產商嘉楠耘智考慮在香港IPO:據悉，比特幣礦機生產商嘉楠耘智考慮在香港IPO。嘉楠耘智創立于2013年4月，創始人是張楠賡，公司全稱是杭州嘉楠耘智信息科技有限公司。[2018/4/6]

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