OKEX投研：價格波動超預期，脈沖式漲跌可能延續_TOKEN

編者按：本文來自OKEX投研，作者OKEx分析師巖松，Odaily星球日報經授權轉載。

要點：比特幣在十一月錄得一年以來最差月度表現今夏催化比特幣上漲的宏觀經濟因素正逐漸消退分析指出比特幣可能需要更多時間或價格進一步下跌以完成籌碼出清本周隨筆回顧過去幾周的行情，可以感覺到BTC的波動似乎有些超乎預期。十月末的大利好在十一月的連續下跌中被迅速消耗。這個持續了近一個月的下跌最終在10月25日停止，而$6,500的最低價已是半年未見。上周后半段正值美國感恩節假期，BTC再次延續了美國重要假期價格強勢的規律，并在上周五達到$7,888美元的反彈高點-OKExBTC季度期貨價格。今年早些時候，比如9月2日勞工節以及7月4日美國國慶節期間BTC也出現了類似的短期強勢走勢。回顧11月，BTC雖在最后一周上漲7.1％，但整月仍下跌了17.5％，這也是自去年11月以來最差的月度表現。另外很有意思的是，BTC最近好像和所有主流資產都脫鉤了。OKEX投研曾在之前文章內多次提到BTC因跨資產交易產生的與人民幣匯率的短時間同步波動現象。但在本周川普發表可以在2020年大選后再談妥貿易談判的講話后，人民幣兌美元匯率短時貶值，但BTC并未有同樣走向。另外，BTC與黃金的52周相關值在近期達到高位，不過比特幣與黃金的走勢已在今年夏天見頂，目前也基本可以確定二者脫鉤。看來缺乏賺錢效應的BTC確實在資本市場上的受關注度有所降低。宏觀面比特幣在今年夏天上漲的催化劑，包括市場對全球經濟放緩的擔憂以及貿易戰的升級在最近開始消退，幾大美股指數均在歷史最高點。包括實際利率以及名義利率均在上升也表明了市場對于未來增長速度的樂觀情緒，這與幾個月前的悲觀情緒形成了對比。2019年即將結束，大部分風險資產的表現出色。美股中，此前落后于大盤股的小盤股指數羅素2000也突破了歷史新高。小盤股通常被視為有較高的風險的資產類型，羅素2000的新高也說明了目前市場對風險資產的追逐。技術面

IOST即將上線LAToken:據IOST官方消息，IOST將于2月19日20:00正式上線LAToken交易平臺，開放IOST/USDT交易對。

LAToken是俄羅斯加密貨幣交易所，透過實體資產通證化交易，讓虛擬經濟可被廣泛使用在實體經濟，使得投資組合多樣化。[2021/2/19 17:31:01]

圖1：OKExBTC季度合約K線圖–11/18–12/6-Tradingview感恩節假期后，BTC價格不在堅挺，并在12月4日星期三上午跌破$7,200美元。但隨著交易量的迅速下降，市場出現了空頭耗盡的跡象。隨后在周三晚間BTC突然一波拉升至$8,000美元，這波拉升在合約市場中清算了大量資金。緊跟著的快速回調形成了當時的七日低點$7,085美元。BTC連續五天的回調在本周五得到終結，一波量能并不大的上漲使得現在BTC的交易價格徘徊在$7,400美元附近。日線上的RSI指標回升至41，仍低于50的中間值。通過量價衡量買入賣出壓力的CMF指標在日線上顯示為-0.02，也稍稍落在0軸以下。本周BTC幾次脈沖式的大幅上漲，但最終似乎都回到了原點，雖然周四的上漲目前仍可維持。相對而言，中期空頭仍占據一些優勢，我們可以看出上方的供給并沒有消失。情緒面季度合約溢價在11月29日后基本維持正溢價，也說明市場已經從最為悲觀的時刻走出。僅從今年的數據來看，負溢價成為了較好的入場點。目前季度合約呈現20美元以上的正溢價，而伴隨著本季度合約越來越接近交割，目前的溢價水平在某種程度上顯示出了市場信心有所恢復。

TokenBetter平臺積分將于今日開啟第三輪認購:據官方消息，TokenBetter將于今日14:00（UTC+8）開啟平臺積分“TB”第三輪認購活動。

TB是TokenBetter交易所基于以太坊發行和管理的全球通用積分，恒定發行總量為50億枚。TB依托于TokenBetter全球業務與全球生態體系，也是整個體系的“源動力”。同時，平臺也將通過完善規則保證其價值及稀缺性。[2020/4/22]

圖2：OKEx合約大數據合約基差-11/2900:00-12/610:00從OKEX合約大數據指標中可以明顯看出，過去一周持倉量的走勢左高右低，即總持倉量呈現下趨勢。12月4日晚間的大幅拉升也造成持倉被大范圍清算。目前持倉總量為507萬張左右，由于持倉量的明顯走低，造成拉盤、砸盤成本下降，脈沖式的上漲可能會在之后繼續出現。

聲音 | Jay_OKEX_CEO：穩定幣少不了合規化的運營和透明化的公信力保障:Jay_OKEX_CEO發微博表示，USDT的事兒鬧的沸沸揚揚。我認為，穩定幣少不了合規化的運營和透明化的公信力保障，這不僅是上線穩定幣所須具備的基本要求，也是一直以來OKEx對穩定幣的基本態度。 ????[2019/4/27]

圖3：OKEx合約大數據-合約持倉總量-11/2900:00-12/610:00鏈上分析本周Coinmetrics發布了關于鏈上BTC成本分析的報告，下圖為當前籌碼的分布：當前BTC的價格分布與達到周期底部時最為相似。但是目前這種廣泛的拋售壓力可能表明，最初被認為在2018年12月價格觸底時完成的賣方屈服實際上可能需要更多時間或價格進一步下跌才會完成。重點：比特幣可能需要更多時間或價格進一步下跌以完成籌碼出清。從籌碼分布圖可看出，$12,000以上沒有套牢盤，或者說已經投降，沒有拋售壓力。主要需要出清的籌碼在$8,000到$11,000；這些籌碼屈服之時將是市場拐點。類似的拐點出現在去年$6,000暴跌至$3,000時。

分析 | TokenInsight： ETH各基礎指標較前日均增加，市場活躍度上升:據 TokenInsight 數據分析顯示，12月28日 ETH 鏈上轉賬數 572,189，較前日增加4.34%，較7日日均鏈上轉賬數增加3.49%；活躍地址數326,352，較前日增加6.44%，較7日日均活躍地址數增加7.59%；新增地址數 99,382，較前日增加11.23%，較7日日均新增地址數減少8.38%；交易所成交量30.9億美元，較前日增加19.31%，較7日日均交易所成交量減少1.95%。

獨立分析師James認為，ETH各基礎指標較前日均不同程度增加，其中交易所成交量較前日大幅增加19.31%，ETH市場活躍度上升。[2018/12/29]

圖4：CoinmetricsBTC估計成本分布及變化圖–Coinmetrics下周展望短線而言，BTC周三在$8,000附近被強力打回后，在K線圖中形成了一個倒錘線，如果價格走弱至$7,200即該線下方，市場可能面臨更大拋壓。如果沖破上方$7,890位置即11月最后一周高點，才能確認一個短期的逆轉。風險提示：本文章不構成投資推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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