A16Z的野望：銀行業的未來_EFI

編者按：本文來自得岸觀點，作者：AngelaStrange，翻譯：馬不言，Odaily星球日報經授權發布。摘要

AndreessenHorowitz是硅谷的頂級風投公司，上圖是其近兩年來的主要投資圖譜。可以看出A16Z在加密貨幣和DeFi領域非常的活躍，幾乎所有的DeFi項目融資都有他們的參與。為了能夠更好的參與加密貨幣的投資，他們甚至將員工全部注冊為投資顧問。同時，A16Z也投資了大量的FinTech公司。他們的合伙人AngelaStrange一直專注于FinTech領域的投資。最近她在官方博客發表了一篇文章，主要介紹了目前美國銀行業的現狀，并試圖解釋其成因；然后提出了她所理解的銀行業的未來發展方向。本篇文章希望能幫助讀者們拓寬視野，了解DeFi之外金融科技領域未來可能的進化方向，在一個更宏觀的視角下思考DeFi在未來金融領域中的定位。現狀

目前銀行業已經割裂成了兩套不同的金融系統。一套是專門給富人用的，雖然系統陳舊而且體驗很差，但還算是能運作。另外一套系統則是提供給普通人用的，給普通人用的這套系統倒是很少有體驗差的反饋，因為大多數普通人連體驗的機會都沒有。而且你越是沒錢，你所能享受到的銀行服務就越是少，相對應得到的金融服務成本也越來越高。所以Angela認為，目前銀行業的金融系統離這些真正需要金融服務的普通人已經越來越遠。對于這種現狀，其實筆者也深有感觸。身邊有朋友就因為年初有急事用錢用了一些小額借貸的APP，每個月的過橋加上平臺的砍頭息，最后一年下來付的利息已經超過了他年初的借款額。而且相信讀者身邊也一定有這樣子的朋友，莫名其妙的就變成了“負翁”。這類朋友的遭遇，一方面當然有他們自己理財意識匱乏的原因，另一方面也是目前傳統金融機構的漠視才一步步把他們逼向了這些平臺。大機構

a16z Crypto政策負責人稱愿與美國眾議院金融服務委員會合作:金色財經報道，a16z Crypto政策負責人Brian Quintenz在社交媒體發文表示，美國眾議院金融服務委員會最新擬議的數字資產市場架構法案并不完美，但有正確目標，也是美國政府為提供清晰的加密和去中心化區塊鏈需求而做出的努力，旨在保護美國消費者的同時保持美國的創新和經濟機會。負責任的加密貨幣和區塊鏈公司一直在要求監管機構和政策制定者制定明確的規則，清晰透明的立法是無可替代的，Brian Quintenz稱a16z Crypto期待與美國眾議院金融服務委員會合作，提供區塊鏈技術所需的清晰度和規則。[2023/6/4 11:56:27]

難道大銀行就不想賺這些普通人的錢嗎？他們當然也想，但是其實這些大銀行也都有他們自己的壓力。一方面大銀行都有自己的歷史包袱，18年曾經爆出新聞，美國的大銀行們每年在技術上需要投入數十億美金，但是基本都花在維護舊有系統的安全合規上面，真正能投入到技術創新上的預算其實微乎其微。另一方面，目前的這些大型金融機構普遍存在了幾十甚至上半年了。他們之前一直通過線下的各家分支機構來獲取客戶，這些機構擁有這些客戶幾乎所有的金融賬戶以及數據。但是最近十年，線上支付異軍突起，這些金融機構已經很難像之前那樣了解自己的客戶，更不要提給他們提供創新的金融服務了。再加上美國政府總是推出一些自以為是的法案，徒增金融機構的合規成本，最終銀行們不得不將這類成本轉嫁到用戶身上。而相比較于花費巨大的人力和物力來進行業務調整，直接將服務門檻抬高無疑是成本最低的合規方式，所以也就導致普通人越來越難得到這些傳統金融機構的重視，能得到的金融服務也越來越少。創業公司

a16z：加密仍處于早期階段，相當于互聯網的1995年:5月17日消息，a16z發布2022年加密貨幣概括報告。該報告指出，加密貨幣正處于第四個價格創新（price-innovation）周期之中，加密貨幣的價格可能會不穩定，但對于創業者來說，Web3仍然比Web2好。

2021年，Web3為創作者帶來的人均收益達到174,000美元，遠超Web2平臺（例如Spotify：636美元/藝術家，YouTube：2.47美元/頻道。）

DeFi也提升了金融的包容性。以太坊仍在Web3上占據主導地位，但競爭對手正在增多，包括Solana、Polygon、BNBChain、Avalanche和Fantom等區塊鏈的開發人員正在尋求復制以太坊的成功。

該報告總結部分表示，加密仍處于早期階段，a16z估計目前以太坊擁有700萬到5000萬的活躍用戶，相當于互聯網的1995年。[2022/5/17 3:22:41]

既然大機構沒能力創新，那么創業公司呢？在其他行業里，如果原有的系統和產品沒法滿足消費者的需求，就一定會有創業公司依靠更好的技術和創新的產品來滿足他們。但是在目前的金融領域，一家創業公司想要存活下來卻非常的困難，對創始團隊的要求也非常的高。不僅需要有多個金融機構作為合作伙伴，還需要對業內的潛規則了如指掌，并且跟大的金融資本有良好的關系。舉例來說，在美國想要開一家新銀行，提供最基本的支票業務和借記卡業務的話。首先，他可以嘗試自己去申請牌照來滿足合規要求，不過成功率你懂的。所以他只能找一家現有的銀行達成合作來滿足合規要求，然后這家合作銀行是有義務確保這家創業公司嚴格遵守了KYC和AML的規定的，否則他自己將收到非常嚴厲的懲罰。所以你可以想象一下找到這樣一家愿意合作的銀行本身有多困難，不過還是比自己去申請牌照靠譜。如果你有幸真的能找到這樣一家合作銀行，那么恭喜你，接下來還有一系列的工作需要你找第三方合規公司合作才能完成。總之，在這個舊體系下，傳統銀行想要改變自己很難，創業公司想要獨立運行很難，想要有足夠利益激勵兩邊進行合作也很難。最終，形成了目前這樣一個無解的局面。相比較之下，國內的情況如何也就只有創業者自己知道了。未來

a16z前合伙人：Web3是關于所有權，而不是去中心化:1月9日消息，Andreessen Horowitz（a16z）前合伙人Jesse Walden發推表示，Web3是關于所有權，而不是去中心化。去中心化只是對支持互聯網原生、可編程資產所有權的基礎設施合法性的要求。這種基礎設施獨特地使所有權成為互聯網規模的用戶體驗的基石。[2022/1/9 8:35:57]

現狀看起來不甚樂觀，無論是創業公司還是傳統金融公司都很難改變目前的現狀。既然基于目前的系統修修補補已經無濟于事，那么是不是有可能重新打造一套新的系統來支撐互聯網時代的金融產品呢？答案是肯定的，AngelaStrange結合她對行業的觀察給出了她所看好的銀行業的未來。首先，她認為最重要的是基礎設施的建設，新系統的構建者必須圍繞著“API經濟”來運轉。所有新興的FinTech公司，應該將自己的專業知識和服務API化。公司和公司之間通過API高效的進行合作，使得各公司都只需要專注于自己所擅長的領域。然后基于這些像樂高積木一樣的API，任何其他公司都可以簡單高效的組合出適合自身業務的金融產品。將各自服務API化的優勢非常明顯，它讓每個人都可以參與進來，發揮自己的優勢。擅長處理合規的負責做好合規，擅長做產品去迭代產品，各司其職。而且，人們對于金融服務的需求本身足夠大，這個市場足以容納成百上千的創業公司成長為大公司。而這些公司間的競爭會帶來更好更便宜的金融產品來服務被傳統金融公司忽視的普通人。這也意味著任何公司都可以提供銀行服務。以前的產品只有兩種變現渠道——要么走直接收費的路線，要么就是走免費加廣告的路線。但是現在不一樣了，完全可以通過給用戶提供特定場景下的金融服務來完成變現。而且這些團隊對自身業務場景下用戶金融需求的理解遠非那些傳統的金融機構所能比擬，所以這將極大的拓展銀行業的服務模式。不僅于此，因為各類互聯網應用的興起，相比于傳統金融機構通過線下各分支機構來進行獲客的模式，創業公司通過跟一些場景契合的互聯網應用合作的形式來獲客的成本是非常低的。傳統的銀行則受限于他自身的高獲客和運營成本，只能通過設置高門檻和高費率才能收回成本。而創業公司較低的獲客成本結合上文的API生態使得這些創業公司具有了成本優勢，可以依賴低成本去擴大自己服務的客戶范圍，更好的服務于普通的消費者。最后一個重點則在于數據。在美國，7900萬人的信用評分低于680分，5300萬人沒有足夠的數據來產生FICO評分。這些人都被認為是高風險的，他們需要支付更高的費用來使用銀行提供的金融服務。國內的征信做的怎么樣大家也清楚，筆者就曾因為忘記還信用卡幾百塊錢而影響房貸放款。在現在這樣一個大數據的時代，傳統銀行的征信系統無論在國外還是國內，都顯得那么的格格不入。而數據科學和機器學習則可以幫助我們構建全新的信用評估體系。現在無論中美，都有公司在嘗試用一些更加創新的數據來輔助預測用戶的貸款償還能力，比如像你手機的系統更新情況，經常聯系的朋友數量，甚至還有你是否會在晚上給手機充電等。所有這些信用評估上的創新都在幫助將傳統銀行業無法服務的人轉化成FinTech公司的客戶。而當有更多的人有機會公平的獲得金融服務時，收入的不均也會逐漸減少，從而刺激經濟的持續增長。所以，當前的銀行系統是明顯偏向有錢的特權階級的，大部分普通人沒有什么選擇。同時不管是傳統金融機構還是創業公司都沒有動力和能力改變現有的系統。但是未來結合API經濟、新的低成本分銷渠道、大數據這三方面的優勢，可以構建新系統彎道超車，超越現有金融系統的限制幫助創業公司進行創新，來為更多的普通人進行服務。DeFi的定位

Alchemy以35億美元估值完成2.5億美元融資 A16z領投:10月28日消息，加密基礎設施服務商Alchemy以35億美元估值完成2.5億美元融資，本輪融資由a16z領投，其他具體融資信息暫未透露。Alchemy是一個加密基礎設施服務商，可為NFT、DeFi等項目提供加密基礎設施支持。此前曾于4月28日宣布以5.05億美元估值完成8000萬美元B輪融資，該輪融資由PanteraCapital、Coinbase等參投。（CoinDesk）[2021/10/28 6:18:04]

在Angela的理解下將傳統金融的服務包裝成API，然后基于互聯網和大數據帶來的成本紅利就足以對抗傳統金融公司，通過向普通人提供便宜的金融服務來保障FinTech創業公司的存活，最后依賴這些創業公司不斷的產品創新來完成最終的逆襲。Angela文中的大部分觀點筆者都非常的認同，但是在筆者看來，缺少DeFi的未來其實是不完整的，也是很難跟傳統金融機構去平等競爭的。其實金融服務最終拼的還是信任，任何金融產品的最終結算依賴的是各種法律合同。人民對政府的信任是傳統金融系統運轉的基礎，而政府則因為信任大型的金融機構，通過牌照等形式將大家對他的信任傳遞給了這些金融機構，并最終由這些金融機構來為大家提供服務。無論目前的FinTech公司如何包裝API，這種信任的傳遞機制并不會發生明顯的變化，整個利益格局也不會有大的變化，最后這些公司依然只能給已經取得牌照的公司打工而已。而DeFi與FinTech最大的區別就在于信任的來源。在DeFi領域里，信任不再是靠各種法律合同以及通過牌照等形式進行信任轉移得來的，而是來源于我們對包括密碼學、博弈論甚至數學、物理等等科學的理解。基于對科學理解的信任，其傳遞效率極高，而且是不可逆的。在筆者看來，這個過程中所形成的信任網絡將會成為未來金融系統運轉的基礎，這才是DeFi與FinTech相比最大的優勢所在。而這樣一個信任網絡將像磁鐵一樣，不斷的吸引新的建設者參與進來。最終形成強大的網絡效應，改變傳統的銀行業格局，并將建立全新的銀行業規則。所以，你更看好DeFi，還是目前主流的FinTech呢？

a16z將“開源”其DeFi委托計劃:金色財經報道，風險投資巨頭Andreessen Horowitz (a16z) 周四在一篇博客文章中表示，將“開源”其去中心化金融 (DeFi)委托計劃，并首次揭示了Kiva和Mercy Corps等新受益者。據悉，A16z此前曾透露，已將代幣委托給學生經營的組織，包括斯坦福區塊鏈俱樂部、哈佛法律區塊鏈和金融科技計劃、加州大學洛杉磯分校的區塊鏈組織和伯克利的區塊鏈組織。然而，該做法是存在爭議的。DeFi Watch創始人Chris Blec聲稱，該計劃的提案主要是由a16z委托人決定的。他向a16z發布了一封公開信，呼吁提高該委托計劃運作方式的透明度。在周四的博文中，a16z分享了有關其代幣委托流程的更多細節，包括最佳實踐列表、如何評估代表、法律機制、公司現有代表網絡的構成和未來改進的想法。a16z表示，委托是一種鼓勵“長期發展一個更高質量的管理機構”的有效方法。a16z鼓勵社區自由使用這個框架、修改并提出批評，并最終提供反饋以對其進行改進。[2021/8/27 22:40:08]

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