還原真相：FTX CEO「千萬美元浮虧」背后的對沖策略_bitfinex

編者按：本文來自區塊律動BlockBeats，Odaily星球日報經授權轉載。今日，一則關于「FTXCEO在Bitfinex擁有1300萬美元浮虧頭寸」的新聞傳遍加密貨幣行業，對此RenrenBit創始人趙東在推特詢問Sam，合約交易的資金是個人資金還是FTX的資金？Sam對此在趙東推特上回應：「是個人資金，而且是一種對沖操作，已在其他地方做空了。相比其他交易平臺，Bitfinex有較大的折扣。」那么事實究竟是什么？由于無法查詢到所有交易數據持倉頭寸，區塊律動BlockBeats也無法完全還原交易細節，但我們至少可以從一些表象進行推測。首先我們需要知道Bitfinex的Leaderboard是所有高額獲利或虧損交易員的排行榜單，用戶可以使用匿名顯示，也可以披露自己的推特社交賬號。同樣，在最大的比特幣衍生品交易平臺BitMex也有類似的排名。很多人沒有注意到的是，Sam在Bitfinex出現所謂的浮虧前，過去兩周的盈利排名Bitfinex全網第一，那么為什么會在本周出現巨大浮虧？

Uniswap Labs：Base在3天內成為Uniswap上交互次數最多的鏈之一:金色財經報道，Uniswap Labs發布推文稱，在短短3天內，Base成為Uniswap應用程序上交互次數最多的鏈之一。

金色財經此前報道，Uniswap于8月8日部署至Base，集成上線一天之內，Uniswap（特別是V3）就在Base上記錄了超過11,700筆交易和約365萬美元的交易量。[2023/8/11 16:19:39]

歐易OKX發布第五次儲備金證明，未來將持續升級:3月21日消息，據官方公告，歐易 OKX 按月定期發布儲備金證明報告，今日正式發布第五次儲備金證明（PoR），BTC、ETH、USDT 儲備金率均超過 100%，分別為 103%、103%、102%。

據了解，除儲備金干凈度為 100% 外，歐易是目前唯一一家同時實現默克爾樹開源驗證、錢包地址所有權開源驗證、鏈上資產開源驗證的交易平臺。

此前，歐易 OKX 宣布將在未來幾個月內升級儲備金證明，將基于全覽默克爾樹、零知識證明的技術來證明償付能力。全覽默克爾樹可以讓用戶直接下載，并驗證交易平臺公布的全量用戶資產是否正確。[2023/3/21 13:17:08]

Chia Network重新發行其資產Token以解決安全漏洞:金色財經報道，Chia Network在博客中稱，將用新代幣替換其chia 資產代幣(CAT)，以解決在外部審計員檢測到代幣標準的潛在弱點后發現的安全漏洞，Chia 將在7月26日下午5點（UTC時間），在區塊高度2,311,760之后停止現在稱為CAT1的活動，并開始支持其作為CAT2的重新發行。Chia已要求持有者升級到 1.5.0 錢包以啟用重新發行。該公司創建了一個網站，也可以通過錢包訪問該網站，以查看歷史 CAT1 余額并將其與新錢包中的 CAT2 余額進行比較。另外，Chia 已要求持有人取消任何可能正在進行的報價。（Coindesk）[2022/7/26 2:36:57]

而我們發現BitMex中的AlamedaResearch賬號目前處于空頭持倉狀態。再結合近期合約市場畸形的多頭資金費率，以及近三周先漲后跌的行情走勢，我們不難得出一個結論：這很有可能是一個資金費率套利的對沖策略。即在多頭資金費率較高的BitMex選擇做空，而在多頭借貸費率較低的Bitfinex等量做多，構建出一個Delta中性的投資組合，也就是說在該策略下，交易者可以無視BTC這一標的資產價格的漲跌，而僅僅套取兩個平臺間資金利率的差值。

實際上，除了單邊投機之外，加密貨幣的杠桿產品也可以廣泛應用于各類相對穩健的套利策略，較常見的有跨市套利、跨期套利、期現套利、資金費率套利、期權套利、匯率對沖等等。在跨市套利中，投資者通過同一標的資產在不同平臺間，由于流動性差異所產生的價差獲利；在跨期套利中，投資者通過同一標的資產在不同交割期限內的價差變化獲利；在期現套利中，投資者通過同一標的資產在期、現貨端的基差最終收斂，升水貼水回歸而獲利；而本例的資金費率套利，則是由于市場利率最終將收斂，投資者通過同一標的資產在不同平臺資金費率的差異而獲利，其本質是利用了同一市場下不同交易平臺間多空情緒的差異。

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