倫敦升級后的以太坊燃燒超100萬枚 以太坊2.0質押賽道逐漸明朗？_ETH

據 ultrasound.money 數據，截至12月24日11時，以太坊的總銷毀量達125萬枚，總價值逾 50?億美元。

其中銷毀以太坊最多的應用為 OpenSea，共銷毀超 13.13 萬枚以太坊，占總量的 10.5?% 左右，以太坊轉賬和 Uniswap V2 分列二、三位，占比分別為 9.82%（12.28 萬枚） 和 8.9%（11.17?萬枚）。

其實除了今年倫敦升級以來的不斷燃燒需求，去年開始的以太坊 2.0 質押，也從另一維度為 ETH 的需求端持續偏緊提供了不小的影響。

去年 12 月以太坊所開啟的 Eth2 質押，意味著以太坊正式開始從工作量證明（PoW）向權益證明（PoS）過渡，以太坊 2.0 進入第 0 階段。

過去一年的時間里也可謂迎來了長足發展，根據 ethereum.org 的官方數據，截至 12 月 24 日，參與以太坊 2.0 質押的 ETH 數量已突破 875 萬個，質押量占以太坊流通總量超過 14.28 %，其中驗證者總數 27.36 萬個。

以太坊倫敦升級一周年，年通脹速度下降超53%:8月5日消息，據OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，時值以太坊倫敦升級一周年，截止區塊高度15280850(北京時間 2022 年 8 月 5 日15:00)，以太坊總銷毀量達2,571,826.68枚，約 42.8億美元。伴隨EIP-1559 實施的一年來，以太坊的通脹速度下降超53%。[2022/8/5 12:04:40]

以太坊 2.0 主要區別在于兩點：共識機制（PoW 轉 PoS）和分片，而 Eth2 質押主要就是為PoS 權益證明（Proof of Stake）服務——用戶可以通過質押至少32枚ETH，從而參與以太坊 PoS 質押以獲得收益獎勵。

而以太坊網絡就將由質押 32 個及以上 ETH 的驗證者保護，驗證者的職責包括處理交易、記錄數據和向主網添加區塊。

其中，積極誠實地履行對網絡的職責的驗證者將獲得 ETH 獎勵，而不履行職責或有惡意行為者，將受到懲罰并失去 ETH。

Ethermine礦池宣布將在倫敦升級后變更支付政策，100%而不是80%的MEV獎勵將轉發給礦工:官方消息，Ethermine礦池宣布，在區塊高度12,965,000進行倫敦升級后，將變更支付政策：100%而不是80%的MEV獎勵將轉發給礦工；現在也可以通過IP驗證啟動手動支付和更改閾值；最低支付門檻將降至0.01 ETH且無每月自動支付；礦工為所有以太坊主網支付交易支付的支付交易費，礦工可以設置他們愿意支付的最高gas價格。[2021/7/19 1:02:57]

這意味著維護網絡安全的主力軍將不再是礦工而是驗證者，且想成為驗證者則必須將 ETH 質押到 Eth2 的質押合約里（Eth2質押）。

其實從這個角度看，質押至少32個ETH獲取獎勵的行為，可以簡單類比是新形勢下的“以太坊顯卡挖礦”——每32個ETH都可以類比作一臺礦機，質押生成的獎勵就是挖礦產出。

與此同時，今年 10 月初以太坊團隊已經完成了有關以太坊向 PoS 過渡的規范，意味著以太坊 2.0 又邁進了關鍵一步。

不過對于大部分想要參與其中的普通用戶而言，由于以太坊 2.0 質押中的一些獨特機制設計，直接參與以太坊 2.0 質押其實是有一定門檻和風險的。

以太坊測試網Ropsten激活倫敦升級:官方消息，以太坊測試網Ropsten已于6月24日10點03分在區塊高度10499401處激活倫敦升級。[2021/6/24 0:02:23]

資金門檻：32 個 ETH

首先，參與 Eth2 質押時向存款合約中存入至少 32 個 ETH（或32的倍數），按目前市價計算 32 ETH 逾 12 萬美元，這對絕大部分用戶無疑都是較高的資金門檻。

技術門檻：Slash 懲罰

上面也提到，Eth2 上的驗證節點類似 Eth1 上采用工作量證明機制的礦工，用戶通過質押 32 個 ETH 運行軟件成為驗證節點，幫助驗證和幫助新區塊并獲得獎勵。

而 Slash 懲罰是指質押節點不遵守協議而受到懲罰，即從節點中質押的至少32枚ETH中扣款，如果節點由于 Slash 懲罰累積導致質押 ETH 代幣降至 16 枚以下，該節點就會自動從以太坊 2.0 網絡中退出。

且觸發 Slash 懲罰的條件也基本上圍繞著技術運維層面，例如簽名錯誤、節點長期掉線等：

以太坊Ropsten測試網將首先激活倫敦升級:金色財經報道，以太坊開發者Tim Beiko今日發文宣布，以太坊倫敦升級現已準備好在測試網上部署。升級將首先在Ropsten測試網的區塊10499401激活，預計將于2021年6月24日左右進行；Goerli測試網將在區塊5062605激活升級，預計時間為6月30日；Rinkeby測試網將在區塊8897988激活，預計時間為7月7日。Kovan測試網將在稍后升級，預計在主網區塊通過之后。Tim Beiko還表示，截止目前，只有測試網（Ropsten、Goerli、Rinkeby）已安排了倫敦升級。在這些網絡上成功激活升級后，將為以太坊主網設置一個升級區塊。[2021/6/19 23:48:59]

驗證節點在同一個 slot 中使用不同的 root（本質上內部數據的哈希）提出兩個沖突的區塊；

驗證節點在同一個 slot 中證明兩個沖突的區塊，也即雙重投票；

驗證節點投出的投票“包圍”（surround）或被之前的投票“包圍”；

早在 Eth2 質押開啟第一天就有600人遭受了Slash懲罰，此后因為技術問題等因素可以說是Slash懲罰不斷。

TimBeiko正式將EIP-1559加入以太坊倫敦升級，暫定今年7月或8月執行:以太坊開發者、EIP-1559貢獻者TimBeiko提交一份提案，該提案主張將EIP-1559加入到以太坊倫敦升級中，并暫定于2021年7月或8月執行。TimBeiko認為，該EIP提案沒有什么問題，已經準備好通過正常的網絡升級測試流程。下一步是讓開發人員和其他網絡參與者（即礦工）就此提案達成共識。注：EIP-1559是一個對以太坊交易機制進行優化的機制，旨在使以太坊網絡上的交易費用更加可預測，解決當前“按需付費”的收費模式問題。其目標是創建一個更有效的收費市場，并簡化客戶端和應用程序軟件的gas費付款流程。此前消息，絕大多數以太坊應用表示支持實施EIP-1559。[2021/2/26 17:54:54]

資金效率門檻：流動性鎖倉

Eth2質押的ETH 會一直鎖倉，連同得到的潛在收益一起，要等到以太坊第 2 階段（或者說 1.5 階段）才能解凍。

以上可見，ETH 數額小無法參與、驗證節點的技術門檻問題、質押代幣的流動性問題，是我們普通用戶參與 Eth2 質押需要直接關注的問題。

也正因如此，目前市場上針對性地也涌現出了一系列的以太坊 2.0 質押服務，從宏觀層面也可基本概括為“兩大類四種模式”。

托管式

托管式的最大優點，就是將節點搭建與維護的技術門檻封裝起來，普通用戶完全不必理會硬軟件設置、Slash 懲罰等等。

完全托管

完全托管的用戶無需為驗證節點運維工作擔心，托管機構將處理好一切節點事務，用戶只需將參與質押的 ETH 轉移至托管機構，托管機構將 100% 為用戶管理、運維以太坊 2.0 驗證器節點，并在質押收益上抽取分潤。

用戶也可以小額（低于 32 ETH）質押，因為托管機構可以幫助小額質押者湊成 32 ETH 參與 Eth2 質押。

但同樣地，在質押期間用戶不再擁有資產的控制權，且一旦其遭遇攻擊則用戶資產將面臨較大風險，同時對于托管機構的驗證器在線率是否穩定、收益水平是否合理、是否有被懲罰等細節用戶無法知情。

甚至于被托管資產是否被用于質押也不得而知，最怕“我們看中了收益，但人家惦記上了本金”，因此對于「完全托管式」方案，托管機構的信用、品牌非常重要。

質押池托管

質押池方案在完全托管的基礎上，不僅支持小額（低于 32 ETH）質押，還可以解決質押金長時間鎖倉帶來的流動性問題。

諸如 Lido 這樣專門的以太坊 2.0 質押協議（本文暫時不談及 CEX 們的對應服務），就是可以讓用戶無需鎖定 ETH 的同時獲得 Staking 收益，解決思路大同小異——1:1 發放 stETH 以彌補流動性：

Lido 將 ETH 存入以太坊智能合約，并接收 stETH 作為收據，stETH 代幣的余額會隨著時間而調整，以反映合約所產生的質押獎勵的分配。

截至目前 Lido 的以太坊質押數量也達到 153 萬枚，是目前為止最大的質押池，同時也在大力發展生態，SOL、LUNA 都已開展對應類似的質押服務。

非托管式

非托管就是去中心化的，和托管的區別就是DEX之于CEX的區別，也即ETH資產的控制權始終掌握在自己手里。

自建節點

用戶自行運行 Eth1 和 Eth2 客戶端并自行運行維護節點是最直接的非托管形式，但需要過硬的技術實力與節點運維經驗。

因此優勢在于用戶對自建節點有完全的掌控，且沒有集中托管的中心化風險，但劣勢也即對資金和專業性要求較高，普通用戶難以參與。

半托管

信標鏈上的錢包創建后會產生兩組密鑰，分別是取款密鑰(withdrawal key) 和驗證者密鑰(validator key)：

取款密鑰，讓我們能夠在 (信標鏈) 取款功能啟動時 (可能還要等 1 年時間) 提取你的 ETH 和獎勵；

驗證者密鑰，驗證者軟件在驗證信標鏈時實際需要使用的簽名密鑰；

其中取款密鑰和驗證者密鑰不必由同一實體控制，這就為 ETH staking 的服務形式提供了較大靈活性。

imToken 等為代表的半托管方案的核心思路：這種設計下資產控制權仍在自己手中的設計，短板在于同樣需要至少 32 枚 ETH，資金門檻較高。

總結來看的話，這“兩大類四種模式”的各自特點和優勢如下：

雖然以太坊 2.0 的進展并不盡如人意，但伴隨著日拱一卒的推進，以太坊 2.0 質押無疑將成為未來以太坊世界不可回避的重要賽道。

而它在提高 ETH 長期持有者的被動收益、為質押衍生品創造投資機會等方面也蘊含著相當的市場體量和創新機會，值得予以特別關注。

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