以太坊經濟帶寬分類法_以太坊

編者按：本文來自加密谷Live，作者：RyanSeanAdams、LucasCampbell，翻譯：子銘，Odaily星球日報經授權轉載。經濟帶寬是推動開放式、去中心化金融服務的動力。在Eth2中，經濟帶寬還可以確保以太坊作為全球的結算層。網絡上的經濟帶寬越多，金融服務的容量和整個網絡的安全性就越高。為了推動去中心化、無須信任的金融經濟，以太坊將需要數萬億美元的經濟帶寬。但它從哪里來？是的，經濟帶寬來源于網絡資產的總價值。但是我們需要更多的特異性，因為并非所有經濟帶寬都是平等的。無須信任的經濟帶寬

如今，以太坊的代幣ETH已經成為主要的儲備資產，為其代幣協議和金融應用提供了經濟帶寬。重要的是，以太坊提供了最有價值的帶寬形式——無須信任的經濟帶寬。ETH是無須信任的價值,它為以太坊的無須許可的代幣協議提供了經濟帶寬。為了建立無須信任的經濟，我們需要無須信任的價值。試想一下，如果USDC是以太坊的主要儲備資產，那么整個系統都會受到Coinbase，Silvergate和美聯儲的掌控，將仍是一個中心化的系統。只有通過完全去中心化的、在鏈上結算的，像BTC和ETH這樣沒有中央銀行支持的加密本地資產，我們才能實現無須信任的價值。這些無須信任的資產的總流動價值就是網絡的無須許可的經濟帶寬。換言之，以美元計價的以太坊的總經濟帶寬是ETH的流動市值。但是ETH也可以成為無須信任的經濟帶寬的來源嗎？通證化資產作為經濟帶寬

BitMEX創始人：考慮到美聯儲的貨幣政策，以太坊合并的預期價格為2,815美元:8月5日消息，BitMEX創始人Arthur Hayes在最新博文中分析了美聯儲接下來的貨幣政策與以太坊合并對以太坊未來價格的可能影響。Arthur認為，劇烈下行的經濟數據可能會使得美聯儲的加息計劃承受壓力，是時寬松利率將重新成為政策選項。

其隨后提出，根據“加息是否會結束”和“以太坊2.0合并是否會成功”兩個因素所組成的四種情況，進行每種情況25%的加權計算，可以得出以太坊合并后的預期價格為2,815美元。[2022/8/5 12:03:49]

盡管以太坊上的通證化資產提供了經濟帶寬，但它還并不能完全看作是無須信任的經濟帶寬。例如：Synthetix是一種基于以太坊的合成資產發行協議，而其代表的是原生資產SNX。盡管Synthetix推出了基于ETH的抵押品，且此舉將大大增加Synths的經濟帶寬，但如今其該合成資產幾乎完全依賴于SNX提供的經濟帶寬。所以其他DeFi協議可以使用SNX作為經濟帶寬嗎？是的，但是他們必須信任Synthetix。盡管SNX已經證明自己是Synthetix生態系統中的一種經濟帶寬形式，但對于更廣泛的無須信任經濟而言，它在經濟帶寬方面仍缺乏最重要的特征：它并非是無須信任的。當SNX在鏈上結算時，Synthetix團隊擁有足夠的控制權來干預SNX的發行。SNX具有無須信任的結算方式，因為它是基于以太坊結算的。但它不具有無須信任的發行方式，因為其供應是由第三方操縱。所以SNX并不能如同ETH看作為無須信任的資產。在發行和結算的過程中，似乎存在一個信任范圍。我們可以將其應用于更廣泛的資產分類嗎?信任象限

以太坊上DeFi協議總鎖倉量358.1億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日16時，以太坊上DeFi協議總鎖倉量約合358.1億美元。

當前以太坊上鎖倉量排名前三的協議分別是Maker 43.9億美元（+0.68%），WBTC 39.9億美元（-4.54%）以及Uniswap V2 34億美元（-2.25%）。[2021/1/20 16:36:20]

讓我們通過以下兩個部分來定義與資產相關的信任度：無須信任的發行方和無須信任的結算方。無須信任的發行方意味著資產的發行政策不依賴且不能由利己的第三方操縱。無須信任的結算方意味著資產的交易最終性不依賴于利己的第三方，也不能由利己的第三方操控。具有無須信任的發行方與無須信任的結算方相結合的資產才是去中心化系統的經濟帶寬的最佳形式。零信任資產是右上象限中的資產。零信任資產——無須信任的發行方&無須信任的結算方。讓我們再看一下其他象限：不記名信任資產——信任發行&無須信任的結算。法定信任資產——無須信任的發行&信任結算。絕對信任資產——信任發行&信任結算。ETH，BTC和黃金是當今存在的三種信任程度最低的經濟帶寬形式。不幸的是，由于黃金的無須信任程度受限于其物理形式，因此在數字原生經濟中它的有用帶寬較少。下圖即展示了幾類資產在四個象限中的定位：

以太坊2.0存款合約地址余額突破10億美元:金色財經報道，Etherscan數據顯示，截至目前以太坊2.0存款合約地址已收到1534533.000069枚ETH，總價值已超過10億美元。[2020/12/18 15:37:02]

讓我們再舉例介紹下這四類資產。首先來看看零信任資產：BTC：在BTC網絡上結算時的零信任資產；ETH：與BTC類似，但相較于BTC而言，ETH的發行和結算的無須信任的程度較低；DAI：由ETH支持，但由于Oracle與治理使其比ETH的無須信任的程度更低。不記名信任資產：法定貨幣：僅憑占有權即可完成結算，但其發行則需要政府的信用。法定信任資產通常是在法律擔保框架中的中立發行資產：通證化黃金：黃金的開采發行不能被操控的，但是如果保險庫PAXG中的黃金消失了那只能訴諸于法律途徑。wBTC：由BTC作為背書，基于以太坊ERC-20標準發行的數字貨幣，由法律體系結算。絕對信任資產則幾乎包含傳統金融體系的所有資產種類：股票：通過股東投票增加發行量，通過公司法結算。USDC：雖表面上通過以太坊結算，而實際上仍是通過銀行系統的美元結算。國庫券，衍生品，債券，CD：所有這些都是絕對信任資產。也許您會更改其中一些資產在圖中的位置，但是您看到模型的工作原理了嗎？左象限和底部象限代表的資產是需要武力和政府來保證的，而右上角象限的資產不需要。為什么黃金是零信任資產：黃金的發行是由物理環境決定的。黃金的地表供應成本昂貴，所以供應增加受到阻礙。黃金的結算也是無須信任的——當一單位黃金的所有權從一個人轉移到另外一個人時，該結算即為結束。而所有權即意味著結算的結束。ETH和BTC是唯一占據了零信任象限數十億美元的數字資產。而DAI，tBTC也將依托于ETH和BTC才能達到同樣的規模。這就是為什么數字貨幣如此重要的原因。但BTC也存在著一些問題：雖然BTC在其各自的網絡上以無須信任的方式結算，但如果存入Coinbase，則結算便取決于第三方。BTC將不是零信任資產，而是法定信任資產。由于BTC受其網絡功能的限制，因此它更多地用作點對點價值轉移的網絡，而不是可編程貨幣的網絡。BTC的大多數貨幣行為都需要一個值得信賴的加密銀行。這也就體現出ETH如此重要的原因。以太坊的特點意味著我們可以在零信任象限內創建一個完整的貨幣系統。而這就是ETH不可替代的原因。

動態 | 以太坊成員組織的以太坊聯盟（EEA）在Token Taxonomy令牌分類計劃上與微軟摩根大通合作:據ethereumworldnews4月18日消息，以太坊成員驅動的財團企業以太坊聯盟（EEA）宣布推出區塊鏈中立的令牌分類計劃Token Taxonomy，該計劃由微軟摩根大通等知名企業參與。計劃旨在通過以非技術性，跨行業術語定義令牌來推動企業采用。隨著加密貨幣和區塊鏈的增長，不同的令牌采用開始在許多行業中傳播。EEA及其提議的令牌分類法是一項旨在為該空間帶來標準化規范。[2019/4/18]

以太坊經濟帶寬的類型

讓我們進行一些數據的計算，與基于以太坊的其他幣種相比，零信任經濟的可用經濟帶寬為多少？

與預期相同，迄今為止，ETH提供了T0最多的經濟帶寬——為以太坊提供超過$246億的帶寬。其他形式的無須信任的經濟帶寬則包括DAI和REP。T1經濟帶寬形成了$54億的總可用帶寬，因為它包括LINK，SNX，BAT等大多數代幣化項目。這些是具有無須信任的結算方但具有信任發行的流動資產。正是因為他們各自的團隊對影響其發行有著足夠的控制力，所以他們是受信任發行的資產。那也就是說，如果這些T1中的代幣能夠最大程度地減少加密生態中單個實體和個人的影響，那么將來許多此類T1代幣完全有可能成為無須信任的經濟帶寬。例如，曾經有一段時間BTC處于T1象限中的。經濟帶寬T2和T3所提供的貸款規模分別略高于$10億和$32億。回想一下，T2資產具有無須信任的發行方但是具有信任結算形式，例如wBTC和通證化黃金。T3資產包括USDC，TUSD和USDT，這些具有信任結算和信任發行功能，并具有法定貨幣支持的穩定幣，這使其在很大程度上依賴于傳統金融系統。UDST提供了T3最高的經濟帶寬，在報告中總計$43億的循環供應規模下，超過$27億已經在以太坊平臺代幣化。DeFi消耗的經濟帶寬

動態 | 以太坊今年年底需要解決挖礦難問題:據coincryptorama消息，以太坊及其社區面臨的當務之急是：到今年年底，以太坊需要找到一個難度炸彈的解決方案，即礦工為了獲得獎勵而努力解決問題的難度不斷上升。隨著挖礦難度越來越大，礦工們越來越難獲得獎勵，那么區塊生產將出現滯后，這可能會導致人們在2019年初開采礦業變得無利可圖。那么以太坊及其社區將面臨兩種選擇：要么改善以太坊的PoW機制，要么轉向POS機制（Proof of Stake）。[2018/9/15]

我們還可以測量DeFi協議消耗的經濟帶寬。如今，以太坊的DeFi消耗了可用T0經濟帶寬的3.27％以上。這是以太坊上最去中心化的的DeFi活動。但是當然，DeFi協議并不嚴格限于不受信任的經濟帶寬。例如，Compound擁有針對包括USDC在內一系列基于以太坊資產的無須信任借貸市場。盡管USDC在DeFi中使用率相對較高，但由于DeFi缺乏對Tether的采用，總體上其T3帶寬消耗仍然很低——USDT是我們數據集中最大的T3經濟帶寬供應商。最終，我們可以看到以太坊的代幣協議不僅消耗了無須信任的經濟帶寬。流動且無須信任的資產完全有可能提供更廣闊的加密生態系統的經濟帶寬。繼續前行盡管DeFi協議可以利用可信任的經濟帶寬形式來改善金融產品，但至關重要的是，我們始終專注于去中心化金融的核心任務：信任最小化。無須信任的經濟帶寬是開放經濟中信任度最小的驅動因素。將其與無須信任的加密代幣協議結合起來，便可在整個數字貨幣和金融領域產生不可阻擋的力量。正是因為我們的目標并不局限于重建傳統金融系統，我們才需要無須信任的經濟帶寬。這是我們在這場金融革命中要記住的最重要的事情。總結

本文的目的是提出一種經濟帶寬分類法。通過分析信任象限上的資產，我們建立了一個框架，以了解無須信任的資產對去中心化金融的重要性。無須信任的經濟帶寬有兩個核心組成部分：無須信任的發行方和無須信任的結算方。零信任象限中的ETH之類的資產具有這兩個屬性，并構成了信任度最小的數字貨幣系統的基礎，并且不能用其他象限中的資產代替。當然，任何通證化資產都可以利用以太坊金融系統的無須信任，可編程和開放的性質，并從以太坊結算中受益。通證化既有利于數字貨幣又有利于世界。但是我們應該記住，只有零信任帶寬才能促進以太坊的去中心化和安全性。無須信任的經濟將需要數萬億美元的無須信任的經濟帶寬。ETH是不可替代的經濟帶寬。

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