一次“隱性”熔斷：比特幣的黑色星期四_比特幣

編者按：本文來自橙皮書，作者：Henry，Odaily星球日報經授權轉載。一3/12，比特幣和總體數字貨幣市場經歷了一場血與火的洗禮。BTC市值一天之內最多下跌3600美元，接近40%，是自2013來最大幅度的單日下降。3/12到底發生了什么？當然，金融市場宏觀環境有很大影響：1.冠狀病在歐洲申根區和北美的指數式蔓延；2.川普在新聞發布會上宣布對申根區30天禁止旅行，加重恐慌；3.出乎市場預料，ECB行長Lagarde沒有宣布歐洲央行降息。這些宏觀經濟因素導致幾乎所有資產市場全面拋售和流動性緊縮，數字貨幣市場也不例外。但除此之外，讓BTC在幾小時內從6000美元下跌到3600美元，隨后又快速回升，這個過程中，還有一些值得討論的微觀因素。二3/12號下午6點左右，我們看到了BTC第一次瀑布從7.3k美元跌至5.6k美元價格）。BTC價格的下降伴隨著清算多頭頭寸而加速，類似于去年9月下旬發生的情況。市場顯然處于巨大拋售和清算壓力中，因為期貨交易價格長時間持續低于現貨交易價格。持續到午夜的整理形態之后，BTC價格繼續出現下滑，引發了另一波平倉浪潮。然而，值得注意的是，清算訂單不再得到滿足，期貨市場再次大幅低于現貨市場交易。通常在這種情況下，套利交易商會介入并平衡價格差異。但是因為流動性緊縮，這些訂單數小時仍未履行。隨著比特幣在BitMEX上跌至約$3.6k的低點，該平臺交易凍結并在凌晨3:30左右下線。在此期間，BTC現貨市場終于開始上漲，原因是來自BitMEX多頭頭寸平倉的巨大拋售壓力得到緩解。三當BitMEX最終在20分鐘后重新上線并將故障歸因于硬件問題時，它的期貨市場依然不很穩定，并且點差高達600-700美元，也仍然沒有做市商或套利交易商介入并執行清算指令。平臺上的流動性也仍然很低，價值100萬美元的比特幣訂單會導致價格滑落50美元。幸運的是在接下來的幾個小時中，BitMEX上出現大量買入量吸收清算賣出墻，最終導致所有清算訂單在3/13凌晨06:10左右完成，這已經是平倉浪潮發生后的5.5個小時了。由于清算所產生的價格抑制作用，BTC和ETH期貨的融資利率也保持在其最大負利率，這意味著由空頭頭寸的持有者向多頭頭寸的持有者支付利息。

Matrixport：美國SEC可能批準幾只比特幣現貨ETF引發下一次上漲:金色財經報道，加密服務提供商Matrixport在周四的一份報告中表示，美國證券交易委員會(SEC)很有可能連續批準幾只比特幣現貨ETF從而引發比特幣的下一步上漲。下周，SEC將對Grayscale的GBTC訴訟申請和ARK 21Shares的比特幣ETF重新提交做出回應。預計監管機構將在9月的第一周對其他七份比特幣ETF申請作出回應。

報告稱：“實物比特幣ETF可能會收取0.7-1%的管理費，這仍然可以為那些預先支付營銷費用的ETF提供商帶來每年2億美元的收入。”如果SEC需要更多時間來評估監控共享協議的實用性，那么比特幣價格可能會在9月中旬開始調整，這就是“逢低買入”。[2023/8/10 16:18:40]

動態 | 以太坊正在為下一次全系統升級測試代碼:據coindesk報道，以太坊團隊本周五在一次核心開發者會議上宣布，以太坊網絡下一次全系統升級Constantinople將在10月Devcon4以太坊會議之前的某天啟動。此次升級將使以太坊網絡更高效，成本更低。目前以太坊開發人員正在為此次升級測試代碼。會議還提出了一個寬松的升級路線圖。根據該路線圖，實施階段將持續到8月13日，之后將進行兩個月的測試，包括啟動Constantinople特定的測試網絡。同時，開發人員目前正在實施四項以太坊改進提案（EIP）。[2018/7/28]

四“硬件問題”很可能只是一個借口，中斷交易可能是故意的，就像SP500股票市場這周觸發兩次的市場熔斷機制一樣。這一次，BitMEX扮演了政府的角色。問題是在BitMEX上處理清算所引起的清算比以前的系統要多–如果1000萬美元的清算賣單導致超過1000萬美元的新清算，則市場將進入一個惡性循環，該循環有可能完全擊潰BTC市場，將其價格降至極低，甚至歸零。事發之后，BitMEX交易臺接管了剩余的清算并分批執行，金額為1000萬美元，同時試圖盡可能限制對市場的影響。鑒于過去24小時內，BitMEX已經清算了價值超過15億美元的多頭頭寸。五我們將看到市場現在如何應對這次資產價格的大幅下降，但很明顯–市場已從多頭角度完全被去杠桿化。我們也應當考慮數字貨幣市場是否需要參考股票市場的熔斷機制，從而避免類似的清算惡性循環再次發生。

星鏈資本創始合伙人KC：區塊鏈也許是世界上第一次全球人民全身心投入的人類集體智慧研究活動:星鏈資本創始合伙人KC在三點鐘無眠區塊鏈中分享道：“這也許是世界上第一次這么大規模全球人民（從精英到大媽，從企業到個人，從中國到委內瑞拉）全身心投入不眠不休地花心思研究某個領域的人類集體智慧研究活動。在巨大的思考、行動、資本的投入下，任何開放性發散的領域（例如區塊鏈）都會有突破性的發展，最終開花結果。”[2018/2/24]

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