主力現貨建倉和短線合約看空，存在對時間節點的認知差異_BIT

近日BTC的走勢令市場分化成了兩種意見，一方是認為目前市場受制于大環境，依然以走到高位就做空為主，后續還會繼續下挫，另一方認為目前行情逐漸企穩，可以逐步介入多單布局。實際上這兩種意見并不沖突，只不過存在時間節點的認知差異，包括數據也是這么顯示的。

根據OKEx交易大數據，今日BTC合約多空持倉人數比降至0.82，市場做空人數小幅增加，永續合約資金費率與季度合約基差仍然為負，市場短期情緒依然為主。然而根據AicoinPRO版K線主力大單跟蹤顯示，今日OKExBTC現貨已成交四筆同一方向的大額委托單，成交總量超過2294BTC。火幣BTC現貨在此時間段亦成交方向一樣，總量超過1000BTC的大額委托單，主力或已正式出手。從數據我們可以得知，短期合約投資者依然以空頭占優，既保持和當前大環境的同種步調，整體情緒略顯悲觀，而現貨方面的長期投資者確實存在開始逐步布局的跡象，這和我們目前的觀點也相似，現貨只要到達了我們個人認為足夠優質的價格就可以開始布局。實際上，即使是已經參與布局的現貨投資者或許也并不認為短期內價格會有較大的變化，只不過是心里對BTC未來的價格有高于現在的預期，所以不用考慮當前位置是否會再創新低，短期的價格變化影響不大。而短期的合約投資者卻是以當下一時的得失為主，操作難度要比現貨投資者更大，考慮的因素也需要更全面，這也是我們一直建議投資者以價值投資為主的原因之一。短線合約投資和長線現貨價值投資不存在對錯，只存在風險性的不同和對自身的適合性問題，只不過是提醒大家，如果是短線投資就不要一味的參考長線的操作動向，而長線投資者也不要太過計較短期內一時的得失。市場是沒錯的，但若是我們對市場的理解和認知發生錯誤，那結果必然和我們一開始期待的有所差異。今日還有一個比較引人注目的事件即ZEC和DASH這兩個幣種暴力拉升，其中ZEC日內漲幅接近20%，DASH更是達到40%，其中背后原因眾說紛壇，但其最主要的原因說好聽點是共識炒作，實際上是資金盤的概率更大，通過下圖便可見端倪。

原油期貨主力合約跌超2%:WTI原油日內跌幅擴大至3%，現報35.18美元/桶；布倫特原油跌2.2%，報37.86美元/桶，原油期貨主力合約跌超2%。富時中國A50指數期貨開盤跌0.7%。[2020/6/15]

而且，非主流貨幣看一時的漲幅參考意義并不大，操控性的概率比較大，即使目前漲幅過高，若是主流貨幣走勢不理想依然是徒做無用之功。大家什么時候見過在BTC低迷的狀態下，其他幣種能夠維持長時間健康上漲？所以，試圖追漲的小伙伴切記要量力而行。目前整體大環境依然是比較悲觀的狀態，昨晚美股再次熔斷，其實大家已經看得有些審美疲勞，但還是需要警惕當前情況的嚴重性，現在并不是市場最惡劣的時候。若是接下來情況未發生好轉，才會出現真正的金融危機，包括銀行倒閉，投資公司爆倉，國際大公司破產等情況都有可能發生，屆時無論是投資環境還是個人生活都會受到較大影響。再回到行情上，目前整體價格依然圍繞著5300附近震蕩，且整體震蕩區間有所縮小，投資者的矛盾在于是否處于企穩的過程，實際上這一點并不重要，在下跌過程中，特別是短期內的快速下跌行情中，整理企穩之后并不意味著一定是向上漲，更大的概率是處于下跌中繼的企穩，整理后繼續下挫。從10500持續下跌的過程可以看到，下跌—回調整理—持續更深的下跌已經成為常態，下圖特別指出MACD是因為當前4小時MACD已經接近0軸，按照前面的走勢規律可能再度形成死叉，這是我們必須考慮的風險因素。

主力數據復盤：幣安現貨主力3142.71枚BTC砸盤引發瀑布:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：通過秒級周期數據對比，昨晚的劇烈下跌或由幣安現貨主力砸盤引起。 22:46:21，幣安BTC/USDT以10055.01美元市價賣出709.82枚BTC，最終被買價格10000美元，賣出滑點95.01美元，價格直接跌至9905美元。

3秒后，繼續以9969美元市價賣出361.96枚BTC，最終被買價格9905.99，賣出滑點73.44美元，價格跌至9871美元。 隨后繼續有大額市價賣單成交，3分鐘內累計主動賣出41筆，共計3142.71枚BTC。

可見，幣安現貨主力的大量市價賣出或引起了此輪瀑布。[2020/6/3]

主力大單跟蹤復盤：開多又平多 主力已完成短線操作:AICoin PRO版K線主力大單跟蹤顯示：3月9日全天，OKEx及火幣的季度合約總計有6筆千萬美元級別以上的買單成交，總成交金額超過7600萬美元。這一過程中，AI-PD-持倉差值為大正值，為主力開多。3月10日早上九點后，OKEx及火幣的季度合約總計有10筆千萬美元級別以上的賣單成交，這一過程中，AI-PD-持倉差值為大負值，為主力平多。數據表明，過去36小時，主力開多又平多，已完成短線操作。[2020/3/11]

當然目前說接下來一定會下跌也并不客觀，但是就如往往有投資者懷抱著每次下跌都是最后一跌的想法一樣，行情能一直打破我們的認知，所以我們當前的結論是，短線合約做多風險依然存在且較大，而價值投資者可以分批進倉，若是秉持著價值投資的理念建倉，短期的價格變動便不用在意。

分析 | BTC期貨合約主力持倉數據:金色獨家分析：截止北京時間10月15日11:25，我們統計了BITFINEX、BITMEX兩家交易所的主力多空持倉數據，目前BITFINEX主力空頭依然占優，持倉59.74%，而BITMEX主力多頭占優，51.01%，兩個市場合計主力空頭持倉53.24%，空頭占有優勢，建議投資者保持理性投資，做好風險控制。[2018/10/15]

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