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Balancer:通用化的Uniswap_BAL

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編者按:本文來自藍狐筆記,Odaily星球日報經授權轉載。在Balancer的官網,可以看到它將其定位為“非托管的投資組合管理者、流動性提供者以及價格傳感器”。對于初次接觸Balancer的用戶來說,一下子比較難理解為什么它是投資組合的管理者,同時又是流動性提供者。如何來簡單理解Balancer?

雖然存在不少差異,但為了更快讀懂Balancer,可以將Balancer簡單理解為Uniswap的通用化版本。正因為這個通用化,賦予Balancer不同于Uniswap的特性,從而產生不同的使用場景,最終帶來路徑的差異化。Uniswap和Balancer都是AMM模式,但Uniswap更像是Balancer的特殊版,而Balancer更像是Uniswap的通用版。Uniswap是自動化的代幣兌換協議,它不是采用訂單撮合的模式,而采用流動池的模式。在Uniswap的做市商模式中,其流動性池涉及到兩種代幣,在提供流動性時,流動性提供者須將各50%價值比例的代幣注入到流動性池。在Uniswap中兌換代幣,本質上就是往流動性池中注入一種代幣,同時提取另外一種代幣,其流動性池是恒定乘積。由流動性提供商向流動性池提供代幣對,其價值比例為1:1,也就是說,比如你提供100個MKR,同時需要提供221個ETH來做市。其自動做市商模式是恒定乘積模式,如果按照上述的例子,其恒定乘積為100*221=22,100。如果有用戶用1MKR來兌換流動性池中的ETH,那么流動性池變為101MKR,根據其恒定乘積,那么可以兌換出2.19個ETH。那么,如果將這個模式進行通用化,會得到什么?那就是Balancer。它們之間的關系,部分類似于Maker和RAI的關系。如果按照Balancer的模式,其恒定乘積就相當于(100)^0.5*(221)^0.5=148.66,其中0.5的比重是固定的,148.66的乘積也是常數,代幣價格的變化取決于注入和提取代幣的量。如果按照這個模式,那么注入1MKR,同樣也可以兌換出2.19ETH。也就是說,按照Balancer的模式來看,Uniswap的做市模式是將兩個代幣的價值比重固定為各0.5。因此,最終來說,兩者代幣池的兌換價格是一樣的。Balancer的通用化是指,將池中的代幣,從2個增加為多個,將各50%的比重改為完全自定義的比例,也就是說,在ETH-MKR的池中,不再限定為必須各注入50%價值比例的相應代幣,而是注入用戶自定義比例價值的代幣,例如75%的MKR和25%的ETH。當然,如果用戶將代幣設定為2個,一個是ETH,一個是MKR,比例為1:1,那么這跟Uniswap上的相應代幣池沒有區別,當然交易費也可以設定為0.3%。將Uniswap通用化后,會產生什么結果?

馬來西亞加密交易平臺MX Global完成160萬美元融資,Binance領投:10月1日消息,據數據顯示,馬來西亞加密交易平臺 MX Global Sdn Bhd(MX Global)完成 160 萬美元融資,Binance 和 MX Global 母公司 Hachiman Technology 領投。MX Global 是一家受監管的加密交易平臺,2021 年 7 月獲得馬來西亞證券委員會(SC)批準,是馬來西亞四個合規市場運營商-數字資產交易所(RMO-DAX)之一。

此前消息,3月1日,MX Global獲得 Binance 和數字商業解決方案提供商 Cuscapi 戰略投資,具體金融未披露。(VentureCap Insights)[2022/10/2 18:37:30]

Balancer依然可以實現去中心化的代幣交易在Uniswap上,人們可以進行ETH和ERC20代幣,或ERC20代幣間的兌換。Balancer依然可以進行同樣的兌換。其流動池中的代幣兌換價格取決于該代幣對的占比和余額。如下圖:

自動做市協議Balancer新增TUSD流動性挖礦:據官方最新消息,自動做市協議Balancer在Polygon和Arbitrum同時新增TUSD流動性挖礦。用戶在Polygon向TUSD-DAI-USDC-USDT池提供流動性,可獲得BAL+TUSD+MATIC三種數字資產獎勵。Balancer 是一個自動化的投資組合管理器、流動性提供者和價格傳感器,用戶可通過跟蹤套利機會,優化投資組合。

TrueUSD作為首個經獨立機構驗證、接受鏈上實時獨立驗證、錨定美元的數字資產,目前已上線Binance、Huobi、Poloniex等100多家交易平臺,并在TRON、Avalanche、BSC、HECO等公鏈上進行多鏈部署, 深度參與各鏈DeFi生態建設。TrueUSD經全美最大會計公司Armanino實時審計,確保美元儲備與其流通比達到1:1,實現100%儲備,用戶可隨時通過官網獲取公開審計結果。[2021/11/16 6:54:00]

其中Bi是代幣i的余額,該代幣是注入流動性池中的代幣,也就是交易者要賣的代幣;Bo是代幣o的余額,該代幣從流動性池中流出,也就是交易者想要買的代幣;Wi是代幣i的比重;Wo是代幣o的比重。由于比重是常數,因此,現貨價格跟隨代幣余額的變化而變化。被購買的代幣價格會上漲,而被售賣的代幣價格會下降。一旦外部市場價格發生變化,導致它跟Balancer流動性池的價格不一樣,套利者就會進來賺取利潤,直到價格實現均衡,不再有套利空間。這意味著Balancer代幣對之間的價格最終會與現貨價格趨于一致。Balancer的流動池可以有多種代幣,也可以只有兩種代幣。目前其流動性最好的是MKR-ETH流動池,截止到藍狐筆記寫稿時,其流動性達到3,189,561.03美元,24小時交易量為153,846.91美元,其池的比例不是Uniswap常見的50%ETH和50%MKR,而是75%的MKR和25%的ETH。同時,在Uniswap上MKR-ETH的流動性為3,266,092美元,24小時交易量為176,995美元,就MKR-ETH的流動性池來說,當前兩者基本上處于同一水平。對于代幣的兌換者來說,用Balancer的MKR-ETH池進行代幣兌換更合適一些,因為其兌換費用為0.2%,但對于流動性提供者來說,其收入少了0.1%。Balancer上也有不少多個代幣的流動性池,最多有8個代幣的池。

NFT游戲項目Illuvium通過BalancerLBP籌集到3800萬美元:4月3日消息,NFT游戲項目Illuvium已通過BalancerLBP籌集到3800萬美元,期間交易量達到9000萬美元。此前報道,Illuvium于UTC時間3月30日15時通過BalancerLBP開啟為期72小時的代幣分配活動,共計劃發行100萬個ILV代幣,初始價格為50美元。[2021/4/3 19:43:24]

流動性提供者可以自定義自己的流動性池,可以是私人池,也可以是共享池。私人池不允許其他人加入,共享池則是開放的流動性池。目前暫時只開放共享流動性池。

假設流動性提供者構建了一個由10個wBTC、400個ETH、37MKR的多代幣池,資產比例為40%、40%、20%,那么其資金池的恒定乘積是:10^0.4*400^0.4*37^0.2=56.8在這個代幣池中可以支持wBTC和ETH以及MKR代幣之間的任意兌換。而在Uniswap中,V1版本是需要通過ETH路由完成wBTC和MKR之間的代幣兌換,而在V2中它支持wBTC和MKR的直接兌換。具體可以參考藍狐筆記之前的文章《UniswapV2:未來的Uniswap會是什么樣》當然,為了降低滑點,Balancer也會幫助用戶從多個資金池中尋找最佳交易選擇。Balancer由于費用可以自定義,相對于uniswap的0.3%,有一些優勢。不過費率本身并不是獲得競爭優勢的門檻,因為可以跟進。Balancer也可以是自動化的投資組合管理工具為了對沖風險,并獲得相對較高的收益,投資者經常采用投資組合策略。指數基金幫助投資者持續獲得投資組合的敞口。不過,指數基金需要有人管理,基金的管理人員會向投資者收取管理指數基金的費用。其中包括再平衡指數基金的成本,有人工成本也有自動化的機器人成本等。Balancer流動性池的好處在于它通過套利者參與,可以實現自動化的指數基金,無須托管,去中心化,不僅不用繳納費用,而且還可以收獲費用。Balancer之所以可以創建自動化的指數基金,成為自動化的投資組合管理工具,主要是因為其AMM模式,在其流動性池中的資產價值比例是常數,這意味著不管如何交易,每個流動性池中的代幣價值比例是恒定的。

GlobalData:區塊鏈等數字技術將為未來的供應鏈提供動力:數據分析公司GlobalData表示,COVID-19大流行所造成的限制正迫使全球制造商、供應商和分銷商重新審視其全球供應鏈戰略,加快數字技術的采用。

GlobalData首席顛覆性技術分析師Manish Dixit評論稱,“勞動力日益短缺、工廠被迫關閉、因工廠關閉造成的配送路線和物流中心中斷,以及不斷變化的客戶行為,是推動企業部署數字技術的主要因素。影響最大的技術包括人工智能、大數據、區塊鏈、數字孿生和機器人技術。”(GlobalData)[2020/8/20]

其中V是代幣的價值,Bt是流動池中代幣的余額,Wt是代幣的價值占比,所有這些代幣的價值占比之和為1。這意味著,隨著交易的進行,隨著套利者的參與,最終的資產組合會根據其設定的價值比例進行再平衡,并跟現貨價值趨于一致。例如,假設有些投資者對DeFi賽道感興趣,但是又無法把所有的資金押注在一個項目上,這些投資者可以構建DeFi指數基金,根據某些指標,比如鎖定的資產價值量、交易量、非相關性等選取其中5個代幣作為指數基金,按照各20%的比例進行配置,例如根據現在的資產鎖定量,從MKR、SNX、Avae、COMP、Kyber、BNT......中選取5種代幣。又比如用戶只是想獲得主流加密貨幣的敞口,建立主流幣指數,其投資組合加上BTC、ETH等。同時,Balancer還可以通過合成資產,構建出傳統股票的指數基金。例如在其指數基金中包括特斯拉、蘋果、亞馬遜等各種股票資產。用戶可以用較低門檻自定義指數基金,從這個角度,它有潛力取代傳統的中心化的指數基金。Balancer的代幣機制:流動性挖礦

BKEX Global將于今日18:30上線OCEAN:據BKEX Global公告,BKEX Global將于2020年8月8日18:30(UTC+8)上線OCEAN(Ocean Protocol),開放交易對:OCEAN/USDT。

海洋協議是一個去中心化的數據交換協議,旨在解鎖數據,為數據用戶提供更公平的結果;允許數據提供者通過去中心化的數據市場與數據消費者進行交互,同時保證所有參與者的控制,可審計性,透明度和合規性。[2020/8/8]

Balancer協議的代幣是治理代幣BAL。BAL代幣跟其業務有深度綁定,這種機制在Compound的代幣設計也可以看到。這比單純投票治理模式更利于生態系統的發展。這也凸顯了DeFi領域代幣模型設計的進化。具體來說,BAL采用的是流動性挖礦的模式。早期的流動性提供者為Balancer業務的成功提供關鍵的流動性,也承擔了早期的風險,例如智能合約的風險、低收益風險等。Balancer給這部分流動性提供者分配BAL代幣。流動性挖礦的好處是將BAL代幣分散到流動性提供者手中,BAL代幣持有人跟Balancer的生態利益綁定,這對其未來治理有利。治理會涉及到添加新功能、在以太坊之外的公鏈上部署智能合約、layer2的擴展方案、引入協議層的費用等。BAL代幣的供應量為1億,其中25%分配給創始人、核心開發者、顧問和投資者,這部分代幣會有解鎖期。剩余75%的代幣將分配給流動性提供者。隨著后續治理批準,代幣也可能會分配給協議的生態戰略合作伙伴。每周分配給流動性提供商的代幣數量為145,000,大約每年750萬個代幣。后續的分配可能會根據治理來決定。其種子輪的代幣價格為0.6美元。如按照這個價格算,它每周分配大約87,000美元的代幣。當然,實際的價格取決于公開市場的交易。每周的代幣分配會考慮流動性提供者提供的流動性總量、池費用率等因素。提供的流動性越大,費用率越低,能獲得的代幣越多。成為流動性提供者可以賺取費用,也可以賺取代幣,是一種很好的引導出流動性的方法。但同時,流動性提供商也可能會虧錢,也有潛在的智能合約風險,這些都是需要考慮的,除非有充分把握,普通投資者早期不宜投入大量資金,以免遭成損失。DeFi的創新越來越多,切入點也越來越多,這已經成為以太坊生態蓬勃發展的重要推動力。

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