機構進場，散戶退場，如何理解現階段的市場行情？_加密貨幣

今天早間的行情，不出意外，又收割了一波短線高杠桿合約散戶，大盤走勢愈發的微妙，不可捉摸。

15分鐘級別，昨天凌晨從9400美金低點，放量拉升到了9700美金，期間兩次測試9800美金壓力，三次確立9650美金支撐，今天放量突破了9800美金壓力，同時30、60、90日均線由之前的壓力線變為支撐線，典型的多頭突破走勢。但隨后的一根大陰線，3%的振幅，暴露了主力的意圖。這就是現階段，行情波瀾不驚下的詭異之處，短級別的控盤和收割無處不在。為什么會出現這樣的行情？還是受之前的減半行情的影響，今年的2次減半過后，散戶和資金流失殆盡，新概念沒有炒起來，目前處于青黃不接的時期，大盤表現上不瘟不火，散戶投資者交易的意愿偏低，莊家控盤嚴重，短周期方向不明。這種情況下，按照我們之前的交易邏輯，無論是做趨勢，還是純K線技術分析，以及消息面等方法交易，都會發現無所適從，莊家強控盤、精準控盤的大環境下，機會的把握越來越難。最關鍵的點，其實是無法確認當下的行情，是牛市，熊市，還是牛市初期？因為跡象不明顯。有很多的消息和報道，讓投資者覺得要來牛市，因為今年以來機構在持續不斷的買入BTC，特別是美國機構在瘋狂買入。據報道顯示，灰度和CashApp兩家公司購買了礦工在2020年第一季度開采的所有比特幣的50％。6月4日，GrayscaleInvestments宣布，其管理的資產總額再創新高，達到40億美元，較一周前的AUM規模增長了8.1％，幾乎是2019年5月的兩倍。機構進場，散戶退場，這是啥趨勢？是機構蠢嗎？并不是，相比于散戶，機構投資者無論是在資金實力，還是在項目盡調、消息面等方面，都具有明顯優勢，機構的力量是散戶根本無法企及的。因此，我們需要換一個角度來思考。任何金融市場，都存在兩種投資者，短期投資者和中長線投資者，短線投資者能影響的是中短期的行情，中長期的行情，則是由中長線投資者和廣大散戶們來共同影響。對于灰度這類機構來說，他們的主戰場在于現貨市場，而且因為資金并不是自己的，而是籌集資金代別人托管，管理費都是一筆不菲的利潤，因此注重的是中長線的邏輯，他們并不在意短線行情的漲跌，客戶需要買，不管價格多少，買就是了，反正自己又不承擔幣價漲跌的責任。對于他們以及他們的客戶來說，有一點是一致的：對比特幣未來行情的預期，覺得未來是有牛市來臨的，所以現在才會大肆買入。按照這個結論來看，機構買入便很好解釋了，中長線看好。但對于另一部分機構投資者來說，主要是場內的加密貨幣基金、游資、量化交易、礦工等群體，他們的資金是有機會成本的，因此更在意短期的行情走勢，想在中短期內賺到市場的錢。市場短期的行情，就是被這些游資和場內資金和莊家控盤。但這是兩種不同的機構投資者，兩種不同的投資邏輯。中長線看好，但改變不了短線的走勢，短線多空角力，是為了收割籌碼。在兩種主要力量，以及散戶的跟風操作下，行情陷入了震蕩走勢，達到了一種微妙的平衡。但你不能看到有機構投資者在買買買，就覺得行情從此之后就不跌了要大漲，只能說是一種投資策略上的差異，是關注中短期的利益得失，還是更加注重中長線、較為穩定的投資的區別。所以，對于當下的行情，最正確的邏輯就是：大方向上是熊市末期，處于牛市來臨前的調整期，因為機構的介入，買盤力量較強，但這種力量在場內強莊面前，無法改變中短期的走勢。明白了這一點，對于當下的高頻波動行情，是否進場交易，就是每個投資者自己的選擇了。趨勢交易，定投，網格策略，短線追漲殺跌，高杠桿合約底多高空，都無所謂，這些都只是具體執行策略方面的差別，想參與的就參與，不想參與的，耐心等待機會或是方向的選擇后再布局都行。回到行情上，早上的插針過后，大盤繼續在9650-9800美金區間內盤整走勢，方向不明朗，量能也在萎縮。留意9600-9650美金底部區間的支撐，以及9800-9900美金的區間壓力，可以說，在區間內運行，都是正常現象，區間的突破需要莊家的力量介入，可能是插針，也可能是單方面的爆單。

趙長鵬：明確的監管框架至關重要，正積極與各地監管機構進行對話:金色財經報道，幣安創始人趙長鵬在出席2023年香港Web3 Festival活動中談及全球監管機構對加密貨幣的態度時表示，當一個行業發展到一定程度時，很容易出現損害其它人利益的行為，此時就需要監管的介入。但在行業發展初期，有時候嚴格監管會影響創新進程。監管機構試圖用傳統金融的監管手段對加密貨幣進行監管，但加密貨幣類型不一，有的像證券，有的像大宗商品，有的像公用 Token，監管機構需要有一些行業經驗。就要求企業必須非常積極的去跟監管機構打交道，也需要一段時間才能夠找到最佳的最優化的平衡。我們也在世界各國非常積極主動的跟監管機構交流打交道，包括香港。[2023/4/12 13:59:20]

聲音 | 孫宇晨：陪我APP配合監管機構進行內容整改 不必過度解讀:孫宇晨剛剛發微博表示，“陪我APP第一時間配合監管機構進行凈網行動，對平臺部分由用戶自發產生的負能量內容進行整改，一切正常運營，新的實體成立，老的實體解散而已，不影響正常業務進行，完全是基于商業考慮。我們旗下公司繁多，基于商業考慮進行公司新設與注銷是正常經營行為，不必過度解讀。”[2019/7/24]

但不管莊家如何操作，我們觀望就好，現階段現貨沒有參與的必要，等待方向的選擇，突破10000-10500美金區間后再進場，或是跌破9000-9200美金區間時及時止盈止損。合約交易的話，建議調低杠桿倍數，只在支撐和壓力位附近開單，小倉位的參與，我們要做的是順勢交易，而不是賭方向，區間震蕩走勢下，杠桿過高，容易頻繁的爆倉，如果設置了止盈止損，容易頻繁的觸發止損，觸發的次數多了，也是一筆不菲的損失，得不償失。

金色財經現場報道，Martin Garcia：未來還會有更多大型機構進入區塊鏈行業:在2018年世界數字資產峰會（WDAS）暨FBG年會上，來自Genesis Trading公司的Martin Garcia表示，前幾天《紐約時報》報道高盛進軍區塊鏈，這只是一個開始，未來還會有更多的大型機構進入這個行業，但是區塊鏈的價值是底層，更多的人開始關注區塊鏈的基礎設施、產品服務等方面，而區塊鏈行業也字啊針對底層不斷的改變，這個改變會很快。[2018/5/3]

瑞銀董事長韋伯：比特幣不是錢 敦促監管機構進行干預:隨著芝加哥商品交易所金融期貨市場的交易開始，比特幣已經向主流投資方向邁進了一步。周日，數字貨幣的價值接近2萬美元，隨后跌至19000美元以下。上周，芝加哥期權交易所（CBOE）啟動了比特幣期貨交易——押注未來價格——但CME的規模要大得多。周日，瑞銀集團（UBS bank）董事長兼前德國央行總裁韋伯(Axel Weber)加入了比特幣警告的行列。“比特幣不是錢，”他在一次采訪中表示，并敦促監管機構進行干預。

比特幣價格今年大幅飆升：據Coindesk的數據，1月份比特幣的價格不到1000美元，周日創下了19,783美元的歷史新高。分析人士認為，CME進入比特幣市場將對加密貨幣產生更大的興趣，可能推高比特幣的價格。[2017/12/18]

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