一文讀懂Balancer“流動性挖礦”原理_ALA

編者按：本文來自加密谷Live，作者：DeFiPulse，翻譯：Liam，Odaily星球日報經授權轉載。流動性對于DeFi的發展至關重要。許多DApp需要可靠的流動性池來支撐其運行。在流動性池領域最有趣的創新項目之一叫做Balancer。如果你沒有聽說過Balancer，那現在就是學習的好時機。

什么是Balancer？

Balancer是一個非托管的通用自動做市商協議，于今年3月推出。這個介紹的確很冗長，但一旦你分開來仔細分析就很容易理解。你可能熟悉像Uniswap這樣的AMM交換模式，但Balancer的不同之處在于它的通用化使其適合各種需求，這一點在之后我們會詳述。Balancer池就像自我平衡的指數基金。任何人都可以創建一個Balancer池，并為協議增加流動性。然而，使Balancer池如此獨特的原因是，它并不限于我們習慣的典型的兩個代幣之間50/50劃分的池。Balancer池最多支持8種代幣的自定義分配。例如，一個流動性池可以是30%WETH，30%MKR和30%USDC，10%LINK，而另一個流動性池是80%WETH和20%DAI。Balancer使用智能訂單路由(smartorderrouting)將用戶的交易規劃到組合后能提供最佳利率的流動性池。從本質上講，Balancer池就像自我平衡的指數基金，但不會向你收取費用，而實際上向貢獻流動性的你支付報酬。不同的流動性池滿足不同的需求

Yuga Labs：Dookey Dash游戲玩家參與總時長超70萬小時:2月16日消息，Yuga Labs官網發布Dookey Dash游戲數據，總計25,525名“下水道通行證（Sewer Pass）”NFT持有者參與了7,487,850次游戲，游戲總時長達到706,436小時（80年），平均每個玩家參與時間約為27.7小時；共有8,094名通行證持有者使用Powershart Packs來加速游戲，總計支付424,566枚APE。在Dookey Dash游戲推出期間，BAYC生態增長了40%。[2023/2/16 12:10:38]

如前所述，Balancer流動性池是高度靈活的，可以針對特定的用例進行優化。BalancerLabs甚至發布了為新的流動性池設計的模板。比如流動性引導池，社區可以用它來為他們的代幣建立深度流動性。甚至，建立無常損失為零的穩定幣池。Balancer協議的治理代幣

以太坊開發者：以太坊合并日期提前了 4 天將導致1億美元的額外ETH發行量:金色財經報道，以太坊開發者ansgar.eth在社交媒體上稱，在今天的電話會議中，我們將合并日期提前了 4 天，從9月19 日提前到 9月15日。這4天的PoW將導致1億美元的額外ETH發行量。Protocol Guild（一個核心開發資助組織）在其整個存在期間總共籌集了 1000 萬美元。

決定不提供協議內核心開發資金是一個非常艱難的選擇。這就是我們對以太坊可信中立性的重視程度。[2022/8/12 12:21:28]

BalancerV1最初推出的時候沒有原生代幣，這次Balancer的最新更新引入了Balancer協議的治理代幣。BAL的持有者將決定Balancer協議的未來，做出類似實施新功能、潛在協議費用等的決策。甚至是決定更遠大的規劃，比如是否使用第2層擴展和是否在其他鏈上部署合約。在總共供應的1億枚BAL代幣中，有2500萬枚最初分配給創始人、核心開發人員、顧問和投資者，并且都有解鎖期。剩余的7500萬枚BAL代幣將主要分配給為Balancer池提供流動性的用戶，這個過程稱為流動性挖礦。流動性挖礦——在流動性池回報的基礎上賺取BAL

投資應用程序Shares完成4000萬美元融資，Valar Ventures領投:金色財經消息，投資應用程序Shares完成4000萬美元融資，Peter Thiel支持的Valar Ventures領投，Global Founders Capital和Singular等參投。公司計劃利用新資金在歐洲擴張。該公司還在探索圍繞加密貨幣市場提供服務。（彭博社）[2022/7/25 2:36:28]

為了使像Balancer這樣的協議保持去中心化，治理過程同樣也需要去中心化。而且只有讓那些使用協議最多的人在上述過程中獲得話語權才有意義。這正是Balancer流動性挖礦的目的。每周14.5萬枚BAL將被獎勵給在Balancer池中有流動性的用戶，這一部分每年總計750萬枚BAL。這個想法是為了創造一個給早期采用者非常有吸引力的激勵機制，讓他們增長流動性并參與到治理過程中。在資金池互換費之外賺取BAL

韓國金融監管局將制定加密資產風險評估標準化體系:5月25日消息，韓國金融監管局決定將實施對加密資產風險評估標準化的工作，以作為虛擬資產市場風險管理的一種方式。該國金融監管局開展的標準化工作還處于起步階段，但預計此法律體系若建立起來，就可以向該國加密交易所要求統一的評估體系。

此外，韓國金融監管局正在檢查與Terra事件相關的風險是否已轉移至金融市場，并加強對國內外虛擬資產市場的監控。（Newssis）[2022/5/25 3:40:24]

每一個balancer池都有自己定制的池互換費；每當有人利用池中流動性執行交易時，這個費用就會平均分配給該池的流動性提供者。因此，當你提供流動性時，你不僅賺取了這筆費用，而且還賺取了BAL。流動性挖礦鼓勵降低流動性池的費用

流動性挖礦最酷的地方之一是，它被設計為激勵流動性池降低交易費用。根據CoinGecko，每個流動性池的基礎代幣的美元價值乘以feeFactor將確定流動性池有資格獲得多少BAL。

從上圖可以看出，費用越高，這個feeFactor越低，該池的流動性提供者每周能收到的BAL代幣也就越少。其中的邏輯是，費用較低的流動性池拉來了更多愿意在Balancer上交易的用戶，所以這些流動性池應該獲得更多的獎勵。我個人認為，這是優化Balancer去實現更低費用，同時還能相應獎勵流動性提供者的一個聰明方法。

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