鏈上數據解析：1萬美元阻力下的HBO，三大交易所的比特幣分布對比_KEX

在剛剛過去的這半年里，幣圈發生的很多事我都已經淡忘，但是3月12日那天，比特幣價格如瀑布般飛流直下，我至今還記得。。。但是此后，比特幣就開始了一輪波瀾壯闊的反擊，僅僅過了25天就回到了暴跌時的7500美元并繼續向上，以至于投資者們歡呼雀躍：“下蹲更低只是為了跳的更高！”，然而，很快我們發現比特幣價格一頭撞上了1萬美元墻，這似乎成了比特幣價格一個過不去的坎。

從時間段來看，3月12日到5月10日比特幣價格大幅反彈后首次遇上1萬美元的阻力位；突破失敗后比特幣價格隨即跌到8500美元附近，于5月11日到5月20日間再度向1萬美元沖擊未果，然后再次下跌到9000美元下方。接著在5月底比特幣價格再度向上突破，并一度突破1萬美元，但是在當天跳水，以至于分析師們“牛市”二字才喊出一半，接著比特幣價格進入了一個持續近三周的1萬美元以下震蕩期，直到6月最后一周徹底向下進入到9000美元掙扎線。6月剛剛過去，讓我們在這里回顧6月1日到6月21日這三周最新一輪的1萬美元阻力位周期下的鏈上數據，特別是鏈上數據體現的市場最活躍力量，即交易所的態勢變化，主角當然還是火幣、幣安、Okex的三國演義，希望為各位進一步的市場分析提供一個維度的參考。在業內，我們常常把三大交易所稱之為HBO，有些類似當年我們將百度、阿里、騰訊稱之為BAT的架勢。當然，我們知道，如今再提BAT只是一種習慣，AT已經大踏步向前，B甚至被不少后來者趕超。那么，就HBO來說，是否也會出現這種分化呢？由于交易所本身業務繁多，特別涉及合約這樣的金融衍生品業務并非鏈上數據可以一探其規模，我們只是從三大交易所流入和凈流入比特幣數據，來嘗試分析它們的影響力。一直關注我們鏈上數據月報的朋友，應該會注意到在比特幣流入上，火幣和幣安兩大所可謂大部分時候并駕齊驅，不相上下，而Okex稍遜一籌。從4月之后的數據來看，火幣和幣安的比特幣流入雙雙高于20萬BTC，而Okex為14.6萬BTC，在5月Okex數據增長到16.5萬BTC，距離20萬一檔還有差距。6月鏈上數據：幣安增長受阻，火幣逆勢向上，交易所“雙驕”態勢還將繼續進入6月，在近三周的1萬美元阻力位下，我們卻發現了一些變化，從鏈上數據來看，幣安增長開始受阻，而火幣則表現出自己的反擊。先看看大的背景，即6月1日到21日的鏈上交易額變化，為了充分體現于此前數據的比較，我們將起點從5月15日算起。

CryptoQuant：Tether的比特幣持有量已得到鏈上數據的證明，可忽略蔓延的FUD:金色財經報道，CryptoQuant在Twitter上消除了圍繞Tether作為比特幣第十一大持有者地位的疑慮。該公司決定利用鏈上數據的力量來應對本周蔓延的恐懼、不確定性和懷疑（FUD）。CryptoQuant強調，Tether的季度報告披露了價值約16億美元的大量比特幣。這一數字推動穩定幣發行人在加密資產最大持有者中名列前茅。然而，對Twitter上Tether比特幣持有錢包的審查發現，與官方披露的內容相比存在一些所謂的差異。值得注意的一點是Tether去年第四季度報告中沒有比特幣持有量。這種缺席與錢包當前的積累趨勢形成鮮明對比。針對這些不確定性，CryptoQuant表示，Tether可能擁有除受審查的錢包之外的其他比特幣錢包。該分析公司強調鏈上數據的可靠性，以在有疑問時證實新聞。[2023/8/10 16:18:13]

ParaSpace創始人：48小時內將發布詳細鏈上數據及完整事后分析:5月10日消息，ParaSpace 創始人 Yubo 在社交媒體上發布相關鏈上數據，表示該數據系按計劃完成剩余 10% 的黑客債務償還的相關鏈上交易記錄，其個人將在未來 48 小時內發布每筆交易的完整事后分析，為此前被錯誤地描述為濫用用戶資金的情況做出解釋和正名。

此前報道，ParaSpace官推稱，此前從黑客攻擊中截流的資金實際被創始人Yubo控制。[2023/5/10 14:55:26]

我們可以看到，這五周的比特幣價格整體位于1萬美元以下，在5月底從9000美元下重新開始新一輪的1萬美元位置沖擊后，鏈上交易額并未有大的變化，甚至整體略有降低。再來看看火幣和幣安兩大交易所的比特幣流入的周環比增長情況：

鏈上數據顯示超過99%的OKB持有者處于盈利狀態:金色財經報道，根據鏈上分析平臺IntoTheBlock的數據，目前超過99%的OKB持有者都處于盈利狀態。具體而言，目前有超過43610個地址是盈利的，而只有262個地址是虧損的。[2023/3/23 13:21:06]

接著是火幣和幣安兩大交易所的比特幣凈流入的周環比增長情況;

整體來看，火幣似乎漸入佳境，幣安波動較大，特別在第三周由于流入大幅下降，由前一周的凈流入，轉而出現了較大額度的凈流出，造成了很大幅度的下降。所以，在鏈上總體交易額平穩中略有下滑的這個階段，火幣交易所逆勢向上，增量上集中了更多市場上的比特幣，獲得了更多市場籌碼，也進一步增加了BTC的資金存量。

鏈上數據分析網站DefiLlama推出DEX聚合器:1月3日消息，鏈上數據分析網站DefiLlama將推出DEX聚合器，該產品仍處于測試階段，可從8種不同的聚合器中獲得最優惠的價格，包括1inch、Matcha、Paraswap、Cowswap等，具體報價和Gas成本由DefiLlama獨立核實，并支持私有模式以防泄露IP，還包括Approval控制，支持22條區塊鏈網絡。[2023/1/3 22:22:18]

從幣安的同類數據來看，繼續呈現分散的特點，特別是流向合約交易所Bitmex的比例始終較大，我推測在現貨的幣幣交易上幣安對海外用戶的吸引力較大，但是合約交易尚在逐步推進中，所以投資者很可能現貨交易和合約交易上在兩個交易所切換各取所需。

提供鏈上數據監測服務公司數量已超20家，但部分服務疑似并不精準:Bitcoin.com發文稱，目前市面上提供鏈上數據安全監測服務的公司數量已超過20家，但其中一些商家所提供的分析服務并不準確。比較典型的例子是Bitrank，Bitcoin.com工作人員在對該應用進行測試時發現，當輸入已知的Plus Token詐騙地址時，Bitrank給出了52分，評級為“可接受”，但在輸入另一個已知歸屬于某礦池的地址時，Bitrank給出了18分，評級為高風險。[2020/5/16]

再看看Okex的同類數據：

一個明顯的趨勢就是，其用戶比特幣向火幣的流向比例在逐步增加，在第三周已經超過了50%，由于兩家交易所的用戶中，亞洲用戶占比較大，這一趨勢似乎體現出近期交易所巨頭間的階段性格局。我們在這里總結一下，看看6月前三周，三大交易所整體的比特幣流出分布：

就火幣而言，流出比特幣的分布加速分散；幣安的流出格局則變化不大；而Okex的變化就是流向火幣的比特幣占比明顯提高，已經達到了31.62%。同時，我們也發現coinbase是唯一一家在三大交易所流出占比中都躋身前三的海外交易所，也算體現了其在市場上的影響力。HBO三大所在市場都具有重要的地位，各自也都在各類交易形態產品上有激烈的競爭，而在比特幣1萬美元的阻力位之下，無疑在考驗著投資者的耐心的同時，也考驗著交易所在這段特殊時期的業務能力和用戶維系水準。從最近三周的1萬美元徘徊期來看，我們看到幣安在6月遭遇增長壓力；火幣則強勢反彈，進一步吸引了來自于國內競爭對手的資產；而Okex繼續跟隨，要想回到HBO齊平的地位或許還需付出非常的努力。最后需要說明的是，我們在這里分析的是鏈上數據角度體現的交易所態勢對比，它是一些原因的結果，具體什么原因需要各位業內朋友以自己掌握的信息去進一步分析和佐證。同時，它也無法充分體現交易所在所有業務上發展的近況，但也是一個維度的評估參考。而關于6月鏈上數據的全面分析，請繼續關注我們，我們將在接下來細細道來。

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