抓準DeFi板塊輪動規律，緊跟主力步伐_DEF

編者按：本文來自小吒閑談，Odaily星球日報經授權轉載。本文回顧一下DeFi在過去一個月里，在DeFi熱浪中，哪些風云般的變化。從歷史中學習，積累經驗。先回顧一組重要數據：4月14日，DeFi總市值10億美元。6月9日，DeFi總市值達到20億美元。6月16日，COMP開啟借貸即挖礦，掀起DeFi熱潮。6月25日，DeFi總市值超過了60億美元。7月4日，DeFi總共市值66億美元。

DeFi總市值從10億到20億美元，用了將近2個月時間；DeFi總市值從20億到60億美元，僅僅用了16天，可見DeFi爆發起來危機多大。而開啟DeFi市值瘋狂增長的關鍵點是，COMP的借貸即挖礦。帶來了瘋狂，吸引了資金和用戶的入場，也為區塊鏈帶了曙光。這里回顧一下，這從20億到60億過程中發生的點滴，以及變化規律。一、DeFi的熱潮，用戶進入Uniswap賭博場

HashKeyPRO將于Q2正式上線，提供法幣出入金支持:金色財經報道，虛擬資產集團HashKey Group宣布，旗下全新的合規交易平臺HashKey PRO在第二季度正式上線。HashKey PRO旨在為投資者提供一個堅實平臺，讓投資者可以安全地交易虛擬資產。?

HashKey PRO致力于在合規、資金保障、平臺安全方面為虛擬資產交易所定義新標桿，已獲得香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）的批準，持有第 1 類（證券交易）和第 7 類（提供自動化交易服務）牌照，運營虛擬資產交易平臺。?

HashKey PRO將客戶資產存放在獨立賬戶中，與平臺運營保持區隔，保證客戶資金不被用于其他目的，可以隨時提取。此外，客戶資金已全面投保，包括錢包系統（冷錢包和熱錢包），有效保障客戶資產。?

目前，HashKey PRO已獲得ISO 27001（信息安全）和ISO 27701（數據隱私）管理體系認證。在嚴格的管理認證下，HashKey PRO將持續提供高安全標準，確保可靠的交易體驗。[2023/4/14 14:04:02]

DeFi這個熱潮，從COMP到BAL，從頭部DeFi到尾部DeFi，從以太坊到波場和柚子，從優質項目到垃圾項目，算是走過了一輪。如今，新項目較少了，然而新入場的用戶去了哪里呢？一部分人去了Uniswap淘金，掏出一個優質項目，分分鐘翻倍，到也可能分分鐘歸零跑路。畢竟Uniswap上上幣沒有審核和限制，可謂魚龍混雜，還是有人淘到了“金子”，當然也有不少人成為了別人的肥料。沒有三板斧，玩Uniswap風險還挺大的，搞不好就是一個群里的幾百人互割。下面說一說輪動的規律。二、輪動的規律

美國南達科他州州長否決禁止將加密貨幣用作貨幣的立法:金色財經報道，美國南達科他州政府周五宣布，州長Kristi Noem否決了眾議院第1193號法案，即一項禁止使用包括比特幣在內的加密貨幣作為貨幣的法案。Noem在的否決信稱：“該法案將侵犯數字貨幣的自由。”

州長在采訪時解釋說，我們看到了法案中改變貨幣定義的部分。從本質上講，它所做的是為政府主導的CBDC鋪平了道路，它還禁止存在任何其他形式的加密貨幣、比特幣或數字貨幣。這顯然是對我們自由的威脅”，并指出南達科他州是第一個“真正審視該法案并找出其中內容的真相”的州。

如果政府的CBDC成為唯一合法的數字貨幣，那么政府將控制你花錢的方式，這會剝奪你所有的自由。”[2023/3/14 13:03:19]

ETH上的DeFi，從頭部到尾部。KNC和LRC的幣價在COMP的中后期開始上漲，而AST在昨天醒來了一輪暴漲，漲幅一度達到35%。可謂，一個熱點之下，帶動整個板塊，規律是：先頭后尾。

Reddit Collectible Avatar總量超460萬，銷售總量突破9萬筆:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，Reddit于Polygon網絡發行的NFT系列Reddit Collectible Avatar銷售總量已突破9萬筆，本文撰寫時達到94,338筆，交易總額11,693,810美元。此外，當前Reddit Avatar NFT持有地址總量為3,918,636個，單一NFT持有地址為3,656,725個，Reddit Collectible Avatar總量為4,628,608個。[2022/12/7 21:27:43]

數字藏品國際周指數大幅下降29.9點至1.4點:金色財經報道，據同伴客數據顯示，上周（2022年11月07日-11月13日）數字藏品國際周指數下降29.9點至1.4點，國內周指數上漲17.2點至47.6點，數字藏品綜合價值周指數下降11.0至19.8點。

備注：

· 數字藏品綜合價值指數由同伴客數據與鏈境Labs聯合研發，是對國際及國內當月市場熱度最高的數字藝術品項目市場總銷售規模的綜合反映，以2021年11月份銷售額的30分之7為基數，指數基值為100。

·國內周指數成分之一的幻核于8月16日發布平臺終止運營公告，但銷量已于7月10日后歸零。為遵循去掉某一成分后指數計算結果無變化的原則，該指數使用幻核7/4-7/10的銷售數據進行銷售基數調整，并將新的銷售基數作為8/14后的指數計算基數。[2022/11/15 13:07:47]

EOS上的DeFi，有兩個比較有名氣的VIG和PIZZA。VIG在COMP開啟交易挖礦以后，也是開啟來自己暴漲行情，不過關注的人少。昨天之后，PIZZA也拉了一下，不過沒有什么成交量。

TRX上的DeFi，有JST和oks，oks是TRX上的爆款項目，但被孫宇晨一句話給說涼了。之后JST也來一下。

總的規律，從公鏈看是，ETH為主傳導EOS和TRX；從項目看是，從頭部項目傳導尾部項目。關于DeFi，再次引用這張圖，DeFi才剛剛開始。

DeFi才剛剛開始，為抓住機會，看看DeFi如何估值。三、DeFi的估值

在當前加密領域，能產生現金流的項目還不多，除了中心化的交易所和主流公鏈之外，能產生實質現金流的主要是一些DeFi項目。那么，如果按照傳統金融的市盈率方式，我們是否能夠給予DeFi代幣進行估值？先看一下。市盈率PE的公式為「每股市價除以每股盈利」，該模型是當前證券市場上運用最廣泛的指標之一。它以股票價格和每股收益的比率來反映公司的價值，體現公司未來的盈利能力。市盈率高的資產通常意味著兩種可能：「該資產被高估」或「投資人預期未來股價上漲空間大」。反之，如果資產的市盈率低，則意味著市場認為：「該資產被低估」或「對該資產未來增長的期望較低」。根據平臺TokenTerminal統計的市盈率，整理了一部分項目市盈率，如下圖。

從PE上看，帶入到DeFi項目中，會發現這差距太大，可比性較弱。因此，市盈率這個方法肯定存在問題，不完美，只能成為我們了解DeFi協議價值的一個補充方式。其實市盈率的方式，在互聯網產品上已經不適用了。比如PayPal常常高于市場平均市盈率，在過去很長一段時間，市場溢價都顯著高于其他行業股票。到底是什么原因導致了投資者對其長期形成了“溢價”？其實華爾街資本在計算PayPal估值的時候都會額外計算一個數值，就是用戶基礎*裂變系數。DeFi產品還處于早期，如果用用戶基礎好像也不夠，畢竟現在區塊鏈市場的用戶基礎太少了。因此，DeFi產品的用戶增長率和資金增情況，可以作為一個參考指標。關于DeFi的估值并沒有一個有效的方式，只能不斷在實踐中應用。給自己挖個坑，將定時統計更新部分DeFi產品的數據，具體數據緯度會做調整。

Tags：DEFIEFIDEFSHKValuedefi vSWAPDEFILANCERDefivilleShkreli Inu

Gateio