以太坊上的“ISDA門檻”已成為前行的障礙？_ISD

文|Eric翻譯|xiao出品|PANews對于那些看過華爾街大片《大空頭》(theBigShort)的人來說，其中有一個場景與以太坊交易費用問題有異曲同工之處。該部電影以2008年全球金融危機為背景，講述了華爾街幾位眼光獨到的投資鬼才在2007年美國信貸風暴前就看穿了泡沫假象，通過做空次貸和操縱信用違約互換市場而大幅獲益，成為少數在金融災難中大量獲利的投資梟雄。以太坊近期單筆交易50美元的燃料費雖然與電影中ISDA主協議15億美元的最低門檻相差甚遠，但它反映出DeFi的使用成本已經高得令人望而卻步。在過去一年里，以太坊燃料費經歷了指數增長。每筆交易的平均費用從開始的10Gwei暴漲至9月2日的480Gwei，目前回落至82Gwei。這意味著許多以太坊用戶支付的手續費甚至高于交易本身價值。對于散戶來說，支付50美元來執行5美元的交易毫無意義。這也迫使大多數小玩家出局，而剩余少數資金雄厚的鯨魚將所有利潤收入囊中。毫無疑問，高昂的交易費用已經成為加密貨幣世界中的ISDA最低入場門檻。要在熱門“農耕”平臺上挖礦，你至少需要幾千美元甚至更多才能獲得很少的收益。而要想在傳統市場上與有意愿的交易對手進行CDS和其它復雜衍生品交易，你就需要有足夠的膽識來跨越ISDA的最低門檻。國際掉期和衍生品協會成立于1985年，目前有800多個會員，來自56個國家。ISDA主協議旨在創建一種在外匯和利率掉期市場進行大額交易的標準化方式。這些市場每天的交易額高達數萬億美元，通常只有銀行、公司和高凈值投資者才能擁有ISDA主協議，類似于在一場售罄的演唱會中擁有一張特殊的后臺通行證。從表面上看，ISDA主協議是為了讓不同司法管轄區之間的交易更容易完成凈額結算，實際上，它更像是一張通往最豪華賭場的專屬門票。在沒有ISDA的情況下，試圖進行大額交易完全是天方夜譚。在某些情況下，對沖基金經理、前投資銀行家和重量級董事總經理獲得了ISDA主協議，這使他們能夠以個人身份在某些數十億美元的場外交易中擔當對手方。在特殊情況下，即使是為大銀行工作的個人也可以自行與雇主進行ISDA主協議交易，但這嚴重違反了現有的利益沖突原則。曾在CitadelLLC等公司擔任衍生品主管的TzeTungChong表示：“只有金融界的頂端高層才會得到這種尊貴的待遇。你或者非常富有，或者是金融頂級高手，但或許最重要的是，你需要在銀行擁有強大的人脈。”但如果散戶投資者在評估自己的風險承受能力后仍執意購買衍生品，他們還有其他方式可以選擇。散戶投資者直到過去二十年才具備了投資這些金融工具的必要資金和技術，這要歸功于在線經紀商的出現和更多的教育資源。但即使這樣，最低門檻依然存在。一些較為成熟的在線經紀公司要求客戶最低存款為5000美元至10000美元。美國金融業監管局(FINRA)是一個監管機構，負責制定和執行管理美國注冊經紀商和經紀自營公司的規則。該機構將“典型日內交易員”定義為在任何交易日賬戶總資產需維持在25000美元以上的保證金客戶。如果帳戶低于25000美元的要求，典型日內交易員將不能進行日內交易，直到帳戶恢復到25000美元的最低資產水平。另一方面，人們也可以認為這些最低門檻是為了保護散戶投資者，使他們避開被包裝成“復雜金融工具”的高風險賭博策略。這不無道理。不過，投資YAMS和SUSHI等代幣的確不是加密貨幣新手應被鼓勵嘗試的東西，也無法展示出這項技術的本質。但以太坊絕不僅僅是這些被包裝成“食物代幣”的廉價股票，仍有許多充滿抱負的Solidity開發人員想要涉足技術棧。許多基于以太坊的新項目仍在探索合法的現實世界用例，這些用例實際上可以帶來一些非金錢回報。許多開發人員希望使用合法的去中心化區塊鏈來構建合法的產品。因為成本問題而停止在以太坊主網絡上部署去中心化項目只會違背建立以太坊的初衷。此外，它還可能成為影響以太坊采用的一個關鍵因素，其他收費較低的智能合約協議將可能趁機取代。曾幾何時，比特幣挖礦對普通人來說也相對容易，且成本較低。但現在你至少需要投入幾百萬美元和大量人力才能產生規模效益。在大部分情況下，以太坊的使用成本仍不算昂貴。但是如果今年夏天以太坊交易費用迅速上漲的這種趨勢仍將在未來幾年延續，甚至許多專家都認為以太坊2.0無法降低高昂的交易費用，那么預計以太坊上的“ISDA”門檻會將更多充滿抱負的用戶拒之門外。

觀點：以太坊上海升級不會顯著影響ETH的價格:金色財經報道，科技公司Ether Capital首席執行官Brian Mosoff表示，以太坊即將到來的上海硬分叉可能不會顯著影響ETH的價格。根據Mosoff的說法，該網絡的升級可能會吸引一批新的投資者，Mosoff稱：“我預計會看到更多的ETH被鎖定在質押協議中，要么來自單獨的質押者，要么你會再次看到更多的結構化產品進入市場，通過讓新投資者能夠從他們投入的ETH中賺取一些收益，你將開始看到傳統金融開始更有信心地進入這個領域”。[2023/4/11 13:55:40]

數據：Shiba Inu成為排名前2000以太坊錢包使用最多的智能合約:4月17日消息，根據WhaleStats的數據，鯨魚用戶正在積極購買SHIB，這導致Shiba Inu智能合約的使用量增加，并使其成為2000個最大的以太坊錢包使用最多的智能合約。

除此之外，Shiba Inu的市場和鏈上指標也在飆升，鯨魚地址的平均余額上升到2.36 SHIB，交易量增長了436%，達到5300萬美元。

更重要的是Shiba Inu在鯨魚地址上的凈流量增長了近500%，這表明大型投資者短期和中期看漲SHIB。（U.Today）[2022/4/18 14:30:02]

數據：交易所以太坊余額創新低，質押ETH數量接近700萬:鏈上分析提供商Glassnode在其每周洞察報告中深入研究了以太坊指標，指出最近以太坊價格的上漲是由其供應持續流出所支撐的：“本周，交易所的ETH余額已經下降到流通供應量的13%，達到歷史最低點，相當于1530萬枚ETH。”

此外，根據ETH 2.0 launchpad的數據，信標鏈保存款合約中直接參與質押的ETH數量略低于700萬，占全部供應量的近6%，按當前價格計算價值210億美元。Beaconcha.in區塊鏈瀏覽器的數據略低，為677萬ETH，但仍然是歷史最高水平。目前該網絡中有211663個驗證器，ETH的年收益率為5.9%。（BeInCrypto）[2021/8/19 22:24:19]

聲音 | 以太坊開發者：當BTC市值不占主導時 加密將真正成為一個產業:以太坊開發者Evan Van Ness發推文稱，當BTC不再占據加密領域最大的市場份額時，加密將真正成為一個產業。[2019/10/29]

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