現在只有Cex，還關心你的流動性挖礦收益_DEFI

作者|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

最近幾個月，去中心化金融如火如荼地發展。從Compound、ChainLink，到YFI&YFII、SUSHI、UNI，每隔一段，就會出現一個現象級的事件，引發市場關注。特別是一些高收益的流動性挖礦項目，更是激發了市場參與的熱情。DeFi大火，CeFi也不甘示弱，開始反擊。包括火幣在內的眾多中心化交易所，開始借由交易所作為流量入口，推出聚合挖礦，努力降低用戶進入DeFi的門檻。一個典型的方式就是，質押平臺幣進行流動性挖礦。截至9月21日，火幣已累計上線9期聚合挖礦活動，累計向鎖倉用戶獎勵超過500萬USDT的數字資產，累計鎖倉4430萬個HT，給大量苦于無法參與鏈上流動性挖礦的用戶，提供了一個穩健、高獎勵的參與渠道。除了交易所聚合挖礦、上線DeFi代幣交易，火幣在DeFi領域的動作還有很多。例如，火幣組建了去中心化金融部門DeFi實驗室，投資并幫扶多個DeFi項目發展；聯合包括Curve、Aave等在內的多個全球頭部團隊發起DeFi聯盟，共建去中心化金融生態。DeFi時代，如何穩中求變的率先布局，火幣給出了一個很好的選擇。

降門檻：DeFi挖礦+新幣挖礦

DeFi很火，火到什么程度？DeFiMarketCap數據顯示，過去5個月間，DeFi市值呈爆炸式增長，漲幅超過1600%；鏈上鎖倉價值也從10億美元激增至90億美元，漲幅高達800%。同時，DeFi成功「出圈」，引來華夏時報、界面在內的一眾媒體多次報道，大家的關注焦點莫過于「流動性挖礦」。然而，由于DeFi門檻較高，大量C端用戶被擋在門外，只能眼紅地看著大戶「挖-提-賣」獲利。最終，DeFi淪為少數人的狂歡盛宴。如何解決DeFi困境，讓項目觸達更多流量？作為流量集中地的中心化交易所們，開始行動。9月7日，火幣上線「DeFi挖礦」，用戶鎖倉HT/HPT即可參與熱門DeFi項目的流動性挖礦，首期挖礦項目為Cruve。舉個例子，用戶鎖倉價值5000USDT的HT，火幣將會向Cruve項目轉入同等價值的5000USDT，挖礦所得的CRV將100%直接返還用戶在火幣的賬戶。這樣的好處是，用戶無需進行繁雜的鏈上轉賬，不僅無需支付高昂的Gas費用，也不用進行復雜的挖礦教程學習。火幣以此降低散戶進入DeFi世界的門檻。不過，「DeFi挖礦」說到底還是“為他人做嫁衣”，交易所依然受困于DeFi項目，特別是一些熱門項目頭礦早已被預挖。即便用戶真正進入，也無法獲得高昂收益。如何進一步提高用戶挖礦收益，成了擺在交易所面前的又一道難題。此時，火幣打出另一拳，推出「新幣挖礦」。9月7日，火幣上線ACH并開啟“鎖倉HT參與新幣挖礦”一期活動。與「DeFi挖礦」一樣，「新幣挖礦」同樣無需用戶從交易所轉出資產，或進行復雜的操作。此外，「新幣挖礦」還具有一些特有的優勢：一是項目經過交易所嚴格審核，質量更高。此前YAM這類挖礦項目存在漏洞，智能合約未經審計，安全性無法保證，但在「新幣挖礦」中這些隱患將得到有效避免。特別是目前DeFi仿盤、虛假項目盛行，中心化交易所的入局，將有效避免投資者成了被圍獵的羔羊。二是交易所用戶直接搶到頭礦，收益大幅提升。SUSHI、CRV等熱門項目，普通用戶根本無法搶到頭礦，只能在二級市場購買，為大戶「挖-提-賣」接盤。「新幣挖礦」，讓散戶與大戶站在同一起跑線上競爭。并且，與「DeFi挖礦」相比，新幣挖礦在收益上大幅提高。根據火幣官方公布的數據，ACH首日年化獎勵率280%，而DeFi挖礦首日年化獎勵率只有34.88%。因此，單從收益角度考量，「新幣挖礦」更像是一個優解。高效、安全、零摩擦，都切實解決了DeFi痛點。從市場反應來看，苦于無法參與流動性挖礦的用戶，對火幣的系列挖礦產品還是買單的。「新幣挖礦」一期總鎖倉上限為800萬HT，活動上線50秒份額即被搶完，共有2437人參與。密集的挖礦活動也帶動了用戶高昂的參與熱情，微博KOL發帖表示：“這個月HT挖礦收益真香，1個賬號收益超12000大洋!買了火腿的啥也不用干，每天就坐等火幣發工資，當個廢人就好了!”

美聯儲卡什卡利：也許加密貨幣現在崩潰比5年后更多人的錢面臨風險要好:5月18日消息，美聯儲卡什卡利表示，美聯儲已經釋放信號，將在今年加息至中性水平。還不清楚美聯儲是否需要在利率問題上做得更多，不知道美聯儲的行動是否會導致美國經濟衰退。對央行能夠降低需求充滿信心。并表示，也許加密貨幣現在崩潰比5年后更多人的錢面臨風險要好，還不知道美聯儲的行動是否會引發衰退。（財聯社）[2022/5/18 3:23:20]

也有HT社區用戶表示，火幣最近挖礦活動非常密集，需要隨時留意火幣的挖礦活動并且定好鬧鐘搶。“一個小時發公告然后上線這種害我出門恐懼癥了，出個門少賺幾十萬這你受得了嗎？”

對整個DeFi市場而言，火幣的入局，打通了CeFi與DeFi之間的隔墻，為普通用戶架起了通往DeFi的橋梁。用戶無需相關專業知識，即可參與DeFi。

引熱議：后IEO時代還是DeFi新時代？

火幣的兩大挖礦舉措，雖然降低了DeFi門檻，但也同樣遭受質疑。不少人將火幣的挖礦規則與競品進行對比，指責其漏洞百出。真相究竟如何，我們也進行了相關分析。1.鎖倉HT=升級Prime？如果細細研究挖礦規則，無論是「DeFi挖礦」還是「新幣挖礦」，都要求質押并鎖倉平臺幣HT一段時間。

The Crypto?Lark主持人：對BTC騙局出現在其YouTube推薦視頻表示擔憂:YouTube的算法似乎在為一些比特幣騙局服務。YouTube頻道The Crypto?Lark主持人Lark?Davis在推特表示，他的Youtube網站首頁最推薦的視頻是一個比特幣騙局，該視頻包含了Social Capital首席執行官、億萬富翁投資者Chamath Palihapitiya，視頻還顯示了所謂的5000 BTC贈品鏈接。Lark稱，“這（加密詐騙）在Youtube上已經失控了。”（Dailyhodl）[2020/5/18]

不少人質疑說，火幣此舉導致HT的流動性大為降低，是翻版的IEO。「新幣挖礦」與IEO在形式上確實較為相似，都是持有平臺幣得新幣。但不同的是，IEO在真正抽簽前不能減持平臺幣，而「新幣挖礦」中途可以撤出；另外，從收益來看，新幣挖礦顯然也沒有IEO收益率高，但是幣本位收益率是正的。因此，將二者直接等同其實并不恰當。準確來說，火幣是在Prime打新之外結合了今年的DeFi熱潮，拓展了平臺幣新的應用場景，使得HT成為用戶連接DeFi世界的一張門票。從結果來看，確實是利好HT。自9月6日公布挖礦方案后，HT在兩周時間內震蕩上漲，最大漲幅超過20%。這也意味著，如果用戶參與鎖倉HT，在流動性挖礦收益之外，額外獲得了HT的增長收益。賦能HT，這也是火幣一直以來的宗旨所在。“火幣推出新幣挖礦，本質是為了推動DeFi及行業健康發展、滿足市場需求連接資產與用戶、促進DeFi與CeFi更好的融合，同時也是為了更好的賦能HT，這些都是火幣長期的戰略使命。”火幣全球站商業戰略總監李哲表示。當然，這并不是說火幣的規則已經盡善盡美。實際上，用戶在參與質押的前5天并不能解鎖。下一步，或許可以優化改成「隨時解鎖」，這與賦能HT的方針也并不矛盾。2.份額不足，部分用戶無法參與火幣規則另一個備受質疑的，便是采取類似「饑餓營銷」的方式，設置了鎖倉總上限，用戶需爭搶額度。相比之下，不少其他中心化交易所，則直接放開限制，沒有設置上限。看起來沒有門檻，但最后的收益往往并不太高。Odaily星球日報曾參加某個交易所的「新幣挖礦」，投入本金大約5000USDT，最終算出首日年化收益不到30%，而火幣第一期ACH首日年化獎勵率280%。實際上，火幣設置上限的初衷，在于提高單個用戶的收益，而非平均化收益。也就是說，只要用戶搶到了額度，就不用擔心收益非常低。兩種思路，適用于不同喜好的人群，沒有高下之分。當然，為了滿足用戶的參與需求，火幣也開足了馬力，接連不斷地推出新的挖礦項目，并提高單個項目參與份額：9月11日，首發上線波卡生態項目PHA并開啟「新幣挖礦」，總鎖倉上限為400萬HT；9月11日，開啟「DeFi挖礦」第二期，總額度為2000萬USDT；9月11日，上線SUN并開啟“新幣挖礦”第三期，總鎖倉上限為1000萬HT；9月15日，上線Golff并開啟“新幣挖礦”第四期，總鎖倉上限為700萬HT；9月15日，開啟“鎖倉ONT參與新幣雙重挖礦“活動；9月18日，開啟「DeFi挖礦」第三期，新增支持HUSD鎖倉，總額度為2000萬USDT；9月21日，上線CRU并開啟“新幣挖礦”第五期，總鎖倉上限為800萬HT。短短兩周內，火幣上線了9期活動，極大地滿足了用戶的挖礦需求。Odaily星球日報親身體驗，確實搶到了某期活動份額。

比特幣核心開發者：比特幣是世界上第一種可以在現在和未來驗證稀缺性的貨幣:比特幣核心開發者Jimmy?Song今日發推稱，比特幣是世界上第一種任何人不僅可以在現在驗證它的稀缺性，還可以在未來驗證它的稀缺性的貨幣。在充滿不確定性的世界中，比特幣是可以肯定的。[2020/5/4]

截至9月21日，火幣全球站累計上線9期“DeFi挖礦”、“新幣挖礦”，向鎖倉用戶獎勵超過500萬USDT的數字資產；累計鎖倉13.8億個HPT、200萬個HUSD、2500萬個ONT以及4430萬個HT，加上火幣礦池HT鎖倉挖礦約池鎖倉約5000萬HT,HT實際流通盤已經鎖倉接近50%。3.可持續性存疑對于用戶而言，最關心的兩個問題是：收益能否可持續以及「新幣挖礦」能否可持續。在挖礦數量恒定的前提下，收益的可持續，很大程度取決于二級市場價格。隨著項目代幣不斷「挖-提-賣」，形成了較大的拋壓，再加上一些項目陸續解鎖形成拋壓，越到后期收益越低。收益不可持續，成了目前DeFi挖礦項目的常態，這也不是火幣一家的困局。對于用戶而言，更加需要時刻關注收益變化情況。那么，DeFi催生的「新幣挖礦」是否具備可持續性？未來會不會成為一個固定業務持續為用戶服務？從目前現狀來看，雖然DeFi挖礦年化收益不復此前動輒上千的輝煌，但仍然高于一般的理財產品。因此，用戶需求始終是存在的，交易所也會有動力始終堅持下去。“DeFi背后其實還是交易所的經營理念，因為整體上對于我們的理念來說，我們是希望在穩健中求新求變。只要能推動DeFi及行業健康發展、滿足用戶需求、促進DeFi與CeFi更好的融合、賦能HT的業務，包括新幣挖礦在內的業務，我們都會積極擁抱和創新。“李哲表示，火幣將繼續推行「新幣挖礦」業務。

聲音 | 劉曦子：針對現在區塊鏈存在的問題 應該監管+鼓勵相平衡:賽迪研究院副總工程師、賽迪“區塊鏈賦能實體經濟推進計劃”負責人劉曦子博士在談到區塊鏈行業目前存在的問題以及政府的態度時，表示：由于區塊鏈技術門檻較高，導致部分不法分子可能會借用區塊鏈行騙，這種情況下需要國家有關部門介入監管。

同時，劉曦子認為，在國家部委層面，如網信辦、工信部、央行的角度對區塊鏈是監管；地方政府是積極的政策扶持。這樣會比較達到一個監管與激勵的完美平衡的狀態。[2019/3/13]

組合拳：火幣還做了什么？

DeFi新時代，火幣不只是挖礦。在這波浪潮中，火幣率先建立了DeFi專區，推出了「全球觀察區」，挖掘高潛項目，為用戶提供從現貨、杠桿到合約的一站式投資服務。包括LINK、COMP、UNI等在內的27個熱門DeFi資產，火幣永續合約都實現了覆蓋，成為DeFi等熱門資產最齊全的幣本位衍生品交易所。由于DeFi代幣風險和波動較大，為了幫助用戶規避風險，火幣對「全球觀察區」進行限倉：子賬戶的“單幣種持倉限額”均為50000USDT等值代幣。除了交易、挖礦，火幣也在DeFi「跨鏈」難題上下功夫，著力打破各條公鏈間的「孤島效應」，促使公鏈融合發展，形成合力，推動DeFi走向更大的舞臺。今年2月，火幣推出了基于以太坊上發行的比特幣代幣HBTC。用戶可以在火幣全球站、火幣韓國、Bitpie、Mykey獲得HBTC，而后在以太坊上進行質押借貸、交易等操作，進入DeFi世界。近期，HBTC與WBTC被Curve添加了流動性資金池。上線后僅3小時，Curve上HBTC/WBTC資金池鎖倉就超過600萬美金。此外，火幣也積極布局DeFi生態建設。8月3日，火幣宣布成立火幣DeFi實驗室。火幣集團將投入數千萬美元作為初始投資基金，該基金將由火幣DeFi實驗室進行管理。DeFi實驗室將重點關注三大領域，包括：底層金融理論和技術的研究、DeFi項目的投資和孵化、結合優質DeFi項目，服務整個生態系統。DeFi實驗室還聯合多個項目組建火幣全球DeFi聯盟，首批成員包括：MakerDAO、Compound、NEST社區、dYdX；第二批包括Curve、Aave、Synthetix、Balancer、Zapper、Zerion、Loopring、Bitpie、Mykey和CoinGecko等十個項目。截至目前，全球DeFi聯盟已有15名正式成員。“作為全球知名的數字經濟領軍企業，我們的使命是讓財富更自由，讓全球至少一億家庭擁有數字資產，無論是DeFi還是CeFi。加入全球DeFi生態是一件激動人心的事，同時，也很榮幸可以與全球社區一起為DeFi生態提供最好的支持。”火幣集團創始人兼CEO李林表示。

比特幣創世區塊誕生第9年 比特幣現在價值以攀升至75.9萬美元:2009年1月3日，世界上第一個比特幣區塊被挖掘出來，內包含50枚比特幣，由代號為“中本聰”的人所設計的數字貨幣正式誕生。9年后，當時的50枚比特幣現在價值以攀升至75.9萬美元。根據火幣pro數據顯示，比特幣現價14817美元，跌幅0.95%。[2018/1/4]

總結

火幣的一系列DeFi布局，也為自己帶來了實際的流量。火幣全球站CEO七爺曾表示：“火幣在行業里最早為DeFi、波卡等設立了生態專區，今年行業熱點輪動，火幣在恰當的時期抓到了最有價值的一輪增長，并有望迎來歷史收入最高的一個月。”CryptoCompare發布的最新報告顯示，火幣8月衍生品交易增長44.7%，超過BitMex增長；現貨交易額為650億美元，排名全球第二，環比增長176％。收入的增長，也反饋在HT的銷毀上。8月份HT運營月報顯示，火幣全球站8月份共銷毀HT487.2萬個，銷毀金額環比7月份上升97%；HT持有用戶數：環比7月增長約4.89%。到了DeFi下半場，各大中心化交易所將如何行動，Odaily星球日報還將繼續關注。

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