比特幣的減半效應與ETH2.0的質押效應會給市場帶來哪些影響？_ETH

編者按：本文來自藍狐筆記，Odaily星球日報經授權轉載。2020年的夏天，DeFi初步展示了它的狂躁的能量。而在未來6到12個月，比特幣和ETH2.0展示出來的力量可能會遠超DeFi的量級。藍狐筆記之前也發布過不少這方面的主題：《加密周期與價值流向》、《BTC的減半效應：如何計入價格？》、《比特幣減半效應》、《ETH2.0:聞風而動》、《ETH為什么在DeFi狂歡中沉默？》、《ETH向上發展的10大跡象》、《ETH2.0將創造經濟轉變的七個理由》。比特幣的減半效應

在今年5月比特幣減半時，大家非常興奮。但是比特幣的減半并不是即時效應。比特幣的減半會隨著時間的流逝逐步顯示出來。原因很簡單，隨著區塊獎勵的減半，在對比特幣需求并沒有減少，供給越來越少。在減半當時不會有什么明顯影響，但幾個月到一年的時間之后，減半效應就慢慢凸顯出來了。下圖來自于MoonCapital，非常形象地展示了比特幣的減半效應，只有時間才能讓它發酵。

Avanti創始人：比特幣不是一種旨在被杠桿化的資產:金色財經報道，美國懷俄明州區塊鏈委員會創始人、加密銀行Avanti創始人Caitlin Long表示，比特幣不是一種被設計為旨在被杠桿化的資產。Long稱，與其他加密貨幣不同，對于比特幣，償付能力比杠桿和流動性更重要。Long指出，只要用戶遵從，法規就不會禁止加密貨幣或比特幣。Long表示，針對穩定幣的監管是立法者的優先事項。特別是，這將確保穩定幣不會以流動性風險感染美元支付系統。[2021/6/15 23:36:41]

比特幣兌法幣交易美元占比為70.24%:Coinhills數據顯示，當前比特幣兌法幣交易占比中美元占比為70.24%，仍排名第一；排名第二為日元，占比為19.75%；韓元排名第三，占比為4.61%；排名四五位的分別為歐元（2.81%）、英鎊（1.07%）。[2021/1/10 15:46:56]

如果從單純的價格動態看，歷史上的比特幣曾經給我們展示了如下的狀態，未來會怎么樣？誰也不知道，但我們可以看看歷史的演化。如果這一次依然符合，那么，未來比特幣就會進入自我預言的階段。因為，它只會導致“強手”越來越多。

動態 | Bitcoinist發文反駁紐約郵報記者“比特幣將很快歸零”觀點:據Bitcoinist消息，針對紐約郵報記者John Crudele近日發文提到的“比特幣將會很快歸零”之觀點，Bitcoinist發文反駁稱，在Crudele的文章中，僅僅89個單詞里便出現了至少4個事實錯誤。具體為：1. Crudele錯誤引用自己過去文章中的內容，且將比特幣和加密貨幣混為一談。此外，所謂“來自讀者的電子郵件”的寫作風格與Crudele極為相似。2. 歐洲央行行長Mario Draghi并未將加密貨幣成為騙局，而是將其描述為高風險的投機性資產，不是真實貨幣。二者意思顯然不同。3. Crudele的文章稱上周四晚比特幣暴跌約1000美元，跌至約7000美元，但實際上暴跌發生在周五，且當Crudele發文時已回升至8000美元。4. Crudele的文章稱犯罪分子可以使用比特幣和其他數字貨幣在世界各地轉移資金，而不會被抓獲。但根據DEA的數據，使用比特幣的罪犯會留下不可磨滅的痕跡，且實際上更容易被抓獲。[2019/5/22]

有意思的是，目前在以太坊上的BTC接近20億美元，鎖定量接近15萬個，而且隨著以太坊DeFi的發展，趨勢還在繼續。

比特幣價格突破100萬日元:比特幣價格突破100萬日元，日本占領近60%的市場份額。[2017/11/28]

ETH2.0的力量

如果從ETH供需的角度，ETH2.0的影響力無疑是以太坊歷史上最大的。它會超過之前1CO和DeFi時期對ETH的影響。首先是PoS質押機制產生對ETH的巨大需求，目前在DeFi上質押的ETH大約8%左右，灰度上還有2%左右，而在未來ETH2.0的ETH質押量預計能達到30%左右，這會導致流通中的ETH大大減少。

而我們還要考慮一個情況是，60%左右的ETH已經躺在錢包里一年沒有動過了。這意味著在一段時間內，ETH的實際流通量會有實質性的下降。其次，以太坊的EIP-1559可以捕獲價值。EIP-1559的核心在于將交易的基本費用進行銷毀。目前以太坊的交易費用已經超過BTC成為加密領域最大的價值捕獲之地，截止到藍狐筆記寫稿時，其年化收益費用收益能達到7.6億美元，大約是比特幣或Uniswap的一倍左右。關于EIP-1559提案可以參考藍狐筆記之前的文章《以太坊EIP-1559與ETH的價值捕獲》。

即便是基本費用的捕獲比目前的競價模式捕獲的費用總量要低，但如果以太坊交易規模持續增長，那么，ETH可以捕獲更多的基本費用。如果規模達到一定的程度，它甚至有可能會造成以太坊的通縮。一旦ETH進入通縮，這會導致一種循環，會進一步促進ETH流通量的減少。此外，目前BTC的總量是恒定的，比特幣并不通縮，假如ETH能夠進入通縮，可能會導致ETH加強其價值存儲的位置。在之前，人們將BTC看作數字黃金，其價值存儲的位置不可動搖。但如果ETH進入通縮的狀態，ETH有可能在價值存儲位置也會對BTC產生競爭。如果按照價值結算來看，以太坊已經成為首個年度交易量超過萬億美元的公鏈，已經超越了BTC。以太坊超過比特幣成為最大的加密結算層。如下圖：

DeFi的持續

DeFi在2020夏天的挖礦泡沫已經去掉不少，不過DeFi會持續，它跟2017年的眾籌熱不同。目前的DeFi，不管在交易、借貸、衍生品，還是保險、預言機、聚合器以及穩定幣等方面都有實際產品落地，尤其是交易和借貸以及聚合器領域，其收益規模已經在整個加密領域位居前列。當BTC和ETH泡沫推高之時，DeFi可能會受到相對擠壓，但最終人們會發現BTC和ETH太貴了，然后是有實際產品落地的DeFi們的機會。它們的產品發展和價值捕獲會支撐它們繼續前行。只要有真正扎實的產品、協議以及價值捕獲能力，該來的一定會來的，可能會遲到，但不會缺席。

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