建行數字債券與背后Fusang交易所是如何運作的_SAN

編者按：本文來自鏈捕手，作者：龔荃宇，Odaily星球日報經授權轉載。證券型代幣是區塊鏈行業前幾年相當熱門的話題，它使得各類資產將轉移到區塊鏈以記錄所有權，以代幣形式表現，從而會改變社會持有和轉讓投資的方式，有可能對全球資本市場產生重大影響。不過這個概念自提出后由于落地困難很快沉寂，如今建行數字債券的推出令這個概念重新回到公眾視野。而除了建行數字債券本身，本事件另一個值得關注的地方在于Fusang交易所，它為什么能成為建行數字債券的唯一發行平臺？它又是怎樣一家交易所？建行數字債券的四點解讀

11月11日，《華爾街日報》等多家媒體報道稱，中國建設銀行計劃通過發售一只籌資不超過30億美元、基于以太坊網絡發行的數字債券，個人和機構投資者可以用美元或比特幣購買該債券。在比特幣價格連續大漲的當前時期，建行數字債券接收比特幣購買的新聞旋即引起市場的高度關注，甚至有聲音稱建行可能會成為國內的「灰度信托」，不過鏈捕手根據官方資料以及網絡報道發現，公眾對本次數字債券發行仍存在不少誤區，同時更多發行細節也呈現出來。第一，本次建行數字債券由中國建設銀行馬來西亞納閩分行發行，該分行于19年10月正式開業，并獲得馬來西亞首塊數字銀行牌照以及東南亞首張人民幣清算行牌照。據悉，納閩是馬來西亞一個小型離岸金融中心，也是一個避稅天堂。官方宣傳稿件顯示，建行當時還與Fusang金融集團交換了合作備忘錄，該集團就是本次數字債券唯一交易平臺Fusang交易所的母公司，這說明雙方的本次合作早有預兆。第二，本次建行數字債券基于以太坊網絡發行，這意味著該債券是首款在區塊鏈上公開交易的債務證券。一般認為，區塊鏈技術可以大幅減低證券發行的清結算成本，過去納斯達克交易所也曾嘗試利用區塊鏈技術發行證券，但并非公開交易證券，此次建行數字證券基于以太坊發行堪稱證券市場應用區塊鏈技術的最大突破之一。Fusang交易所首席執行官HenryChong也表示，數字債券簡化了從發行到上市的需求，發行人不再需要在有多個流程的零散環境中運營。此外，全球投資者現在可以從以前只為大型機構保留的投資中獲益，同時還可以獲得低成本、透明的收費。「這是數字證券如何推動金融包容性的完美展示。我們相信這將是加密2.0的開始。」HenryChong說。第三，本次建行數字債券采取零息債券的發行模式，債券面值100美元，但面向投資者的發行價格為99.7970美元。官方資料顯示，建行數字債券將于11月13日上市交易并于2021年2月26日到期，為期105天，預計年化利率為0.7%。不過HenryChong也表示，全球投資者都可以購買該產品，除了中國與美國的納稅居民，以及伊朗、朝鮮的個人與實體。第四，本次建行數字債券將在11月13日在Fusang交易所上線交易，該交易所也是唯一的發行與交易平臺，用戶可以使用美元或者比特幣購買，以及出售為比特幣或美元，交易費用為0.025%。但盡管Fusang交易所接受比特幣的支付方式，但這并不意味著建行會直接以比特幣為收款方式。資料顯示，Fusang交易所會先把收到投資者的比特幣轉換成美元，再購買該債權，這也意味著建行不會直接接收比特幣并承擔其價格風險，建設銀行戰略及業務發展總監黃永也對媒體表示，這只是一次試點與創新，從他們的角度來看，只是在吸收銀行存款。他還表示，建行不會從事比特幣或加密貨幣交易。背后的Fusang交易所

建行數字人民幣服務在部分地區或被關閉:金色財經報道，北京時間15:30左右，試用發現，建行“數字人民幣錢包”已無法打開（使用地區為北京）。App頁面提示“改功能暫未正式對外提供服務，敬請期待”，參考碼為MIP000015。

根據此前披露的《中國建設銀行數字人民幣錢包個人客戶服務協議》，建設銀行在試點期間可能會在沒有提前告知的情況下變更服務內容或停止提供服務。如遇此情形，建設銀行將協助甲方完成資金退出、錢包注銷等相關操作，確保甲方的資金安全，但建設銀行對此不承擔其他責任。[2020/8/29]

除了建行數字證券本身，本事件另一個值得關注的地方在于Fusang交易所，它為什么能成為建行數字債券的唯一發行平臺？它又是怎樣一家交易所？根據官網，Fusang交易所為Fusang集團子公司，于今年3月宣布獲得馬來西亞納閩國際商業和金融中心頒發的證券交易許可證，其創始人HenryChong為新加坡PortcullisTrustNetGroup創始人主席張國光之子，該公司為亞洲最大的獨立信托公司之一。Fusang交易所自稱為亞洲第一家專注于數字資產、允許企業通過數字IPO上市的證券交易所，提供端到端的基礎架構來支持安全令牌產品，使零售和機構投資者都可以安全、合規地訪問數字資產市場。換言之，Fusang交易所的主要目標是促進證券型代幣在自身平臺進行首次發行和二次交易，改變各類資產的入賬和交易方式，目前已經支持多個基金的證券型代幣交易以及比特幣、以太坊的交易，近期在推動證券型代幣發行與上市方面進行了大量嘗試。今年9月，區塊鏈風投機構SPiCEVentureCapital宣布其代幣化基金SPiCEVC在Fusang交易所上線交易，成為Fusang交易所首個在上市的證券型代幣。此前，SPiCEVentureCapital在17年底即完成該機構基金的證券代幣化，以標記LP在SPiCE基金中的權益，并已經在多個證券證券型代幣交易所上市交易。據悉，SPiCEVC投資的公司包括Securitize、Bakkt、Arcax和Lottery.com。同期，另一家區塊鏈風投機構Protos的證券型代幣PRTS也在Fusang交易所上線交易，該機構通過PRTS代幣為投資者提供了方式，以獲得BTC和ETH中投資組合以及DeFi空間加密資產的權益。今天推出的建行數字債券則是Fusang交易所推出的第三個證券化代幣，這也是該交易所首次推出獨家證券型代幣交易產品，從過去錨定加密資產的證券型代幣邁向錨定傳統金融債券的證券型代幣，令這家此前鮮為人知的交易所頓時名聲大噪。實際上，Fusang交易所從今年3月開始對其公司主體FusangExchangeHoldingsLtd(FSX)股份進行代幣化，將該公司的所有股份在以太坊網絡發行為ERC20代幣FSC，該代幣為經過納閩金融服務管理局完全批準、合規發行的證券化代幣。同時，FSC數字證券直接與Fusang集團的A類股份掛鉤，代表與公司權利、收益流、資產相關的合同關系，但不具有普通股的投票權。目前，該交易所還在其官網為其FSC代幣進行pre-IPO募資，融資規模600萬美元，依此估值為1.6億美元。在正式完成首次公開募股，FSC數字股票才能在該交易所進行正式交易。以上種種，反映出證券型代幣領域在經過長期沉寂后，正在表現出許多積極的發展態勢與信號，主流金融機構正在大范圍探索與實踐，極大地加速證券市場應用區塊鏈技術的步伐。

動態 | 建行重慶市分行運用區塊鏈技術助力“渝快辦”提升群眾政務服務體驗:金色財經報道，今年7月以來，建行重慶市分行切實做好合作協議的落實推進工作，創新運用區塊鏈技術，以金融力量推進“渝快辦”服務民生，助力“渝快辦”越辦越快。在與重慶市政府合作共建智慧政務平臺過程中，建行重慶市分行采取“互聯網+政務+金融+渠道+生態”模式，在系統內率先運用區塊鏈技術，打造了“渝快辦·生態鏈”低碳積分應用系統。該系統第一期目標已于8月25日上線，目前已上線了積分功能和區塊鏈記賬功能，后續工作正在穩步推進之中。[2019/11/8]

動態 | 交行與建行簽署區塊鏈貿易金融合作框架協議:據金融時報消息，近日，交通銀行與中國建設銀行在滬簽署區塊鏈貿易金融合作框架協議。根據協議，雙方將建立長期、穩定的合作關系，將對方視為己方在區塊鏈貿易金融領域的重要合作伙伴，積極開展區塊鏈貿易金融合作。[2019/5/29]

建行寧波市分行創新融資租賃區塊鏈:近日，建行寧波市分行國際部成功與江北支行、中原銀行、河南分行、東京分行五方聯動，辦理了寧波市首筆融資租賃項下采用區塊鏈技術的福費廷業務，業務金額1.48億元，開創了分行境內外及跨系統聯動新模式。該筆業務的辦理，實現了區塊鏈貿易金融業務的新突破，也為境內外聯動業務發展提供了新思路。[2018/5/7]

建行、上海金融辦和中科院三方簽署戰略合作備忘錄，對區塊鏈等開展前瞻性研究:4月18日，建行成立業內首家金融科技公司——建信金融科技有限責任公司。建信金融科技與上海市金融服務辦公室、中國科學院計算機網絡信息中心簽署了共建金融科技創新實驗室的戰略合作備忘錄，三方將發揮各自優勢，對未來有望重塑金融業務模式的核心技術，如云計算、大數據、區塊鏈、人工智能、互聯網、物聯網、虛擬現實、生物技術等主流和熱點技術應用開展前瞻性、創新性的應用研究，著力打造中國金融科技創新的“貝爾實驗室”。[2018/4/18]

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