一文了解DEX龍頭項目Uniswap_Uniswap

一、Uniswap橫空出世

2018年11月2日，懷著焦躁不安的心情，Uniswap創始人HaydenAdams在推特上發布了Uniswap正式上線的消息，當時，他的推特只有200名粉絲。數據顯示，截至今年10月，Uniswap兩個版本的累計成交量已高達310億美元，相當于日平均交易量超過4千萬美元，其中，Uniswap在9月1日創下了單日成交量記錄9.95億美元，超過了Coinbase。在Uniswap之前，DEX里面仍然有多個挑戰者，比如DDEX、0x、Loopring，但他們都是訂單薄的產品模型。交易深度極差導致體驗不好，唯有Uniswap獨創的AMM做市商，一舉顛覆業界，原來DEX的鏈上合約還能這么玩。

zkSync Era推出新證明系統升級Boojum，將協助網絡過渡到STARK支持的證明系統:7月17日消息，zkSync Era宣布推出新證明系統升級Boojum，將協助網絡過渡到STARK支持的證明系統。由于Boojum證明者僅需要16GBRAM，團隊表示Boojum是證明者實現去中心化的重要步驟。此外，Boojum還將對zkSyncEra定序器提供性能補充。[2023/7/17 10:59:19]

Uniswap流動性增長

Uniswap市場份額二、通證經濟模型、分配方案

UNI的分配自動分散所有權給它的用戶。而不是投資者或創始團隊。10億UNI已在創世紀發行，并將在四年內獲得。初步的四年的初步分配情況如下：60%給Uniswap社區成員----600,000,000UNI(UNI)21.5%給團隊成員和未來雇員，4年線性釋放-215,101,000UNI17.8%給投資者，4年線性釋放--178,000,000UNI0.07%給顧問，4年線性釋放--6,899,000UNI在啟動時，15%的代幣由9月1日之前在Uniswap平臺進行過交易的賬戶領取，在眾多社區成員認領自己的UNItoken的情況下，Ethereum的Gas費大幅飆升，使得Ethereum擁堵，再次幾乎無法使用。在4年線性釋放之后，將有一個2%的永久通脹率，這是為了確保社區對uniswap的持續參與和貢獻。另外對代幣模型很大的一個爭議點是在于是否進行分紅，Uniswap考慮在其模式中加入rent-seeking組件而不至于讓LP離開，從而引入0.05%協議費的可能性，而不是將0.3%的費用全部分配給LP。一旦開啟該功能，可能像sushi一樣將0.05%的費用將分配給UNI持有人。目前UNI基本上只是治理代幣，未將手續費分紅給UNI代幣，也就是說UNI代幣未捕獲平臺的手續費價值。

Aptos生態錢包Pontem空投200個APT給AptosMonkeys和BruhBearsNFT持有者:5月5日消息，Aptos生態錢包Pontem發推稱，已空投200個APT給AptosMonkeys和BruhBearsNFT持有者。目前，Pontem有兩個DAO正在運行，SpacePirateDAO和DarkAgesDAO，用戶可以通過持有PontemNFT參與DAO投票治理。[2023/5/5 14:45:08]

UNI四年的釋放計劃

俄羅斯銀行Sberbank將在5月前推出與以太坊兼容的DeFi平臺:金色財經報道，俄羅斯國有商業銀行Sberbank預計將在5月前推出與以太坊兼容的DeFi平臺，并將于3月開放測試。Sberbank區塊鏈實驗室產品總監KonstantinKlimenko表示，該平臺將支持通過MetaMask使用。[2023/2/3 11:46:19]

Uniswap市場份額變化三、UNI的價值和風險點

優點：1.UNI屬于加密貨幣世界的底層資產。2.效率高、低廉。Uniswap團隊不到20人，人效比業內領先，且具有極大的想想空間。3.平臺幣的持有者對代幣經濟發展沒有發言權，而UNI持有者可參與治理。隱患：1.Uniswap代幣發行沒有門檻，且只能交易ERC-20代幣。代幣質量以及生態的天花板是否會限制Uniswap交易所的發展。2.主流的定價權依然掌握在中心化交易所手中，Uniswap采用AMM，AMM只能產生交易價格，不能發現市場價格。3.偶爾高昂的交易費用和擁堵的交易體驗，Uniswap上發生交易需要支付Gas費，這部分費用外流，被以太坊礦工捕獲，而平臺幣的交易基本不需要額外gas，封閉的交易系統。4.治理問題存疑。如何調動起中小持幣用戶的治理激情，增強平臺共識。5.UNI是通脹幣種，在4年以后，UNI每年通脹率會維持在2%左右，而平臺幣由于回購銷毀，不斷通縮。6.對UNI持有者的激勵不足，目前僅是治理代幣，未加入分紅屬性。而且從平臺的核心機制來說，AMM畢竟并非嚴格意義上的完美方案，例如低資金利用率、額外的風險敞口、以及令人詬病的無常損失。停礦前后收益變化：在停礦后，光流動性提供的手續費，也有較為可觀的收益。在停礦后流動性遭到50%減少的情況下，對于流動性提供者的收益，仍然保持在一個較高的水平，這得益于uniswap大量的用戶及交易量。

薩爾瓦多駐美大使：更多比特幣投資者將來到薩爾瓦多:金色財經報道，據Bitcoin Magazine消息，薩爾瓦多駐美國大使表示，更多比特幣投資者將來到經濟自由之地薩爾瓦多。[2023/1/2 22:20:06]

四、總結：

本研究機構會在包括但不限于以下角度關注uniswap的后續發展。1、AMM機制

目前已經出現了優化版的做市機制，長遠來看，優化后的機制體系對AMM的沖擊，目前還仍未可知。Uniswap方面在沒有感受到明顯威脅的情況下，暫時可以繼續保持原狀運行。2、從已有業務衍生出更多的業務可能

美參議院議員呼吁OCC撤回支持銀行業進軍加密貨幣領域的指導意見:8月4日消息，美國參議院議員Elizabeth Warren正在呼吁美國貨幣監理署（OCC）撤回支持華爾街進軍加密貨幣領域的法律指導意見，OCC在2020年發布的解釋性信函為銀行對客戶提供加密貨幣托管等服務鋪平了道路。

Elizabeth Warren在信中呼吁OCC與美聯儲和聯邦存款保險公司合作，以“充分保護消費者以及銀行業務的安全和穩健性”的方式取而代之。（彭博社）[2022/8/4 4:35:43]

DeFi不僅僅只有流動性挖礦，像借貸、保險、基金、穩定幣等業務均可以鏈上遷移，在未有明顯壁壘的情況下，掌握流量和資金的獨角獸仍然有開發或者收購產品線的能力，uniswap后續如何搭建他的集團矩陣是值得關注的。3、代幣的分紅特性

代幣是否考慮分紅要平衡持幣人與流動性提供者的利益權衡。4、對于V3的持續關注

持續關注uniswapV3的發布和創新，模式和機制的創新對市值起到根本性的作用。BitriseCapital，是一家專注于區塊鏈領域的風險投資機構，主要投資方向是數字貨幣及挖礦領域，BitriseCapital已投資項目超60個。2020年8月，BitriseCapital宣布將成立1000萬美元專項基金，重點投向Defi等創新賽道項目，包括但不限于Defi、IPFS/Fil、波卡生態等熱門領域，促進區塊鏈生態的健康發展。BitriseCapital(比升資本)的目標是提供安全可靠的去中心化+金融服務，提供資產管理、數字資產支付、連接DeFi生態、NFT生態、波卡生態等多個行業熱點賽道。服務50+機構，覆蓋多個國家，管理主流加密數字資產超過1000萬美金。在BitriseCapital(比升資本)可體驗到可供選擇的多樣性原生資產交易策略、及高回報收益策略，深度研究多個大型Defi項目，提供流動性挖礦等多種資產增值服務，為用戶體驗一站式去中心化金融項目保駕護航。在多年深耕行業，對區塊鏈行業發展和Defi挖礦領域中積累了豐富的實操經驗。

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