一文了解「DeFi+智能投顧」新物種：Rari Capital、DADA?和CyFi_ARI

智能投顧是傳統金融領域的成熟產品，最近正和DeFi相結合。下圖為DeFi智能投顧平臺RariCapital的流動性挖礦池，穩定幣池和Yield池年化收益率達15.8%，在諸多DeFi產品中表現不錯，除了智能投顧的回報外，流動性挖礦還基于用戶額外的治理代幣RGT，折算下來參與用戶還能額外獲得44%的年化收益。但這樣的紅利期離結束只剩10天，你會考慮參與嗎？

那么，RariCapital主打的智能投顧有何特別之處？一些介紹文章會將RariCapital描述為收益聚合平臺，但其邏輯和聚合理財平臺YFI(yearn)又有區別，所以這是個什么新物種？除RariCapital外其他產品表現如何呢？不妨接著往下看。和區塊鏈天然契合的智能投顧，給DeFi帶來了哪些想象力？

比特幣算力近期創歷史新高，突破327 EH/s:1月29日消息，據 BTC.com 數據顯示，比特幣算力于 1 月 25 日達到 327.01 EH/s，創歷史新高。當前比特幣全網算力暫報 292.97 EH/s，24 小時漲幅達 2.27%。全網難度暫報 37.59 T。[2023/1/29 11:35:02]

智能投顧，近年來作為一種新型投資方式在金融市場快速崛起。智能投顧又稱機器人投顧(robo-advisor)，就是投資人可以直接把錢交給專業機器人來打理。機器人結合投資者的財務狀況、風險偏好、理財目標等，通過已搭建的數據模型和后臺算法為投資者提供相關理財建議。智能投顧是人工投顧的替代品，和區塊鏈去中心化運作有著天然的契合點。對于智能投顧產品而言，以去中心化的形式可以讓任何人隨取隨用，實現自動化、智能化的個人資產管理，由此帶來的普惠金融和用戶規模增長可能是數量級的。而對于去中心化金融市場而言，智能投顧可以解決諸多問題，包括：投資者對DeFi市場的認知尚未成熟，同時缺乏有效引導和風險提示，易草率操作，導致損失；DeFi新項目、新玩法層出不窮，項目水平參差不齊，投資者有心恐怕也無力一一自己嘗試和參與；DeFi市場的利差是有時間性的，人手操作難免低效和情緒化。上述問題，通過「機器」操作都能在很大程度上得到解決。正如CortexLabs總結的那樣，去中心化智能投顧不僅可以提升交易處理速度，還能根據不同平臺的收益率、總資金池規模、活躍度、第三方口碑數據等，綜合判斷出各產品的整體可信度、收益率和風險系數等，幫助普通投資者作出安全、高效、精準的投資與資產管理。說完理論，讓我們來看看DeFi智能投顧平臺RariCapital的實操成果。RariCapital：剛上線無人問津，還是挖礦大法好

前以太坊聯創抨擊以太坊：技術不完善是以太坊社區追求合并的根本原因:9月26日消息，前以太坊聯創兼 Cardano 創始人 Charles Hoskinson 在個人社交媒體上發布文章表示，以太坊核心開發者并不能客觀看待 Cardano，此行為結果是挫傷整個行業發展、用戶采用以及相互協作。

以太坊基金會社區經理 Hudson Jameson 對此做出回應稱，Charles 曾在四年前構建 Cardano 時蓄意抹黑以太坊，以太坊開發者忽略 Cardano 是由于 Charles 言行惡劣。Charles 回復稱，他承認四年前的言論，當時以太坊技術并不完善，現在也一樣。這也是以太坊社區追求合并的根本原因。如果沒有大規模鏈下基礎設施，無法實現網絡擴張。托管的、非流動性質押不可取。[2022/9/26 22:30:08]

據了解，RariCapital在今年6月正式上線。至10月19日宣布推出治理代幣RGT及流動性挖礦玩法后鎖倉量暴漲，最高時觸達8100萬美元，隨后略有下降。截至發稿，根據DeBank數據，RariCapital當前鎖倉量約為5670萬美元。

Cosmos流動性質押協議Stride已上線主網:9月6日消息，Cosmos流動性質押協議Stride已上線主網，允許用戶存入ATOM以鑄造stATOM，旨在為Cosmos社區提供盡可能好的流動性質押服務。在接下來的24小時內，該協議將在OsmosisZone開啟STRD/OSMO、stATOM/ATOM、stATOM池的STRD挖礦獎勵。

此外，Stride表示ATOM質押者的空投預計在9月底可領取STRD空投，由于缺少ICA實施，OSMO和JUNO的質押者需要等待2-5周才能領取STRD空投。[2022/9/6 13:11:29]

RariCapital鎖倉量變化，來源：DeBankRGT上線后也經歷了類似走勢。據coingecko.com數據，上線3日后，RGT即漲至歷史高點5.72美元。當前價格相較高點已經跌去89%，但距離歷史最低點仍有近200%的漲幅。截至發稿暫報0.62美元，總市值78萬美元。

Glassnode：ETH盈利地址數達一個月高點:金色財經消息，Glassnode數據顯示，ETH盈利地址數達一個月高點，七日均值為45,260,283.143。[2022/7/20 2:25:26]

coingecko.com在鎖倉和幣價表現之外，我們來看看RariCapital的玩法。據介紹，RariCapital采取智能投顧中較為常見的自動重平衡策略在不同協議之間進行套利，包括但不限于做市、套利、去中心化保險等，目前接入的產品包括AAVE、Opyn、0x、dYdX等。在用戶端，RariCapital目前已支持3個資金池(stable池、Yield池、ETH池)，也即用戶可以存入穩定幣、ETH或其他幣來獲得對應的RSPT代幣、RYPT代幣以及REPT幣，并在需要時贖回資金。3個池子都會收取9.5%的資金管理費，前兩個池額外收取0.5%的提幣費。治理代幣RGT總量947萬枚，其中87.5％分配給存儲至資金池的用戶，上線后60天內分發完畢，剩余的12.5%的代幣留給團隊。用戶挖到RGT后60天內提幣需支付額外手續費，手續費隨時間線性遞減(33%-0%)，這可能也正是其當前流通量不高的原因。RGT的功能則包括維護治理以及RariCapital協議的費用折扣。最大的利好莫過于銷毀計劃。最初，RariCapital表示將會把協議產生的所有收入的70%用來銷毀RGT。到11月份，RariCapital變更分配規則，其表示將啟動自動化慈善計劃，將收入的50％分配給「Rari基金會」，剩下的50％用于代幣回購和銷毀。Rari基金會由RGT代幣持有人治理，并決定資金應該分配給哪些慈善機構。RariCapital還計劃，在未來幾個月內為個人儲戶開發捐贈稅收優惠。RariCapital預計，此舉將能給慈善機構在未來一年捐贈數百萬美元。最近，RariCapital獲得了兩個重要進展，一是收錄到Aave的借貸列表，二是和去中心化資產管理協議MelonProtocol合作，將其流動性遷移至Melon。這些舉措，都為這個新生協議帶來更高的可組合性。其他DeFi+智能投顧產品玩法翻新

過去24小時有兩個Solana NFT項目進入OpenSea交易量前十:金色財經消息，OpenSea數據顯示，過去24小時，交易量最大的10個NFT項目中，有兩個來自Solanan網絡，分別是排第6和第8的Cardboard Citizens及Okay Bears。[2022/5/22 3:33:41]

除了RariCapital，DeFi+智能投顧領域大家還可以關注兩個DADA和CyFi這兩款產品。盡管其關注度較RariCapital有一定差距，但玩法似乎更多，有著自己的獨特路線。根據公開資料，DADA的智能投顧策略主要集中在其提供的質押挖礦功能，但筆者在體驗該功能時出現了質押頁面緩沖不出來的情況。DADA還主推社區自治、構建金融顧問體系這一概念。也即除了平臺提供的策略，基金經理可以通過智能合約發布和鎖定自己的策略組合，用戶可通過投票來選擇上市的項目、想要參與的組合策略。看起來，這是要成為DeFi版「帶單平臺」的節奏。在資產端，除了鏈上產品，用戶還能在上面自主發布資產，筆者在其上還能看到鏈下的比特幣、以太坊實體挖礦投資品。

mining.dd.finance截至目前該平臺暫未發幣。根據公開資料，DADA團隊成員來自眾安保險、萬向區塊鏈等公司，投資方包括DFG等。CyFi由CortexAI公鏈團隊研發。就像它的名字一樣，CyFi主打AI技術的應用，在強調收益的同時強調評估DeFi產品背后的風險，由此綜合對投資策略和投資組合作出決策。根據官網介紹，「CyFi從DeFi的原始數據出發，計算得到一系列高階功能，包括centralization集中化、liquidity流動性、collateral抵押……從而得出一個AI模型，并將此投資組合的推斷結果，跨鏈提供給以太坊的智能合約，并實現自動投資到不同的DeFi理財平臺中去。」

CyFi跨鏈而來的投顧模型，來源：DADA與此同時，CyFi對各個產品的評級、并推斷出當前階段最優投資組合的AI模型是開源的。CyFi當前支持的平臺包括Compound、Aave和Fulcrum，支持的資產當前主要是DAI，投資利率為4.3%。截至目前該平臺也暫未發幣。總體來看，當前的智能投顧產品仍處于發展早期，無論從收益率、穩定性上還需市場考驗，相較于市場上的聚合理財產品差別也不十分明顯。但從中我們能看到來自傳統金融的技術加持的思路和實踐。期待它們的完善升級，等有著一日農民伯伯們不用早出晚歸就能及時獲得市場上最新、收益最高的投資品。

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