谷燕西：未來普遍存在的嵌入式交易服務_LIBRA

我在此前的一篇文章“未來普遍存在的嵌入式銀行服務”當中提出，未來的銀行服務不會只是由銀行來提供。銀行服務會有更多提供方，并且會采用多種形式被嵌入在很多應用當中。這樣的一種變化趨勢是由區塊鏈和在其之上運行的數字穩定幣帶來的。同理，交易也會有更加普遍的方式來進行，會有更多的新的交易品種，交易的方式也會更加多樣化和靈活。交易活動是人們經濟生活中的一個基本組成部分。在交易產品方面，可以分為商品交易和金融產品交易。在結算方式方面，可以分為錢貨兩清交易，也就是DVP(DeliveryvsPayment)交易結算模式，以及支付和交付分開的模式，也就是RVP(ReceivevsPayment)交易結算模式。舉例來說，在平常的商場購物過程中，商品買賣的方式是一手交錢一手交貨的DVP模式。在電商購物的過程中，是進行支付，然后由電商進行實物的交割的RVP模式。股票交易的過程也是進行支付，然后由第三方的清算結算公司完成結算和交付。金融產品還包括大量的場外市場交易。這樣的金融產品的特點是個性化定制和體量大。交易過程的完成保證是基于對手方的信用以及法律。當市場風險過大或對方失去履約能力時，這樣的交易的完成就會遇到非常大的風險。按照交易完成的風險來看，一手交錢一手交貨的方式最安全。其次是由CCP的方式來完成。金融產品的場外交易安全程度最低。在區塊鏈技術以及隨后的數字穩定幣和加密數字資產出現之后，正在出現各種類型的加密數字產品的交易。這樣的交易采用DVP的結算方式。由于這種方式能夠支付的數字貨幣的數量大以及加密數字資產的可定制性，此前的無法交易的品種和只能通過RVP模式進行交易結算的品種現在能夠采用更加有效的DVP方式進行交易結算。凡是能夠加密數字化的底層產品都可以以這種方式進行交易流通。由于這些交易都在區塊鏈上進行，因此就可以在這個基礎之上開發出更加多樣化的應用，支持更多的交易品種和應用場景。交易服務因此可以同現在的社交服務一樣作為一個基本功能嵌入到很多類型的應用當中。在目前的基于區塊鏈的應用當中，大部分應用都是基于市場之中的各種加密數字貨幣。由于Kitty貓這樣的產品以及加密數字貨幣同現實中的資產和貨幣沒有建立起關聯，所以這些交易更是類似于實驗，還沒有被真正應用到實體經濟當中。隨著分布式記賬技術逐漸被采用以及在其之上開始流通的數字穩定幣，開發真正的服務實體經濟的應用就成為可能。在這樣的市場基礎設施方面，Diem穩定幣的推出會是一個重要的里程碑。Diem的市場基礎設施的經營是由Diem協會來負責。它的底層是一個許可鏈，因此其中的參與者只有在經過認證之后才能參與到Diem的生態當中。在Diem的生態中會流通基于法幣的Diem的數字穩定幣。因此Diem的用戶就可以在彼此之間進行支付。由于它的底層支持各種數字產品的定制，因此就可以把現實中的資產或權益甚至商品以加密數字化的方式在Diem的生態中建成并進行流通。數字貨幣和數字資產之間的交易方式可以通過智能合約支持的DVP方式來完成。這樣的交易完成完全通過技術來保證，不需要依據交易對手方的信用或者是第三方的CCP。因此在交易的效率，覆蓋面以及安全保證方面，Diem生態中的這樣的交易就具有非常強的優越性。由于目前的銀行的存貸匯業務也會在Diem的生態中進行，因此貸款業務也會成為一個基本的功能在這個生態中存在。普遍存在的貸款業務就會進一步促進交易業務的發展。貸款和交易這兩項業務會是相互促進的發展。交易產品的上鏈會是一個過程。目前的在中心化的交易市場中交易的證券型產品是最不適合首先采用這種方式進行交易的。因為這樣的交易已經非常成熟，支持它的市場基礎結構，包括技術和制度都已經非常完善，這樣的交易也成為社會經濟活動中的最基本的組成部分。它的任何改動都會產生非常大的影響，所以市場不會輕易做出這樣的改變。另外同樣重要的是，采用分布式記賬技術支持目前的證券交易并不能取得最大的效益。它所能最直接應用的地方就是證券交易后結算。這也是澳大利亞證券交易所采用的應用方式。但是這樣的應用能取得的收益同為此支付的各種成本相比，并不是一個最佳的選擇。在交易產品的選擇過程中，更適合作為首先進行交易的產品是那些現在根本沒有可行的交易方式或者是交易效率極低的產品。從這個角度來看，游戲中的虛擬資產會是最佳的首先交易的產品。游戲行業是一個全球范圍內的行業。它的參與者多是年輕男性，并且愿意為游戲進行支付。基于游戲的電競行業已經成為現在一個快速興起的產業。游戲中產生出的虛擬資產也在成為受歡迎的可交易的資產。這些特點都非常適合游戲行業采用區塊鏈技術和數字穩定幣來交易游戲中產生的虛擬資產。我在此前一篇文章中就已經提出游戲行業非常適合建立起自己的類似Libra協會。這樣的一個組織以及底層所采用的技術會非常有利于游戲行業的數字資產的交易。游戲公司的另外一個選擇就是直接在Diem的生態中運作。Diem已經提供了底層基礎設施，穩定幣以及會很快出現的交易服務。這樣條件都非常有利于游戲公司直接將Diem的服務嵌入到它們的游戲終端。游戲用戶因此就可以直接進行游戲領域中的支付和交易。

谷燕西：波卡很可能是下個規模達萬億美元的資產:2月22日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發文《波卡會是下一個萬億美元資產嗎？》指出，波卡很有可能是下一個首先達到萬億美元資產規模的加密數字資產。波卡有更廣泛的社區支持，它的生態的發展迄今為止也遙遙領先。文章稱，波卡目前的主要發展地區是在歐洲和亞洲，這就能同以美國地區為主的公鏈項目形成差異化的競爭，有利于波卡迅速發展起來。波卡在市場影響力方面也一直是非常正面積極。從它的幣值的最近走勢來看，它顯然也獲得了投機者們的認可。所以總的來看，波卡很有可能是下一個首先達到萬億美元資產規模的加密數字資產。但是，波卡要實現這個目標，它的道路只會比比特幣的道路更加曲折，而且很有可能需要不止12年的時間。[2021/2/22 17:38:25]

谷燕西：美國貨幣監理署的政策影響的不只是美元數字貨幣:針對“最近美國貨幣監理署（OCC）發表了一份政策說明信”，谷燕西發文指出：在這份政策說明信中，OCC明確表明美國的聯邦銀行和儲蓄機構可以參與成為INVN的節點，并使用穩定幣作為支付手段。 OCC的這個政策不僅僅會決定美元數字貨幣的發展，同時也會對金融行業的發展帶來本質上的改變。這些改變會具體發生在以下幾個方面：

第一、美元CBDC在未來的幾年中不會推出；

第二、會有更多的美元穩定幣在市場中出現；

第三、會促進美元在更廣范圍內的使用；

第四、會推動加密數字金融設施的建設和推廣；

第五、會促進美元以外的數字穩定幣的產生和流通；

第六、給美國銀行業帶來更大的挑戰和機會。[2021/1/8 16:42:56]

谷燕西：Libra推出會推動比特幣價格上漲，促進更多數字貨幣產生:11月30日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，如果Libra推出的話，它會至少帶來以下幾個方面的影響。第一， Libra會擴大美元在全球范圍內的影響力。現有的美元目前是在以中心化系統為支撐的清算結算體系之上流通。Libra美元穩定幣是在Libra區塊鏈上運行。Libra區塊鏈是完全獨立于現有的美元支付體系。它能觸及到目前的支付體系無法觸及到的地區。對于Libra美元穩定幣來說，它最大的應用的發展空間在于當地法幣薄弱的地區。第二， 會促進更多的數字貨幣的產生。像Libra這樣規模的穩定幣推向市場之后，這既會進一步證明市場中此需求發展的趨勢，同時也表明這個產品的可行性。Libra穩定幣的推向市場會進一步促使各國央行各自行動以及彼此合作來提供 CBDC。第三， 會推動比特幣價格的上漲。在Libra穩定幣的各種應用場景中，加密數字貨幣交易是一個主要的應用場景。大量資金的涌入就為加密數字貨幣價格的增長提供了基礎。在各種加密數字貨幣當中，普遍受到認可的依然是比特幣，因此比特幣的價格的增長就有了更好的條件。第四， 促使更多的公司考慮自己的加密數字金融戰略。[2020/11/30 22:33:04]

聲音 | 谷燕西：Bitfinex被調查 對行業的健康長久發展非常有益:紐約總檢察長辦公室指控Bitfinex加密貨幣交易所損失8.5億美元，隨后利用關聯的穩定幣運營商Tether的資金，秘密填補差額。對此，DAEX基金會主席谷燕西表示，Bitfinex與Tether之間的關系一直是行業質疑的地方。現在紐約總檢察長辦公室對此進行調查。相信真相一定會公布于眾。這對行業的健康長久發展非常有益，對其它的嚴格按照監管規則發現穩定幣的項目是非常利好的消息。[2019/4/26]

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