2020年度“ DeFi大狂歡”總結，下一年度的新方向又在哪里？_DEF

編者按：本文來自白話區塊鏈，作者：五火球教主，Odaily星球日報經授權轉載。上周的年末總結提到，今年圈內的主題，可以說只有兩個：一個是BTC，一個是DeFi。BTC是圈外人的盛宴，DeFi則是圈內人的狂歡。DeFi這一年里，都經歷了哪些變化，現在變成了什么樣子？還記得幾周前白話的文章《DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？》，在里面給DeFi做了這樣的“代際分類”：第一代：MKR，KNC，ZRX-DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi！第二代：LEND，SNX，REN-閃電貸，衍生品，跨鏈出現了！第三代：COMP，CRV，AMPL-流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場！第四代：YAM，YFI，CVP——流動性挖礦玩法升級！收益與治理聚合器出現！第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge-高階復雜衍生品出現！分級基金與債券概念登場！第六代：KP3R，COVER，AXIE-開發者眾包，區塊鏈原生保險，游戲+DeFi+NFT……第七代：…沿著這條代際分類的脈絡，可以看到DeFi一整年都發生了哪些變化。不夸張地講，是否了解這些項目，以及什么時候開始了解到這些項目，直接決定了你今年的收益有多少……第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi

MakerDAO其實在2017年12月便誕生了，但絕大多數人開始第一次使用DAI，都是在2020年。在這之前關于穩定幣，大家似乎只認識CEX里面的USDT。ZRX和KNC則是第一次讓圈內人接觸到了DEX這個概念，尤其是KNC，作為之前被V神“站臺”的項目，在2019年之后交易量穩步攀升，2020年進入爆發式增長。可以說是2020年打響了DEX與Swap的第一炮。

Coinbase、OpenSea入選2022 Y Combinator最具突破性企業名單:8月25日消息，Y Combinator公布2022年最佳創業公司名單，多家加密行業公司入選。其中，Coinbase、OpenSea分別名列2022年YC最具突破性企業名單第四、第五名，均屬于獲得YC額外巨額投資的高成長性企業。

另外，OpenSea、CoinTracker、Alpaca、SFOX、QuickNode、Axoni、Rainbow等加密行業公司入選2022年YC最佳創業公司名單。該名單包括截至2022年7月31日估值1.5億美元及以上的315家創業公司，并按估值排序。[2022/8/25 12:47:35]

當然，目前KNC老大的地位早已被Uniswap所取代，DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里，名詞交替就是那么的迅速而殘酷。

2022年美國參議院候選人Shannon Bray發推為Shiba Inu喊單:10月22日消息，2022年美國參議院候選人Shannon Bray發布了一條關于Shiba Inu的推文，稱一旦SHIB重新回到0.00003美元區域，可能很快就會達到歷史新高，幾乎沒有阻力。Bray還敦促SHIB社區“弄出一些動靜”，以推動SHIB在周五以超過20%的漲幅收盤。注：Bray是自由黨的參議員候選人。他曾在軟件開發、信息安全和管理領域工作。（U.Today）[2021/10/22 20:49:34]

第二代：AAVE、SNX、REN，閃電貸，衍生品，跨鏈出現

第二代DeFi依舊都是2020年之前的項目，有意思的是這三個目前DeFi領域的明星項目，全部經歷過痛苦的掙扎期，然后轉型、蛻變和升華。AAVE——最早叫Etherlend，2017年的項目，上線火了一陣之后，趕上了2018年熊市，然后差點歸零。究其原因，除了熊市大環境之外，跟當時的業務也有很大關系，當時主打的P2P借代平臺，相當于是個撮合，這種模型就像最早的訂單簿DEX，流動性是個極大問題，所以根本沒做起來。今年1月9日轉型AAVE，引入去中心化借代池模型，相當于從DEX里“訂單簿”變成了“AMM池”，然后你們就看到了——1年的百倍神話……同時，AAVE最為知名的閃電貸，可以算是理解DeFi秒殺傳統金融魅力的“最佳讀物”，不了解的讀者，一定要去找找閃電貸的應用場景。SNX是18年的項目，前身叫Havven，一開始是想要做穩定幣，后來發現此路不通，轉型做合成資產，Token模型被極大賦能，在2019-2020年也實現了幣價的百倍神話。同時，SUSD順道成了目前很多協議支持的穩定幣，應了那句“有心插樹樹不成,無心插柳柳成蔭”的老話。Ren也是2018年的項目，最開始主打的是暗池交易，但是當時DEX“明池交易”都沒幾個人，“暗池交易”就更不用說了，后來項目一看要涼涼，立馬轉型往跨鏈質押方向突破，把BTC帶入ETH的DeFi生態。然后正好趕上了今年DeFi的高速列車，幣價也同樣一飛沖天。Ren也沒有放棄暗池的初心，相信等DEX近一步發展，人數和交易量在提升一個數量級之后，對于暗池交易的需求相信依然存在，屆時Ren或許能夠借此二次助推，也說不好。第三代：COMP、CRV、AMPL，流動性挖礦掀開大幕！AMPL登場

Crypto.com Visa卡用戶2020年支出同比增長55%:加密貨幣交易所Crypto.com發布了其2020年消費者支出觀察報告，詳細介紹了其Visa卡的支出趨勢和數據。該報告發現，2020年每位用戶的總支出同比增長55%，在線支出增長了117%，尤其是住房、家庭用品、食品雜貨和跨境交易類別。（Newswire）[2021/4/1 19:34:44]

COMP、CRV、AMPL這三個項目其實完全不同期，COMP是2018年的借代龍頭，AMPL19年的Bitfinex項目，CRV是2020年的穩定幣互換項目。然而三個項目基本上同時期火的，也就是今年的6-8月。Compound運營兩年之后，今年6月正式發幣——“借代即挖礦”，正式掀起了DeFi項目發幣，以及流動性挖礦的熱潮。CRV緊隨其后，8月發幣，后面撐起了以YFI為代表的收益聚合器半邊天。而AMPL在發行之后沉寂了整整一年，忽然Rebase這個概念就火了，然后在短短一個月市值從幾百萬飆升到6個億，可以說是除YFI之外，百倍幣神話速度最快的幾個項目之一。Rebase從今年6月開始，正式被所有人了解，后面誕生了無數的仿盤，以及改進型Rebase類算法型穩定幣，比如ESD，Basis，Frax等.有興趣的朋友可以參考之前的文章《DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？》，穩定幣在過去6個月里，自己便進化了4代……第四代：YAM、YFI、CVP，流動性挖礦玩法升級，收益與治理聚合器出現

美SEC檢查辦公室將數字資產列為2021年優先事項:金色財經報道，數字資產已被美國SEC檢查辦公室列入2021年的優先事項清單，將努力確保市場參與者符合投資者的最佳利益并遵守該機構的規則。對數字資產市場參與者的考核將繼續評估以下內容：投資是否符合投資者的最大利益；投資組合管理和交易慣例；客戶資金和資產的安全性；定價和估值；合規計劃和控制的有效性；監督代表的外部業務活動等。[2021/3/4 18:12:45]

YAM、YFI、CVP這三個項目代表了今年DeFi從7月到9月的變化，FairLaunch、一二池的概念、聚合器。關于YFI，之前已經單獨寫過數篇文章來介紹。對于YFI的理解程度可以看作是，對DeFi整個行業理解的試金石，否則很難相信會在這一波DeFi行情中賺到多少收益。YFI可以說是發明了兩個名詞：收益聚合與FairLaunch。可以看到越來越多的社區型項目，開始采用這種Token分發方式來建立早期社區。YAM可以說是在YFI之后的FairLaunch代表性項目，并從此確立的圈內1、2池的概念，即1池存入單一Token，無損挖礦低收益，2池通過在Uniswap做市存入LPToken，面臨無償損失的風險但高收益。YAM本身想要做一個FairLaunch社區版的AMPL，可惜卻因為合約代碼的失誤導致無限增發，致使項目幾乎流產，2池里的用戶也因此蒙受了巨大損失。眾所周知，今年和DeFi一同興起來的，還有DAO這個概念，這也是為什么許多DeFi的Token都強調，自己是治理Token，而不是分紅Token。“池”這個概念，在交易層面火了Uniswap，借代層面火了AAVE，現在自然而然的流向了治理層面，于是有了CVP。簡單來說，之前的治理痛點——由于單一散戶持有的治理Token占總流通量比例過小，導致其決策權無法直接影響項目的走向。同時大部分治理Token無法給用戶帶來任何收入，于是CVP以借代平臺的方式給出了一套類似Compound的解決方案。把治理Token通過抵押借代整合在一個池子中，專門為治理Token提供流動性，并且將治理Token的權利進行聚合。第五代：Hegic、LIEN、BarnBridge，高階復雜衍生品出現，分級基金與債券概念登場

歐洲央行將于2021年年中就啟動數字歐元項目作出決定:10月2日，歐洲央行發布一份關于可能發行數字貨幣的綜合報告。根據報告，歐洲央行計劃于2021年年中就是否啟動數字歐元項目作出決定。報告指出，在瞬息萬變的數字世界，數字歐元可能給歐元區公民提供一種安全的貨幣形式。具體來看，發行數字歐元有利于支持歐洲經濟數字化和歐盟戰略獨立性，應對現金作為支付手段的作用顯著下降的局面，還可作為新的貨幣政策傳導渠道，降低常規支付服務風險，提升歐元國際地位，改善貨幣和支付系統總成本等。與此同時，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲人的消費、儲蓄和投資行為越來越數字化。歐洲央行將確保人們信任歐元，使其適應數字時代。“如果需要，我們應準備發行數字歐元。”而圍繞數字貨幣，歐洲央行將于10月12日啟動公共咨詢，廣泛聽取公眾、學者、金融機構、公共部門意見，評估其需求。相關內部測試也將同步進行。(新華財經)[2020/10/3]

Hegic、LIEN、BarnBridge已經是今年9月之后的三個項目了，算得上DeFi下半場。DeFi進入相對成熟期，華爾街的金融玩法被搬到區塊鏈之上，高階復雜衍生品就是一個最大的標志。這三個項目，沒有點金融知識打底基本上是看不懂的，每一個花一整篇文章介紹都不為過，所以在這里不詳細介紹了，只做個一句話簡介。之前的文章《DeFi已經停不下來了！以太坊的金融“大廈”在逐漸成型》里面有對三個項目都做過更加詳細的描述，有興趣的讀者可以去翻看。Hegic——如果說Oypn是訂單簿式的期權，Hegic就是AMM版期權，正如Idex與Uniswap的區別；Lien——無需MakerDAO150%超額抵押，而是通過風險分級債券形式實現的基于ETH抵押的穩定幣；Barnbridge一個把圈內各種波動率Token化的協議，通過建立分級收益債券來對沖圈內各種風險。第六代：KP3R、COVER、AXIE，開發者眾包、區塊鏈原生保險、游戲+DeFi+NFT

如果說第五代DeFi是把現實世界里，一個金融模型的“區塊鏈化”，那么第六代DeFi則是直接利用區塊鏈，來構建一個現實世界里的業務和自己特有的原生業務。拿Cover舉例，之前區塊鏈保險行業的龍頭一直是NXM，最近Cover異軍突起，大有要“篡位”的勢頭，目前看來成功的概率不小。NexusMutual的合約保險定價，是一幫正經的精算師團隊根據各種參數開發出來的，專門的計算公式來確定，參數包括合約質押的NXM數量，保險金額，保險時間等等。購買業務需要KYC。Cover則是把保險定價反映在CLAIMToken的價格，價格越低，保費越低，而CLAIM的價格由市場供需來決定，即完全通過用戶之間的博弈來確定保費高低，購買業務無需KYC。明顯看出，NXM更像是傳統保險的區塊鏈化，Cover則是在區塊鏈上面重新構造了保險，這種區塊鏈原生特性的業務會在未來DeFi的世界中，越來越多的看到。比如KP3R就是解決區塊鏈原生痛點的項目，當前所有智能合約都無法自動觸發完成自動化工作.在DeFi發展越來越成熟的這個關口，DApp自動化逐漸變成了剛需。比如流動性挖礦的定期、外提賣、復投、止盈止損、定期取得交易對報價等。而AXIE正是新一代的鏈游代表，結合了游戲、NFT和DeFi等多個元素，正是區塊鏈游戲目前探索的新方向。第7代：正在進行中，已經看到兩個方向

第7代的DeFi已經正在進行時了。就我目前的觀察，至少以下兩個方向已經開始了積極地探索。1、更好的算法型穩定幣——提到過算法型穩定幣已經進化了4代，尤其是SEC最近對XRP的起訴，圈內整體對于USDT和USDC等這種監管可以隨時摧毀的抵押型穩定幣，產生了不信任感。可以看到，最近資金涌入了ESD、DSD、Basis和Frax等二三四代算法型穩定幣，反而一代的AMPL無人問津。正如一位圈內大V所說，DeFi就像一個生命體，有天然的擴展沖動，基于區塊鏈原生的算法型穩定幣無疑是圣杯般的存在，就看哪個項目能夠取得最終的共識。無論最終誰勝出，都可以看做是BTC，ETH之后，區塊鏈第三個里程碑一般的項目。2.數據流期權交易——最近看到一個沒發Token的A項目，已經開始設計對任意數據流做期權衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的Rebase機制，從底層消除了對對手盤的依賴。舉個例子，你看空一個數據，比如美國的消費者指數，然后抵押1000個AToken進合約，做空這個消費者指數。過幾天結算日到了，你判斷正確，你的AToken變成了1500個。如果AToken價格這時候兩刀了，你就只拿750個，如果AToken只有0.5刀了，那么系統會給你3000個而不是1500個AToken，多出來的，就是系統自動Rebase出來的。理論上，有了預言機這個項目可以對任何數據流進行期權服務。而因為有了Rebase，這個項目對任意一個期權的用戶來說保證固定收益，且抹除了對手盤的需求，相當于預測市場+衍生品+Rebase。小結

2020年，DeFi的發展實在是太快了，如果你對現有的這7代產品還不熟悉的話，就需要趕緊補課啦。幣圈或許正在逐漸的淘汰以往那種屯幣黨，看看今年的主流幣表現，再看看DeFi圈資深農民的收益率，我想你應該知道我在說什么。

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