從比特幣和特斯拉的暴漲看待牛市的末尾在哪里？| 烤仔星選_DMG

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近期，比特幣和特斯拉雙雙出現暴漲，現在一個排名第6，一個排名第8，而且特斯拉的創始人ElonMusk還成了世界首富。它們都有一個共同的特點，就是如同狂熱的變革者一般，但它們的出現，讓大家開始重視并思考現代的整個金融估值體系。

圖片來源：AssetDash其實特斯拉的股票、銷量遠不及福特，同時也是今年剛剛才開始盈利。但是大家對于特斯拉的改變性，對于新能源未來的認可，特別是現在的美國，民主黨獲得了參眾兩院的眾多席位的選票后。未來拜登總統在任職期間，起碼短期內施行任何政策都會比較柔順。不會像特朗普之前一樣，受到民主黨和國會的阻撓。拜登也是極度支持新能源汽車和清潔能源，他要讓美國回到國際環境保護中。那么對于特斯拉這支股票或者對于比特幣這樣的資產，我們應該如何去看待呢？首先我覺得估值體系，特別是金融體系需要重新思考。因為我們所學的無論是凈現值、IRR或者說任何一個估值方法，都無法對于這些資產進行準確的估值。比如說比特幣，它的美好是因為創始人消失了，它不會有任何的信息變化。但是它并沒有任何用處，但是它就是受到了大家的認可，在這樣一個狂熱的情況下，大家會愿意投資它。

DMG宣布從比特大陸購入2450臺ASIC礦機:區塊鏈及加密貨幣技術公司DMG Blockchain Solutions宣布從比特大陸（Bitmain）購入2450臺比特幣ASIC礦機，預計將在2021年8月底前安裝完成。屆時，將為DMG的比特幣挖礦能力增加約245 PH/s。但考慮到宏觀因素，包括但不限于運輸物流和海關處理，這些礦機交付給DMG的設施可能發生變化。一旦完全安裝和運行，DMG估計這些礦機將有9個月的投資回收期。DMG目前持有大約260個比特幣。這些新購買的礦機，一旦完全運行，預計每月將為其增加約50個比特幣。（雅虎財經）[2021/7/15 0:54:53]

特斯拉可能已經從比特幣投資中賺了超過6億美元:2月18日消息，上周，特斯拉宣布改變投資政策，開始增持加密貨幣和黃金。最值得注意的是其中包括一筆15億美元的比特幣投資。特斯拉沒有透露其買入的比特幣數量，也沒有透露平均買入價格。但1月份比特幣的平均價格在3.5萬美元左右，這意味著特斯拉應該擁有約4.3萬個比特幣。

自上個月以來，比特幣價格已經上漲了45%，其中15%是在特斯拉宣布投資比特幣之后。目前，比特幣的交易價格接近5.2萬美元。這意味著特斯拉的比特幣現在價值可能高達22億美元，而且可能已經從這筆投資中獲得了超過6億美元的未實現收益。[2021/2/18 17:25:15]

當時疫情蔓延到美股，在十天內連續四次熔斷。那個時候無論是特斯拉還是其他資產，跌到了350美元，比特幣也從10000多美元跌破4000美元，像流水一樣的速度。而回過頭來看，對比現在，“黑命貴”的時候比特幣也并沒有暴漲，它還是在一個緩慢的盤底的過程中——因為全市場都缺錢。很顯然，恐慌時買入比特幣避險這樣的一個假設就無法成立，那么是什么導致了比特幣和特斯拉暴漲呢？是印錢，持續的印錢。持續的印錢導致了美元下跌，但實際上全世界只有30%的美元在美國人手里，而剩下的70%在非美國人手里。也就是說，美國印錢，全世界都要為它買單。印出來的錢，美國人會用來買商品，推高通貨膨脹，然后當印錢差不多結束之后，他們再將資產賣掉。等于全世界為他們印出來的錢而買單。

Dtap Capital創始人：基金投資組合將從低回報的政府債券轉向從比特幣:Dtap Capital創始人Dan Tapeiro表示，擁有60%在股票市場敞口、40%主權債券敞口的投資組合將進一步多樣化，以納入比特幣和黃金等投資。比特幣和政府債券將相互競爭，以確保在全球對沖基金中占據一席之地。

Tapeiro稱，在債券市場擁有至少40%敞口的基金將需要尋找替代品，這是因為超過90%的政府債券的收益率低于1%。基金經理們將重新調整投資組合配置，轉向避險的另類投資，比如比特幣和黃金。（Bitcoinist）[2020/6/5]

Willy Woo：從比特幣采礦生態系統發展方式看，市場在3月份已經觸底:加密貨幣分析師 Willy Woo稱，利用兩個指標衡量比特幣采礦生態系統的發展方式，市場在3月份已經觸底。首先，哈希功能區（Hash Ribbons，哈希率的移動平均值）已開始恢復，這是“可靠的底部信號”。上一次類似情況是在2019年12月，當時BTC在6400美元，處于底部；其次是在2018年12月，當時BTC在3150美元附近，處于底部。其次是礦工能源比率，比特幣市值與其能源消耗的比率在3月份崩盤期間短暫闖入“極端買入區”。上一次進入極端買入區域是在上一個減半之前的幾個月。（NewsBTC）[2020/4/6]

在這樣的前提條件下，導致所有的商品包括比特幣、特斯拉都持續的在大漲。同時鐵、銅之類的資產也都在大漲。那么在這樣的大環境之下，又加上特朗普他不服輸的性格，致使他在推特上喊了300萬人到華盛頓聚眾游行。但是因為300多萬人來到華盛頓，有些游行人把美國國會的大門、玻璃給砸了，甚至連主席演講臺都搶走了。那么導致，大家會覺得很混亂，所以比特幣就暴漲，穩定在了現在4萬左右，甚至更高。下跌也是這個原因，灰度重新站出來又將這個價格漲回來了。其實就是印錢，大家不缺錢，生活沒有問題。同時也很閑，商場也全都關掉了，所以呢就去鬧事，鬧事后大家手上有錢就去買了比特幣這樣的資產。那么今天為什么ElonMusk變成了世界首富呢？因為拜登掌握了參眾兩院，在他極其支持新能源汽車的產業，所以特斯拉上去了。就現在看來，疫情還是非常嚴重的，但它并不是比特幣或者特斯拉漲的原因，國會的暴亂也不是，只是因為印錢。大家手上有錢，又沒事做，情緒也被帶上來，所以呢就把錢砸到了大型賭博標的上，最終導致了比特幣和特斯拉今天的新高。但是當疫情不再有或者說不是那么嚴重的時候，美國不會再繼續印錢。停止印錢后，到了可能第三季度就開始縮表。所有的這些泡沫，都是印錢產生的。那么如果說上一波是最后一次印錢，這個效果回到今年的年中左右，但是四到五月份，當發達國家全部都打了疫苗之后，還有沒有必要再去印錢呢？我覺得是沒有必要了。那么印了這么多錢怎么辦呢？肯定是要縮表收回來的，要不然通貨膨脹，包括利率啊美元就持續的跌，對于美國來說也是不好的。在這個情況下，你的資產和財富該如何去配置呢，我覺得需要回到正常金融該有的樣子。

雙線資本(DoubleLine)基金創始人表示可以從比特幣中了解股票的走勢:23日（當地時間）美國CNBC引用雙線資本基金(DoubleLine Capita)的共同創始人Jeffrey Gundlach的話分析稱可以查看比特幣來預測股票的走勢。Jeffrey Gundlach說“比特幣在去年12月中旬達到高峰之后跌落，我們能夠通過這個趨勢來預測股市的波動性。”[2018/2/24]

目前，美元是流通量最大的法定貨幣。根據美聯儲數據，流通中的美聯儲紙幣和硬幣價值為1.95萬億美元，其中四分之三以上由100美元和20美元紙幣組成。第二大法幣是歐元。作為一種較新的貨幣，歐元在2002年首次推出，廣泛應用于歐洲大部分地區和大多數歐盟成員國。根據官方統計，截至2020年11月，歐元流通量剛超過1.4萬億歐元。自歐元發行以來，數量已膨脹三倍多，面值多為20歐元和50歐元。人民幣是世界第三大最有價值的貨幣。根據TradingEconomics數據，流通中的人民幣約為8.16萬億元，相當于1.26萬億美元。日元排在第四位。依據日本銀行數據，流通中的日元紙幣和硬幣至少有112.7萬億日元，略低于1.1萬億美元。M0總額超過1萬億美元的法定貨幣僅有美元、歐元、人民幣和日元。目前，比特幣流通供應占據第五大貨幣位置，略微高于印度盧比。盧比當前M0超過33萬億印度盧比，超過4,520億美元。當前，比特幣流通量為1859萬個。按現在價值計算，比特幣M0上限是7,127億美元，高于日元流通量的一半，超過美元流通量的三分之一。按照此市值計算，比特幣供應量價值超過170種法定貨幣。

在2008年的金融危機中，人們能選擇對沖通脹的資產只有黃金。而現在，孕育于經濟危機的比特幣成為了更好的選擇，特別是在經歷了今年的減半之后，其稀缺性再一次為世人所知。比特幣作為一類新興資產，已經獲得了華爾街越來越多的共識。加之目前比特幣的需求和供應關系已經發生明顯變化，比特幣的長期升值潛力有望獲得更多主流機構與投資人的認可。