NFT本土化合規演進路徑探索_區塊鏈

NFT的出現，為區塊鏈技術的發展打開了一扇新的窗戶，開辟了一塊新的領域。尤其是，現實物理資產同數字資產的結合，更好的為NFT創造了新的發展空間。NFT作為區塊鏈技術的應用之一，其唯一性特性，使其迅速同現有資產形式相融合，尤其是在國外相關應用場景如雨后春筍出現。但是NFT技術系依賴以太坊進行具體運用，交易時用以太坊進行結算，使得NFT應用率本土化遇到了監管方面巨大不確定性和發展瓶頸。

一、NFT概況

（一）NFT基本概念

NFT英文全稱為Non-Fungible Token，即非同質化通證（也可以翻譯為非同質化代幣，本文以下均稱之為代幣）。在區塊鏈上的數字加密貨幣分為原生幣和代幣。原生幣擁有自己的主鏈，使用鏈上的交易來維護賬本數據；代幣依附于現有的區塊鏈，使用智能合約來進行賬本的記錄。同質化代幣互相可以替代、可接近無限拆分，例如BTC、ETH；而非同質化代幣有相互不可替代具有唯一性、不可拆分。結合現有NFT的應用，實質就是利用了NFT的特定資產登記方式，鑒于區塊鏈的去中心化、透明特性，可以防止數據被篡改，可以起到可靠的識別資產的創造者，持有者，結合智能合約，可以確保資產的持有者才有權對資產進行操作。

（二）NFT誕生演進

1993年，最早出現NFT這一形態，Hal Finney （第一個收到中本聰比特幣的資深密碼學專家）分享了一個有趣的概念，其大意是：

“我對購買和銷售數字現金的想法多了一些思考，我想到了一個展示它的方法。我們在買賣“加密交易卡”。密碼學的愛好者會喜歡這些迷人的密碼藝術的例子。請注意它完美的組合呈現形式是——單向函數和數字簽名的混合，以及隨機盲法。這是一件多么值得珍藏和展示給你的朋友和家人的完美作品。”

以上論述的“加密交易卡”具備了唯一性這一特性，這可能是最早對于NFT的描述。

2012年，出現ColoredCoin 彩色幣，能夠初步代表多種資產形式；2014年，Counterparty平臺上創建“Rare Pepes”，將熱門meme悲傷蛙做成了NFT 的應用；2017年6月，第一個真正意義上的NFT應用項目CryptoPunks誕生，將用像素角色生成器生成個性化像素頭像放到區塊鏈上，像素頭像能夠通過區塊鏈進行驗證，并可以進行轉讓交易。同年，利用上述手法還產生了CryptoKitties，這款加密貓游戲將NFT推向了更廣闊的領域。2018年之后，NFT應用就如雨后春筍般出現。

（三）NFT技術原理

2017年，Larva Labs開發的CryptoPunks項目時還沒有標準的協議。2018年，伴隨著CryptoKitties的誕生，與之對應的ERC-721 NFT協議設立。之后，Enjin團隊對ERC-721作出改進，提出了ERC-1155協議。后來又發展出ERC998協議，這一協議不像前面兩種協議常見。

比特幣NFT市場Ordinals Market和Magic Eden已將Bitcoin Apes下架:金色財經報道，據Shilling Pixels在社交媒體上發文表示，“比特幣NFT市場Ordinals Market不得不下架Bitcoin Apes，原因是Yuga Labs的法律團隊采取了行動。”

此前4月12日消息，Magic Eden比特幣NFT市場下架了Bitcoin Apes。

Bitcoin Apes與Yuga Labs在以太坊上的NFT項目BAYC圖像一致，但不屬于Yuga Labs。[2023/4/19 14:13:19]

ERC721是NFT領域最常用的協議。2017年底，游戲/收藏品項目CryptoKitties，使用的就是ERC721。ERC-721協議是一組編程的標準函數庫，利用編輯好的函數可以實現標準化的代幣發行、轉讓、銷毀等。

ERC-1155 協議彌補ERC721協議發行單一和費用高等不足，該協議每個智能合約可以發行一攬子資產不是單個資產，可以發行任意種類的NFT資產。例如，在ERC721協議中，一個智能合約只能代表一張圖。在ERC-1155協議中，一個智能合約可以代表一組圖片。當然，ERC-1155協議缺點就是一個智能合約不能具體指向具體哪一張圖片。

ERC998協議可以說是一個同質化代幣和非同質化代幣的組合，一個NFT可以綁定同質、非同質代幣兩種，轉移時可以將整個層次結構和所屬關系一并轉移。這就好比，一只加密貓身上可以同時擁有同質化資產和非同質化資產，例如其可以擁有ETH和非同質化的道具。不過，該種協議比較少見。

（四）NFT基本特征

因為NFT本質還是建立在區塊鏈上的一種代幣技術，所以其具有區塊鏈本身就具有的一些特征。例如不可被篡改性，利用區塊鏈的去中心化特性可以保證NFT的所有權不會被破壞，而且具有可追溯的特點；可交易性，NFT就是依托以太坊產生的代幣，所以在區塊鏈平臺當然可以進行交易，而且這種交易是可以隨時進行追溯的，保證了交易的可靠性。除此之外，NFT還有其自身獨有的一些特征，這些特征也是其得以發展的根基所在。

（1）唯一性。正如NFT的定義中所提到的一樣，NFT的作品都可以包含獨一無二的唯一的資產或者信息，而且上述包含的內容是自始不會發生變化。

（2）不可分性。NFT不像BTC等虛擬貨幣可以無限進行分割，NFT是不可分割的，只能以整體的形式來進行交易，該特征也意味著其充當所謂貨幣不如同質化代幣那么方便。

（3）稀缺性。NFT的創作者可以自行決定某一種作品形式作為資源，并且可以自己設定其數量確保這個作品的稀缺性。

二、NFT發展現狀 ?????????????????????????????????????

NFT借貸平臺Arcade在A輪融資中籌集1500萬美元:金色財經報道，NFT借貸平臺Arcade（前身為Pawn.fi）宣布在A輪融資中籌集了1500萬美元。Pantera Capital領投，Castle Island Ventures、富蘭克林鄧普頓區塊鏈基金、Golden Tree Asset Management、Eniac Ventures、Protofund、Maybe Nothing Capital和Lemniscap參投。Arcade聯合創始人Robert Masiello表示，該平臺將于明年第一季度初向公眾開放。[2021/12/23 7:57:32]

（一）NFT市場規模

據Invezz的一份報告，2020年，NFT市場價值3.38億美元，在2021年增長了800%，達到4.9億美元。借助牛市浪潮，NFT得到快速增長，截至2021年第一季度，NFT市場總交易額超過了15億美元，環比漲幅超過2627%。4月，NFT總市值首次突破300億美元，創下了歷史新高。

2017年的CryptoKitties（加密貓），一只虛擬貓在價格最高的時候賣到了10萬美元以上。截止目前為止，2021年3月份，藝術家Beeple 的NFT 作品《每一天：前5000 天》賣到了6934.6萬美元。

根據Nonfungible數據測算，2021Q2 NFT二級市場交易額呈現增長態勢。其中一級市場是在資產發行階段進行交易，二級市場中P2P交易為主。二級市場交易占主導地位的情況反映出NFT市場正在趨于成熟。主要的NFT二級市場包括:

Opensea:是目前規模最大的綜合NFT交易市場;

SuperRare:是藝術/收藏品交易平臺，主要交易稀有數字藝術品，價格較高；

Rarible:是藝術/收藏品交易平臺，NFT類別包括藝術、攝影、游戲、 元宇宙、音樂、域名等；

Nifty Gate way:NFT交易類別包括加密藝術品、游戲NFT物品等;

?Myth Market:為數字收藏卡交易平臺;Enjin Marketplace:主要交易游戲NFT物品。

（二）NFT主要應用場景

場景一：知產產權領域。對于任何的知識產權，如歌曲版權、影視版權、圖片版權、繪畫版權、發明專利等，都可以用NFT進行認證，簡單來說，相當于在每一個東西后面貼上一個無法更改且獨一無二的條形碼，用于確認以及識別該項資產的版權。?目前比較火爆的像素頭像、數字藏品等就屬于該領域。

場景二：各類證件、證書的認證。NFT可以作為各類證件的數字認證，例如身份證、學歷證書、駕照、房產證等。既能夠用于驗證證件的真實性，又能夠防止證件被篡改或者盜用。?

X World Games預計第四季度推出NFT卡牌游戲Dream Card 2.0:9月10日消息，去中心化虛擬游戲元世界X World Games宣布預計將在2021年第四季度推出NFT旗下NFT卡牌游戲DreamCard2.0，新增Avatar玩家自定義頭像、武器NFT和組合遠征等全新玩法。團隊表示，截止9月10日，其發布的第一款NFT卡牌游戲DreamCard游戲注冊總用戶突破80萬，30日平均日活用戶（DAU）超5萬人次，單日游戲內PvP對戰次數高達150萬次。[2021/9/10 23:15:42]

場景三：金融票據領域?。一方面，金融票據由于票據編碼等具有獨一性，另一方面，金融票據涉及到金融交易和資金往來，對安全性要求較高。因此，金融票據可以通過與NFT結合，在便于確權的同時，還能夠追蹤。?

場景四：稅收領域。企業和個人在報稅的情況下，需要提交發票等一系列證明材料。為提升稅收工作效率，可以采用NFT來標記相關證明材料，從而保證真實性。?

場景五：游戲領域?。對游戲玩家而言，游戲中虛擬資產重要性不斷提升。可以通過NFT為游戲中的寵物，武器道具，服裝和其他的物品進行編碼，從而增加獨特性并便于驗證所有權。2018年紅極一時的加密貓，用的就是NFT技術，通過給每個貓進行特殊的標記編號，讓它成為獨一無二的貓。

場景六：虛擬世界。目前比較火爆的元宇宙概念，也是NFT未來應用的場景之一。元宇宙作為虛擬化的世界領域，需要兩大核心技術，其一就是身份認證體系，其二就是價值構建體系。在價值構建方面，則需要依賴NFT技術給予虛擬資產的確權、交易等價值賦權。

三、NFT國內外應用概況

（一）國際NFT應用

國際NFT應用市場一直非常的繁榮，而且發展的非常迅速，應用也非常的豐富。游戲道具代表應用Gods Unchained、Axie Infinity，收藏品代表應用CryptoPunks、CryptoKitties，虛擬世界代表應用Decentraland、 Cryptovoxels，加密藝術品代表應用Async Art、SuperRare，主要NFT交易市場：Opensea、DADA等等一些應用。

（1）虛擬形象收藏品Cryptopunk

在Cryptopunks 之前，雖然也出現了一些線上區塊鏈跟線下藝術品結合的收藏品，但是這些收藏品并不算是一種完全處于區塊鏈上虛擬收藏品，因此，NFT 的正式誕生要追溯到2017年的 Cryptopunks。這個項目是一個基于以太坊的兜售獨一無二的像素頭像的項目。

（2）NBA球員卡收藏品NBA Top Shot

2020年，由加密貓的開發商Dapper Labs與NBA 聯盟合作共同推出。NBA Top Shot則可以類比傳統的NBA球員收集卡，卡片內容為明星球員的標志性動作，除了球星圖片和文字外，還擁有GIF或短視頻等動態的呈現方式，同時分為普通、稀有和傳奇三種稀有度。用戶收集NBA NFT卡牌，目前僅限于交易、收集，未來會上線錦標賽玩法。NBA Top Shots目前的 成交記錄是一張勒布朗詹姆斯模仿致敬科比扣籃的精彩瞬間的Top Shot，獲得了38.76萬美元創紀錄的拍賣價格。

推特將發布140件免費NFT作品:6月30日消息，推特官方賬號將自己的推特簡介更改為“整天發布NFT（droppingNFTsallday）”，并發推表示，為你們中的140人提供140個免費的NFT（140freeNFTsfor140ofyou）。[2021/6/30 0:18:04]

區塊鏈游戲Axie Infinity

（3）Axie Infinity是NFT回合制卡牌策略游戲

游戲的設計靈感類似于《寶可夢》，玩家購買小精靈，然后操縱NFT小精靈進行 戰斗、培養和繁殖，并通過區塊鏈交易市場進行交易。游戲中戰斗勝利能夠獲得官方發行的有限加密數字貨幣AXS以及小精靈繁衍藥水。Axie Infinity初始游戲所需的三個小精靈需要玩家在交易市場進行購買，同時交易系統除了交易小精靈和繁衍道具外，還可以交易游戲內部的土地。

（4）Decentraland

Decentraland是第一個基于以太坊NFT進行價值流轉的虛擬空間應用，建立在以太坊ERC721協議標準上。每個LAND代幣代表著Decentraland世界中由虛擬世界坐標標識的虛擬地塊，用戶可以自由開展建設，并從內容和應用程序中獲得收益。Decentraland地塊除了在內部平臺交易外，還可以通過OpenSea等NFT綜合交易平臺進行交易。

（5）Opensea

Opensea是P2P的NFT綜合交易平臺，類似于NFT淘寶，可以在 OpenSea購買和出售加密藝術品、游戲道具、虛擬地產、域名、 金融產品等各種NFT商品。支持ERC721和ERC1155資產。創作者可以使用OpenSea的NFT鑄造工具在區塊鏈上創建項目， 無需代碼就可以免費制作NFT和藏品集。目前支持四種售賣方式:定價、荷蘭拍賣、英式拍賣、私下交易。頁面左側可以選擇貨幣種類、商品類別、折扣、商品狀態等條件來篩選商品。商品的所有權變動信息會被記錄。

（6）SuperRare

SuperRare是NFT藝術交易平臺，用戶可以發布、收集、交易 NFT藝術品。頁面上可以直接看見他人的購買、創造藝術品的動態，藝術品展覽頁會顯示瀏覽次數、被贊的次數以及購買按鍵。

（二）國內NFT應用

國內NFT應用項目方興未艾，目前處于探索和初創階段，主要集中在大的互聯網企業騰訊、阿里、網易等開始試水相關項目。

（1）“幻核”

騰訊創建國內首個NFT交易平臺“幻核”，目前主要發售藝術家聯名數字藝術品。其底層區塊鏈技術由“至信鏈”提供，該鏈屬于國內倡導的無幣區塊鏈。第一批產品是基于騰訊旗下的視頻訪談節目《十三邀》推出的收藏品“限量版十三邀黑膠唱片NFT”，總數量300枚，售價18元。第二批產品為GGAC合作藝術家周方圓聯名的“萬華鏡數字民族圖鑒”，以中華56個民族為主題，每個民族圖鑒限量售賣54件，總發行3136枚NFT，售價118元。

DappRadar：NFT游戲AlienWorlds在公鏈游戲分類中位列首位:4月6日消息，據DappRadar數據顯示，NFT游戲AlienWorlds在公鏈游戲分類排名中位居首位，目前有超過70,000玩家，每天有20,000多名玩家參與挖礦。[2021/4/6 19:50:56]

騰訊音樂首發了“TME數字藏品”，推出胡彥斌《和尚》20周年紀念黑膠NFT，售價199元;后續還將發布張楚個人音樂創作片段、攝影作品。

（2）螞蟻鏈

支付寶粉絲粒小程序中限量發售敦煌飛天和刺客伍六七的支付寶付款碼皮膚NFT; 阿里拍賣與新版鏈共同建設的“區塊鏈數字版權資產交易” 頻道全國上線并開始預展，主要為文學、游戲、動漫、音樂、 美術等著作權人提供數字作品版權資產確權認證、上鏈交易，版權資產憑證合法持有人將擁有數字作品除署名權以外的全部權利; 阿里拍賣上線“光箋”NFT數字收藏產品展示平臺，采用樹圖區塊鏈，主要提供NFT存證和展示服務。首批“光箋” 將為阿里拍賣的體育、版權、藝術、電競、卡牌等版塊數字拍 品展示服務,以及為生態伙伴鏈上數字資產提供跨鏈接入服務。用戶可通過支付寶、微信等渠道訪問。

（3）網易

網易文創旗下三三工作室發行IP向NFT作品——小羊駝三三紀念金幣，全球限量333枚，售價133元，用戶可通過注冊基于 Nervos(CKB)的NFT平臺“秘寶”接收 NFT。網易澳洲NFT發行商MetaList Lab工作室發行《永劫無間》IP授權的系列盲盒，于幣安NFT市場上線。

需要特別說明的是，國內從事NFT項目的互聯網公司將其產品進行了去NFT字樣的處理，有的稱其相關產品為數字藏品。

目前中外NFT市場的側重點有所不同:當前國內NFT市場發展仍處于初期階段，主要集中于數字版權運營領域；海外NFT市場品類更為豐富，并形成了NFT游戲這樣高變現效率的商業模式、用戶原創NFT生態、活躍的交易市場。?

五、NFT本土化合規路徑初探

值得注意的是，數字資產行業合規要求復雜，任何創新都必須在合規的前提之下進行。NFT作為一種新型的技術和產物變化莫測，后續合規也應當隨著事物本身的發展與時俱進。結合國內現有NFT產品或其類似產品的推出，參照國際上通行的NFT應用落地情況，本文擬從相關主體從事NFT產品開發應當遵循的基本原則出發，然后從監管機構和個人、企業兩個視角分別就NFT本土化合規探尋一條可行性的路徑。

（一）基本原則

（1）非融資手段原則

無論對于個人還是企業來說，堅決不能將發行NFT作為或者變相作為融資的手段。NFT本身及其指向的虛擬或實體資產，不作為向特定或不特定主體融資的手段，交易的對象僅僅是標的本身且不可再分，要把握好等價物交換的原則。

（2）非貨幣屬性原則

NFT本身及其對應的資產不具備貨幣的任何屬性，堅決禁止掛鉤人民幣，絕不能和人民幣進行雙向兌換。當然，也不能變相的充當貨幣的角色，和法幣或錨定法幣的數字貨幣進行雙向兌換。

（3）用途特定原則

NFT及其相關產品僅能在發行方搭建的實際應用場景中進行使用且須具備一定意義，也就是說對應通過NFT發行的產品，用途是特定的，就是在應用的場景中用于增強應用的客戶粘合度。當然，應用場景對應NFT的交易也應當限定在特定主體之間，且交易務必降低頻率，避免炒作的風險。

（4）去金融化原則

NFT及其相關產品或者其對應的數字、實物資產，不應當具備金融化的屬性，例如在發行NFT時承諾任何利息或收益回報。而且對于NFT的流通務必建立防止價格異常變動的防控機制，避免NFT及其相關產品、資產出現被金融化的現象。

（5）“脫虛向實”原則

NFT作為一種代幣，應當避免代幣本身的交易，應當依舊其對應的技術協議錨定具體的實物或者虛擬的資產，重在利用該技術的特有優勢，服務于現實世界和虛擬世界人們的合理的需求。還要，避免NFT本身脫離其指向標的，進行空轉。

（6）納入現行法律規范原則

將NFT的交易納入反洗錢、詐騙、賭博等現行法律法規的監管。也就是說NFT在發行、交易以及應用的過程中，不僅僅要防范其自身帶來的新型違法犯罪問題，也要防范自身被作為工具，從事現行法律法規禁止的違法犯罪的活動中。

（二）監管層面

NFT作為一種新型的事物，確實對監管提出了很多的挑戰，從優化營商環境、擁抱科技創新出發，結合國家層面對于區塊鏈技術本身的鼓勵，NFT作為利用區塊鏈技術服務于數字資產確權、交易的技術之一，還是要在審慎監管的基礎上給予合規限度內的發展空間，引導其進行技術優化，實現本土化合規發展。總體上，期待監管層面能夠結合NFT這一技術的本身特性，給予其一定的發展空間。

（1）精細化監管

NFT作為一種技術進行精細化監管，同NFT產品帶來的次生合規風險相剝離開。監管層面應當精準強化對類似如下行為進行強監管：是否存在向不特定主體融資，是否存在利用相關產品進行洗錢、詐騙、賭博等犯罪活動，交易是否存在違反匯兌管制、惡性炒作導致損害不得定主體利益情況。

企業針對自己提供的服務或者產品為項目募資而發行的實用型通證，因為此類通證一般強調生態內的應用，它的價值與平臺或生態系統內參與者的活躍度成相關，對于此類閉環的通證發行應當基于其更加廣闊的空間。

（2）動態化監管

新的技術的發揮非常迅速和多邊，這就給監管帶來很大的不確定性。面對NFT技術本身，期待監管層面能夠進行動態化監管模式，進行柔性監管，引導技術理性、合規發展，防止技術無序發展，損害不特定主體的合法權益。

（3）事前、事中、事后相融合監管

對于一項發展迅速的新型技術，監管層面往往會進行全流程的監管，這就涉及事前監管、事中監管和事后監管。期待監管機構，能夠融合運用多種監管方式，根據前、中、后不同階段進行事前引導性監管、事中指導性監管和事后教育性監管等融合多種方式的監管。

（三）個人、企業層面

NFT是映射特定資產的非同質化代幣，其系依托以太坊主鏈的智能合約，本質和現有虛擬貨幣的產生和交易基本一致，也正是由于NFT產品可以通過虛擬貨幣ETH進行交易，才使得其能夠在全球范圍內自由流通而廣受歡迎。作為個人、企業層面要緊緊抓住NFT技術的核心就是利用區塊鏈標記特定資產的所有權。

（1）建立特定場景下的NFT產品

“幻核”APP平臺的底層區塊鏈技術由騰訊參與的聯盟鏈“至信鏈”提供，支付寶推出的數字藏品也是利用螞蟻鏈。上述兩個平臺均脫離了以太坊主鏈，建立了自己的聯盟鏈實現相關產品的交易，而且從源頭上對產品進行了限制，防止可能產生的次生合規風險。在現有的國內監管條件下，發行NFT相關產品的企業或者個人，可以嘗試運用區塊鏈技術，利用特定的聯盟鏈實現產品的發行，建立一種特性場景下的NFT產品的交易流通。

（2）推動NFT權益憑證化演進

弱化NFT作為代幣本身的價值導向，充分利用NFT所映射的特定資產或者本身記載的數字資產的價值載體，利用市場的定價機制，對于NFT對應的數字資產進行定價。強化NFT各類數字產品的鏈上權益憑證數字身份，通過NFT都與實物資產或原生數字資產一一對應，實現其唯一的、不可篡改的鏈上數字身份認證憑證。以此來明確NFT產品的法律特性，盡量融入到現有法規體系的治理中。將NFT產品定性為使用區塊鏈技術進行唯一標識的數字化或經數字化的特定產品、藝術品或者商品，其形式可以多元化，包括但不限于圖片、音樂、視頻等數字化產品。

（3）NFT產品交易同現有商品交易體系同質化

NFT產品交易除了應當遵循現有商品交易的合規要求外，還需要根據其特性就特定環節進行特別的設計安排。首先，在現有國內法律框架下，利用現有區塊鏈等技術手段實現NFT產品人民幣交易，避免出現用虛擬貨幣進行定價且進行NFT產品的二級市場流通。如果需要利用特定物品同NFT產品進行交換，此時一定要限定在某一特定場景下且不允許NFT產品的進一步交易，以此來實現NFT產品特定場景下的內循環。

六、結語

在網絡環境下，數字內容可以被輕易“復制粘貼”，原創者的權益無法得到有效保護；而具有價值的實體藝術品，也容易遭到仿制造假。而NFT的產生為解決以上問題提供了行之有效的路徑。原生數字產品、將實體物品的鏈上映射所生成的NFT，都有了唯一、確定的身份與權屬憑證，并且可以及時追蹤其流轉、交易過程。

NFT最核心的作用就是實現了數字資產化的標識化、可交易性，帶動數字資產的價值體系建立。無論創作主體創造的實物資產數字化還是虛擬資產，都可以依托NFT進行交易流通。尤其是解決了元宇宙的價值體系問題，為未來元宇宙時代發展搭建了價值體系的基石。

鑒于，NFT本身的跨時代性和應用的廣泛性，其合理的利用確實能夠對于現有商業模式的優化升級，還能為虛擬世界的發展打開廣闊的空間。所以無論是國家層面，企業、個人層面，還是社會層面，應當一道引導、推動NFT的合規發展，更好的服務實體經濟和人民的生活。當然，NFT應當擁抱監管，合規發展，唯有此才能在崎嶇的道路上找到合適自己的正確的道路走的更遠。技術是柔性的，是不斷發展的，期待未來，期待更加不一樣的明天。

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