牛市還在，資金往頭部集中是全球性規律_比特幣

說起我國A股的投資者，林園是個響當當的名字。很多股民都聽過他的戰績，他最讓人津津樂道的就是1989年以8000元進入股市，2006年10月底，其所持有的股票總市值達20億元，也就是17年間，翻了超過20萬倍。近期林園接受了媒體的一次專訪，談到了對時下A股的判斷。他的一些看法在我看來不僅適用于A股，同樣也適用于數字貨幣市場。今天我就和大家分享一下他在這次訪談中提到的一些觀點。1、“現在不是談論‘頂’的時候，才剛剛開始，大家都還在虧錢，怎么能到頂呢？到什么時候漲的大家都不敢相信的時候了，基本是全民都解套了”。近期A股進入了調整期，尤其是不少基金產品，跌幅相當大。于是很多媒體就開始說A股已經漲了快兩年了，現在已經到頂了。對這個看法，我一直是不認同的。的確A股已經漲了兩年了，我自己也是在2019年因為A股價格逐漸漲高就停止了定投，但實際上2019和2020年這兩年的漲幅基本上是不聲不響的，沒什么大動靜，把這兩年的漲幅算到牛市的一部分很勉強。現在A股中還有大量的板塊價格并不高，僅憑這一點就可以說明現在連牛市的頭都沒看到多少。所以林園說：很多股民還在虧錢，A股不可能到頂。而什么時候漲到大家都不相信，幾乎全民都掙錢時，股票才算到頂。林園的這個總結基本上是所有投資市場的鐵律，也是我曾經在文章中寫過的。反觀我們的數字貨幣市場，形勢就比A股強很多。現在除了玩杠桿合約的，虧錢的恐怕并不多，更多的是因為過早丟掉了籌碼。但按照林園總結的那條鐵律，要漲到大家都不信，現在數字貨幣的情形就還遠遠沒有到。因此我們大可一如既往地安心拿住手中的籌碼。2、“資金往頭部公司集中是全球性規律”林園的這句話是說越好的股票，越是頭部的股票，資金會越抱團持有。我非常認同這個規律。實際上這一方面是機構投資者為了投資安全起見的自發行為，另一方面也是因為頭部公司的股票往往流動性好，要變現時方便交易套現。在數字貨幣市場，這樣的規律同樣適用。比特幣、以太坊就不說了，我們往往看到其它很多知名的數字貨幣也都有大資金的重倉持有。這也是為什么在去年的文章中，我經常建議大家持有DeFi領域頭部項目的原因，并且去年我曾反復羅列我認為的頭部DeFi項目。而對一些不知名又毫無特色的山寨幣我建議大家就少碰了。當然現在所有這些頭部項目的價格都已經很高了，但是我們可以繼續保持關注，以便在接下來的熊市中進行布局。在訪談中，主持人問林園：有投資人的心態是：關于投資的分析框架很多投資者都清楚，但過程中拿不住，一有波動就想跑怎么辦？林園的回答是每個人的反應不一樣，他也沒有什么建議，投資者自己覺得怎么好就怎么樣。這個回復在我看來就相當于要大家各安天命、想走就走吧。我在初入股市的時候也是這樣，但后來經過一系列的鍛煉和克制，慢慢克服了這種心態，具體的過程，大家可以看看前面《我的投資經歷》系列文章。因此我對林園的這個回復是不認同的，我認為這個毛病可以改，而且對一個想長期立足市場的成熟投資者來說，這一點也必須改，否則就永遠只能是任人宰割的魚肉。此外，林園還認為股票是眼下最好的配置。我想我自己如果完全不知道數字貨幣，也會把自己主要的精力用來投資股票，尤其是布局A股。不過現在知道了數字貨幣，它比A股的空間實在是大太多了。想到這里，實在是覺得自己很幸運，能走進一個很多投資界大佬都不太看得懂甚至有誤解的領域。而接下來我們又會看到這個領域將在歷史上迎來一個新的高峰。

觀點：目前處于牛市中期，BTC半年內或再漲5倍:知名分析師PlanB發推稱，盡管出現了土耳其禁令、美國稅收、Faketoshi訴訟，馬斯克關于比特幣環境損害的言論等不利事件，但比特幣比6個月前高出5倍；而且通過S2FX模型和鏈上數據表明，我們仍處于牛市的中期。 因此，在接下來的6個月內，BTC再漲至現在5倍的價格，我不會感到驚訝。[2021/5/14 22:04:10]

分析：比特幣上升趨勢和新散戶投資者涌入使其處于牛市邊緣:研究平臺Glassnode的數據顯示，最近一段時間，新投資者涌入比特幣市場的數量呈拋物線型增長。BTC即將到來的減半可能是吸引新投資者進入這一數字資產的重要因素之一。在前所未有的通脹和寬松的全球貨幣政策的背景下，這一事件突顯了加密貨幣的通縮性質。比特幣強勁的上升趨勢和新散戶投資者的涌入使加密貨幣處于全面牛市的邊緣。（NewsBTC）[2020/4/29]

聲音 | Willy Woo：比特幣鏈上的基本面沒有顯示牛市終結的跡象:比特幣著名投資人Willy Woo在推特上稱，人們在問是否BTC跌破128日均線，就意味著牛市結束。其實我更認為鏈上的基本面沒有顯示牛市終結的跡象。[2019/8/31]

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